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Betriebsanleitung
Durchreicheschrank
6 StE | 9 StE
91329935_A0
Einleitung
Kapitel 1
Seite 2
Geräteinformation
1
Einleitung
1.1
Geräteinformation
Gerätebezeichnung
Durchreicheschrank
Gerätetyp/ en
6 StE | 9 StE
Hersteller
HUPFER® Metallwerke GmbH & Co. KG
Dieselstraße 20
48653 Coesfeld
Postfach 1463
48634 Coesfeld
' +49 2541 805-0
6 +49 2541 805-111
www.hupfer.de
[email protected]
Durchreicheschrank
6 StE | 9 StE
Für einen sicheren Betrieb und um Schäden zu vermeiden lesen Sie diese Betriebsanleitung sorgfältig und
aufmerksam durch!
Sorgen Sie dafür, dass das Bedienpersonal auf Gefahrenquellen und mögliche Fehlbedienungen hingewiesen worden ist.
Änderungsvorbehalt
Die Produkte zu dieser Betriebsanleitung wurden unter Berücksichtigung der Markterfordernisse und des
®
Standes der Technik entwickelt. HUPFER behält sich das Recht vor, Änderungen an den Produkten sowie
an der dazugehörigen technischen Dokumentation vorzunehmen, sofern sie dem technischen Fortschritt
dienen. Ausschlaggebend sind stets die in der Auftragsbestätigung als verbindlich zugesicherten Daten
und Gewichte sowie Leistungs- und Funktionsbeschreibung.
Handbuchausgabe
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Durchreicheschrank
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Einleitung
Kapitel 1
Seite 3
Inhaltsverzeichnis
1.2
Inhaltsverzeichnis
1
2
3
4
5
6
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Einleitung
2
1.1
Geräteinformation
2
1.2
Inhaltsverzeichnis
3
1.3
Abkürzungsverzeichnis
5
1.4
Begriffsdefinitionen
5
1.5
Orientierungshinweise
7
1.6
Hinweise zur Benutzung des Handbuches
8
1.6.1
Hinweise zum Aufbau des Handbuchs
8
1.6.2
Kapitelübergreifende Hinweise und Darstellung von Hinweisen
8
Sicherheitshinweise
9
2.1
Einleitung
9
2.2
Verwendete Warnsymbole
9
2.3
Not-Halt-Schalter
9
2.4
Sicherheitshinweise zur Gerätesicherheit
10
2.5
Sicherheitshinweise zum Betrieb
10
2.6
Sicherheitshinweise zum Transport
10
2.7
Sicherheitshinweise zur Reinigung und Pflege
10
2.8
Sicherheitshinweise zur Störbehebung
11
2.9
Hinweise zu spezifischen Gefahren
11
Beschreibung und Technische Daten
12
3.1
Leistungsbeschreibung
12
3.2
Bestimmungsgemäßer Gebrauch
12
3.3
Missbräuchliche Verwendung
12
3.4
Gerätebeschreibung
13
3.4.1
Geräteansicht
13
3.4.2
Gerätebeschreibung
13
3.5
Technische Daten
14
3.6
Typenschild
14
Transport, Montage, Inbetriebnahme und Stilllegung
15
4.1
Transport
15
4.2
Montage und Inbetriebnahme
15
4.3
Lagerung und Verwertung
16
Bedienung
17
5.1
Anordnung und Funktion der Bedienelemente
17
5.2
Betrieb
18
Störungssuche und Fehlerbeseitigung
19
6.1
19
Hinweise zur Störbehebung
Durchreicheschrank
6 StE | 9 StE
Einleitung
Kapitel 1
Seite 4
Inhaltsverzeichnis
7
8
Reinigung, Pflege und Wartung
20
7.1
Sicherheitsmaßnahmen
20
7.2
Hygienemaßnahmen
20
7.3
Reinigung und Pflege
20
7.3.1
Reinigungs- und Pflegetabelle
20
7.4
Spezielle Pflegeanweisungen
21
Ersatzteile und Zubehör
22
8.1
22
Durchreicheschrank
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Ersatzteil- und Zubehörliste
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Einleitung
Kapitel 1
Seite 5
Abkürzungsverzeichnis
1.3
Abkürzungsverzeichnis
Abkürzung
Definition
AK-BWA
Arbeitskreis Bettgestell- und Wagendekontaminationsanlagen
BGR
Berufsgenossenschaftliche Regel
BGV
Berufsgenossenschaftliche Vorschrift
DGSV e.V.
Deutsche Gesellschaft für Sterilgutversorgung
DIN
Deutsches Institut für Normung
Deutsches Institut für Normung, technische Regelwerke und technische Spezifikationen
EC
European Community
Europäische Union
EN
Europäische Norm
Harmonisierte Norm für den Bereich der EU
1.4
E/V
Ersatz- bzw. Verschleißteil
MPG
Medizinproduktegesetz
RDG
Reinigungs- und Desinfektionsgeräte
StE
Sterilguteinheit
ZSVA
Zentrale Sterilgutversorgung
Begriffsdefinitionen
Begriff
Definition
Autoklav
Gasdicht verschlossener Druckbehälter, der in der Medizintechnik zum Sterilisieren
von Instrumenten, Operationswäsche und Ähnlichem eingesetzt wird.
Autorisierte Fachkraft
Als autorisierte Fachkraft gilt eine Fachkraft, die vom Hersteller oder dem autorisierten Service oder von einem vom Hersteller beauftragten Unternehmen belehrt worden ist.
Containerwaschanlage
Maschinelle Dekontamination (Reinigung und chemo-thermische Desinfektion) von
unterschiedlichen Behandlungsgütern, vorzugsweise aus dem Bereich der Medizin,
wie z.B. Transportwagen, Sterilisierbehälter, OP-Schuhe, etc.
Dies erfolgt unter festgelegten Bedingungen (Konzentration, Temperatur, Kontaktzeit).
Desinfizieren
Reduktion von Infektionserregern an und in kontaminierten Objekten sodass keine
Infektionen mehr von diesen Objekten ausgehen können.
Deutsche Gesellschaft für
Sterilgutversorgung e.V.
Primäres Ziel ist die Schaffung eines einheitlich hohen Qualitätsstandards für die
Aufbereitung von Medizinprodukten. Die Empfehlungen des Fachausschusses Qualität geben Tipps und Handlungsanweisungen für die Praxis der Aufbereitung. Im
Bereich der Ausbildung des mit der Aufbereitung betrauten Personals konnten durch
Rahmenlehrpläne anerkannte Standards gesetzt werden, die einen großen Teil zur
Erreichung der Ziele beitragen.
Fachkraft
Als Fachkraft gilt, wer aufgrund der fachlichen Ausbildung, Kenntnissen und Erfahrung sowie Kenntnis der einschlägigen Bestimmungen die übertragenen Arbeiten
beurteilen und mögliche Gefahren selbstständig erkennen kann.
ISO-Norm
ISO-Norm ist ein Maßsystem für Behälter, das z.B. in der Sterilgutlogistik für Transport und Lagerung von Gütern in Schränken und Transportfahrzeugen, in OP-Sälen,
Ambulanzen, Aufbereitungs- und Stationsräume, oder Waschräume eingesetzt wird.
Das Grundmaß beträgt 400x600mm. ISO-Norm Behälter sind in verschiedenen
Tiefen und Ausführungen erhältlich.
Kavitation
Bildung und Auflösung von Dampfblasen in Flüssigkeiten durch Druckschwankungen.
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Einleitung
Kapitel 1
Seite 6
Begriffsdefinitionen
Begriff
Definition
Kontrolle, kontrollieren
Vergleichen mit bestimmten Zuständen und/oder Eigenschaften wie z.B. Beschädigungen, Undichtigkeiten, Füllstände, Wärme.
Medizinproduktegesetz
Das MPG bezeichnet in Deutschland und Österreich die nationale Umsetzung der
europäischen Richtlinien 90/385/EWG für aktive implantierbare medizinische Geräte,
93/42/EWG für Medizinprodukte und 98/79/EG für In-vitro-Diagnostika.
Arzneimittel fallen nicht unter den Begriff Medizinprodukte.
NOT-HALT-Schalter
Schalter, der im Gefahrenfall oder zur Vermeidung eines Gefahrenfalles dazu dient,
eine Maschine, Anlage, etc. schnell in einen sicheren Zustand zu versetzen. Nach
DIN EN ISO 13850:2008-09 muss der Not-Halt wie in einer der folgenden StoppKategorien beschrieben werden:
- Stopp-Kategorie 0 (früher NOT-AUS): sofortiges Unterbrechen der Energiezufuhr
oder mechanische Trennung zwischen Maschine und Antrieb, falls notwendig auch
durch Bremsen
- Stopp-Kategorie 1 (früher NOT-HALT): gesteuertes Stillsetzen mit Energiezufuhr
zum Antrieb um den Halt zu erreichen und nach Stillstand Unterbrechung der Energiezufuhr
Prüfung, prüfen
Vergleichen mit bestimmten Werten wie z.B. Gewicht, Drehmomente, Inhalt, Temperatur.
Qualifizierte Person,
qualifiziertes Personal
Qualifiziertes Personal sind Personen, die auf Grund ihrer Ausbildung, Erfahrung und
Unterweisung sowie ihrer Kenntnisse über einschlägige Normen, Bestimmungen,
Unfallverhütungsvorschriften und Betriebsverhältnisse von dem für die Sicherheit der
Anlage Verantwortlichen berechtigt worden sind, die jeweils erforderlichen Tätigkeiten auszuführen und dabei mögliche Gefahren erkennen und vermeiden können
(Definition für Fachkräfte laut IEC 364).
Reine / Unreine Seite
Die Zentralsterilgutversorgung besteht aus drei Arbeitsbereichen: der unreinen Seite
oder Reinigungszone, der reinen Seite (Packplätze) und dem sterilen Bereich (Sterilgutlager).
Auf der unreinen Seite wird kontaminiertes Material manuell und maschinell gereinigt
bzw. desinfiziert. Reinigungs- und Desinfektionsgeräte reinigen, desinfizieren und
trocknen das Material. Reinigungs- und Desinfektionsgeräte sind so genannte Durchlader, sie können immer nur von der unreinen Seite beladen und von der reinen
Seite entladen werden.
Die reine Seite ist der zweite große Arbeitsbereich in der ZSVA. Das gereinigte und
desinfizierte Material wird in Container gepackt und anschließend sterilisiert.
Sterilgut
Der Begriff Sterilgut ist historisch gewachsen und findet sich auch in der Sterilguteinheit wieder. Dieses Volumenmaß von 54 l bezeichnet das zu sterilisierende Volumen, in dem eine verschieden große Anzahl von Medizinprodukten gelagert sein
kann. Es eignet sich nur eingeschränkt als Leistungsmaß für den Umfang der Sterilisation von Medizinprodukten.
Sterilguteinheit
Volumeneinheit. Eine Sterilguteinheit hat die Abmessungen 60 × 30 × 30 cm, dies
entspricht einem Volumen von 54 l.
Sterilisation
Validierter Prozess zur Erzeugung von Produkten, die frei von lebensfähigen Mikroorganismen sind.
Mit Sterilisation, Sterilisierung und Entkeimung werden Verfahren bezeichnet, durch
die Materialien und Gegenstände von lebenden Mikroorganismen einschließlich ihrer
Ruhestadien (z.B. Sporen) befreit werden. Den damit erreichten Zustand der Materialien und Gegenstände bezeichnet man als steril.
In der Regel wird das Dampfsterilisationsverfahren (Autoklav) eingesetzt.
Sterilisierbehälter
Keimdicht schließender Behälter zur Sterilisation, zum Transport, zur Lagerung und
zur Sterilbereitstellung von chirurgischen Instrumenten.
Sterilisierbehälter können auch zur Trockenentsorgung des benutzten Instrumentariums verwendet werden.
Unterwiesene Personen
Als unterwiesene Person gilt, wer über die ihr übertragenen Aufgaben und die möglichen Gefahren bei unsachgemäßem Verhalten unterrichtet und erforderlichenfalls
angelernt, sowie über die notwendigen Schutzeinrichtungen und Schutzmaßnahmen
belehrt wurde.
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Einleitung
Kapitel 1
Seite 7
Orientierungshinweise
Begriff
Definition
Ultraschallreinigung
Zur Reinigung von kleinen, komplexen und fein strukturierten Bauteilen.
Das Wirkprinzip der Reinigung basiert auf Kavitation. Weiche Kavitation ist bei der
Ultraschallreinigung unerwünscht, deshalb wird die Flüssigkeit oft mit einem speziellen Entgasungsprogramm der Ultraschallanlage vor dem Reinigungsprozess entgast.
Das in der Flüssigkeit vorhandene Ultraschallfeld erzeugt Wellen mit Über- und
Unterdruck. Trifft eine solche Unterdruckwelle auf einen Gegenstand, bilden sich mit
Dampf gefüllte Hohlräume an kleinen, als Keime fungierenden Luftbläschen. Beim
Auftreffen der Hochdruckwelle auf den Hohlraum steigt der statische Druck im Hohlraum durch seine Kompression wieder über den Sättigungsdampfdruck. Die Dampfblasen kondensieren schlagartig mit Schallgeschwindigkeit. Dabei entstehen Druckspitzen bis 100.000 bar. Diese zyklisch entstehenden und verschwindenden Hohlräume bearbeiten die Oberfläche und reinigen sie damit. Schmutz und andere Anhaftungen werden dadurch mechanisch gelöst.
waschanlagentauglich
Das Gerät ist für die Reinigung in einer automatischen Waschanlage uneingeschränkt geeignet. In Abstimmung mit dem Hersteller der Waschanlage ist ein, hygienisch von Dritten (Kunde) freizugebendes, konstantes Reinigungs- und Trocknungsergebnis zu erzielen.
Außen- und Innengehäuse sind vollkommen dicht verarbeitet. Es besteht für Strahlwasser keine Möglichkeit, in Hohlräume des Gerätes einzudringen. Installierte Elektrokomponenten und elektrische Verdrahtungen werden durch entsprechende Abdichtungen vor jeglichem Wassereinbruch geschützt. Die Schutzart IPX6 (starkes
Strahlwasser) nach DIN EN 60529 (VDE 0470) ist gewährleistet. Eine Wasserverschleppung nach dem Trocknungsvorgang findet nicht statt.
waschanlagenresistent
Das Gerät ist für die Reinigung in einer automatischen Waschanlage bedingt geeignet. Ein hygienisch einwandfreies, reproduzierbares Reinigungs- und Trocknungsergebnis ist möglich, aber nicht garantiert.
Außen- und Innengehäuse sind in Standardbauweise verarbeitet. Eindringendes
Wasser in baulich bedingte Hohlräume des Gerätes kann nach dem Eindringen
ungehindert ablaufen. Eine Wasseransammlung in Hohlräumen wird vermieden.
Installierte Elektrokomponenten und elektrische Verdrahtungen werden durch entsprechende Abdichtungen (z.B. Labyrinthkantungen, Dichtungsprofile, Kabelkanäle)
vor jeglichem Wassereinbruch geschützt. Die Schutzart IPX6 (starkes Strahlwasser)
nach DIN EN 60529 (VDE 0470) ist gewährleistet. Eine Wasserverschleppung nach
dem Trocknungsvorgang ist möglich.
Zentrale Sterilgutversorgungsabteilung
Auch Zentralsterilisation. Aufgabe ist die Reinigung, Desinfektion, Pflege, Sortierung,
Sterilisation und Bereitstellung von Medizinprodukten.
Die ZSVA ist in einen unreinen und einen reinen Bereich geteilt, die hygienisch
voneinander getrennt sind. Auf diese Weise wird die Kontamination von bereits
gereinigten Instrumenten verhindert.
1.5
Orientierungshinweise
Vorne
Mit ’vorne’ wird die Seite bezeichnet, von der aus der Transportwagen eingefahren (unreine Seite) wird.
Der Transportwagen kann nur von der unreinen Seite eingefahren werden.
Hinten
Mit ’hinten’ wird die Seite bezeichnet, auf der sich der Anschlag befindet (reine Seite). Der Anschlag verhindert, dass der Transportwagen auf der reinen Seite ausgefahren wird. Von der reinen Seite ist nur die
Entnahme oder die Entsorgung von Material aus dem / in den Transportwagen möglich.
Rechts
Mit ’rechts’ wird die Seite bezeichnet, die von der Vorderseite (vorne) aus gesehen rechts liegt.
Links
Mit ’links’ wird die Seite bezeichnet, die von der Vorderseite (vorne) aus gesehen links liegt. Auf dieser Seite befindet sich auch das Typenschild außen auf dem Gehäuse des Durchreicheschranks.
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Durchreicheschrank
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Einleitung
Kapitel 1
Seite 8
Hinweise zur Benutzung des Handbuches
1.6
Hinweise zur Benutzung des Handbuches
1.6.1
Hinweise zum Aufbau des Handbuchs
Dieses Handbuch baut auf funktions- und aufgabenorientierten Kapiteln auf.
1.6.2
Kapitelübergreifende Hinweise und Darstellung von Hinweisen
Warn- und Hinweistexte sind vom übrigen Text abgesetzt und durch entsprechende Piktogramme besonders gekennzeichnet. Das Piktogramm kann aber den Text des Sicherheitshinweises nicht ersetzen. Der
Text des Sicherheitshinweises ist daher immer vollständig zu lesen. In dieser Bedienungsanleitung werden
die Warn- und Hinweistexte wie folgt abgegrenzt und durch unterschiedliche Symbole in nachfolgende Gefahrenstufen unterteilt.
GEFAHR
Kurzbeschreibung der Gefahr
Es besteht eine unmittelbare Gefahr für Leib und Leben des Benutzers
und/oder Dritter, wenn den Anweisungen nicht exakt Folge geleistet, bzw. den
beschriebenen Sachverhalten nicht Rechnung getragen wird.
Die Art der Gefahr ist durch ein Symbol gekennzeichnet und durch Text näher
erläutert. In diesem Beispiel wurde das allgemeine Gefahrensymbol verwendet.
WARNUNG
Kurzbeschreibung der Gefahr
Es besteht eine mittelbare Gefahr für Leib und Leben des Benutzers und/oder
Dritter, wenn den Anweisungen nicht exakt Folge geleistet, bzw. den beschriebenen Sachverhalten nicht Rechnung getragen wird.
Die Art der Gefahr ist durch ein Symbol gekennzeichnet und durch Text näher
erläutert. In diesem Beispiel wurde das allgemeine Gefahrensymbol verwendet.
VORSICHT
Kurzbeschreibung der Gefahr
Es besteht potentiell eine Verletzungsgefahr oder die Gefahr des Sachschadens, wenn den Anweisungen nicht exakt Folge geleistet, bzw. den beschriebenen Sachverhalten nicht Rechnung getragen wird.
Die Art der Gefahr ist durch ein allgemeines Symbol gekennzeichnet und
durch Text näher erläutert. In diesem Beispiel wurde das allgemeine Gefahrensymbol verwendet.
HINWEIS
Kurzbeschreibung der Zusatzinformation
Es wird auf einen besonderen Umstand hingewiesen, bzw. eine wichtige
Zusatzinformation zum jeweiligen Thema gegeben.
INFO
Kurztitel
Enthalten zusätzliche Informationen zur Arbeitserleichterung oder Empfehlungen zum jeweiligen Thema.
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Sicherheitshinweise
Kapitel 2
Seite 9
Einleitung
2
Sicherheitshinweise
2.1
Einleitung
Das Kapitel Sicherheitshinweise erläutert die mit dem Gerät verbundenen Risiken im Sinne der Produkthaftung (nach EU-Richtlinien).
Sicherheitshinweise sollen vor Gefahren warnen und helfen, Personen-, Umwelt- und Sachschäden zu
verhindern. Vergewissern Sie sich, dass Sie alle Sicherheitshinweise in diesem Kapitel gelesen und verstanden haben.
Die jeweils gültigen nationalen und internationalen Sicherheitsvorschriften zum Arbeitsschutz müssen eingehalten werden. Der Betreiber ist für die Beschaffung der für ihn geltenden Vorschriften verantwortlich. Er
muss sich um die jeweils neuesten Vorschriften bemühen und ist dafür verantwortlich, den Bediener mit
diesen Vorschriften vertraut zu machen.
2.2
Verwendete Warnsymbole
Symbole werden in dieser Betriebsanleitung verwendet, um auf Gefahren hinzuweisen, die sich durch Bedienung oder Reinigungsvorgänge ergeben können. Das Symbol weist dabei in beiden Fällen auf die Art
und Gegebenheit der Gefährdung hin.
Folgende Symbole können verwendet werden:
Allgemeine Gefahrenstelle
Zutritt für Unbefugte verboten
2.3
Not-Halt-Schalter
Der Aufsatzkasten im Innenraum nimmt die elektrische Steuerung des Gerätes sowie den Not-HaltSchalter (Stopp-Kategorie 0) auf. Das Betätigen des Not-Halt-Schalters entriegelt im Notfall die elektromagnetische Türblockierung, so dass die Flügeltüren nach außen geöffnet werden können.
Abbildung 1
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Lage des Not-Halt-Schalters (Ansicht von oben)
Durchreicheschrank
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Sicherheitshinweise
Kapitel 2
Seite 10
2.4
Sicherheitshinweise zur Gerätesicherheit
Sicherheitshinweise zur Gerätesicherheit
Der sichere Betrieb des Gerätes ist abhängig vom bestimmungsgemäßen und umsichtigen Einsatz. Ein
fahrlässiger Umgang mit dem Gerät kann zu Gefahren für Leib und Leben der Bediener oder Dritter, sowie
zu Gefahren für das Gerät selbst und anderen Sachwerten des Betreibers führen.
Zur Gewährleistung der Gerätesicherheit sind folgende Punkte zu beachten:
§ Das Gerät darf nur in einem technisch einwandfreien Zustand, sicherheits- und gefahrenbewusst,
bestimmungsgemäß und unter Beachtung der Betriebsanleitung betrieben werden.
§ Alle Bedien- und Betätigungselemente müssen in technisch einwandfreiem und funktionssicherem
Zustand sein.
§ Vor jedem Gebrauch muss das Gerät auf äußerlich erkennbare Schäden und Mängel überprüft
werden. Bei auftretenden Schäden sofort die zuständigen Stellen informieren und das Gerät stillsetzen.
§ Veränderungen oder Umbauten sind nur nach Absprache mit dem Hersteller und dessen schriftlicher Zustimmung zulässig.
2.5
Sicherheitshinweise zum Betrieb
Bei Betrieb des Durchreicheschranks sind folgende Punkte zu beachten:
§ Der Zutritt und der Aufenthalt für Personen im Inneren des Gerätes sind untersagt.
§ Die Flügeltüren dürfen im geschlossenen Zustand nicht mechanisch blockiert oder verschlossen
werden.
§ Beim Beschicken darauf achten, dass der Transportwagen durch Fremdeinwirkung oder Unachtsamkeit nicht kippt. Sollte er dennoch kippen, niemals versuchen, den Transportwagen aufzufangen.
§ Beladene Transportwagen können sich selbständig und unkontrolliert in Bewegung setzen, wenn
die Rollen nicht mit den Totalfeststellern arretiert sind. Nach dem Einfahren immer mit den Totalfeststellern gegen Wegrollen sichern.
2.6
Sicherheitshinweise zum Transport
Beim Transport des Gerätes sind folgende Punkte zu beachten:
§ Bei Verladearbeiten nur Hebezeuge und Lastaufnahmeeinrichtungen einsetzen, die für das Gewicht
des zu hebenden Gerätes zugelassen sind.
§ Nur Transportfahrzeuge verwenden, die für das Gewicht des Gerätes zugelassen sind.
§ Schadhafte Geräte auf keinen Fall in Betrieb nehmen und unverzüglich den Lieferanten benachrichtigen.
2.7
Sicherheitshinweise zur Reinigung und Pflege
Bei Reinigung und Pflege sind folgende Punkte zu beachten:
§ Zu Reinigungs- und Wartungszwecken müssen die Türen im offenstehenden Zustand festgesetzt
und gegen Zufallen gesichert werden.
§ Die geltenden Hygienerichtlinien und –bestimmungen sind einzuhalten.
§ Aus hygienischen Gründen sind die Reinigungshinweise genau zu beachten.
§ Zusätzlich zur routinemäßig durchzuführenden Reinigung sind regelmäßig Desinfektionsmaßnahmen mit anerkannten Mitteln und Methoden durchzuführen.
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Sicherheitshinweise
Sicherheitshinweise zur Störbehebung
2.8
Kapitel 2
Seite 11
Sicherheitshinweise zur Störbehebung
Bei Störbehebung sind folgende Punkte zu beachten:
§ Arbeiten zur Störbehebung und Instandsetzung dürfen nur durch geschultes und eingewiesenes
Personal durchgeführt werden.
Während Wartungs- und Instandsetzungsarbeiten muss das Produkt von der Energieversorgung
getrennt und gegen Wiedereinschalten gesichert werden.
§ Die lokal gültigen Unfallverhütungsvorschriften müssen beachtet werden.
§ Beim Umgang mit Ölen, Fetten und andere chemischen Substanzen auf die für das Produkt geltenden Sicherheitsvorschriften achten.
§ In regelmäßigen Abständen Inspektionen durchführen. Auftretende Mängel, wie z. B. lose Verschraubungen müssen beseitigt werden.
§ Defekte Komponenten sollten nur durch Originalteile ersetzt werden.
2.9
Hinweise zu spezifischen Gefahren
Elektrische Energie
§ Arbeiten an elektrischen Anlagen dürfen nur von einer Elektro-Fachkraft oder von autorisierten
Fachkräften unter Leitung und Aufsicht einer Elektro-Fachkraft den elektrotechnischen Regeln entsprechend vorgenommen werden.
§ Geräte, an denen Inspektions-, Wartungsarbeiten und Störbehebungen durchgeführt werden, müssen spannungsfrei geschaltet und gegen Wiedereinschalten gesichert werden, wenn keine Spannung für diese Arbeiten erforderlich ist. Dies darf nur von einer Elektro-Fachkraft ausgeführt werden.
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Durchreicheschrank
6 StE | 9 StE
Beschreibung und Technische Daten
Kapitel 3
Seite 12
Leistungsbeschreibung
3
Beschreibung und Technische Daten
3.1
Leistungsbeschreibung
Der Durchreicheschrank ist eine Schleuse, die für die Zwischenlagerung und die Versorgung mit Sterilgütern und Material und die Entsorgung von unreinem Material (z.B. Geräte, kontaminiertes Sterilgut, Wäsche, Abfälle o.ä.) in Transportwagen vorgesehen ist.
Durch den Anschlag auf der reinen Seite kann der Transportwagen nur von der unreinen Seite eingefahren
werden, Material kann von beiden Seiten be- und entladen werden. Sterile und unsterile Bereiche sind
konsequent voneinander getrennt.
Der Durchreicheschrank besteht aus einer Schleusenkammer mit Flügeltüren auf beiden Seiten. Die gegenseitig elektro-magnetisch wirkende Türblockierung gewährleistet, dass bei der Umladung des Materials
zu keiner Zeit beide Türen gleichzeitig geöffnet sein können.
3.2
Bestimmungsgemäßer Gebrauch
Der Durchreicheschrank ist für die Zwischenlagerung, Versorgung und Entsorgung von Sterilgütern und
Material in Transportwagen vorgesehen.
Bei Reinigungs- und Wartungsarbeiten müssen die Türen im offenstehenden Zustand festgesetzt und gegen Zufallen gesichert werden.
Der bestimmungsgemäße Gebrauch schließt die vorgegebenen Verfahren, die Einhaltung der angegebenen Spezifikationen, sowie die Benutzung des mitgelieferten oder zusätzlich erhältlichen originalen Zubehörs ein.
Jeder andere Gebrauch des Gerätes gilt als nicht bestimmungsgemäß.
3.3
Missbräuchliche Verwendung
Der Zutritt und der Aufenthalt für Personen im Inneren des Gerätes sind untersagt.
Das mechanische Blockieren oder Verschließen der Türen im geschlossenen Zustand ist untersagt.
Jede Veränderung der Leistungsparameter des Gerätes über die zugesicherten Werte hinaus ist untersagt
und gilt als Fehlanwendung.
Das Betreiben des Gerätes ohne oder unter Umgehung der Sicherheitseinrichtungen ist untersagt und gilt
als Fehlanwendung.
Das Betreiben eines defekten Gerätes ist untersagt und gilt als Fehlanwendung.
Die unsachgemäße Montage, Inbetriebnahme, Bedienung oder Wartung des Gerätes ist untersagt und gilt
als Fehlanwendung.
Das Einbringen von Gegenständen, die die Funktion des Gerätes stark behindern ist untersagt und gilt als
Fehlanwendung.
Bei nicht bestimmungsgemäßem Gebrauch übernehmen Hersteller und Lieferanten keinerlei Haftung für
Folgeschäden. Schäden aus missbräuchlicher Verwendung führen zum Verlust der Haftung und der Gewährleistungsansprüche.
Durchreicheschrank
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Beschreibung und Technische Daten
Kapitel 3
Seite 13
Gerätebeschreibung
3.4
Gerätebeschreibung
3.4.1
Geräteansicht
Abbildung 2
3.4.2
Geräteansicht Durchreicheschrank 9 StE
1
Dach
4
Flügeltür (reine Seite)
2
Bedienfeld
5
Griff
3
Druckausgleichsöffnung
Gerätebeschreibung
Der Durcheicheschrank ist in stabiler, geschlossener und selbsttragender Konstruktion gefertigt. Seitenwände, Dach und Boden sowie die Flügeltüren bestehen aus Edelstahl.
Beiden Seiten des Durchreicheschranks werden mit je zwei doppelwandigen Flügeltüren geschlossen. Die
Türen öffnen nach außen und heben sich auf der Einfahrseite beim Öffnen nach oben. Am Türstoß ist die
jeweils linke Tür mit einer Überlappungsleiste versehen, alle Türen haben eine umlaufenden Türdichtung
sowie ein Dichtgummi auf der Unterseite. Die Türen sind auf der Einfahrseite zur Gegenseite und umgekehrt in geöffnetem Zustand mit einem elektrisch gesteuerten Türverschluss verriegelt. Es kann immer nur
eine Seite geöffnet werden. Bei Stromausfall entriegeln beide Seiten.
Durch die abgedichteten Türen entsteht beim Öffnen und Schließen ein Über- bzw. Unterdruck, der über
eine Druckausgleichsöffnung im Dach ausgeglichen wird. Oberhalb des Durchreicheschranks nimmt ein
Aufsetzkasten die elektrische Steuerung auf. Die elektrischen Teile werden über ein Netzteil mit Schutzkleinspannung betrieben. Auf beiden Seiten des Durchreicheschranks zeigt ein roter Leuchtmelder an,
wenn die gegenseitigen Türen geöffnet sind.
Auf der reinen Seite befindet sich ein Anschlag, der das Ausfahren des Transportwagens auf der reinen
Seite verhindert.
Das erforderliche Wandöffnungsmaß für den Einbau des Durchreichschranks richtet sich nach der bauseitigen Aufstellsituation.
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Durchreicheschrank
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Beschreibung und Technische Daten
Kapitel 3
Seite 14
3.5
Technische Daten
Technische Daten
Dim.
6 StE
9 StE
Breite
mm
1150
1435
Tiefe
mm
1006
1006
Höhe
mm
1800
1800
Eigengewicht
kg
172
194
1 x Transportwagen 6StE
1 x Transportwagen 9StE
Kapazität
Schrankräume
Anzahl
1
1
Flügeltüren
Anzahl
2
2
Die entsprechenden Prüfzeichen finden Sie auf unserer Homepage unter www.hupfer.de.
3.6
Typenschild
Das Typenschild ist auf der linken Seite außen auf dem Gehäuse des Durchreicheschranks angebracht.
Abbildung 3
Typenschild
1
Altgeräteentsorgung
2
Prüfzeichen
10
Frequenz
3
Schutzart
11
Nennspannung
4
Kälteleistung
12
Nutzlast
5
Kältemittel
13
Eigengewicht
6
Induktionsfrequenz
14
Seriennummer/Auftragsnummer
7
elektr. Seriennummer
15
Artikel und Kurzbezeichnung
8
elektr. Leistung
16
Hersteller
Durchreicheschrank
6 StE | 9 StE
9
Nennstrom
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Transport, Montage, Inbetriebnahme und Stilllegung
Kapitel 4
Seite 15
Transport
4
Transport, Montage, Inbetriebnahme und Stilllegung
4.1
Transport
VORSICHT
Geräteschäden durch unsachgemäßen Transport
Bei Transport mit Hilfsmitteln wie z.B. LKW ist eine Sicherung der Geräte
vorzunehmen. Bei nicht ausreichend gesicherten Geräten besteht die Gefahr
von Sachschäden am Gerät und Personenschaden durch Quetschung.
Sichern Sie einzeln stehende Geräte während des Transportes mit entsprechenden Transportsicherungen ab.
VORSICHT
Stoß- und Quetschgefahr durch unsachgemäßen Transport
Während des Transportes nicht fest verbundene Bauteile demontieren und
einzeln verpacken. Das Produkt in transportmögliche Teilstücke zerlegen,
Teilstücke in sicherer Art verpacken und mit geeignetem Hebemittel verladen.
Der Transport darf nur durch eingewiesenes und geschultes Personal durchgeführt werden.
Bei Verladearbeiten nur Hebezeuge und Lastaufnahmeeinrichtungen einsetzen, die für das Gewicht der
Systemkomponenten zugelassen sind.
Der Durchreicheschrank wird üblicherweise im zusammengebauten Zustand ausgeliefert.
Der jeweilige Lieferumfang ist entsprechend dem gültigen Kaufvertrag auf den der Lieferung beigefügten
Versandpapieren aufgeführt.
4.2
Montage und Inbetriebnahme
Das erforderliche Wandöffnungsmaß für den Einbau des Durchreichschranks richtet sich nach der bauseitigen Aufstellsituation.
Die Aufstellung und die Inbetriebnahme der Geräte erfolgt durch den Hersteller oder durch vom Hersteller
autorisiertes Fachpersonal.
Vor der ersten Inbetriebnahme sollte das Gerät gründlich mit einem weichen Tuch gereinigt werden. Zur
Inbetriebnahme muss das Gerät sauber und trocken sein.
Im Rahmen der Inbetriebnahme müssen folgende Gerätefunktionen kontrolliert werden:
§ Funktion des NOT-HALT-Schalters.
INFO
Entsorgung des Verpackungsmaterials
Das Verpackungsmaterial besteht aus recyclingfähigem Material und kann
entsprechend entsorgt werden. Dabei sind die unterschiedlichen Materialien
voneinander zu trennen und umweltverträglich zu entsorgen. Hierzu ist auf
jeden Fall der örtliche Entsorgungsverantwortliche mit einzubeziehen
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Durchreicheschrank
6 StE | 9 StE
Transport, Montage, Inbetriebnahme und Stilllegung
Kapitel 4
Seite 16
4.3
Lagerung und Verwertung
Lagerung und Verwertung
Eine Zwischenlagerung muss in trockener und frostfreier Umgebung erfolgen. Das Gerät muss mit geeignetem Abdeckmaterial gegen Staub geschützt werden.
Das Gerät am Lagerort alle 6 Monate auf Schäden durch Korrosion untersuchen.
HINWEIS
Kondenswasserbildung
Achten Sie auf ausreichende Belüftung und auf einen Lagerort ohne große
Temperaturschwankungen, um die Bildung von Kondenswasser zu verhindern.
HINWEIS
Zwischenlagerung
Geräte, die über einen längeren Zeitraum nicht in Betrieb sind, sollten mit
offenen Türen zwischengelagert werden, um Geruchsbildung im Innenraum
zu vermeiden.
Zur Wiederinbetriebnahme muss das Gerät sauber und trocken sein.
Wird das Gerät verwertet, müssen alle Betriebs- und Hilfsstoffe sicher und umweltschonend entsorgt werden. Verwertbare Materialien sind entsprechend der örtlichen Entsorgungsverordnungen zu trennen und
ebenfalls umweltverträglich zu entsorgen. Hierzu ist auf jeden Fall der örtliche Entsorgungsverantwortliche
mit einzubeziehen. Die Wertstoffe des Gerätes vor der Entsorgung trennen oder einem Wertstoffcenter zuführen.
Wir bieten unseren Kunden an, ihre Altgeräte durch uns entsorgen zu lassen. Kontaktieren Sie dazu uns
oder einen unserer Vertriebspartner.
Verpackung und Verpackungsmaterialien können unter Angabe der Entsorgungsvertragsnummer bei einem Recyclingunternehmen abgegeben werden. Falls die gültige Entsorgungsvertragsnummer nicht vor®
liegt, kann diese beim HUPFER -Service erfragt werden.
Durchreicheschrank
6 StE | 9 StE
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Bedienung
Kapitel 5
Seite 17
Anordnung und Funktion der Bedienelemente
5
Bedienung
VORSICHT
Geräteschaden
Das Gerät darf nur in technisch einwandfreiem Zustand betrieben werden und
muss vor jedem Betrieb auf äußerlich erkennbare Schäden und Mängel überprüft werden.
Informieren Sie bei auftretenden Schäden sofort die zuständigen Stellen und
setzen Sie das Gerät nicht ein.
VORSICHT
Einschlussgefahr für Personen
Der Aufenthalt im Innenraum des Durchreicheschranks birgt die Gefahr, Personen einzuschließen, wenn die Türen mechanisch blockiert oder verschlossen werden. Der Aufenthalt im Innenraum bei Betrieb ist nicht erlaubt.
Geschlossene Türen nicht mechanisch blockieren oder verschließen.
VORSICHT
Sachschaden durch Verunreinigung
Verunreinigungen sind der Nährboden für Keime, die die hygienische Sterilgutversorgung gefährden können.
Zur Vermeidung von Kontamination mit Keimen müssen die Vorschriften und
Hinweise zur Hygienerichtlinie 93/43/EWG sowie die nationalen Hygienebestimmungen der Länder zwingend beachtet und eingehalten werden.
5.1
Anordnung und Funktion der Bedienelemente
Die Bedienelemente des Durchreicheschranks befinden sich jeweils auf der reinen und der unreinen Seite
mittig über dem Türstoß.
Abbildung 4
Bedienelemente (Ansicht reine Seite)
Positionsziffer
Bedienelement
Funktion
1
Leuchtmelder rot
Information: wenn der Leuchtmelder aufleuchtet, sind die gegenüberliegende Flügeltüren geöffnet
2
Leuchtdrucktaster grün
Freigabe: entsperrt nach Betätigung die darunterliegenden Flügeltüren,
wenn die gegenüberliegende Seite geschlossen ist
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Durchreicheschrank
6 StE | 9 StE
Bedienung
Kapitel 5
Seite 18
5.2
Betrieb
Betrieb
VORSICHT
Sachschäden durch unsachgemäßen Betrieb
Verunreinigungen sind der Nährboden für Keime, die die hygienische Sterilgutversorgung gefährden können.
Kontrollieren Sie nach dem Einfahren des Transportwagens immer, ob die
Flügeltüren des Durchreicheschranks korrekt geschlossenen sind.
Durchreicheschrank beladen
§ Den grünen Leuchtdrucktaster betätigen, um die Flügeltüren zu entsperren.
§ Durchreicheschrank öffnen.
§ Transportwagen bis zum Anschlag einfahren.
§ Flügeltüren schließen.
§ Die Flügeltüren auf der reinen Seite können entriegelt werden, wenn auf der gegenüberliegenden
Seite die Flügeltüren geschlossen sind und der grüne Leuchtdrucktaster aufleuchtet.
§ Den grünen Leuchtdrucktaster auf der reinen Seite betätigen.
§ Durchreicheschrank öffnen.
§ Sterilgut aus dem Transportwagen entnehmen.
Durchreicheschrank
6 StE | 9 StE
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Störungssuche und Fehlerbeseitigung
Kapitel 6
Seite 19
Hinweise zur Störbehebung
6
Störungssuche und Fehlerbeseitigung
6.1
Hinweise zur Störbehebung
GEFAHR
Gefahr durch elektrische Spannung
Elektrische Spannung kann Leib und Leben von Personen erheblich bedrohen und zu schweren Verletzungen führen.
Arbeiten an elektrischen Anlagen dürfen nur von einer Elektro-Fachkraft oder
von autorisierten Fachkräften unter Leitung und Aufsicht einer ElektroFachkraft den elektrotechnischen Regeln entsprechend vorgenommen werden.
Geräte, an denen Inspektions-, Wartungsarbeiten und Störbehebungen
durchgeführt werden, müssen spannungsfrei geschaltet und gegen Wiedereinschalten gesichert werden, wenn keine Spannung für diese Arbeiten erforderlich ist.
VORSICHT
Einschlussgefahr für Personen
Der Aufenthalt im Innenraum des Durchreicheschranks birgt die Gefahr, Personen einzuschließen, wenn die Türen mechanisch blockiert oder verschlossen werden. Der Aufenthalt im Innenraum ist nur zur Störungssuche und
Fehlerbeseitigung erlaubt.
Bei Störungssuche und Fehlerbeseitigung stets die offenen Türen festsetzen
und gegen Verschließen sichern. Geschlossene Türen nicht mechanisch
blockieren oder verschließen.
Servicearbeiten dürfen nur von autorisiertem Fachpersonal durchgeführt werden.
Bei Betriebsstörungen und Beanstandungen innerhalb der Gewährleistungsfristen an unsere Servicepartner wenden. Nach Ablauf der Gewährleistungszeit eventuell notwendige Reparaturarbeiten von unseren
Servicepartnern oder Elektrofachkräften durchführen lassen.
®
Defekte Komponenten sollten nur durch original HUPFER - oder identische Ersatzteile ersetzt werden.
Geben Sie im Kundendienstfall und bei der Ersatzteilbestellung immer die auf dem Typenschild angeführten Daten und die entsprechenden Artikelnummern an.
Regelmäßige Inspektion und Wartung des Gerätes verhindern Betriebsstörungen und dienen der Sicherheit.
Während Wartungs- und Instandsetzungsarbeiten muss der Durchreicheschrank von der Energieversorgung getrennt und gegen Wiedereinschalten gesichert werden.
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Durchreicheschrank
6 StE | 9 StE
Reinigung, Pflege und Wartung
Kapitel 7
Seite 20
Sicherheitsmaßnahmen
7
Reinigung, Pflege und Wartung
7.1
Sicherheitsmaßnahmen
VORSICHT
Einschlussgefahr für Personen
Der Aufenthalt im Innenraum des Durchreicheschranks birgt die Gefahr, Personen einzuschließen, wenn die Türen mechanisch blockiert oder verschlossen werden. Der Aufenthalt im Innenraum ist nur zu Reinigungs- und Wartungsarbeiten erlaubt.
Bei Reinigungs- und Wartungsarbeiten stets die offenen Türen festsetzen und
gegen Verschließen sichern. Geschlossene Türen nicht mechanisch blockieren oder verschließen.
VORSICHT
Sachschaden durch Verunreinigung
Verunreinigungen sind der Nährboden für Keime, die die hygienische Sterilgutversorgung gefährden können.
Zur Vermeidung von Kontamination mit Keimen müssen die Vorschriften und
Hinweise zur Hygienerichtlinie 93/43/EWG sowie die nationalen Hygienebestimmungen der Länder zwingend beachtet und eingehalten werden.
7.2
Hygienemaßnahmen
Das richtige Verhalten des Bedienpersonals ist ausschlaggebend für eine optimale Hygiene.
Alle Personen müssen ausreichend über die vor Ort geltenden Hygienevorschriften informiert sein und diese beachten und befolgen.
7.3
Reinigung und Pflege
Bei regelmäßiger Reinigung und pfleglicher Behandlung erfordert der Durchreicheschrank keine besondere
Pflege, sofern er mit der nötigen Sorgfalt behandelt wird.
Für die regelmäßige Reinigung den Durchreicheschrank mit einem weichen Tuch abwischen oder einen
unbeschichteten Schwamm benutzen. Fettlösende Flüssigreiniger verwenden, die für die Nahrungsmittelindustrie zugelassen sind. Keinesfalls chlorhaltige Reinigungsmittel, Scheuerpulver oder andere Trockenreiniger, Putzwolle, Stahlschwämmchen und/oder scharfkantige Gegenstände verwenden.
Innenraum des Durchreicheschranks
reinigen
x
Innenraum des Durchreicheschranks
desinfizieren
Durchreicheschrank
6 StE | 9 StE
nach Vorgabe
Aktion
monatlich
Reinigungs- und Pflegemaßnahmen
wöchentlich
Reinigungs- und Pflegetabelle
täglich
7.3.1
x
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Reinigung, Pflege und Wartung
Spezielle Pflegeanweisungen
7.4
Kapitel 7
Seite 21
Spezielle Pflegeanweisungen
Die Korrosionsbeständigkeit der nichtrostenden Stähle beruht auf einer Passivschicht, die an der Oberfläche bei Zutritt von Sauerstoff gebildet wird. Der Sauerstoff der Luft reicht zur Bildung der Passivschicht bereits aus, so dass durch mechanische Einwirkung eingetretene Störungen selbsttätig wieder behoben werden.
Die Passivschicht bildet sich schneller aus bzw. neu, wenn der Stahl mit sauerstoffhaltigen Wasser in Berührung kommt. Die Passivschicht kann chemisch geschädigt oder gestört werden durch reduzierend wirkende (sauerstoffverbrauchende) Mittel, wenn sie konzentriert oder bei hohen Temperaturen auf den Stahl
treffen.
Solche aggressiven Stoffe sind z.B.:
§ salz- und schwefelhaltige Stoffe
§ Chloride (Salze)
§ Würzkonzentrate (z.B. Senf, Essigessenz, Würztabletten, Kochsalzlösungen)
Weitere Schädigungen können entstehen durch:
§ Fremdrost (z.B. von anderen Bauteilen, Werkzeugen oder Flugrost)
§ Eisenteilchen (z.B. Schleifstaub)
§ Berührung mit Nichteisenmetallen (Elementbildung)
§ Mangel an Sauerstoff (z.B. kein Luftzutritt, sauerstoffarmes Wasser).
Allgemeine Arbeitsgrundsätze für die Behandlung von Geräten aus „Edelstahl rostfrei“:
§ Halten Sie die Oberfläche von Geräten aus nichtrostendem Stahl immer sauber und für die Luft zugänglich.
§ Verwenden Sie handelsübliche Reinigungsmittel für Edelstahl. Zur Reinigung dürfen keine bleichenden und chlorhaltigen Reinigungsmittel verwendet werden.
§ Entfernen Sie Kalk- Fett-, Stärke- und Eiweißschichten täglich durch Reinigen. Unter diesen Schichten kann durch fehlenden Luftzutritt Korrosion entstehen.
§ Entfernen Sie nach jeder Reinigung sämtliche Reinigungsmittelrückstände durch gründliches Abwischen. Danach sollte die Oberfläche sorgfältig getrocknet werden.
§ Bringen Sie Teile aus nichtrostendem Stahl nicht länger als unbedingt erforderlich mit konzentrierten Säuren, Gewürzen, Salzen usw. in Berührung. Auch Säuredämpfe, die sich beim Fliesenreinigen bilden, fördern die Korrosion von „Edelstahl rostfrei“.
§ Vermeiden Sie die Oberfläche des nichtrostenden Stahls zu verletzen, insbesondere durch andere
Metalle als nichtrostenden Stahl.
§ Durch Fremdmetallreste bilden sich kleinste chemische Elemente, die Korrosion verursachen können. Auf jeden Fall sollte ein Kontakt mit Eisen und Stahl vermieden werden, weil das zu Fremdrost
führt. Kommt nichtrostender Stahl mit Eisen (Stahlwolle, Späne aus Leitungen, eisenhaltiges Wasser) in Berührung, kann dies der Auslöser von Korrosion sein. Verwenden Sie deshalb zur mechanischen Reinigung ausschließlich Edelstahlwolle oder Bürsten mit Natur-, Kunststoff oder Edelstahlborsten. Stahlwolle oder Bürsten mit unlegiertem Stahl führen zu Fremdrost durch Abrieb.
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Durchreicheschrank
6 StE | 9 StE
Ersatzteile und Zubehör
Kapitel 8
Seite 22
8
Ersatzteil- und Zubehörliste
Ersatzteile und Zubehör
Servicearbeiten dürfen nur von autorisiertem Fachpersonal durchgeführt werden.
®
Defekte Komponenten sollten nur durch original HUPFER - oder identische Ersatzteile ersetzt werden. Nur
®
so kann ein sicherer Betrieb gewährleistet werden. Wir weisen darauf hin, dass nur mit von HUPFER
empfohlenen Originalteilen die volle Funktionalität gewährleistet werden kann. Nicht oder nur bedingt geeignete Ersatzteile können die Garantieleistung gefährden.
®
Ersatzeile und Zubehör können beim HUPFER -Service bestellt werden. Geben Sie bei Ersatzteilbestellung oder im Kundendienstfall immer die Auftragsnummer und die Angaben auf dem Typenschild des
Transportwagens an.
8.1
Ersatzteil- und Zubehörliste
091146398
Reed-Sensor
magn. 1S für Bohr. Ø 8
091093370
Not-Halt-Taster
Ø22 1S/1Ö Ø55/H33,2 V01
091060627
Leuchtmelder
rt CNS Ø22 LED BA9,5 V01
091057865
Leuchtdrucktaster
gn CNS Ø22 1S/1Ö V01
Durchreicheschrank
6 StE | 9 StE
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2SHUDWLQJ,QVWUXFWLRQV
3DVVWKURXJK&KDPEHU
6W(_6W(8
B$
6HFWLRQ
3DJH
,QWURGXFWLRQ
$SSOLDQFH,QIRUPDWLRQ
,QWURGXFWLRQ
$SSOLDQFH,QIRUPDWLRQ
$SSOLDQFHQDPH
3DVVWKURXJKFKDPEHU
$SSOLDQFHW\SHV
6W(_6W(8
0DQXIDFWXUHU
+83)(5Š0HWDOOZHUNH*PE+&R.*
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*HUPDQ\
32%R[
&RHVIHOG
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3DVVWKURXJKFKDPEHU
6W(_6W(
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6XEMHFWWRPRGLILFDWLRQV
7KHSURGXFWVFRYHUHGE\WKHVHRSHUDWLQJLQVWUXFWLRQVKDYHEHHQGHYHORSHGZKLOHWDNLQJLQWRDFFRXQWPDU
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DWHGWHFKQLFDOGRFXPHQWDWLRQLQVRIDUDVWKHPRGLILFDWLRQVDUHLQWKHQDPHRIWHFKQRORJLFDOSURJUHVV7KH
GDWDDQGZHLJKWVDVZHOODVWKHGHVFULSWLRQRISHUIRUPDQFHDQGIXQFWLRQVDVVXUHGLQWKHRUGHUFRQILUPDWLRQ
DVELQGLQJDUHDOZD\VGHFLVLYH
0DQXDOHGLWLRQ
B$
3DVVWKURXJKFKDPEHU
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B$
,QWURGXFWLRQ
6HFWLRQ
3DJH
7DEOHRI&RQWHQWV
7DEOHRI&RQWHQWV
B$
,QWURGXFWLRQ
$SSOLDQFH,QIRUPDWLRQ
7DEOHRI&RQWHQWV
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'HILQLWLRQVRI7HUPV
2ULHQWDWLRQRIWKH$SSOLDQFH
1RWHVRQ8VLQJWKH0DQXDO
1RWHVRQWKH0DQXDO6WUXFWXUH
1RWHVDQGWKHLU5HSUHVHQWDWLRQXVHGLQDOO6HFWLRQV
6DIHW\,QVWUXFWLRQV
,QWURGXFWLRQ
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(PHUJHQF\6WRS%XWWRQ
6DIHW\,QVWUXFWLRQVIRU$SSOLDQFH6DIHW\
6DIHW\,QVWUXFWLRQVIRU2SHUDWLRQ
6DIHW\,QVWUXFWLRQVIRU7UDQVSRUW
6DIHW\,QVWUXFWLRQVIRU&OHDQLQJDQG&DUH
6DIHW\,QVWUXFWLRQVUHJDUGLQJ)DXOW5HSDLU
1RWHVRQ6SHFLILF+D]DUGV
'HVFULSWLRQDQG7HFKQLFDO'DWD
3HUIRUPDQFH'HVFULSWLRQ
3URSHU8VH
,PSURSHU8VH
$SSOLDQFH'HVFULSWLRQ
9LHZRIWKH$SSOLDQFH
$SSOLDQFH'HVFULSWLRQ
7HFKQLFDO'DWD
5DWLQJ3ODWH
7UDQVSRUW$VVHPEO\3XWWLQJLQWR2SHUDWLRQDQG'HFRPPLVVLRQLQJ
7UDQVSRUW
$VVHPEO\DQG3XWWLQJLQWR2SHUDWLRQ
6WRUDJHDQG5HF\FOLQJ
2SHUDWLRQ
$UUDQJHPHQWDQG)XQFWLRQRIWKH2SHUDWLQJ(OHPHQWV
2SHUDWLRQ
7URXEOHVKRRWLQJDQG5HSDLU
,QVWUXFWLRQVUHJDUGLQJ7URXEOHVKRRWLQJ
&OHDQLQJ&DUHDQG0DLQWHQDQFH
6DIHW\0HDVXUHV
+\JLHQH0HDVXUHV
3DVVWKURXJKFKDPEHU
6W(_6W(
6HFWLRQ
3DJH
,QWURGXFWLRQ
7DEOHRI&RQWHQWV
&OHDQLQJDQG&DUH
&OHDQLQJDQG&DUH0HDVXUHV
6SHFLDO&DUH,QVWUXFWLRQV
6SDUH3DUWVDQG$FFHVVRULHV
6SDUH3DUWVDQG$FFHVVRULHV/LVW
3DVVWKURXJKFKDPEHU
6W(_6W(
B$
,QWURGXFWLRQ
6HFWLRQ
3DJH
/LVWRI$EEUHYLDWLRQV
/LVWRI$EEUHYLDWLRQV
$EEUHYLDWLRQ
'HILQLWLRQ
$.%:$
:RUNLQJ*URXS%HGIUDPHDQG&DUW'HFRQWDPLQDWLRQ6\VWHPV$UEHLWVNUHLV%HWWJHVWHOO
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%*5
*HUPDQ(PSOR\HUV
/LDELOLW\,QVXUDQFH$VVRFLDWLRQUXOH%HUXIVJHQRVVHQVFKDIWOLFKH
5HJHO
%*9
*HUPDQ(PSOR\HUV
/LDELOLW\,QVXUDQFH$VVRFLDWLRQUHJXODWLRQV%HUXIVJHQRVVHQVFKDIW
OLFKH9RUVFKULIW
'*69H9
*HUPDQ6RFLHW\IRU6WHULOH6XSSO\'HXWVFKH*HVHOOVFKDIWIU6WHULOJXWYHUVRUJXQJ
',1
'HXWVFKHV,QVWLWXWIU1RUPXQJ
*HUPDQ,QVWLWXWHIRU6WDQGDUGLVDWLRQWHFKQLFDOUHJXODWLRQVDQGWHFKQLFDOVSHFLILFDWLRQV
(&
(XURSHDQ&RPPXQLW\
(XURSHDQ&RPPXQLW\
(1
(XURSHDQ6WDQGDUG(XURSlLVFKH1RUP
+DUPRQLVHGVWDQGDUGIRUWKH(8PDUNHW
(9
6SDUHRUZHDULQJSDUW(UVDW]E]Z9HUVFKOHL‰WHLO
03*
*HUPDQ/DZRQ0HGLFDO'HYLFHV0HGL]LQSURGXNWHJHVHW]
5'*
&OHDQLQJDQGGLVLQIHFWLQJPDFKLQHV5HLQLJXQJVXQG'HVLQIHNWLRQVJHUlWH
6W(
6WHULOLVDWLRQXQLW6WHULOJXWHLQKHLW
=69$
&HQWUDO6WHULOH6XSSO\=HQWUDOH6WHULOJXWYHUVRUJXQJ
'HILQLWLRQVRI7HUPV
7HUP
'HILQLWLRQ
$XWRFODYH
*DVWLJKWVHDOHGSUHVVXUHFRQWDLQHUXVHGLQPHGLFDOHQYLURQPHQWVWRVWHULOLVHLQ
VWUXPHQWVOLQHQXVHGIRURSHUDWLRQVDQGVLPLODULWHPV
$XWKRULVHGVSHFLDOLVW
$QDXWKRULVHGVSHFLDOLVWLVDVSHFLDOLVWWKDWKDVEHHQWUDLQHGE\WKHPDQXIDFWXUHUDQ
DXWKRULVHGVHUYLFHGHDOHURUDFRPSDQ\DVVLJQHGE\WKHPDQXIDFWXUHU
&RQWDLQHUZDVKLQJV\VWHP
$XWRPDWHGGLVLQIHFWLRQFOHDQLQJDQGFKHPLFDOWKHUPDOGLVLQIHFWLRQRIGLIIHUHQWLWHPV
XVHGIRUWUHDWPHQWSXUSRVHVSULPDULO\XVHGLQPHGLFDOHQYLURQPHQWVVXFKDVLQ
WUDQVSRUWWUROOH\VVWHULOLVDWLRQFRQWDLQHUV23FORJVDQGVRIRUWK
3URFHGXUHLVFDUULHGRXWXQGHUGHILQHGFRQGLWLRQVVROXWLRQFRQFHQWUDWLRQWHPSHUD
WXUHFRQWDFWGXUDWLRQ
'LVLQIHFW
5HGXFWLRQRIFDXVDODJHQWVRILQIHFWLRQVRQDQGLQFRQWDPLQDWHGREMHFWVVRWKDWWKH
REMHFWVFDQQRORQJHUEHWKHVRXUFHRIIXUWKHULQIHFWLRQV
*HUPDQ6RFLHW\IRU6WHULOH
6XSSO\'HXWVFKH*HVHOO
VFKDIWIU6WHULOJXWYHUVRUJXQJ
H9
7KHSULPDU\REMHFWLYHLVWRFUHDWHDXQLIRUPO\KLJKVWDQGDUGRITXDOLW\LQWKHSUHSDUD
WLRQRIPHGLFDOGHYLFHV7KHUHFRPPHQGDWLRQVRIWKH4XDOLW\&RPPLWWHHRI([SHUWV
SURYLGHWLSVDQGLQVWUXFWLRQVRQSUDFWLFDOPHWKRGVRISUHSDUDWLRQ)RULQVWDQFHWKH
LQWURGXFWLRQRIDJUHHGFXUULFXODIRUWUDLQLQJSHUVRQQHOHQWUXVWHGZLWKSUHSDULQJPHGL
FDOGHYLFHVPDGHLWSRVVLEOHWRLPSOHPHQWUHFRJQLVHGVWDQGDUGVWKDWKDYHPDGHD
VLJQLILFDQWFRQWULEXWLRQWRZDUGVDFKLHYLQJWKHVWDWHGREMHFWLYHV
6SHFLDOLVW
$VSHFLDOLVWLVDSHUVRQZKRFDQDVVHVVZRUNDVVLJQHGDQGFDQUHFRJQLVHSRVVLEOH
KD]DUGVWKHPVHOYHVEDVHGRQWKHLUSURIHVVLRQDOWUDLQLQJVNLOOVH[SHULHQFHDQG
NQRZOHGJHRIWKHUHVSHFWLYHJXLGHOLQHV
,626WDQGDUG
7KH,62VWDQGDUGLVDV\VWHPRIPHDVXUHPHQWVJRYHUQLQJFRQWDLQHUVXVHGLQVWHULOH
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WUDQVSRUWYHKLFOHVLQ23WKHDWUHVDPEXODQFHVSUHSDUDWLRQDQGZDUGURRPVDVZHOO
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DUGFRQWDLQHUVDUHDYDLODEOHLQGLIIHUHQWYHUVLRQVDQGZLWKGLIIHUHQWGHSWKV
&DYLWDWLRQ
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3DVVWKURXJKFKDPEHU
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6HFWLRQ
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,QWURGXFWLRQ
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7HUP
'HILQLWLRQ
&KHFNLQVSHFW
&RPSDUHZLWKFHUWDLQFRQGLWLRQVDQGRUFKDUDFWHULVWLFVVXFKDVGDPDJHOHDNVILOOLQJ
OHYHOVDQGKHDW
*HUPDQ/DZRQ0HGLFDO
'HYLFHV0HGL]LQSURGXN
WHJHVHW]
7KH*HUPDQODZJRYHUQLQJPHGLFDOGHYLFHVLVWKHQDPHJLYHQLQ*HUPDQ\DQG
$XVWULDWRWKHWUDQVSRVLWLRQLQWRQDWLRQDOODZRIWKH(XURSHDQ'LUHFWLYHV((&
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HVDQG((&UHODWLQJWR,Q9LWUR'LDJQRVWLF0HGLFDO'HYLFHV
0HGLFLQHVDUHQRWFRYHUHGE\WKHWHUPPHGLFDOGHYLFHV
(PHUJHQF\6WRSEXWWRQ
%XWWRQWKDWLVXVHGWRSODFHDPDFKLQHV\VWHPHWFTXLFNO\LQWRDVDIHFRQGLWLRQLQ
WKHHYHQWRIGDQJHURUWRSUHYHQWDGDQJHU,QDFFRUGDQFHZLWK',1(1,62
WKHHPHUJHQF\VWRSPXVWEHDVGHVFULEHGLQRQHRIWKHIROORZLQJ
VWRSFDWHJRULHV
6WRSFDWHJRU\IRUPHUO\(0(5*(1&<2)),PPHGLDWHLQWHUUXSWLRQRIWKHHQHU
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6WRSFDWHJRU\IRUPHUO\RQO\(0(5*(1&<6723&RQWUROOHGVKXWGRZQZLWK
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WLRQRIWKHHQHUJ\VXSSO\
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PDWHULDO&OHDQLQJDQGGLVLQIHFWLQJPDFKLQHVDUHVRFDOOHGWKURXJKORDGLQJW\SHVWKDW
FDQRQO\EHORDGHGRQWKHXQFOHDQVLGHDQGXQORDGHGRQWKHFOHDQVLGH
7KHFOHDQVLGHLVWKHVHFRQGODUJHVWZRUNLQJDUHDRIWKH=69$&HQWUDO6WHULOH6XS
SO\7KHFOHDQHGDQGGLVLQIHFWHGPDWHULDOLVWKHQSDFNDJHGLQFRQWDLQHUVDQGVXE
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VWHULOLVHGLQZKLFKLWLVSRVVLEOHWRVWRUHDGLIIHUHQWQXPEHURIPHGLFDOGHYLFHV,WLV
RQO\RIOLPLWHGXVHDVDPHDVXUHRISHUIRUPDQFHIRUWKHVFDOHRIVWHULOLVDWLRQRIPHGL
FDOGHYLFHV
6WHULOLVDWLRQXQLW68
9ROXPHXQLW$VWHULOLVDWLRQXQLWPHDVXULQJ[[
îîFP
ZKLFKHTXDOVDYROXPHRIO
6WHULOLVDWLRQ
$YDOLGDWHGSURFHVVWRSURGXFHGHYLFHVIUHHIURPYLDEOHPLFURRUJDQLVPV
6WHULOLVDWLRQVWHULOLVLQJDQGVDQLWDWLRQGHQRWHSURFHVVHVXVHGWRIUHHPDWHULDOVDQG
REMHFWVIURPOLYLQJPLFURRUJDQLVPVLQFOXGLQJWKRVHLQWKHLUGRUPDQWVWDWHIRUH[DP
SOHVSRUHV7KHFRQGLWLRQWKDWWKHPDWHULDODQGREMHFWVDUHVDLGWRDFKLHYHWKURXJK
WKHVHSURFHVVHVLVFDOOHGVWHULOH
*HQHUDOO\VSHDNLQJVWHDPVWHULOLVDWLRQSURFHVVHVDXWRFODYHDUHXWLOLVHG
6WHULOLVDWLRQFRQWDLQHU
6WHULOHVHDOHGFRQWDLQHUVXVHGIRUVWHULOLVDWLRQWUDQVSRUWVWRUDJHDQGVXSSO\RI
VWHULOLVHGVXUJLFDOLQVWUXPHQWV
6WHULOLVDWLRQFRQWDLQHUVFDQDOVREHXVHGIRUGU\GLVSRVDORIXVHGLQVWUXPHQWVDQG
GHYLFHV
,QVWUXFWHGSHUVRQV
$QLQVWUXFWHGSHUVRQLVDSHUVRQZKRKDVEHHQLQVWUXFWHGRQWKHSRVVLEOHULVNV
UHVXOWLQJIURPLPSURSHUEHKDYLRXUZKHQFDUU\LQJRXWDQDVVLJQHGWDVNDQGUHJDUGLQJ
WKHQHFHVVDU\SURWHFWLYHHTXLSPHQWDQGSURWHFWLYHPHDVXUHVDQGZKRKDVEHHQ
WUDLQHGIRUWKLVWDVNLIQHFHVVDU\
3DVVWKURXJKFKDPEHU
6W(_6W(
B$
,QWURGXFWLRQ
6HFWLRQ
3DJH
2ULHQWDWLRQRIWKH$SSOLDQFH
7HUP
'HILQLWLRQ
8OWUDVRQLFFOHDQLQJ
8VHGWRFOHDQVPDOOFRPSOH[DQGLQWULFDWHO\VWUXFWXUHGFRPSRQHQWV
7KLVFOHDQLQJSULQFLSOHLVEDVHGRQFDYLWDWLRQ6RIWFDYLWDWLRQLVQRWGHVLUHGLQXOWUD
VRQLFFOHDQLQJSURFHVVHVFRQVHTXHQWO\WKHVROXWLRQLVRIWHQGHJDVVHGLQWKHXOWUD
VRQLFFOHDQLQJV\VWHPXVLQJDVSHFLDOLQWHJUDWHGGHJDVVLQJSURJUDPPHEHIRUHWKH
FOHDQLQJSURFHVV
7KHXOWUDVRQLFILHOGLQWKHOLTXLGVROXWLRQJHQHUDWHVKLJKDQGORZSUHVVXUHVKRFN
ZDYHV:KHQVXFKDORZSUHVVXUHZDYHPHHWVDQREMHFWKROORZVSDFHVILOOHGZLWK
YDSRXUDUHLQGXFHGDWVPDOODLUEXEEOHVDGKHULQJWRWKHVXUIDFHVRIDQREMHFWDV
FRQWDPLQDQWV:KHQKLJKSUHVVXUHZDYHVPHHWWKHFDYLW\FRPSUHVVLRQFDXVHVWKH
VWDWLFSUHVVXUHLQWKHFDYLW\WRULVHXQWLOLWVXUSDVVHVWKHVDWXUDWHGYDSRXUSUHVVXUH
7KHYDSRXUEXEEOHVFRQGHQVHDEUXSWO\DWWKHVSHHGRIVRXQG7KLVSURFHVVVHHV
SHDNSUHVVXUHVXSWRDVPXFKDVSVLEDU7KLVF\FOLFIRUPDWLRQ
DQGFROODSVHRIKROORZVSDFHVDFWVRQDQGFOHDQVWKHVXUIDFH$VDUHVXOWGLUWDQG
RWKHUFRQWDPLQDQWVDGKHULQJWRWKHVXUIDFHDUHUHPRYHGPHFKDQLFDOO\
6XLWDEOHIRUZDVKLQJGHYLFHV
7KHDSSOLDQFHLVVXLWDEOHIRUFOHDQLQJLQDQDXWRPDWHGFOHDQLQJV\VWHPZLWKRXW
UHVWULFWLRQV)ROORZLQJDJUHHPHQWZLWKWKHPDQXIDFWXUHUWKHFOHDQLQJV\VWHPPXVW
DFKLHYHDK\JLHQLFFRQVWDQWFOHDQLQJDQGGU\LQJUHVXOWZKLFKLVWREHDSSURYHGE\D
WKLUGSDUW\FOLHQW
7KHH[WHULRUDQGLQWHULRUKRXVLQJDUHPDQXIDFWXUHGWRDVWDQGDUGJXDUDQWHHLQJKHU
PHWLFVHDOLQJ,WLVQRWSRVVLEOHIRUZDWHUMHWVWRLQJUHVVLQWRKROORZVSDFHVLQWKH
DSSOLDQFH,QVWDOOHGHOHFWULFDOFRPSRQHQWVDQGHOHFWULFDOZLULQJDUHSURWHFWHGE\
DSSURSULDWHVHDOLQJDJDLQVWDQ\IRUPRISHQHWUDWLRQE\ZDWHU3URWHFWLRQFODVV,3;
SRZHUIXOSUHVVXULVHGZDWHUWR',1(19'(LVJXDUDQWHHG1RZDWHU
UHPDLQVRULVFDUULHGRYHUIROORZLQJWKHGU\LQJSURFHVV
&OHDQLQJV\VWHPUHVLVWDQW
7KHVXLWDELOLW\RIWKHDSSOLDQFHIRUFOHDQLQJLQDQDXWRPDWHGFOHDQLQJV\VWHPLV
OLPLWHG,WLVSRVVLEOHWRDFKLHYHDIODZOHVVUHSURGXFLEOHFOHDQLQJDQGGU\LQJUHVXOW
EXWLWFDQQRWEHJXDUDQWHHG
7KHH[WHULRUDQGLQWHULRUKRXVLQJDUHSURGXFHGWRVWDQGDUGVSHFLILFDWLRQV:DWHU
LQJUHVVLQJKROORZVSDFHVUHVXOWLQJIURPWKHGHVLJQRIWKHDSSOLDQFHFDQUXQRIIZLWK
RXWKLQGUDQFH:DWHUFROOHFWLRQLQKROORZVSDFHVLVDYRLGHG,QVWDOOHGHOHFWULFDOFRP
SRQHQWVDQGHOHFWULFDOZLULQJDUHSURWHFWHGE\DSSURSULDWHVHDOLQJIRUH[DPSOH
ODE\ULQWKHGJHVVHDOLQJSURILOHVFDEOHFKDQQHOVDJDLQVWDQ\IRUPRISHQHWUDWLRQE\
ZDWHU3URWHFWLRQFODVV,3;SRZHUIXOSUHVVXULVHGZDWHUWR',1(19'(
LVJXDUDQWHHG,WLVSRVVLEOHWKDWZDWHUUHPDLQVDQGLVFDUULHGRYHUIROORZLQJ
WKHGU\LQJSURFHVV
&HQWUDO6WHULOH6XSSO\GH
SDUWPHQW
$OVR&HQWUDO6WHULOLVDWLRQ7KHGHSDUWPHQWLVUHVSRQVLEOHIRUFOHDQLQJGLVLQIHFWLQJ
PDLQWDLQLQJVRUWLQJVWHULOLVLQJDQGSUHSDULQJPRGHUQPHGLFDOGHYLFHV
&HQWUDO6WHULOH6XSSO\LVGLYLGHGLQWRFOHDQDQGXQFOHDQDUHDVZKLFKDUHK\JLHQLFDOO\
VHSDUDWHGIURPRQHDQRWKHU7KLVDSSURDFKSUHYHQWVFOHDQHGLQVWUXPHQWVIURPEHLQJ
FRQWDPLQDWHG
2ULHQWDWLRQRIWKH$SSOLDQFH
7KHIURQW
)URQWUHIHUVWRWKHVLGHZKHUHWKHWUDQVSRUWWUROOH\LVPRYHGLQXQFOHDQVLGH7KHWUDQVSRUWWUROOH\FDQ
RQO\EHPRYHGLQIURPWKHXQFOHDQVLGH
7KHUHDU
5HDUUHIHUVWRWKHVLGHRQZKLFKWKHHQGVWRSLVORFDWHGFOHDQVLGH7KHHQGVWRSSUHYHQWVWKHWUDQVSRUW
WUROOH\IURPPRYLQJRXWRQWKHFOHDQVLGH7KHUHPRYDORUGLVSRVDORIPDWHULDOIURPLQWRWKHWUDQVSRUWWUROOH\
LVRQO\SRVVLEOHIURPWKHFOHDQVLGH
7KHULJKW
5LJKWUHIHUVWRWKHULJKWKDQGVLGHZKHQYLHZHGIURPWKHIURQWVLGHIURQW
7KHOHIW
/HIWUHIHUVWRWKHOHIWKDQGVLGHZKHQYLHZHGIURPWKHIURQWVLGHIURQW7KHUDWLQJSODWHRQWKHRXWVLGHRQ
WKHKRXVLQJRIWKHSDVVWKURXJKFKDPEHULVDOVRORFDWHGRQWKLVVLGH
B$
3DVVWKURXJKFKDPEHU
6W(_6W(
6HFWLRQ
3DJH
,QWURGXFWLRQ
1RWHVRQ8VLQJWKH0DQXDO
1RWHVRQ8VLQJWKH0DQXDO
1RWHVRQWKH0DQXDO6WUXFWXUH
7KLVPDQXDOLVGLYLGHGLQWRIXQFWLRQDQGWDVNIRFXVHGVHFWLRQV
1RWHVDQGWKHLU5HSUHVHQWDWLRQXVHGLQDOO6HFWLRQV
7KHZDUQLQJVDQGQRWHVDUHVHSDUDWHGIURPWKHRWKHUWH[WDQGSDUWLFXODUO\PDUNHGE\FRUUHVSRQGLQJLFRQV
7KHLFRQFDQQRWKRZHYHUUHSODFHWKHWH[WRIWKHVDIHW\LQVWUXFWLRQV7KHUHIRUHDOZD\VUHDGWKRURXJKO\WKH
IXOOWH[WRIWKHVDIHW\LQVWUXFWLRQV7KHZDUQLQJVDQGQRWHVDUHVHSDUDWHGLQWKHVHRSHUDWLQJLQVWUXFWLRQVDV
IROORZVDQGFDWHJRULVHGE\WKHIROORZLQJGDQJHUOHYHOVE\PHDQVRIYDULRXVV\PEROV
'$1*(5
%ULHIGHVFULSWLRQRIKD]DUG
7KHUHLVDQLPPLQHQWWKUHDWWROLIHDQGSK\VLFDOZHOOEHLQJIRUWKHXVHUDQGRU
WKLUGSDUWLHVLILQVWUXFWLRQVDUHQRWIROORZHGSUHFLVHO\RUWKHFLUFXPVWDQFHV
GHVFULEHGDUHQRWWDNHQLQWRDFFRXQW
7KHW\SHRIKD]DUGLVLQGLFDWHGE\DV\PERODQGH[SODLQHGLQWKHDFFRPSDQ\
LQJWH[WLQPRUHGHWDLO7KHJHQHUDOV\PEROIRUGDQJHULVXVHGLQWKLVH[DPSOH
:$51,1*
%ULHIGHVFULSWLRQRIKD]DUG
7KHUHLVDQLQGLUHFWWKUHDWWROLIHDQGSK\VLFDOZHOOEHLQJIRUWKHXVHUDQGRU
WKLUGSDUWLHVLIWKHLQVWUXFWLRQVDUHQRWIROORZHGSUHFLVHO\RUWKHFLUFXPVWDQFHV
GHVFULEHGDUHQRWWDNHQLQWRDFFRXQW
7KHW\SHRIKD]DUGLVLQGLFDWHGE\DV\PERODQGH[SODLQHGLQWKHDFFRPSDQ\
LQJWH[WLQPRUHGHWDLO7KHJHQHUDOV\PEROIRUGDQJHULVXVHGLQWKLVH[DPSOH
$77(17,21
%ULHIGHVFULSWLRQRIKD]DUG
7KHUHLVDSRWHQWLDOULVNRILQMXU\RUGDPDJHWRSURSHUW\LIWKHLQVWUXFWLRQVDUH
QRWIROORZHGSUHFLVHO\RUWKHFLUFXPVWDQFHVGHVFULEHGDUHQRWWDNHQLQWRDF
FRXQW
7KHW\SHRIKD]DUGLVLQGLFDWHGE\DJHQHUDOV\PERODQGH[SODLQHGLQWKH
DFFRPSDQ\LQJWH[WLQPRUHGHWDLO7KHJHQHUDOV\PEROIRUGDQJHULVXVHGLQ
WKLVH[DPSOH
127(
%ULHIGHVFULSWLRQRIDGGLWLRQDOLQIRUPDWLRQ
$WWHQWLRQLVSRLQWHGWRVSHFLDOFRQGLWLRQVRUDGGLWLRQDOLPSRUWDQWLQIRUPDWLRQRQ
WKHWRSLFFRQFHUQHG
,1)2
6KRUWWLWOH
&RQWDLQVDGGLWLRQDOLQIRUPDWLRQRQDVSHFWVZKLFKPDNHZRUNHDVLHURUUHF
RPPHQGDWLRQVRQWKHWRSLFFRQFHUQHG
3DVVWKURXJKFKDPEHU
6W(_6W(
B$
6DIHW\,QVWUXFWLRQV
6HFWLRQ
3DJH
,QWURGXFWLRQ
6DIHW\,QVWUXFWLRQV
,QWURGXFWLRQ
7KHVHFWLRQRQVDIHW\LQVWUXFWLRQVGHVFULEHVWKHULVNVDVVRFLDWHGZLWKWKHDSSOLDQFHLQWHUPVRISURGXFWOLD
ELOLW\DFFRUGLQJWRWKH(8'LUHFWLYHV
7KHVDIHW\LQVWUXFWLRQVVKRXOGZDUQRIKD]DUGVDQGKHOSWRDYRLGGDPDJHVWRSHUVRQVWKHHQYLURQPHQW
DQGSURSHUW\3OHDVHPDNHVXUHWKDW\RXKDYHUHDGDQGXQGHUVWRRGDOOWKHVDIHW\LQVWUXFWLRQVJLYHQLQWKLV
VHFWLRQ
<RXPXVWFRPSO\ZLWKWKHUHVSHFWLYHO\YDOLGQDWLRQDODQGLQWHUQDWLRQDO6DIHW\DW:RUN5HJXODWLRQV7KH
PDQDJHULVUHVSRQVLEOHIRUWKHYDOLGUHJXODWLRQVKHVKHKDVWRSURYLGH+HVKHPXVWDFTXDLQWKLP
VHOIKHUVHOIDQGWKHRSHUDWRUZLWKWKHQHZUHJXODWLRQV
:DUQLQJ6\PEROV8VHG
6\PEROVDUHXVHGLQWKHVHRSHUDWLQJLQVWUXFWLRQVWRLQGLFDWHWKHGDQJHUVWKDWPD\RFFXUZKLOHRSHUDWLQJRU
FOHDQLQJWKHDSSOLDQFH,QERWKFDVHVWKHV\PEROSURYLGHVLQIRUPDWLRQRQWKHW\SHDQGFLUFXPVWDQFHVRI
KD]DUGV
7KHIROORZLQJV\PEROVFDQEHXVHG
*HQHUDOKD]DUGRXVDUHD
$FFHVVIRUELGGHQWRXQDXWKRULVHGSHUVRQQHO
(PHUJHQF\6WRS%XWWRQ
7KHVXUIDFHPRXQWHGER[LQWKHLQWHULRUDFFRPPRGDWHVWKHHOHFWULFDOFRQWUROXQLWRIWKHDSSOLDQFHDVZHOO
DVWKH(PHUJHQF\6WRSEXWWRQVWRSFDWHJRU\,QWKHHYHQWRIDQHPHUJHQF\SUHVVLQJWKH(PHUJHQF\
6WRSEXWWRQXQORFNVWKHHOHFWURPDJQHWLFGRRUORFNLQJFRQWUROVRWKDWWKHKLQJHGGRRUVFDQEHRSHQHGRXW
ZDUGV
)LJXUH
B$
3RVLWLRQRIWKH(PHUJHQF\6WRSEXWWRQYLHZHGIURPDERYH
3DVVWKURXJKFKDPEHU
6W(_6W(
6HFWLRQ
3DJH
6DIHW\,QVWUXFWLRQV
6DIHW\,QVWUXFWLRQVIRU$SSOLDQFH6DIHW\
6DIHW\,QVWUXFWLRQVIRU$SSOLDQFH6DIHW\
6DIHRSHUDWLRQRIWKHDSSOLDQFHGHSHQGVRQFRUUHFWDQGFDUHIXOXVH1HJOLJHQWKDQGOLQJRIWKHDSSOLDQFH
FDQOHDGWRGDQJHUWROLIHDQGOLPERIWKHXVHUDQGRUWKLUGSDUWLHVDVZHOODVKD]DUGVWRWKHDSSOLDQFHLWVHOI
DQGWKHRWKHURSHUDWRU
VSURSHUW\
7KHIROORZLQJSRLQWVDUHWREHREVHUYHGWRHQVXUHWKHDSSOLDQFHVDIHW\
ƒ 7KHDSSOLDQFHPD\RQO\EHRSHUDWHGDVLQWHQGHGZKHQLWLVLQSHUIHFWFRQGLWLRQZLWKUHJDUGVWR
WHFKQLFDOVWDQGDUGVZLWKDZDUHQHVVRIVDIHW\DQGKD]DUGVDQGLQDFFRUGDQFHZLWKWKHRSHUDWLQJLQ
VWUXFWLRQV
ƒ $OOWKHRSHUDWLQJDQGDFWXDWLQJHOHPHQWVPXVWEHLQDSHUIHFWDQGIXQFWLRQDOO\UHOLDEOHFRQGLWLRQZLWK
UHJDUGVWRWHFKQLFDOVWDQGDUGV
ƒ 7KHDSSOLDQFHPXVWEHFKHFNHGIRUH[WHUQDOYLVLEOHGDPDJHDQGGHIHFWVEHIRUHHDFKXVH,QFDVHRI
GDPDJHLPPHGLDWHO\LQIRUPWKHFRPSHWHQWERGLHVDQGVZLWFKRIIWKHDSSOLDQFH
ƒ 0RGLILFDWLRQVRUUHWURILWVRIWKHHTXLSPHQWDUHRQO\SHUPLWWHGLQFRQVXOWDWLRQZLWKWKHPDQXIDFWXUHU
DQGXSRQUHFHLSWRIKLVZULWWHQFRQILUPDWLRQ
6DIHW\,QVWUXFWLRQVIRU2SHUDWLRQ
7KHIROORZLQJSRLQWVPXVWEHREVHUYHGZKHQRSHUDWLQJWKHSDVVWKURXJKFKDPEHU
ƒ $FFHVVLQJDQGUHPDLQLQJRISHUVRQQHOLQVLGHWKHDSSOLDQFHLVIRUELGGHQ
ƒ ,QWKHFORVHGFRQGLWLRQWKHKLQJHGGRRUVPXVWQRWEHPHFKDQLFDOO\EORFNHGRUVHDOHG
ƒ :KHQORDGLQJPDNHVXUHWKDWWKHWUDQVSRUWWUROOH\GRHVQRWWLSRYHUGXHWRRXWVLGHLQIOXHQFHVRU
ODFNRIDWWHQWLRQ,IQHYHUWKHOHVVLWWLSVRYHUQHYHUWU\WRFDWFKWKHWUDQVSRUWWUROOH\
ƒ 7KHORDGHGWUDQVSRUWWUROOH\VFDQVWDUWPRYLQJRQWKHLURZQDQGUDQGRPO\LIWKHFDVWHUVDUHQRW
ORFNHGZLWKWKHWRWDOORFNV$OZD\VVHFXUHWKHDSSOLDQFHDJDLQVWUROOLQJDZD\E\DSSO\LQJWKHWRWDO
EUDNHVDIWHUPRYLQJLWLQ
6DIHW\,QVWUXFWLRQVIRU7UDQVSRUW
7KHIROORZLQJSRLQWVDUHWREHREVHUYHGZKHQWUDQVSRUWLQJWKHDSSOLDQFH
ƒ :KHQORDGLQJXVHRQO\KRLVWVDQGORDGOLIWLQJGHYLFHVDSSURYHGIRUWKHZHLJKWRIWKHDSSOLDQFHWREH
OLIWHG
ƒ 8VHWUDQVSRUWYHKLFOHVWKDWDUHDSSURYHGIRUWKHZHLJKWRIWKHDSSOLDQFH
ƒ ,QQRFDVHSXWGHIHFWLYHDSSOLDQFHVLQWRRSHUDWLRQDQGLQIRUPWKHVXSSOLHULPPHGLDWHO\
6DIHW\,QVWUXFWLRQVIRU&OHDQLQJDQG&DUH
7KHIROORZLQJSRLQWVPXVWEHREVHUYHGZKHQFDUU\LQJRXWDQ\FOHDQLQJDQGFDUHRSHUDWLRQV
ƒ )RUFOHDQLQJDQGPDLQWHQDQFHSXUSRVHVWKHGRRUVPXVWEHIL[HGLQSODFHLQWKHVWDQGLQJRSHQFRQ
GLWLRQDQGVHFXUHGDJDLQVWFORVLQJ
ƒ 2EVHUYHDSSOLFDEOHK\JLHQHUHJXODWLRQVDQGJXLGHOLQHV
ƒ &OHDQLQJLQVWUXFWLRQVPXVWEHVWULFWO\REVHUYHGIRUUHDVRQVRIK\JLHQH
ƒ ,QDGGLWLRQWRWKHURXWLQHFOHDQLQJWREHFDUULHGRXWUHJXODUGLVLQIHFWLRQPHDVXUHVPXVWEHFDUULHG
XVLQJUHFRJQLVHGPHDQVDQGPHWKRGV
3DVVWKURXJKFKDPEHU
6W(_6W(
B$
6DIHW\,QVWUXFWLRQV
6DIHW\,QVWUXFWLRQVUHJDUGLQJ)DXOW5HSDLU
6HFWLRQ
3DJH
6DIHW\,QVWUXFWLRQVUHJDUGLQJ)DXOW5HSDLU
7KHIROORZLQJSRLQWVPXVWEHREVHUYHGZKHQFDUU\LQJRXWDQ\IDXOWUHSDLUV
ƒ 2QO\VSHFLDOO\WUDLQHGSHUVRQQHOPD\FDUU\RXWWURXEOHVKRRWLQJDQGUHSDLUZRUN
'XULQJPDLQWHQDQFHDQGUHSDLUZRUNWKHSURGXFWPXVWEHGLVFRQQHFWHGIURPWKHHQHUJ\VXSSO\DQG
VHFXUHGDJDLQVWEHLQJVZLWFKHGEDFNRQ
ƒ 7KHORFDO$FFLGHQW3UHYHQWLRQ5HJXODWLRQVLQIRUFHPXVWEHREVHUYHG
ƒ 2EVHUYHWKHYDOLGSURGXFWVDIHW\UHJXODWLRQVIRUWKHSURGXFWZKHQKDQGOLQJRLOVJUHDVHVDQGRWKHU
FKHPLFDOVXEVWDQFHV
ƒ &DUU\RXWDOOWKHFKHFNVDQGLQVSHFWLRQVRQDUHJXODUEDVLV5HPHG\GHILFLHQFLHVVXFKDVORRVH
VFUHZFRQQHFWLRQV
ƒ 2QO\XVHRULJLQDOVSDUHSDUWVWRUHSODFHGHIHFWLYHFRPSRQHQWV
1RWHVRQ6SHFLILF+D]DUGV
(OHFWULFSRZHU
ƒ $OOZRUNRQWKHHOHFWULFDOLQVWDOODWLRQVVKRXOGRQO\EHFDUULHGRXWE\DTXDOLILHGHOHFWULFLDQRUE\DX
WKRULVHGVSHFLDOLVWVXQGHUWKHGLUHFWLRQDQGVXSHUYLVLRQRIDTXDOLILHGHOHFWULFLDQDVSHUWKHDSSOLFD
EOHHOHFWURWHFKQLFDOUHJXODWLRQV
ƒ 7KHDSSOLDQFHVRQZKLFKLQVSHFWLRQPDLQWHQDQFHDQGIDXOWUHSDLUVDUHSHUIRUPHGPXVWEHGLVFRQ
QHFWHGIURPWKHSRZHUVXSSO\DQGVHFXUHGDJDLQVWUHDFWLYDWLRQZKHQSRZHULVQRWUHTXLUHGIRUVXFK
ZRUN7KLVPD\RQO\EHFDUULHGRXWE\DTXDOLILHGHOHFWULFLDQ
B$
3DVVWKURXJKFKDPEHU
6W(_6W(
6HFWLRQ
3DJH
'HVFULSWLRQDQG7HFKQLFDO'DWD
3HUIRUPDQFH'HVFULSWLRQ
'HVFULSWLRQDQG7HFKQLFDO'DWD
3HUIRUPDQFH'HVFULSWLRQ
7KHSDVVWKURXJKFKDPEHULVDVOXLFHWKDWLVSURYLGHGIRUWKHWHPSRUDU\VWRUDJHDQGGLVSRVDOZLWKVWHULOH
JRRGVDQGPDWHULDODQGWKHGLVSRVDORIXQFOHDQPDWHULDOHJDSSOLDQFHVFRQWDPLQDWHGVWHULOHJRRGV
ODXQGU\ZDVWHHWFLQWUDQVSRUWWUROOH\V
'XHWRWKHHQGVWRSRQWKHFOHDQVLGHWKHWUDQVSRUWWUROOH\FDQRQO\EHPRYHGLQIURPWKHXQFOHDQVLGH
PDWHULDOFDQEHORDGHGDQGXQORDGHGIURPERWKVLGHV$VDUHVXOWVWHULOHDQGQRQVWHULOHDUHDVDUHUHVR
OXWHO\VHSDUDWHGIURPRQHDQRWKHU
7KHSDVVWKURXJKFKDPEHUFRQVLVWVRIDORFNFKDPEHUZLWKKLQJHGGRRUVRQERWKVLGHV7KHPXWXDOO\DFW
LQJHOHFWURPDJQHWLFGRRUEORFNLQJV\VWHPHQVXUHVWKDWZKHQUHORDGLQJPDWHULDOERWKGRRUVFDQQHYHUEH
RSHQDWWKHVDPHWLPH
3URSHU8VH
7KHSDVVWKURXJKFKDPEHULVLQWHQGHGIRUWKHWHPSRUDU\VWRUDJHVXSSO\DQGGLVSRVDORIVWHULOHJRRGVDQG
PDWHULDOLQWUDQVSRUWWUROOH\V
)RUFOHDQLQJDQGPDLQWHQDQFHZRUNWKHGRRUVPXVWEHIL[HGLQSODFHLQWKHVWDQGLQJRSHQFRQGLWLRQDQG
VHFXUHGDJDLQVWFORVLQJ
3URSHUXVHLQFOXGHVREVHUYLQJVSHFLILHGSURFHGXUHVFRPSOLDQFHZLWKWKHWHFKQLFDOVSHFLILFDWLRQVDQGXVH
RIVXSSOLHGRURSWLRQDORULJLQDODFFHVVRULHV
$Q\RWKHUXVHRIWKHDSSOLDQFHLVFRQVLGHUHGDVXQLQWHQGHGXVH
,PSURSHU8VH
$FFHVVLQJDQGUHPDLQLQJRISHUVRQQHOLQVLGHWKHDSSOLDQFHLVIRUELGGHQ
0HFKDQLFDOEORFNLQJRUVHDOLQJRIWKHGRRUVLQWKHFORVHGFRQGLWLRQLVIRUELGGHQ
$Q\DOWHUDWLRQRIWKHSHUIRUPDQFHSDUDPHWHUVRIWKHDSSOLDQFHEH\RQGWKHDVVXUHGYDOXHVLVSURKLELWHGDQG
FRQVLGHUHGLPSURSHUXVH
2SHUDWLRQRIWKHDSSOLDQFHZLWKRXWRUE\SDVVLQJWKHVDIHW\GHYLFHVLVIRUELGGHQDQGFRQVLGHUHGLPSURSHU
XVH
2SHUDWLRQRIDGHIHFWLYHDSSOLDQFHLVIRUELGGHQDQGFRQVLGHUHGLPSURSHUXVH
,PSURSHUDVVHPEO\SXWWLQJLQWRRSHUDWLRQRSHUDWLRQRUPDLQWHQDQFHRIWKHDSSOLDQFHLVSURKLELWHGDQG
FRQVLGHUHGLPSURSHUXVH
,WLVIRUELGGHQWRFDUU\REMHFWVZKLFKPD\JUHDWO\UHVWULFWWKHIXQFWLRQLQJRIWKHDSSOLDQFHDQGFRQVLGHUHG
LPSURSHUXVH
7KHPDQXIDFWXUHUDQGVXSSOLHUVDUHQRWOLDEOHIRUDQ\FRQVHTXHQWLDOGDPDJHUHVXOWLQJIURPXQLQWHQGHG
XVH1ROLDELOLW\LVDVVXPHGDQGQRZDUUDQW\FODLPVFDQEHVXEPLWWHGIRUGDPDJHVFDXVHGE\LPSURSHU
XVH
3DVVWKURXJKFKDPEHU
6W(_6W(
B$
'HVFULSWLRQDQG7HFKQLFDO'DWD
6HFWLRQ
3DJH
$SSOLDQFH'HVFULSWLRQ
$SSOLDQFH'HVFULSWLRQ
9LHZRIWKH$SSOLDQFH
)LJXUH
9LHZRISDVVWKURXJKFKDPEHU68
5RRI
+LQJHGGRRUFOHDQVLGH
&RQWUROSDQHO
+DQGOH
3UHVVXUHHTXDOLVDWLRQRSHQLQJ
$SSOLDQFH'HVFULSWLRQ
7KHSDVVWKURXJKFKDPEHULVSURGXFHGLQVWXUG\FORVHGDQGVHOIVXSSRUWLQJGHVLJQ6LGHZDOOVURRIDQG
EDVHDVZHOODVWKHKLQJHGGRRUVDUHPDGHIURPVWDLQOHVVVWHHO
(DFKRIWKHVLGHVRIWKHSDVVWKURXJKFKDPEHUDUHFORVHGZLWKWZRGRXEOHZDOOHGKLQJHGGRRUV7KHGRRUV
RSHQRXWZDUGVDQGOLIWXSZDUGVRQWKHPRYHLQVLGHZKHQRSHQHG2QWKHGRRUEXWWKLQJHWKHUHVSHFWLYH
OHIWGRRULVSURYLGHGZLWKDQRYHUODSSLQJVWULSDOOGRRUVKDYHDFLUFXPIHUHQWLDOGRRUVHDODVZHOODVDUXEEHU
VHDORQWKHXQGHUVLGH7KHGRRUVRQWKHPRYHLQVLGHWRZDUGWKHRSSRVLWHVLGHDQGYLFHYHUVDLQWKHRSHQ
FRQGLWLRQDUHLQWHUORFNHGZLWKDQHOHFWULFDOO\FRQWUROOHGGRRUODWFK2QO\RQHGRRUFDQEHRSHQDWDQ\RQH
WLPH,IWKHUHLVDSRZHUIDLOXUHERWKVLGHVXQORFN
'XHWRWKHVHDOHGGRRUVWKHUHLVDQRYHUSUHVVXUHRUYDFXXPZKHQRSHQLQJDQGFORVLQJWKDWLVHTXDOLVHG
E\DSUHVVXUHHTXDOLVDWLRQRSHQLQJLQWKHURRI$ERYHWKHSDVVWKURXJKFKDPEHUDVXUIDFHPRXQWHGER[
DFFRPPRGDWHVWKHHOHFWULFDOFRQWUROXQLW7KHHOHFWULFDOSDUWVDUHRSHUDWHGE\DSRZHUVXSSO\ZLWKSURWHF
WLYHH[WUDORZYROWDJH2QERWKVLGHVRIWKHSDVVWKURXJKFKDPEHUDUHGLQGLFDWRUOLJKWLQGLFDWHVZKHQWKH
RSSRVLWHGRRUVDUHRSHQ
2QWKHFOHDQVLGHWKHUHLVDQHQGVWRSWKDWSUHYHQWVWKHWUDQVSRUWWUROOH\PRYLQJRXWRQWKHFOHDQVLGH
7KHZDOORSHQLQJGLPHQVLRQUHTXLUHGIRULQVWDOOLQJWKHSDVVWKURXJKFKDPEHULVEDVHGRQWKHEXLOGLQJVLGH
LQVWDOODWLRQVLWXDWLRQ
B$
3DVVWKURXJKFKDPEHU
6W(_6W(
6HFWLRQ
3DJH
'HVFULSWLRQDQG7HFKQLFDO'DWD
7HFKQLFDO'DWD
7HFKQLFDO'DWD
'LP
68
68
:LGWK
LQ
PP
'HSWK
LQ
PP
+HLJKW
LQ
PP
2ZQZHLJKW
OEV
NJ
&DSDFLW\
[WUDQVSRUWWUROOH\68
[WUDQVSRUWWUROOH\68
&XSERDUGFRP
SDUWPHQWV
1XPEHU
+LQJHGGRRUV
1XPEHU
<RXFDQILQGWKHFRUUHVSRQGLQJFHUWLILFDWLRQPDUNVRQRXUKRPHSDJHDWZZZKXSIHUGH
3DVVWKURXJKFKDPEHU
6W(_6W(
B$
'HVFULSWLRQDQG7HFKQLFDO'DWD
6HFWLRQ
3DJH
5DWLQJ3ODWH
5DWLQJ3ODWH
7KHUDWLQJSODWHLVDUUDQJHGRQWKHOHIWVLGHRXWVLGHRQWKHKRXVLQJRIWKHSDVVWKRXJKFKDPEHU
)LJXUH
5DWLQJSODWH
'LVSRVDORIROGDSSOLDQFHV
1RPLQDOFXUUHQW
&HUWLILFDWLRQPDUN
)UHTXHQF\
3URWHFWLRQFODVV
1RPLQDOYROWDJH
&KLOOLQJFDSDFLW\
3D\ORDG
5HIULJHUDQW
2ZQZHLJKW
,QGXFWLRQIUHTXHQF\
6HULDOQXPEHU2UGHUQXPEHU
&XUUHQWVHULDOQXPEHU
,WHPDQGEULHIGHVFULSWLRQ
(OHFWULFSRZHU
0DQXIDFWXUHU
B$
3DVVWKURXJKFKDPEHU
6W(_6W(
6HFWLRQ
3DJH
7UDQVSRUW$VVHPEO\3XWWLQJLQWR2SHUDWLRQDQG'HFRPPLVVLRQLQJ
7UDQVSRUW
7UDQVSRUW$VVHPEO\3XWWLQJLQWR2SHUDWLRQDQG'HFRPPLV
VLRQLQJ
7UDQVSRUW
$77(17,21
'DPDJHWRDSSOLDQFHVFDXVHGE\LPSURSHUWUDQVSRUW
$SSOLDQFHVVKRXOGEHVDIHO\VHFXUHGZKHQWUDQVSRUWHGRIIVLWHLQVLGHDYHKLFOH
VXFKDVDWUXFN,IWKHDSSOLDQFHVDUHQRWVHFXUHGSURSHUO\WKHUHLVDULVNRI
GDPDJHWRSURSHUW\DQGKDUPWRSHUVRQVFDXVHGE\VTXDVKLQJ
6HFXUH HDFK LQGLYLGXDO VHSDUDWH DSSOLDQFH XVLQJ VXLWDEOH WUDQVSRUW VHFXULQJ
GHYLFHV
$77(17,21
5LVNRIFROOLGLQJDQGFUXVKLQJGXHWRLPSURSHUWUDQVSRUW
'XULQJWUDQVSRUWGHWDFKDQ\QRQIL[HGFRPSRQHQWVDQGSDFNWKHPLQGLYLGXDO
O\ 'LVPDQWOH WKH SURGXFW LQWR WUDQVSRUWDEOH VHFWLRQV SDFN WKH VHFWLRQV LQ D
VHFXUHPDQQHUDQGORDGXVLQJVXLWDEOHOLIWLQJHTXLSPHQW
7UDQVSRUWPD\RQO\EHFDUULHGRXWE\LQVWUXFWHGDQGWUDLQHGVWDII
:KHQOLIWLQJXVHRQO\KRLVWVDQGKRLVWLQJJHDUDSSURYHGIRUWKHZHLJKWRIWKHV\VWHPFRPSRQHQWV
7KHSDVVWKURXJKFKDPEHULVQRUPDOO\GHOLYHUHGLQDIXOO\DVVHPEOHGFRQGLWLRQ
7KHVFRSHRIGHOLYHU\LVVSHFLILHGLQWKHVKLSSLQJGRFXPHQWVLQDFFRUGDQFHZLWKWKHYDOLGSXUFKDVHDJUHH
PHQWDQGLQFOXGHGZLWKWKHGHOLYHU\LWHP
$VVHPEO\DQG3XWWLQJLQWR2SHUDWLRQ
7KHZDOORSHQLQJGLPHQVLRQUHTXLUHGIRULQVWDOOLQJWKHSDVVWKURXJKFKDPEHULVEDVHGRQWKHEXLOGLQJVLGH
LQVWDOODWLRQVLWXDWLRQ
7KHLQVWDOODWLRQDQGRSHUDWLRQRIWKHDSSOLDQFHVPXVWRQO\EHFDUULHGRXWE\WKHPDQXIDFWXUHURUSHUVRQQHO
DXWKRULVHGE\WKHPDQXIDFWXUHU
7KHDSSOLDQFHVKRXOGEHWKRURXJKO\FOHDQHGZLWKDVRIWFORWKEHIRUHSXWWLQJLWLQWRRSHUDWLRQIRUWKHILUVW
WLPH(QVXUHWKDWWKHDSSOLDQFHLVFOHDQDQGGU\EHIRUHSXWWLQJLWLQWRRSHUDWLRQ
7KHIROORZLQJDSSOLDQFHIXQFWLRQVPXVWEHFKHFNHGEHIRUHSXWWLQJLWLQWRRSHUDWLRQ
ƒ )XQFWLRQRIWKH(PHUJHQF\6WRSEXWWRQ
,1)2
'LVSRVDORISDFNLQJPDWHULDO
7KHSDFNLQJFRQVLVWVRIUHF\FODEOHPDWHULDOVDQGFDQEHGLVSRVHGRIDFFRUG
LQJO\7KHGLIIHUHQWPDWHULDOVVKRXOGEHVHSDUDWHGDQGGLVSRVHGRILQDQHQYL
URQPHQWDOO\IULHQGO\PDQQHU7KHORFDODJHQFLHVUHVSRQVLEOHIRUGLVSRVDOPXVW
EHFRQWDFWHGUHJDUGLQJUHPRYDO
3DVVWKURXJKFKDPEHU
6W(_6W(
B$
7UDQVSRUW$VVHPEO\3XWWLQJLQWR2SHUDWLRQDQG'HFRPPLVVLRQLQJ
6WRUDJHDQG5HF\FOLQJ
6HFWLRQ
3DJH
6WRUDJHDQG5HF\FOLQJ
$SSOLDQFHVPXVWEHNHSWLQDGU\IURVWIUHHHQYLURQPHQWZKHQSODFHGLQWHPSRUDU\VWRUDJH7KHDSSOLDQFH
PXVWEHNHSWFRYHUHGZLWKDVXLWDEOHFRYHULQJPDWHULDOWREHSURWHFWHGDJDLQVWGXVWLQJUHVV
7KHDSSOLDQFHNHSWLQWKHVWRUDJHORFDWLRQPXVWEHFKHFNHGIRUGDPDJHVDQGFRUURVLRQHYHU\PRQWKV
127(
&RQGHQVDWLRQ
(QVXUHWKDWWKHUHLVVXIILFLHQWYHQWLODWLRQDQGQRPDMRUYDULDWLRQVLQWHPSHUD
WXUHLQWKHVWRUDJHORFDWLRQVRWKDWFRQGHQVDWLRQLVSUHYHQWHGIURPIRUPLQJ
127(
7HPSRUDU\VWRUDJH
$SSOLDQFHV QRW LQ XVH IRU D ORQJHU SHULRG VKRXOG EH SODFHG LQ WHPSRUDULO\
VWRUDJHZLWKWKHLUGRRUVRSHQWRSUHYHQWRGRXUVIRUPLQJLQWKHLQWHULRU
7KHDSSOLDQFHPXVWEHFOHDQDQGGU\EHIRUHLWLVSODFHGEDFNLQWRXVH
,IWKHDSSOLDQFHLVUHTXLUHGWREHUHF\FOHGDOOWKHRSHUDWLQJDQGDX[LOLDU\PDWHULDOVPXVWEHGLVSRVHGLQDQ
HQYLURQPHQWDOO\FRPSDWLEOHPDQQHU7KHUHF\FODEOHPDWHULDOVPXVWEHSURSHUO\VHSDUDWHGDQGGLVSRVHGRI
LQDQHQYLURQPHQWDOO\FRPSDWLEOHPDQQHUDFFRUGLQJWRWKHORFDO:DVWH'LVSRVDO5HJXODWLRQV7KHORFDO
DJHQFLHVUHVSRQVLEOHIRUGLVSRVDOPXVWEHFRQWDFWHGUHJDUGLQJUHPRYDO6HSDUDWHWKHUHXVDEOHPDWHULDOVRI
WKHDSSOLDQFHEHIRUHGLVSRVDORUVHQGWKHDSSOLDQFHWRDUHF\FOLQJFHQWUH
:HRIIHURXUFXVWRPHUVWRGLVSRVHRIWKHLUZDVWHDSSOLDQFHV3OHDVHFRQWDFWXVRURQHRIRXUGLVWULEXWLRQ
SDUWQHUV
3DFNDJLQJDQGSDFNLQJPDWHULDOFDQEHVHQWWRWKHUHF\FOLQJFHQWUHE\LQGLFDWLQJWKHZDVWHGLVSRVDOFRQ
WUDFWQXPEHU,I\RXGRQRWKDYHWKHYDOLGZDVWHGLVSRVDOFRQWUDFWQXPEHU\RXFDQUHTXHVWLWIURP
Š
+83)(5 6HUYLFH
B$
3DVVWKURXJKFKDPEHU
6W(_6W(
6HFWLRQ
3DJH
2SHUDWLRQ
$UUDQJHPHQWDQG)XQFWLRQRIWKH2SHUDWLQJ(OHPHQWV
2SHUDWLRQ
$77(17,21
$SSOLDQFHGDPDJHV
7KHDSSOLDQFHPXVWRQO\EHRSHUDWHGLQDWHFKQLFDOO\VRXQGFRQGLWLRQDQG
PXVWEHLQVSHFWHGIRURXWZDUGVVLJQVRIGDPDJHDQGGHIHFWVSULRUWRHDFK
XVH
,IGDPDJHLVLGHQWLILHGLQIRUPWKHSHUVRQRUSHUVRQVUHVSRQVLEOHLPPHGLDWHO\
'RQRWXVHWKHDSSOLDQFH
$77(17,21
'DQJHURIHQFORVLQJSHUVRQQHO
5HPDLQLQJLQWKHLQWHULRURIWKHSDVVWKURXJKFKDPEHULQYROYHVWKHULVNRI
HQFORVLQJSHUVRQQHOLIWKHGRRUVDUHPHFKDQLFDOO\EORFNHGRUVHDOHG5HPDLQ
LQJLQWKHLQWHULRUGXULQJRSHUDWLRQLVQRWSHUPLWWHG
'RQRWPHFKDQLFDOO\EORFNRUVHDOFORVHGGRRUV
$77(17,21
0DWHULDOGDPDJHUHVXOWLQJIURPFRQWDPLQDWLRQ
&RQWDPLQDWLRQLVDEUHHGLQJJURXQGIRUJHUPVWKDWFDQHQGDQJHUVWHULOHVXS
SO\
7RSUHYHQWFRQWDPLQDWLRQZLWKJHUPVLWLVLPSHUDWLYHWRREVHUYHDQGFRPSO\
ZLWKWKHUHJXODWLRQVDQGLQIRUPDWLRQFRQWDLQHGLQWKH+\JLHQH'LUHFWLYH
((&DVZHOODVQDWLRQDOUHJXODWLRQVRQK\JLHQHLQWKHFRXQWU\RIXVH
$UUDQJHPHQWDQG)XQFWLRQRIWKH2SHUDWLQJ(OHPHQWV
7KHRSHUDWLQJHOHPHQWVRIWKHSDVVWKURXJKFKDPEHUDUHORFDWHGRQWKHFOHDQDQGWKHXQFOHDQVLGHFHQ
WUDOO\DERYHWKHGRRUMRLQW
)LJXUH
2SHUDWLQJHOHPHQWVYLHZRIFOHDQVLGH
3RVLWLRQQXP
EHU
2SHUDWLQJHOHPHQW
)XQFWLRQ
5HGLQGLFDWRUOLJKW
,QIRUPDWLRQ,IWKHLQGLFDWRUOLJKWLOOXPLQDWHVWKHRSSRVLWHKLQJHGGRRUV
DUHRSHQ
,OOXPLQDWHGSXVKEXWWRQ
JUHHQ
(QDEOH$IWHUDFWXDWLQJXQORFNVWKHKLQJHGGRRUVO\LQJXQGHUQHDWKZKHQ
WKHRSSRVLWHVLGHLVFORVHG
3DVVWKURXJKFKDPEHU
6W(_6W(
B$
2SHUDWLRQ
6HFWLRQ
3DJH
2SHUDWLRQ
2SHUDWLRQ
$77(17,21
'DPDJHWRSURSHUW\GXHWRLPSURSHUXVH
&RQWDPLQDWLRQLVDEUHHGLQJJURXQGIRUJHUPVWKDWFDQHQGDQJHUVWHULOHVXS
SO\
$IWHUPRYLQJLQWKHWUDQVSRUWWUROOH\DOZD\VFKHFNWKDWWKHKLQJHGGRRUVRIWKH
SDVVWKURXJKFKDPEHUDUHFRUUHFWO\FORVHG
/RDGLQJWKHSDVVWKURXJKFKDPEHU
ƒ 3UHVVWKHJUHHQLOOXPLQDWHGSXVKEXWWRQWRXQORFNWKHKLQJHGGRRUV
ƒ 2SHQWKHSDVVWKURXJKFKDPEHU
ƒ 0RYHWKHWUDQVSRUWWUROOH\LQXSWRWKHHQGVWRS
ƒ &ORVHWKHKLQJHGGRRUV
ƒ 7KHKLQJHGGRRUVRQWKHFOHDQVLGHFDQEHXQORFNHGLIWKHKLQJHGGRRUVRQWKHRSSRVLWHVLGHDUH
FORVHGDQGWKHJUHHQLOOXPLQDWHGSXVKEXWWRQLVOLW
ƒ 3UHVVWKHJUHHQLOOXPLQDWHGSXVKEXWWRQRQWKHFOHDQVLGH
ƒ 2SHQWKHSDVVWKURXJKFKDPEHU
ƒ 5HPRYHWKHVWHULOHJRRGVIURPWKHWUDQVSRUWWUROOH\
B$
3DVVWKURXJKFKDPEHU
6W(_6W(
6HFWLRQ
3DJH
7URXEOHVKRRWLQJDQG5HSDLU
,QVWUXFWLRQVUHJDUGLQJ7URXEOHVKRRWLQJ
7URXEOHVKRRWLQJDQG5HSDLU
,QVWUXFWLRQVUHJDUGLQJ7URXEOHVKRRWLQJ
'$1*(5
+D]DUGRXVHOHFWULFDOYROWDJH
7KHHOHFWULFDOYROWDJHPD\EHFRQVLGHUDEO\GDQJHURXVWROLPEDQGOLIHRISHU
VRQVDQGOHDGWRVHULRXVLQMXULHV
$OOZRUNRQWKHHOHFWULFDOLQVWDOODWLRQVVKRXOGRQO\EHFDUULHGRXWE\DTXDOLILHG
HOHFWULFLDQRUE\DXWKRULVHGVSHFLDOLVWVXQGHUWKHVXSHUYLVLRQDQGPRQLWRULQJ
RIDTXDOLILHGHOHFWULFLDQDFFRUGLQJWRWKHDSSOLFDEOHHOHFWURWHFKQLFDOUHJXOD
WLRQV
7KHDSSOLDQFHVRQZKLFKLQVSHFWLRQPDLQWHQDQFHDQGIDXOWUHSDLUVDUHSHU
IRUPHGPXVWEHGLVFRQQHFWHGIURPWKHSRZHUVXSSO\DQGVHFXUHGDJDLQVW
UHDFWLYDWLRQZKHQSRZHULVQRWUHTXLUHGIRUVXFKZRUN
$77(17,21
'DQJHURIHQFORVLQJSHUVRQQHO
5HPDLQLQJLQWKHLQWHULRURIWKHSDVVWKURXJKFKDPEHULQYROYHVWKHULVNRI
HQFORVLQJSHUVRQQHOLIWKHGRRUVDUHPHFKDQLFDOO\EORFNHGRUVHDOHG5HPDLQ
LQJLQWKHLQWHULRULVRQO\SHUPLWWHGIRUWURXEOHVKRRWLQJDQGIDXOWHOLPLQDWLRQ
'XULQJWURXEOHVKRRWLQJDQGIDXOWHOLPLQDWLRQDOZD\VIL[WKHRSHQGRRUVLQ
SODFHDQGVHFXUHDJDLQFORVLQJ'RQRWPHFKDQLFDOO\EORFNRUVHDOFORVHG
GRRUV
6HUYLFLQJVKRXOGEHFDUULHGRXWE\DXWKRULVHGVSHFLDOLVWVRQO\
3OHDVHFRQWDFWRXUVHUYLFHSDUWQHUVLQWKHHYHQWRIDPDOIXQFWLRQRUFRPSODLQWVZLWKLQWKHZDUUDQW\SHULRG
(YHQDIWHUWKHZDUUDQW\SHULRGKDVH[SLUHG\RXFDQKDYHQHFHVVDU\UHSDLUZRUNFDUULHGRXWE\RXUVHUYLFH
SDUWQHUVDQGTXDOLILHGHOHFWULFLDQV
Š
'HIHFWLYHFRPSRQHQWVVKRXOGRQO\EHUHSODFHGZLWK+83)(5 RULJLQDOSDUWVRULGHQWLFDOVSDUHSDUWV$O
ZD\VVSHFLI\WKHLQIRUPDWLRQDQGFRUUHVSRQGLQJSDUWQXPEHULQGLFDWHGRQWKHUDWLQJSODWHZKHQFRQWDFWLQJ
WKHDIWHUVDOHVVHUYLFHRURUGHULQJVSDUHSDUWV
5HJXODULQVSHFWLRQDQGPDLQWHQDQFHRIWKHDSSOLDQFHSUHYHQWGLVUXSWLRQVWRRSHUDWLRQVDQGHQVXUHVDIHW\
'XULQJPDLQWHQDQFHDQGUHSDLUZRUNWKHSDVVWKURXJKFKDPEHUPXVWEHGLVFRQQHFWHGIURPWKHHQHUJ\
VXSSO\DQGVHFXUHGDJDLQVWEHLQJVZLWFKHGEDFNRQ
3DVVWKURXJKFKDPEHU
6W(_6W(
B$
&OHDQLQJ&DUHDQG0DLQWHQDQFH
6HFWLRQ
3DJH
6DIHW\0HDVXUHV
&OHDQLQJ&DUHDQG0DLQWHQDQFH
6DIHW\0HDVXUHV
$77(17,21
'DQJHURIHQFORVLQJSHUVRQQHO
5HPDLQLQJLQWKHLQWHULRURIWKHSDVVWKURXJKFKDPEHULQYROYHVWKHULVNRI
HQFORVLQJSHUVRQQHOLIWKHGRRUVDUHPHFKDQLFDOO\EORFNHGRUVHDOHG5HPDLQ
LQJLQWKHLQWHULRULVRQO\SHUPLWWHGIRUFOHDQLQJDQGPDLQWHQDQFHZRUN
'XULQJFOHDQLQJDQGPDLQWHQDQFHZRUNDOZD\VIL[WKHRSHQGRRUVLQSODFH
DQGVHFXUHDJDLQFORVLQJ'RQRWPHFKDQLFDOO\EORFNRUVHDOFORVHGGRRUV
$77(17,21
0DWHULDOGDPDJHUHVXOWLQJIURPFRQWDPLQDWLRQ
&RQWDPLQDWLRQLVDEUHHGLQJJURXQGIRUJHUPVWKDWFDQHQGDQJHUVWHULOHVXS
SO\
7RSUHYHQWFRQWDPLQDWLRQZLWKJHUPVLWLVLPSHUDWLYHWRREVHUYHDQGFRPSO\
ZLWKWKHUHJXODWLRQVDQGLQIRUPDWLRQFRQWDLQHGLQWKH+\JLHQH'LUHFWLYH
((&DVZHOODVQDWLRQDOUHJXODWLRQVRQK\JLHQHLQWKHFRXQWU\RIXVH
+\JLHQH0HDVXUHV
,WLVHVVHQWLDOIRUVHUYLQJVWDIIWRDFWLQWKHFRUUHFWPDQQHUWRHQVXUHRSWLPDOK\JLHQH
$OOSHUVRQVPXVWEHLQIRUPHGDERXWWKHORFDOO\YDOLGK\JLHQHUHJXODWLRQVREVHUYHWKHPDQGFRPSO\ZLWK
WKHP
&OHDQLQJDQG&DUH
,IWKHSDVVWKURXJKFKDPEHULVKDQGOHGZLWKFDUHFOHDQHGDQGPDLQWDLQHGRQDUHJXODUEDVLVLWGRHVQRW
UHTXLUHDQ\DGGLWLRQDOFDUHPHDVXUHV
)RUUHJXODUFOHDQLQJZLSHWKHSDVVWKURXJKFKDPEHUZLWKDVRIWFORWKRUXVHDQRQFRDWHGVSRQJH8VH
GHJUHDVLQJOLTXLGFOHDQVHUVWKDWDUHDSSURYHGIRUIRRGLQGXVWU\1HYHUXVHFKORULGHFRQWDLQLQJFOHDQLQJ
DJHQWVDEUDVLYHFOHDQLQJSRZGHURURWKHUGU\FOHDQLQJDJHQWVVWHHOZRROVWHHOVSRQJHVDQGRUVKDUS
HGJHGLWHPV
&OHDQLQJDQGFDUHPHDVXUHV
$FWLRQ
ZHHNO\
PRQWKO\
DVVSHFLILHG
&OHDQLQJDQG&DUH0HDVXUHV
GDLO\
,QWHULRURIWKHSDVVWKURXJKFKDPEHU
&OHDQ
[
,QWHULRURIWKHSDVVWKURXJKFKDPEHU
'LVLQIHFW
[
B$
3DVVWKURXJKFKDPEHU
6W(_6W(
6HFWLRQ
3DJH
&OHDQLQJ&DUHDQG0DLQWHQDQFH
6SHFLDO&DUH,QVWUXFWLRQV
6SHFLDO&DUH,QVWUXFWLRQV
5HVLVWDQFHWRFRUURVLRQLQVWDLQOHVVVWHHOVLVSURYLGHGE\DSDVVLYHOD\HUZKLFKLVIRUPHGRQWKHVXUIDFH
ZKHQR[\JHQLVDEVRUEHG7KHR[\JHQLQDLULVVXIILFLHQWWRIRUPWKHSDVVLYHOD\HUVRWKDWGDPDJHFDXVHG
E\SK\VLFDODFWLRQLVHOLPLQDWHGDXWRPDWLFDOO\
7KHSDVVLYHOD\HUGHYHORSVRUUHIRUPVPRUHTXLFNO\ZKHQWKHVWHHOFRPHVLQWRFRQWDFWZLWKIORZLQJZDWHU
FRQWDLQLQJR[\JHQ7KHSDVVLYHOD\HUFDQEHFKHPLFDOO\GDPDJHGRUEUHDFKHGE\DJHQWVZKLFKKDYHDUH
GXFLQJR[\JHQFRQVXPLQJHIIHFWZKHQWKH\FRPHLQWRFRQWDFWZLWKVWHHODWFRQFHQWUDWHGOHYHOVRUDWKLJK
WHPSHUDWXUHV
6XFKDJJUHVVLYHVXEVWDQFHVLQFOXGH
ƒ VXEVWDQFHVFRQWDLQLQJVDOWDQGVXOSKXU
ƒ FKORULGHVVDOWV
ƒ VHDVRQLQJFRQFHQWUDWHVHJPXVWDUGYLQHJDUHVVHQFHVHDVRQLQJFXEHVVDOLQHVROXWLRQV
)XUWKHUGDPDJHVFDQRFFXUGXHWR
ƒ H[WUDQHRXVUXVWHJIURPRWKHUFRPSRQHQWVWRROVRUUXVWILOP
ƒ LURQSDUWLFOHVHJJULQGLQJGXVW
ƒ FRQWDFWZLWKQRQIHUURXVPHWDOVHOHPHQWIRUPDWLRQ
ƒ ODFNRIR[\JHQHJQRDGPLVVLRQRIDLUORZR[\JHQZDWHU
*HQHUDOZRUNLQJSULQFLSOHVIRUKDQGOLQJDSSOLDQFHVPDGHRIUHILQHGVWDLQOHVVVWHHO
ƒ $OZD\VNHHSWKHVXUIDFHRIDSSOLDQFHVPDGHIURPVWDLQOHVVVWHHOFOHDQDQGRSHQWRDLU
ƒ 8VHFOHDQLQJDJHQWVVXLWDEOHIRUVWDLQOHVVVWHHO1HYHUXVHEOHDFKLQJFOHDQLQJDJHQWVRUDQ\FRQ
WDLQLQJFKORULGHV
ƒ 5HPRYHOD\HUVRIOLPHVFDOHJUHDVHVWDUFKDQGHJJZKLWHE\FOHDQLQJGDLO\&RUURVLRQPD\RFFXU
XQGHUQHDWKWKHVHOD\HUVGXHWRODFNRIDLUDEVRUSWLRQ
ƒ $IWHUHDFKFOHDQLQJRSHUDWLRQUHPRYHDOOFOHDQLQJDJHQWUHVLGXHVE\ZLSLQJWKRURXJKO\7KHVXUIDFH
VKRXOGEHWKRURXJKO\GULHGDIWHUZLSLQJ
ƒ 'RQRWEULQJSDUWVPDGHRIVWDLQOHVVVWHHOLQWRFRQWDFWZLWKVXEVWDQFHVVXFKDVFRQFHQWUDWHGDFLGV
VHDVRQLQJVDQGVDOWVIRUORQJHUWKDQLVDEVROXWHO\QHFHVVDU\$FLGIXPHVHPLWWHGZKHQWLOHVDUH
FOHDQHGDOVRFDXVHFRUURVLRQLQUHILQHGVWDLQOHVVVWHHO
ƒ $YRLGGDPDJLQJWKHVXUIDFHRIWKHVWDLQOHVVVWHHOSDUWLFXODUO\E\PHWDOVRWKHUWKDQVWDLQOHVVVWHHO
ƒ 5HVLGXHVIURPRWKHUPHWDOVSURGXFHH[WUHPHO\VPDOODPRXQWVRIFKHPLFDOHOHPHQWVZKLFKFDQ
FDXVHFRUURVLRQ&RQWDFWZLWKLURQDQGVWHHOPXVWEHDYRLGHGDWDOOFRVWVEHFDXVHLWZLOOFDXVHH[
WUDQHRXVUXVW,IVWDLQOHVVVWHHOFRPHVLQWRFRQWDFWZLWKLURQVWHHOZRROVWHHOSDUWLFOHVIURPSLSHV
ZDWHUFRQWDLQLQJLURQWKLVFDQWULJJHUFRUURVLRQ<RXPXVWWKHUHIRUHXVHUHILQHGVWHHOZRRORU
EUXVKHVZLWKQDWXUDOSODVWLFVRUUHILQHGVWHHOEULVWOHVRQO\IRUSK\VLFDOFOHDQLQJ6WHHOZRRORUEUXVK
HVZLWKXQDOOR\HGVWHHOFDXVHH[WUDQHRXVUXVWGXHWRDEUDVLRQ
3DVVWKURXJKFKDPEHU
6W(_6W(
B$
6SDUH3DUWVDQG$FFHVVRULHV
6HFWLRQ
3DJH
6SDUH3DUWVDQG$FFHVVRULHV/LVW
6SDUH3DUWVDQG$FFHVVRULHV
6HUYLFLQJVKRXOGEHFDUULHGRXWE\DXWKRULVHGVSHFLDOLVWVRQO\
Š
'HIHFWLYHFRPSRQHQWVVKRXOGRQO\EHUHSODFHGZLWK+83)(5 RULJLQDOSDUWVRULGHQWLFDOVSDUHSDUWV7KDW
LVWKHRQO\ZD\WRJXDUDQWHHDVDIHRSHUDWLRQ:HPXVWLQIRUP\RXWKDWDSHUIHFWIXQFWLRQDOLW\RIWKHDSSOL
Š
DQFHFDQRQO\EHHQVXUHGLI\RXXVHUHFRPPHQGHGRULJLQDOSDUWVE\+83)(5 1RRURQO\FRQGLWLRQDOO\
VXLWDEOHVSDUHSDUWVPD\MHRSDUGLVHWKHZDUUDQW\
Š
6SDUHSDUWVDQGDFFHVVRULHVFDQEHRUGHUHGDW+83)(5 6HUYLFH:KHQRUGHULQJVSDUHSDUWVRULQWKH
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,QWURGXFWLRQ
,QIRUPDWLRQVUHODWLYHVjO¶DSSDUHLO
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,QWURGXFWLRQ
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&RQVLJQHVGHVpFXULWpUHODWLYHVDXQHWWR\DJHHWjO¶HQWUHWLHQ
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&RQVLJQHVUHODWLYHVDX[ULVTXHVVSpFLILTXHV
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1HWWR\DJHHQWUHWLHQHWPDLQWHQDQFH
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,QWURGXFWLRQ
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,QGH[GHVDEUpYLDWLRQV
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FKDULRWVGHWUDQVSRUWOHVUpFLSLHQWVGHVWpULOLVDWLRQOHVFKDXVVXUHVGHEORFRSpUDWRLUH
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'HXWVFKH*HVHOOVFKDIWIU
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,QWURGXFWLRQ
7HUPLQRORJLH
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XQULVTXHRXHQYXHG
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DUUrWVXLYDQWHV
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&DWpJRULHG
DUUrWDUUrWFRPPDQGpPLVHjO
DUUrWFRPPDQGpHDYHFDOLPHQWDWLRQ
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HQWUDvQHPHQWHQpQHUJLHMXVTX
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DUUrWHWLQWHUUXSWLRQGHO
DOLPHQWDWLRQHQpQHU
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&RPSDUDLVRQDYHFGHVYDOHXUVGRQQpHVFRPPHSH[OHSRLGVOHVFRXSOHVOH
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3HUVRQQHTXDOLILpH
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3DU©SHUVRQQHOTXDOLILpªRQGpVLJQHOHVSHUVRQQHVTXLHQUDLVRQGHOHXUIRUPDWLRQ
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FRQQDLVVDQFHGHVQRUPHVGHVGLVSRVLWLRQVGHVSUHVFULSWLRQVHQPDWLqUHGHSUpYHQ
WLRQGHVDFFLGHQWVHWGHVFRQGLWLRQVGHVHUYLFHFRQFHUQpVRQWpWpKDELOLWpHVSDUOH
UHVSRQVDEOHGHODVpFXULWpGHODPDFKLQHjDFFRPSOLUOHVWkFKHVQpFHVVDLUHVHWVRQW
HQPHVXUHGHUHFRQQDvWUHHWG¶pYLWHUOHVGDQJHUVVXVFHSWLEOHVG
HQGpFRXOHUGpILQL
WLRQGXSHUVRQQHOTXDOLILpVHORQODGLUHFWLYH&(,
&{WpSURSUHLPSURSUH
/HVHUYLFHGHVWpULOLVDWLRQFHQWUDOHVHFRPSRVHGHWURLV]RQHVGHWUDYDLOOHF{Wp
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HPEDOODJHHWOHGRPDLQH
VWpULOHVWRFNGHSURGXLWVVWpULOHV
'XF{WpLPSURSUHGXPDWpULHOFRQWDPLQpHVWQHWWR\pRXGpVLQIHFWpPDQXHOOHPHQWHW
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PDWpULHO/HVODYHXUVGpVLQIHFWHXUVVRQWGHVDSSDUHLOVGLWVUpSpWLWHXUVLOVVHFKDU
JHQWWRXMRXUVGXF{WpLPSURSUHHWVHGpFKDUJHQWWRXMRXUVGXF{WpSURSUHXQLTXHPHQW
/HF{WpSURSUHHVWODGHX[LqPHJUDQGH]RQHGHWUDYDLOGX=96$VHUYLFHGHVWpULOLVD
WLRQFHQWUDOH/HPDWpULHOQHWWR\pHWGpVLQIHFWpHVWHPEDOOpGDQVGHVFRQWHQHXUVHW
HVWHQVXLWHVWpULOLVp
3URGXLWVVWpULOHV
/HWHUPH©SURGXLWVWpULOHªDpYROXpDXFRXUVGHO
KLVWRLUH3OXVLHXUVSURGXLWVVWpULOHV
IRUPHQWXQHXQLWpGHVWpULOLVDWLRQ&HYROXPHGHOGpVLJQHOHYROXPHjVWpULOLVHU
GDQVOHTXHOXQQRPEUHGHGLVSRVLWLIVPpGLFDX[YDULDEOHSHXWrWUHVWRFNp,OQ
HVW
DSSURSULpTXHGHIDoRQOLPLWpHHQWDQWTXHPHVXUHGHSXLVVDQFHSRXUOHYROXPHGH
ODVWpULOLVDWLRQGHGLVSRVLWLIVPpGLFDX[
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8QLWpGHYROXPH8QHXQLWpGHVWpULOLVDWLRQSUpVHQWHOHVGLPHQVLRQVVXLYDQWHV[
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3URFHVVXVYDOLGpSRXUODFUpDWLRQGHSURGXLWVOLEUHVGHWRXWPLFURRUJDQLVPHYLDEOH
3DU©VWpULOLVDWLRQªHW©GpVLQIHFWLRQªRQGpVLJQHGHVSURFpGpVjWUDYHUVOHVTXHOV
GHVPDWpULDX[HWGHVREMHWVVRQWOLEpUpVGHPLFURRUJDQLVPHVYLYDQWV\FRPSULVGH
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pWDWGHVPDWpULDX[
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5pFLSLHQWGHVWpULOLVDWLRQ
$UPRLUHjGRXEOHDFFqV
6W(_6W(
5pFLSLHQWIHUPpGHPDQLqUHpWDQFKHDX[JHUPHVSRXUODVWpULOLVDWLRQOHWUDQVSRUWOH
VWRFNDJHHWODSUpSDUDWLRQVWpULOHG
LQVWUXPHQWVFKLUXUJLFDX[
/HVUpFLSLHQWVGHVWpULOLVDWLRQSHXYHQWpJDOHPHQWrWUHXWLOLVpVSRXUO
pOLPLQDWLRQjVHF
GHVLQVWUXPHQWVXWLOLVpV
B$
,QWURGXFWLRQ
&KDSLWUH
7HUPLQRORJLH
3DJH
7HUPH
'pILQLWLRQ
3HUVRQQHLQVWUXLWH
3DU©SHUVRQQHLQVWUXLWHªRQGpVLJQHXQHSHUVRQQHTXLDpWpIRUPpHDX[WkFKHVTXL
OXLRQWpWpDVVLJQpHVHWLQIRUPpHGHVGDQJHUVVXVFHSWLEOHVGHVXUYHQLUHQFDVGH
FRPSRUWHPHQWQRQFRQIRUPH&HWHUPHGpVLJQHpJDOHPHQWXQHSHUVRQQHTXLDUHoX
XQHIRUPDWLRQHWTXLDpWpIRUPpHDXPDQLHPHQWGHVGLVSRVLWLIVGHVpFXULWpHWLQIRU
PpHGHVPHVXUHVGHVpFXULWp
1HWWR\DJHSDUXOWUDVRQV
3RXUOHQHWWR\DJHGHFRPSRVDQWVGHSHWLWHWDLOOHFRPSOH[HVHWjVWUXFWXUHVILQHV
/HSULQFLSHDFWLIGXQHWWR\DJHHVWEDVpVXUODFDYLWDWLRQ8QHFDYLWDWLRQGRXFHQ
HVW
SDVVRXKDLWpHORUVGXQHWWR\DJHSDUXOWUDVRQVF
HVWSRXUFHWWHUDLVRQTXHOHOLTXLGH
HVWVRXYHQWGpJD]pjO
DLGHG
XQSURJUDPPHGHGpJD]DJHVSpFLDOGHO
LQVWDOODWLRQj
XOWUDVRQVDYDQWOHSURFHVVXVGHQHWWR\DJH
/HFKDPSXOWUDVRQLTXHFRQWHQXGDQVOHOLTXLGHJpQqUHGHVRQGHVDYHFVXUSUHVVLRQ
HWGpSUHVVLRQ6LXQHWHOOHRQGHGHGpSUHVVLRQUHQFRQWUHXQREMHWDORUVGHVFDYLWD
WLRQVUHPSOLHVGHYDSHXUVHFUpHQWDXQLYHDXGHSHWLWHVEXOOHVG
DLUIDLVDQWIRQFWLRQGH
JHUPHV/RUVTXHO
RQGHGHVXUSUHVVLRQUHQFRQWUHODFDYLWDWLRQODSUHVVLRQVWDWLTXH
GDQVODFDYLWDWLRQSDUVDFRPSUHVVLRQGpSDVVHGHQRXYHDXODSUHVVLRQGHYDSHXU
VDWXUDQWH/HVEXOOHVGHYDSHXUVHFRQGHQVHQWEUXVTXHPHQWjODYLWHVVHGXVRQ
$LQVLGHVSRLQWHVGHSUHVVLRQSRXYDQWDOOHUMXVTX
jEDUVHFUpHQW&HV
FDYLWDWLRQVTXLVHGpYHORSSHQWHWGLVSDUDLVVHQWGHIDoRQF\FOLTXHWUDLWHQWODVXUIDFH
HWGHFHIDLWODQHWWRLHQW/HVLPSXUHWpVHWDXWUHVGpS{WVDGKpUHQWVVRQWDLQVLpOLPL
QpVGHIDoRQPpFDQLTXH
&RPSDWLEOHDYHFOHVLQVWDOOD
WLRQVGHODYDJH
/
DSSDUHLOVHSUrWHVDQVUHVWULFWLRQVjXQQHWWR\DJHGDQVXQHLQVWDOODWLRQGHODYDJH
DXWRPDWLTXH(QDFFRUGDYHFOHIDEULFDQWGHO
LQVWDOODWLRQGHODYDJHXQUpVXOWDWGH
VpFKDJHHWGHQHWWR\DJHGHYDQWrWUHDXWRULVpSDUGHVWLHUVFOLHQWGXSRLQWGHYXH
K\JLpQLTXHGRLWrWUHDWWHLQW
/HVFRUSVH[WpULHXUHWLQWpULHXUVRQWH[pFXWpVGHIDoRQDEVROXPHQWpWDQFKH/HVMHWV
G
HDXQ
RQWDXFXQHSRVVLELOLWpGHSpQpWUHUGDQVOHVFDYLWpVGHO
DSSDUHLO/HVFRPSR
VDQWVpOHFWULTXHVLQVWDOOpVDLQVLTXHOHVFkEODJHVpOHFWULTXHVVRQWSURWpJpVFRQWUH
WRXWHLQYDVLRQG
HDXSDUGHVLVRODWLRQVFRUUHVSRQGDQWHV/HW\SHGHSURWHFWLRQ,3;
IRUWVMHWVG
HDXVHORQ',1(19'(HVWDVVXUp8QHQWUDvQHPHQWG
HDX
DXWHUPHGXSURFpGpGHVpFKDJHQ
DSDVOLHX
5pVLVWDQWDX[LQVWDOODWLRQVGH
ODYDJH
/
DSSDUHLOQ
HVWTX
HQSDUWLHDSSURSULpSRXUOHQHWWR\DJHGDQVXQHLQVWDOODWLRQGH
ODYDJHDXWRPDWLTXH8QUpVXOWDWGHVpFKDJHHWGHQHWWR\DJHLPSHFFDEOHGXSRLQWGH
YXHK\JLpQLTXHHWSRXYDQWrWUHUHSURGXLWHVWSRVVLEOHPDLVQ
HVWSDVJDUDQWL
/HVFRUSVH[WpULHXUHWLQWpULHXUVRQWH[pFXWpVHQFRQFHSWLRQVWDQGDUG'HO
HDX
SpQpWUDQWGDQVGHVFDYLWpVGXHVjODVWUXFWXUHGHO
DSSDUHLOSHXWV
pFRXOHUVDQV
SUREOqPHSDUODVXLWH8QHDFFXPXODWLRQG
HDXGDQVGHVFDYLWpVHVWpYLWpH/HV
FRPSRVDQWVpOHFWULTXHVLQVWDOOpVDLQVLTXHOHVFkEODJHVpOHFWULTXHVVRQWSURWpJpV
FRQWUHWRXWHLQYDVLRQG
HDXSDUGHVLVRODWLRQVFRUUHVSRQGDQWHVSDUH[DUrWHVHQ
ODE\ULQWKHSURILOpVG
pWDQFKpLWpFDQDX[GHFkEOHV/HW\SHGHSURWHFWLRQ,3;IRUWV
MHWVG
HDXVHORQ',1(19'(HVWDVVXUp8QHQWUDvQHPHQWG
HDXDX
WHUPHGXSURFpGpGHVpFKDJHHVWSRVVLEOH
6HUYLFHGHVWpULOLVDWLRQFHQ
WUDOH
eJDOHPHQW©VWpULOLVDWLRQFHQWUDOHª6DPLVVLRQFRQVLVWHjQHWWR\HUGpVLQIHFWHU
HQWUHWHQLUWULHUVWpULOLVHUHWPHWWUHOHVGLVSRVLWLIVPpGLFDX[jGLVSRVLWLRQ
/H=69$VHUYLFHGHVWpULOLVDWLRQFHQWUDOHVHVXEGLYLVHHQXQH]RQHLPSURSUHHWXQH
]RQHSURSUHVpSDUpHVO
XQHGHO
DXWUHK\JLpQLTXHPHQW'HFHWWHIDoRQWRXWHFRQWD
PLQDWLRQG
LQVWUXPHQWVGpMjQHWWR\pVHVWpYLWpH
B$
$UPRLUHjGRXEOHDFFqV
6W(_6W(
&KDSLWUH
3DJH
,QWURGXFWLRQ
,QGLFDWLRQVG¶RULHQWDWLRQ
,QGLFDWLRQVG¶RULHQWDWLRQ
$YDQW
3DU©DYDQWªRQGpVLJQHOHF{WpjSDUWLUGXTXHOOHFKDULRWGHWUDQVSRUWHVWLQWURGXLWF{WpLPSURSUH/H
FKDULRWGHWUDQVSRUWQHSHXWrWUHLQWURGXLWTXHGHSXLVOHF{WpLPSURSUH
$UULqUH
3DU©DUULqUHªRQGpVLJQHOHF{WpVXUOHTXHOVHWURXYHODEXWpHFRWpSURSUH/DEXWpHHPSrFKHTXHOH
FKDULRWGHWUDQVSRUWQHVRUWHGXF{WpSURSUH/HF{WpSURSUHSHUPHWXQLTXHPHQWGHSUpOHYHUOHPDWpULHOGX
FKDULRWGHWUDQVSRUWRXGHOHGpSRVHUVXUFHGHUQLHUHQYXHGHO
pOLPLQHU
'URLWH
3DU©GURLWHªRQGpVLJQHODIDFHTXLVHWURXYHjGURLWHYXHGHSXLVODIDFHDYDQW
*DXFKH
3DU©JDXFKHªRQGpVLJQHODIDFHTXLVHWURXYHjJDXFKHYXHGHSXLVODIDFHDYDQW&
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TXHVHWURXYHODSODTXHVLJQDOpWLTXHjO
H[WpULHXUVXUOHFRUSVGHO
DUPRLUHjGRXEOHDFFqV
$UPRLUHjGRXEOHDFFqV
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B$
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5HPDUTXHVUHODWLYHVjO¶XWLOLVDWLRQGXPDQXHO
5HPDUTXHVUHODWLYHVjO¶XWLOLVDWLRQGXPDQXHO
5HPDUTXHVUHODWLYHVjODVWUXFWXUHGXPDQXHO
3DJH
&HPDQXHOVHFRPSRVHGHFKDSLWUHVGpGLpVDX[IRQFWLRQVHWWkFKHV
5HPDUTXHVFRPPXQHVDX[FKDSLWUHVHWUHSUpVHQWDWLRQGHFHVGHUQLqUHV
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DYHUWLVVHPHQWHWG
LQIRUPDWLRQVRQWVpSDUpVGXUHVWHGXWH[WHHWPLVHQpYLGHQFHjO
DLGHGH
SLFWRJUDPPHVFRUUHVSRQGDQWV&HSHQGDQWOHSLFWRJUDPPHQHUHPSODFHSDVOHWH[WHGHODFRQVLJQHGHVp
FXULWp,OHVWGRQFLQGLVSHQVDEOHGHWRXMRXUVOLUHOHWH[WHGHODFRQVLJQHGHVpFXULWpGDQVVRQLQWpJUDOLWp
'DQVFHPDQXHOG¶XWLOLVDWLRQOHVWH[WHVG¶DYHUWLVVHPHQWHWG¶LQIRUPDWLRQVRQWVpSDUpVGXUHVWHGXWH[WHHW
FODVVpVVHORQOHQLYHDXGHGDQJHUSDUGLIIpUHQWVSLFWRJUDPPHVFRPPHVXLW
'$1*(5
%UqYHGHVFULSWLRQGXGDQJHU
,OH[LVWHXQGDQJHUGLUHFWGHPRUWRXXQULVTXHGHEOHVVXUHVSRXUO¶XWLOLVDWHXU
HWRXXQWLHUVVLOHVLQVWUXFWLRQVQHVRQWSDVUHVSHFWpHVVFUXSXOHXVHPHQWRX
V
LOQ
HVWSDVWHQXFRPSWHGHVLQIRUPDWLRQVGpFULWHV
/DQDWXUHGXGDQJHUHVWLQGLTXpHSDUXQSLFWRJUDPPHHWH[SOLTXpHHQGpWDLO
GDQVOHWH[WH&HWH[HPSOHPRQWUHOHSLFWRJUDPPHGHGDQJHUJpQpUDO
$9(57,66(0(17
%UqYHGHVFULSWLRQGXGDQJHU
,OH[LVWHXQGDQJHULQGLUHFWGHPRUWRXXQULVTXHGHEOHVVXUHVSRXUO¶XWLOLVDWHXU
HWRXXQWLHUVVLOHVLQVWUXFWLRQVQHVRQWSDVUHVSHFWpHVVFUXSXOHXVHPHQWRX
V¶LOQ¶HVWSDVWHQXFRPSWHGHVLQIRUPDWLRQVGpFULWHV
/DQDWXUHGXGDQJHUHVWLQGLTXpHSDUXQSLFWRJUDPPHHWH[SOLTXpHHQGpWDLO
GDQVOHWH[WH&HWH[HPSOHPRQWUHOHSLFWRJUDPPHGHGDQJHUJpQpUDO
$77(17,21
%UqYHGHVFULSWLRQGXGDQJHU
,OH[LVWHXQULVTXHSRWHQWLHOGHGRPPDJHVFRUSRUHOVRXPDWpULHOVVLOHVLQV
WUXFWLRQVQHVRQWSDVUHVSHFWpHVVFUXSXOHXVHPHQWRXV¶LOQ¶HVWSDVWHQX
FRPSWHGHVLQIRUPDWLRQVGpFULWHV
/DQDWXUHGXGDQJHUHVWLQGLTXpHSDUXQV\PEROHJpQpUDOHWH[SOLFLWpHGDQVOH
WH[WH&HWH[HPSOHPRQWUHOHSLFWRJUDPPHGHGDQJHUJpQpUDO
5(0$548(
%UqYHGHVFULSWLRQGHO
LQIRUPDWLRQVXSSOpPHQWDLUH
,QGLTXHXQHFLUFRQVWDQFHSDUWLFXOLqUHRXXQHLQIRUPDWLRQVXSSOpPHQWDLUHLP
SRUWDQWHFRQFHUQDQWOHVXMHWWUDLWp
,1)2
7LWUHEUHI
,QIRUPDWLRQVVXSSOpPHQWDLUHVGHVWLQpHVjIDFLOLWHUOHWUDYDLORXUHFRPPDQGD
WLRQVUHODWLYHVDXVXMHWWUDLWp
B$
$UPRLUHjGRXEOHDFFqV
6W(_6W(
&KDSLWUH
3DJH
&RQVLJQHVGHVpFXULWp
,QWURGXFWLRQ
&RQVLJQHVGHVpFXULWp
,QWURGXFWLRQ
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IDLWGHVSURGXLWVVHORQOHVGLUHFWLYHV&(
/HVFRQVLJQHVGHVpFXULWpVRQWFHQVpHVPHWWUHHQJDUGHFRQWUHOHVGDQJHUVHWSHUPHWWUHG
pYLWHUGHV
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VLJQHVGHVpFXULWpILJXUDQWGDQVFHFKDSLWUH
/HVSUHVFULSWLRQVGHVpFXULWpQDWLRQDOHVHWLQWHUQDWLRQDOHVHQYLJXHXUUHODWLYHVjODVpFXULWpGXWUDYDLOGRL
YHQWrWUHUHVSHFWpHV/¶H[SORLWDQWHVWWHQXGHVHSURFXUHUOHVSUHVFULSWLRQVYDODEOHVjVRQpJDUG,OGRLWYHLO
OHUjVHSURFXUHUOHVQRXYHOOHVSUHVFULSWLRQVHWHVWWHQXGHIRUPHUO¶RSpUDWHXUDXVXMHWGHFHVSUHVFULSWLRQV
6\PEROHVG¶DYHUWLVVHPHQWXWLOLVpV
'HVV\PEROHVVRQWXWLOLVpVGDQVOHSUpVHQWPDQXHOG¶XWLOLVDWLRQSRXUDYHUWLUGHVGDQJHUVVXVFHSWLEOHVG
rWUH
HQJHQGUpVORUVGHODFRPPDQGHRXGHVWUDYDX[GHQHWWR\DJH'DQVOHVGHX[FDVOHV\PEROHLQGLTXHOD
QDWXUHHWOHVFLUFRQVWDQFHVGXGDQJHU
/HVV\PEROHVVXLYDQWVSHXYHQWrWUHXWLOLVpV
=RQHjULVTXHJpQpUDOH
$FFqVLQWHUGLWDX[SHUVRQQHVQRQDXWRULVpHV
,QWHUUXSWHXUG
DUUrWG
XUJHQFH
/HFDLVVRQUDSSRUWpVLWXpjO
LQWpULHXUGHO
DUPRLUHVHUWjORJHUODFRPPDQGHpOHFWULTXHGHO
DSSDUHLOHW
O
LQWHUUXSWHXUG
DUUrWG
XUJHQFHFDWpJRULHG
DUUrW/
DFWLRQQHPHQWGHO
LQWHUUXSWHXUG
DUUrWG
XUJHQFHGp
YHUURXLOOHOHV\VWqPHGHEORFDJHpOHFWURPDJQpWLTXHGHVSRUWHVHQFDVG
XUJHQFHVLELHQTXHOHVSRUWHV
EDWWDQWHVSHXYHQWrWUHRXYHUWHVYHUVO
H[WpULHXU
)LJXUH
$UPRLUHjGRXEOHDFFqV
6W(_6W(
3RVLWLRQGHO
LQWHUUXSWHXUG
DUUrWG
XUJHQFHYXHG
HQKDXW
B$
&RQVLJQHVGHVpFXULWp
&KDSLWUH
&RQVLJQHVUHODWLYHVjODVpFXULWpGHO¶DSSDUHLO
3DJH
&RQVLJQHVUHODWLYHVjODVpFXULWpGHO¶DSSDUHLO
8QIRQFWLRQQHPHQWV€UGHO¶DSSDUHLOSDVVHSDUXQHXWLOLVDWLRQFRQIRUPHHWDWWHQWLYH7RXWHPDQLSXODWLRQQp
JOLJpHGHO¶DSSDUHLOV
DFFRPSDJQHGHGDQJHUVGHPRUWHWGHULVTXHVGHGRPPDJHVFRUSRUHOVSRXU
O¶RSpUDWHXURXOHVWLHUVDLQVLTXHGHULVTXHVGHGRPPDJHVSRXUO¶DSSDUHLOHWOHVDXWUHVELHQVPDWpULHOVGH
O¶H[SORLWDQW
3RXUDVVXUHUODVpFXULWpGHO¶DSSDUHLOLOFRQYLHQWGHUHVSHFWHUOHVSRLQWVVXLYDQWV
ƒ /¶DSSDUHLOGRLWXQLTXHPHQWrWUHXWLOLVpGDQVXQpWDWLUUpSURFKDEOHGXSRLQWGHYXHWHFKQLTXHHQWH
QDQWFRPSWHGHVFRQVLJQHVGHVpFXULWpHWGHVGDQJHUVFRQIRUPpPHQWjO¶XWLOLVDWLRQSUpYXHHWGDQV
OHUHVSHFWGXPDQXHOG¶XWLOLVDWLRQ
ƒ 7RXVOHVpOpPHQWVGHFRPPDQGHHWG¶DFWLRQQHPHQWGRLYHQWrWUHHQSDUIDLWpWDWWHFKQLTXHHWJDUDQWLU
XQIRQFWLRQQHPHQWV€U
ƒ $YDQWFKDTXHXWLOLVDWLRQLOFRQYLHQWGHYpULILHUTXHO¶DSSDUHLOHVWH[HPSWGHGRPPDJHVHWGHGpIDXWV
UHFRQQDLVVDEOHVjYXH(QSUpVHQFHGHGRPPDJHVDSSDUHQWVLOFRQYLHQWG
HQLQIRUPHULPPpGLDWH
PHQWOHVVHUYLFHVUHVSRQVDEOHVHWGHPHWWUHO
DSSDUHLOjO
DUUrW
ƒ 7RXWHPRGLILFDWLRQRXWUDQVIRUPDWLRQHVWLQWHUGLWHVDXIDSUqVFRQVXOWDWLRQGXIDEULFDQWHWVXUDFFRUG
pFULWGHFHGHUQLHU
&RQVLJQHVGHVpFXULWpUHODWLYHVDXIRQFWLRQQHPHQW
3RXUOHIRQFWLRQQHPHQWGHO
DUPRLUHjGRXEOHDFFqVLOFRQYLHQWG
REVHUYHUOHVSRLQWVVXLYDQWV
ƒ ,OHVWLQWHUGLWGHSpQpWUHUHWGHVpMRXUQHUjO
LQWpULHXUGHO
DSSDUHLO
ƒ /HVSRUWHVEDWWDQWHVQHGRLYHQWSDVrWUHPpFDQLTXHPHQWEORTXpHVRXYHUURXLOOpHVORUVTX
HOOHVVRQW
IHUPpHV
ƒ /RUVGXFKDUJHPHQWYHLOOHUjFHTXHOHFKDULRWGHWUDQVSRUWQHEDVFXOHSDVHQUDLVRQG
XQHLQ
IOXHQFHH[WHUQHRXG
XQPDQTXHG
DWWHQWLRQ6
LOYHQDLWWRXWHIRLVjEDVFXOHUQHMDPDLVWHQWHUGHOH
UDWWUDSHU
ƒ /HVFKDULRWVGHWUDQVSRUWFKDUJpVSHXYHQWVHPHWWUHHQPRXYHPHQWG
HX[PrPHVGHPDQLqUHLQ
FRQWU{OpHVLOHVURXHVQHVRQWSDVEORTXpHVjO
DLGHGHVIUHLQV8QHIRLVUHQWUpGDQVO
DUPRLUHVpFX
ULVH]OHFKDULRWFRQWUHWRXWPRXYHPHQWjO
DLGHGHVIUHLQV
&RQVLJQHVGHVpFXULWpUHODWLYHVDXWUDQVSRUW
3RXUOHWUDQVSRUWGHO
DSSDUHLOLOFRQYLHQWG
REVHUYHUOHVSRLQWVVXLYDQWV
ƒ 1¶XWLOLVHUTXHGHVHQJLQVGHOHYDJHHWRXWLOVGHVXVSHQVLRQGHFKDUJHDXWRULVpVSRXUOHSRLGVGH
O¶DSSDUHLOjVRXOHYHU
ƒ 8WLOLVHUXQLTXHPHQWGHVYpKLFXOHVGHWUDQVSRUWTXLVRQWDXWRULVpVSRXUOHSRLGVGHO
DSSDUHLO
ƒ 1HMDPDLVPHWWUHHQVHUYLFHOHVDSSDUHLOVGpIHFWXHX[,QIRUPHULPPpGLDWHPHQWOHIRXUQLVVHXUVL
F
HVWOHFDV
&RQVLJQHVGHVpFXULWpUHODWLYHVDXQHWWR\DJHHWjO¶HQWUHWLHQ
3RXUOHQHWWR\DJHHWO¶HQWUHWLHQLOFRQYLHQWG
REVHUYHUOHVSRLQWVVXLYDQWV
ƒ /RUVGHODUpDOLVDWLRQGHWUDYDX[GHPDLQWHQDQFHHWGHQHWWR\DJHOHVSRUWHVGRLYHQWrWUHPDLQWH
QXHVjO
pWDWRXYHUWHWVpFXULVpHVFRQWUHWRXWHIHUPHWXUH
ƒ /HVGLUHFWLYHVHWGLVSRVLWLRQVHQYLJXHXUHQPDWLqUHG
K\JLqQHGRLYHQWrWUHUHVSHFWpHV
ƒ 3RXUGHVUDLVRQVG¶K\JLqQHUHVSHFWHUVFUXSXOHXVHPHQWOHVFRQVLJQHVGHQHWWR\DJH
ƒ (QSOXVGHVWUDYDX[GHQHWWR\DJHjHIIHFWXHUjLQWHUYDOOHVUpJXOLHUVSURFpGHUUpJXOLqUHPHQWjGHV
PHVXUHVGHGpVLQIHFWLRQHQIDLVDQWDSSHOjGHVSURGXLWVHWGHVPpWKRGHVUHFRQQXV
B$
$UPRLUHjGRXEOHDFFqV
6W(_6W(
&KDSLWUH
3DJH
&RQVLJQHVGHVpFXULWp
&RQVLJQHVGHVpFXULWpUHODWLYHVDXGpSDQQDJH
&RQVLJQHVGHVpFXULWpUHODWLYHVDXGpSDQQDJH
3RXUOHGpSDQQDJHLOFRQYLHQWGHUHVSHFWHUOHVSRLQWVVXLYDQWV
ƒ 6HXOXQSHUVRQQHOIRUPpHWLQVWUXLWHVWDXWRULVpjHIIHFWXHUGHVWUDYDX[GHGpSDQQDJHHWGHUpSDUD
WLRQ
/RUVGHODUpDOLVDWLRQGHWUDYDX[GHPDLQWHQDQFHHWGHUpSDUDWLRQFRXSHUO
DOLPHQWDWLRQpOHFWULTXH
GXSURGXLWHWVpFXULVHUFHGHUQLHUFRQWUHWRXWHUHPLVHHQPDUFKH
ƒ /HVSUHVFULSWLRQVORFDOHVHQPDWLqUHGHSUpYHQWLRQGHVDFFLGHQWVHQYLJXHXUGRLYHQWrWUHUHVSHF
WpHV
ƒ /RUVGXPDQLHPHQWG¶KXLOHVGHJUDLVVHVRXG¶DXWUHVSURGXLWVFKLPLTXHVLOFRQYLHQWG
REVHUYHUOHV
SUHVFULSWLRQVGHVpFXULWpYDODEOHVSRXUOHSURGXLW
ƒ ,QVSHFWHUO¶DSSDUHLOjLQWHUYDOOHVUpJXOLHUV5HPpGLHULPPpGLDWHPHQWDX[GpIDXWVFRQVWDWpVFRPPH
SH[GHVYLVGHVVHUUpHV
ƒ /HVFRPSRVDQWVGpIHFWXHX[GRLYHQWrWUHUHPSODFpVSDUGHVSLqFHVG
RULJLQHXQLTXHPHQW
&RQVLJQHVUHODWLYHVDX[ULVTXHVVSpFLILTXHV
eQHUJLHpOHFWULTXH
ƒ /HVWUDYDX[HIIHFWXpVDXQLYHDXGHVLQVWDOODWLRQVpOHFWULTXHVGRLYHQWXQLTXHPHQWrWUHUpDOLVpVSDU
XQpOHFWULFLHQTXDOLILpRXSDUXQSHUVRQQHOTXDOLILpHWDJUppVRXVODGLUHFWLRQHWVXUYHLOODQFHG¶XQ
pOHFWULFLHQTXDOLILpFRQIRUPpPHQWDX[UqJOHVpOHFWURWHFKQLTXHV
ƒ /HVDSSDUHLOVIDLVDQWO¶REMHWGHWUDYDX[G¶LQVSHFWLRQGHPDLQWHQDQFHHWGHGpSDQQDJHGRLYHQWrWUH
KRUVWHQVLRQHWVpFXULVpVFRQWUHWRXWHUHPLVHHQPDUFKHVLDXFXQHWHQVLRQQ
HVWQpFHVVDLUHjODUp
DOLVDWLRQGHFHVWUDYDX[&HVWUDYDX[GRLYHQWrWUHHIIHFWXpVXQLTXHPHQWSDUXQpOHFWULFLHQTXDOLILp
$UPRLUHjGRXEOHDFFqV
6W(_6W(
B$
'HVFULSWLRQHWFDUDFWpULVWLTXHVWHFKQLTXHV
&KDSLWUH
'HVFULSWLRQIRQFWLRQQHOOH
'HVFULSWLRQHWFDUDFWpULVWLTXHVWHFKQLTXHV
'HVFULSWLRQIRQFWLRQQHOOH
3DJH
/
DUPRLUHjGRXEOHDFFqVHVWXQVDVSUpYXSRXUOHVWRFNDJHWHPSRUDLUHO
DSSURYLVLRQQHPHQWHQSURGXLWV
VWpULOHVHWPDWpULHOHWO
pOLPLQDWLRQGHPDWpULHOVRXLOOpSH[DSSDUHLOVSURGXLWVVWpULOHVFRQWDPLQpVOLQJH
GpFKHWVHWFVXUFKDULRWVGHWUDQVSRUW
*UkFHjXQHEXWpHVLWXpHF{WpSURSUHOHFKDULRWGHWUDQVSRUWQHSHXWrWUHHQWUpTX
jSDUWLUGXF{WpLP
SURSUHOHPDWpULHOSHXWSRXUVDSDUWrWUHFKDUJpHWGpFKDUJpGHVGHX[F{WpV/HVGRPDLQHVVWpULOHVHWQRQ
VWpULOHVVRQWVpSDUpVO
XQGHO
DXWUHGHPDQLqUHFRQVpTXHQWH
/
DUPRLUHjGRXEOHDFFqVVHFRPSRVHG
XQVDVDYHFGHVSRUWHVEDWWDQWHVGHVGHX[F{WpV/HV\VWqPHGH
EORFDJHGHVSRUWHVjFRPPDQGHpOHFWURPDJQpWLTXHUpFLSURTXHJDUDQWLWTX
jDXFXQPRPHQWOHVGHX[
SRUWHVQHSXLVVHQWrWUHRXYHUWHVHQPrPHWHPSVORUVGXWUDQVERUGHPHQWGXPDWpULHO
8WLOLVDWLRQFRQIRUPH
/
DUPRLUHjGRXEOHDFFqVHVWSUpYXHSRXUOHVWRFNDJHLQWHUPpGLDLUHO
DSSURYLVLRQQHPHQWHWO
pOLPLQDWLRQGH
SURGXLWVVWpULOHVHWGHPDWpULHOVXUFKDULRWGHWUDQVSRUW
/RUVGHODUpDOLVDWLRQGHWUDYDX[GHPDLQWHQDQFHOHVSRUWHVGRLYHQWrWUHPDLQWHQXHVRXYHUWHVHWVpFXUL
VpHVFRQWUHWRXWHIHUPHWXUH
/¶XWLOLVDWLRQFRQIRUPHSDVVHSDUXQUHVSHFWGHVSURFpGpVSUHVFULWVHWGHVVSpFLILFDWLRQVGRQQpHVHWSDU
O¶XWLOLVDWLRQGHVDFFHVVRLUHVG
RULJLQHIRXUQLVRXGLVSRQLEOHVHQRSWLRQ
7RXWHDXWUHXWLOLVDWLRQGHO¶DSSDUHLOHVWFRQVLGpUpHFRPPHpWDQWQRQFRQIRUPH
8WLOLVDWLRQDEXVLYH
,OHVWLQWHUGLWGHSpQpWUHUHWGHVpMRXUQHUjO
LQWpULHXUGHO
DSSDUHLO
,OHVWpJDOHPHQWLQWHUGLWGHOHVEORTXHURXGHOHVYHUURXLOOHUPpFDQLTXHPHQWORUVTX
HOOHVVRQWIHUPpHV
7RXWHPRGLILFDWLRQGHVSDUDPqWUHVGHSHUIRUPDQFHGHO
DSSDUHLODXGHOjGHVYDOHXUVDGPLVVLEOHVHVWLQWHU
GLWHHWHVWFRQVLGpUpHFRPPHpWDQWHUURQpH
7RXWHXWLOLVDWLRQGHO
DSSDUHLOVDQVGLVSRVLWLIVGHVpFXULWpRXDYHFGHWHOVGLVSRVLWLIVPDLVGpWRXUQpVHVWLQ
WHUGLWHHWHVWFRQVLGpUpHFRPPHpWDQWHUURQpH
7RXWHXWLOLVDWLRQG
XQDSSDUHLOGpIHFWXHX[HVWLQWHUGLWHHWHVWFRQVLGpUpHFRPPHpWDQWHUURQpH
/HPRQWDJHODPLVHHQVHUYLFHO
RSpUDWLRQRXODPDLQWHQDQFHGHO
DSSDUHLOQRQFRQIRUPHDX[GLVSRVLWLRQV
HVWLQWHUGLWHWHVWFRQVLGpUpFRPPHpWDQWHUURQp
/
DSSRUWG
REMHWVUHVWUHLJQDQWFRQVLGpUDEOHPHQWOHIRQFWLRQQHPHQWGHO
DSSDUHLOHVWLQWHUGLWHWHVWFRQVLGpUp
FRPPHpWDQWHUURQp
/HIDEULFDQWHWOHIRXUQLVVHXUGpFOLQHQWWRXWHUHVSRQVDELOLWpHQFDVGHGRPPDJHVGXVjXQHXWLOLVDWLRQQRQ
FRQIRUPH/HVGRPPDJHVGXVjXQHXWLOLVDWLRQDEXVLYHHQWUDvQHQWO¶DQQXODWLRQGHODUHVSRQVDELOLWpHWGHOD
JDUDQWLH
B$
$UPRLUHjGRXEOHDFFqV
6W(_6W(
&KDSLWUH
3DJH
'HVFULSWLRQHWFDUDFWpULVWLTXHVWHFKQLTXHV
'HVFULSWLRQGHO¶DSSDUHLO
'HVFULSWLRQGHO¶DSSDUHLO
9XHGHO¶DSSDUHLO
)LJXUH
9XHGHO
DUPRLUHjGRXEOHDFFqV6W(
)DFHVXSpULHXUH
3RUWHEDWWDQWHF{WpSURSUH
&KDPSGHFRPPDQGH
3RLJQpH
2ULILFHGHFRPSHQVDWLRQGHSUHVVLRQ
'HVFULSWLRQGHO¶DSSDUHLO
/
DUPRLUHjGRXEOHDFFqVHVWXQpOpPHQWjVWUXFWXUHVWDEOHIHUPpHHWDXWRSRUWDQWH/HVSDURLVODWpUDOHV
OHVIDFHVVXSpULHXUHHWLQIpULHXUHDLQVLTXHOHVSRUWHVEDWWDQWHVVHFRPSRVHQWG
DFLHULQR[\GDEOH
/HVGHX[F{WpVGHO
DUPRLUHjGRXEOHDFFqVVHIHUPHQWjO
DLGHGHGHX[SRUWHVEDWWDQWHVjSDURLGRXEOH
/HVSRUWHVV
RXYUHQWYHUVO
H[WpULHXUHWVHVRXOqYHQWF{WpHQWUpHYHUVOHKDXW$XQLYHDXGHODEXWpHGH
SRUWHFKDFXQHGHVSRUWHVGHJDXFKHHVWGRWpHG
XQHEDJXHWWHGHFKHYDXFKHPHQWWRXWHVOHVSRUWHVVRQW
UHFRXYHUWHVVXUOHXUFRQWRXUG
XQMRLQWHWG
XQDXWUHMRLQWG
pWDQFKpLWpVXUOHXUSDUWLHLQIpULHXUH8QV\V
WqPHGHYHUURXLOODJHjFRPPDQGHpOHFWULTXHYHUURXLOOHOHVSRUWHVVLWXpHVGXF{WpRSSRVpORUVTX
HOOHVVRQW
RXYHUWHV6HXOXQF{WpSHXWrWUHRXYHUW(QFDVGHSDQQHGHFRXUDQWOHVGHX[F{WpVVHGpYHUURXLOOHQW
/HVSRUWHVpWDQWpWDQFKpHVXQHVXUSUHVVLRQRXXQYLGHFRPSHQVpYLDO
RULILFHGHFRPSHQVDWLRQGHSUHV
VLRQVLWXpVXUODIDFHVXSpULHXUHVHIRUPHjO
RXYHUWXUHHWjODIHUPHWXUH8QFDLVVRQUDSSRUWpVLWXpGDQVOD
SDUWLHVXSpULHXUHGHO
DUPRLUHjGRXEOHDFFqVVHUWDXORJHPHQWGHODFRPPDQGHpOHFWULTXH/HVSLqFHV
pOHFWULTXHVVRQWDOLPHQWpHVYLDXQEORFG
DOLPHQWDWLRQjEDVVHWHQVLRQGHSURWHFWLRQ'HVGHX[F{WpVGH
O
DUPRLUHjGRXEOHDFFqVXQDYHUWLVVHXUOXPLQHX[URXJHLQGLTXHORUVTXHOHVSRUWHVRSSRVpHVVRQWRX
YHUWHV
8QHEXWpHVLWXpHF{WpSURSUHHPSrFKHGHVRUWLUODFKDULRWGHWUDQVSRUW
/HVGLPHQVLRQVGHO
RXYHUWXUHPXUDOHQpFHVVDLUHVDXPRQWDJHGHO
DUPRLUHjGRXEOHDFFqVGpSHQGHQWGH
ODFRQILJXUDWLRQGXOLHXG
LQVWDOODWLRQ
$UPRLUHjGRXEOHDFFqV
6W(_6W(
B$
'HVFULSWLRQHWFDUDFWpULVWLTXHVWHFKQLTXHV
&KDSLWUH
&DUDFWpULVWLTXHVWHFKQLTXHV
3DJH
&DUDFWpULVWLTXHVWHFKQLTXHV
'LP
6W(
6W(
/DUJHXU
PP
3URIRQGHXU
PP
+DXWHXU
PP
3RLGVSURSUH
NJ
&DSDFLWp
[FKDULRWGHWUDQVSRUW6W(
[FKDULRWGHWUDQVSRUW6W(
$UPRLUHV
1RPEUH
3RUWHVEDWWDQWHV
1RPEUH
9RXVWURXYHUH]OHVODEHOVG¶KRPRORJDWLRQFRUUHVSRQGDQWVVXUQRWUHVLWH,QWHUQHWjO
DGUHVVHZZZKXSIHUGH
3ODTXHVLJQDOpWLTXH
/DSODTXHVLJQDOpWLTXHVHWURXYHVXUOHF{WpJDXFKHjO
H[WpULHXUVXUOHFRUSVGHO
DUPRLUHjGRXEOHDFFqV
)LJXUH
3ODTXHVLJQDOpWLTXH
eOLPLQDWLRQGHVDSSDUHLOVXVDJpV
&RXUDQWQRPLQDO
/DEHOG¶KRPRORJDWLRQ
)UpTXHQFH
7\SHGHSURWHFWLRQ
7HQVLRQQRPLQDOH
3XLVVDQFHIULJRULILTXH
&KDUJHXWLOH
$JHQWGHUHIURLGLVVHPHQW
3RLGVSURSUH
)UpTXHQFHG¶LQGXFWLRQ
1XPpURGHVpULHQXPpURGHFRPPDQGH
1XPpURGHVpULHpOHFWULTXH
$UWLFOHHWEUqYHGpVLJQDWLRQ
3XLVVDQFHpOHFWULTXH
)DEULFDQW
B$
$UPRLUHjGRXEOHDFFqV
6W(_6W(
&KDSLWUH
3DJH
7UDQVSRUWPRQWDJHPLVHHQVHUYLFHHWPLVHjO¶DUUrWGpILQLWLYH
7UDQVSRUW
7UDQVSRUWPRQWDJHPLVHHQVHUYLFHHWPLVHjO¶DUUrWGpILQLWLYH
7UDQVSRUW
$77(17,21
'RPPDJHVGXVjXQWUDQVSRUWQRQFRQIRUPH
/RUV GX WUDQVSRUW HIIHFWXp j O¶DLGH GH PR\HQV DX[LOLDLUHV FRPPH SH[ XQ
FDPLRQ LO FRQYLHQW GH VpFXULVHU OHV DSSDUHLOV 6L OHV DSSDUHLOV QH VRQW SDV
VpFXULVpV FRUUHFWHPHQW LO H[LVWH XQ ULVTXH GH GRPPDJHV PDWpULHOV SRXU
O¶DSSDUHLOHWGHGRPPDJHVFRUSRUHOVSDUFRLQFHPHQW
6pFXULVH]OHVDSSDUHLOVWUDQVSRUWpVLQGLYLGXHOOHPHQWjO
DLGHGHGLVSRVLWLIVGH
VpFXULWpFRUUHVSRQGDQWVSRXUOHWUDQVSRUW
$77(17,21
5LVTXHGHFRJQHPHQWHWGHFRLQFHPHQWGXVjXQWUDQVSRUWQRQFRQ
IRUPH
'pPRQWHU HW HPEDOOHU LQGLYLGXHOOHPHQW OHV FRPSRVDQWV QRQ IL[HV SRXU OH
WUDQVSRUW 'pPRQWHU O
DSSDUHLO HQ SOXVLHXUV SDUWLHV SHUPHWWDQW OH WUDQVSRUW
(PEDOOHU OHV GLIIpUHQWHV SDUWLHV GH PDQLqUH V€UH HW OHV FKDUJHU j O
DLGH G
XQ
RXWLOGHOHYDJHDSSURSULp
/HWUDQVSRUWGRLWXQLTXHPHQWrWUHUpDOLVpSDUXQSHUVRQQHOIRUPpHWLQVWUXLW
/RUVGHVWUDYDX[GHFKDUJHPHQWQ¶XWLOLVH]TXHGHVHQJLQVHWGHVGLVSRVLWLIVGHVXVSHQVLRQGHFKDUJHTXL
VRQWDXWRULVpVSRXUOHSRLGVGHVFRPSRVDQWVGXV\VWqPH
/
DUPRLUHjGRXEOHDFFqVHVWJpQpUDOHPHQWOLYUpHDVVHPEOpH
/HFRQWHQXGHODOLYUDLVRQHVWLQGLTXpGDQVOHVGRFXPHQWVG
H[SpGLWLRQMRLQWVjODOLYUDLVRQHQIRQFWLRQGX
FRQWUDWGHYHQWHHQYLJXHXU
0RQWDJHHWPLVHHQVHUYLFH
/HVGLPHQVLRQVGHO
RXYHUWXUHPXUDOHQpFHVVDLUHVDXPRQWDJHGHO
DUPRLUHjGRXEOHDFFqVGpSHQGHQWGH
ODFRQILJXUDWLRQGXOLHXG
LQVWDOODWLRQ
/
LQVWDOODWLRQHWODPLVHHQVHUYLFHGHVDSSDUHLOVVRQWHIIHFWXpHVSDUOHIDEULFDQWRXSDUXQSHUVRQQHOTXDOL
ILpDXWRULVpSDUFHGHUQLHU
$YDQWODSUHPLqUHPLVHHQVHUYLFHO
DSSDUHLOGRLWrWUHQHWWR\pVRLJQHXVHPHQWjO
DLGHG
XQFKLIIRQGRX[
3RXUODPLVHHQVHUYLFHO¶DSSDUHLOGRLWrWUHSURSUHHWVHF
'DQVOHFDGUHGHODPLVHHQVHUYLFHOHVIRQFWLRQVVXLYDQWHVGHO¶DSSDUHLOGRLYHQWrWUHYpULILpHV
ƒ )RQFWLRQQHPHQWGHO
LQWHUUXSWHXUG
$55Ç7'
85*(1&(
,1)2
eOLPLQDWLRQGXPDWpULHOG¶HPEDOODJH
/H PDWpULHO G¶HPEDOODJH HVW FRQVWLWXp GH PDWpULDX[ UHF\FODEOHV HW SHXW rWUH
pOLPLQp GH PDQLqUH FRQIRUPH 9HLOOH] j pOLPLQHU OHV GLIIpUHQWV PDWpULDX[ HQ
SUpVHUYDQWO¶HQYLURQQHPHQW3RXUFHODLOFRQYLHQWDEVROXPHQWGHFRQVXOWHUOH
UHVSRQVDEOHORFDOSRXUO¶pOLPLQDWLRQGHVGpFKHWV
$UPRLUHjGRXEOHDFFqV
6W(_6W(
B$
7UDQVSRUWPRQWDJHPLVHHQVHUYLFHHWPLVHjO¶DUUrWGpILQLWLYH
6WRFNDJHHWUHF\FODJH
&KDSLWUH
3DJH
6WRFNDJHHWUHF\FODJH
7RXWVWRFNDJHSURYLVRLUHGRLWDYRLUOLHXGDQVXQHQYLURQQHPHQWVHFHWSURWpJpGXJHO/
DSSDUHLOGRLWrWUH
SURWpJpGHODSRXVVLqUHjO¶DLGHG¶XQPDWpULHOGHUHFRXYUHPHQWDSSURSULp
9pULILHUWRXVOHVPRLVVLO
DSSDUHLOHQWUHSRVpSUpVHQWHGHVVLJQHVGHFRUURVLRQ
5(0$548(
)RUPDWLRQG¶HDXGHFRQGHQVDWLRQ
,O HVW LPSRUWDQW G¶DVVXUHU XQH DpUDWLRQ VXIILVDQWH HW G¶RSWHU SRXU XQ OLHX GH
VWRFNDJHVDQVJUDQGHVYDULDWLRQVGHWHPSpUDWXUHSRXUpYLWHUWRXWHIRUPDWLRQ
G¶HDXGHFRQGHQVDWLRQ
5(0$548(
6WRFNDJHWHPSRUDLUH
/HV DSSDUHLOV QH IRQFWLRQQDQW SDV SHQGDQW XQHSpULRGH GH WHPSV SURORQJpH
GRLYHQWrWUHHQWUHSRVpVSRUWHVRXYHUWHVDILQG
pYLWHUODIRUPDWLRQG
RGHXUVj
O
LQWpULHXU
3RXUODUHPLVHHQVHUYLFHO¶DSSDUHLOGRLWrWUHSURSUHHWVHF
/RUVGXUHF\FODJHGHO
DSSDUHLOLOFRQYLHQWG
pOLPLQHUWRXWHVOHVPDWLqUHVFRQVRPPDEOHVHWDX[LOLDLUHVG
XQH
PDQLqUHV€UHHWUHVSHFWXHXVHGHO¶HQYLURQQHPHQW/HVPDWpULDX[UHF\FODEOHVGRLYHQWrWUHWULpVFRQIRUPp
PHQWDX[UqJOHVORFDOHVG¶pOLPLQDWLRQGHVGpFKHWVHWpOLPLQpVGDQVOHUHVSHFWGHO¶HQYLURQQHPHQW3RXUFH
ODLOFRQYLHQWDEVROXPHQWGHFRQVXOWHUOHUHVSRQVDEOHORFDOSRXUO¶pOLPLQDWLRQGHVGpFKHWV5pFXSpUH]OHV
PDWLqUHVUHF\FODEOHVGHO¶DSSDUHLODYDQWGHSURFpGHUjO
pOLPLQDWLRQRXUHPHWWH]OHVjXQFHQWUHGHUpFXSp
UDWLRQGHVGpFKHWV
1RXVSURSRVRQVjQRVFOLHQWVGHIDLUHpOLPLQHUOHXUVDSSDUHLOVXVDJpVSDUQRVVRLQV3RXUFHODDGUHVVH]
YRXVjQRXVRXjO
XQGHQRVSDUWHQDLUHVFRPPHUFLDX[
/HVHPEDOODJHVHWOHVPDWpULDX[G¶HPEDOODJHSHXYHQWrWUHUHPLVjXQHHQWUHSULVHGHUHF\FODJHHQLQGL
TXDQWOHQXPpURGHFRQWUDWG¶pOLPLQDWLRQGHVGpFKHWV6LYRXVQHFRQQDLVVH]SDVOHQXPpURGHFRQWUDW
Š
G¶pOLPLQDWLRQGHVGpFKHWVYDOLGHYRXVSRXYH]OHGHPDQGHUDXSUqVGXVHUYLFHGH+83)(5 B$
$UPRLUHjGRXEOHDFFqV
6W(_6W(
&KDSLWUH
3DJH
&RPPDQGH
6WRFNDJHHWUHF\FODJH
&RPPDQGH
$77(17,21
(QGRPPDJHPHQWGHO¶DSSDUHLO
/
DSSDUHLOQHGRLWrWUHXWLOLVpTXHGDQVXQSDUIDLWpWDWWHFKQLTXHHWGRLWDYDQW
FKDTXHXWLOLVDWLRQrWUHYpULILpHQYXHGHGpWHFWHUWRXWGRPPDJHUHFRQQDLV
VDEOHjYXH
(QFDVGHGRPPDJHVDSSDUHQWVQHPHWWH]SDVO
DSSDUHLOHQPDUFKHHWLQ
IRUPH]LPPpGLDWHPHQWOHVVHUYLFHVUHVSRQVDEOHV
$77(17,21
5LVTXHG
HQIHUPHPHQWSRXUOHVSHUVRQQHV
7RXWHSpQpWUDWLRQjO
LQWpULHXUGHO
DUPRLUHjGRXEOHDFFqVV
DFFRPSDJQHG
XQ
ULVTXHG
HQIHUPHPHQWORUVTXHOHVSRUWHVVHEORTXHQWRXVHIHUPHQWDXWRPDWL
TXHPHQW,OHVWGRQFLQWHUGLWGHSpQpWUHUjO
LQWpULHXUGHO
DUPRLUHORUVTXHFHOOH
FLHVWHQVHUYLFH
1HSDVEORTXHURXYHUURXLOOHUPpFDQLTXHPHQWOHVSRUWHVIHUPpHV
$77(17,21
'RPPDJHVPDWpULHOVSDUULVTXHGHFRQWDPLQDWLRQ
/HVVDOHWpVHWLPSXUHWpVVRQWODEDVHLGpDOHSRXUOHVJHUPHVTXLSHXYHQW
DORUVFRPSURPHWWUHO
DSSURYLVLRQQHPHQWK\JLpQLTXHHQSURGXLWVVWpULOHV
$UPRLUHjGRXEOHDFFqV
6W(_6W(
3RXUpYLWHUWRXWHFRQWDPLQDWLRQSDUOHELDLVGHJHUPHVOHVSUHVFULSWLRQVHWOHV
LQVWUXFWLRQVGHODGLUHFWLYHUHODWLYHjO
K\JLqQH&((DLQVLTXHOHVGLVSR
VLWLRQVQDWLRQDOHVHQPDWLqUHG
K\JLqQHGRLYHQWLPSpUDWLYHPHQWrWUHVXLYLHVHW
UHVSHFWpHV
B$
&RPPDQGH
&KDSLWUH
'LVSRVLWLRQHWIRQFWLRQGHVpOpPHQWVGHFRPPDQGH
3DJH
'LVSRVLWLRQHWIRQFWLRQGHVpOpPHQWVGHFRPPDQGH
/HVpOpPHQWVGHFRPPDQGHGHO
DUPRLUHjGRXEOHDFFqVVRQWVLWXpVF{WpVSURSUHHWLPSURSUHDXFHQWUH
DXGHVVXVGHODEXWpHGHSRUWH
)LJXUH
eOpPHQWVGHFRPPDQGHYXHGHSXLVOHF{WpSURSUH
&KLIIUHGH
SRVLWLRQ
eOpPHQWGHFRPPDQGH
)RQFWLRQ
$YHUWLVVHXUOXPLQHX[
URXJH
,QIRUPDWLRQORUVTXHO
DYHUWLVVHXUOXPLQHX[HVWDOOXPpOHVSRUWHVEDW
WDQWHVRSSRVpHVVRQWDORUVRXYHUWHV
,QWHUUXSWHXUjERXWRQ
SRXVVRLUOXPLQHX[YHUW
'pEORFDJHXQHIRLVDFWLRQQpFHWLQWHUUXSWHXUGpYHUURXLOOHOHVSRUWHV
EDWWDQWHVVLWXpHVHQGHVVRXVORUVTXHOHF{WpRSSRVpHVWIHUPp
)RQFWLRQQHPHQW
$77(17,21
'RPPDJHVPDWpULHOVGXVjXQHH[SORLWDWLRQQRQFRQIRUPH
/HV VDOHWpV HW LPSXUHWpV VRQW OD EDVH LGpDOH SRXU OHV JHUPHV TXL SHXYHQW
DORUVFRPSURPHWWUHO
DSSURYLVLRQQHPHQWK\JLpQLTXHHQSURGXLWVVWpULOHV
/H FKDULRW GH WUDQVSRUW XQH IRLV PLV HQ PDUFKH FRQWU{OH] WRXMRXUV VL OHV
SRUWHVEDWWDQWHVGHO
DUPRLUHjGRXEOHDFFqVVRQWFRUUHFWHPHQWIHUPpHV
&KDUJHPHQWGHO
DUPRLUHjGRXEOHDFFqV
ƒ $FWLRQQHUOHVLQWHUUXSWHXUVjERXWRQSRXVVRLUOXPLQHX[SRXUGpYHUURXLOOHUOHVSRUWHVEDWWDQWHV
ƒ 2XYUH]O
DUPRLUHjGRXEOHDFFqV
ƒ 5HQWUH]OHFKDULRWGHWUDQVSRUWMXVTX
jODEXWpH
ƒ )HUPH]OHVSRUWHVEDWWDQWHV
ƒ /HVSRUWHVEDWWDQWHVVLWXpHVF{WpSURSUHSHXYHQWrWUHGpYHUURXLOOpHVORUVTXHOHVSRUWHVEDWWDQWHVVL
WXpHVGHO
DXWUHF{WpVRQWIHUPpHVHWO
LQWHUUXSWHXUjERXWRQSRXVVRLUOXPLQHX[YHUWHVWDOOXPp
ƒ $FWLRQQH]O
LQWHUUXSWHXUjERXWRQSRXVVRLUOXPLQHX[YHUWF{WpSURSUH
ƒ 2XYUH]O
DUPRLUHjGRXEOHDFFqV
ƒ 5HWLUH]OHVSURGXLWVVWpULOHVGXFKDULRWGHWUDQVSRUW
B$
$UPRLUHjGRXEOHDFFqV
6W(_6W(
&KDSLWUH
3DJH
5HFKHUFKHGHVSDQQHVHWGpSDQQDJH
&RQVLJQHVUHODWLYHVDXGpSDQQDJH
5HFKHUFKHGHVSDQQHVHWGpSDQQDJH
&RQVLJQHVUHODWLYHVDXGpSDQQDJH
'$1*(5
'DQJHUG€jODWHQVLRQpOHFWULTXH
/DWHQVLRQpOHFWULTXHFRPSRUWHGHVULVTXHVGHPRUWHWGHGRPPDJHVFRUSR
UHOVHWSHXWFDXVHUGHVEOHVVXUHVJUDYHV
/HVWUDYDX[HIIHFWXpVDXQLYHDXGHVLQVWDOODWLRQVpOHFWULTXHVGRLYHQWXQLTXH
PHQWrWUHUpDOLVpVSDUXQpOHFWULFLHQTXDOLILpRXSDUXQSHUVRQQHOTXDOLILpHW
DJUppVRXVODGLUHFWLRQHWVXUYHLOODQFHG¶XQpOHFWULFLHQTXDOLILpFRQIRUPpPHQW
DX[UqJOHVpOHFWURWHFKQLTXHV
/HVDSSDUHLOVIDLVDQWO¶REMHWGHWUDYDX[G¶LQVSHFWLRQGHPDLQWHQDQFHHWGH
GpSDQQDJHGRLYHQWrWUHKRUVWHQVLRQHWVpFXULVpVFRQWUHWRXWHUHPLVHHQ
PDUFKHVLDXFXQHWHQVLRQQ
HVWQpFHVVDLUHjODUpDOLVDWLRQGHFHVWUDYDX[
$77(17,21
5LVTXHG
HQIHUPHPHQWSRXUOHVSHUVRQQHV
7RXWHSpQpWUDWLRQjO
LQWpULHXUGHO
DUPRLUHjGRXEOHDFFqVV
DFFRPSDJQHG
XQ
ULVTXHG
HQIHUPHPHQWORUVTXHOHVSRUWHVVHEORTXHQWRXVHIHUPHQWDXWRPDWL
TXHPHQW1HVpMRXUQHUjO
LQWpULHXUGHO
DUPRLUHTXHSRXUSURFpGHUjXQH
UHFKHUFKHGHVSDQQHVRXXQGpSDQQDJH
/RUVGHODUHFKHUFKHGHVSDQQHVHWGXGpSDQQDJHWRXMRXUVIL[HUOHVSRUWHV
GHPDQLqUHjFHTX
HOOHVUHVWHQWRXYHUWHVHWQHVHUHIHUPHQWSDV1HSDV
EORTXHURXYHUURXLOOHUPpFDQLTXHPHQWOHVSRUWHVIHUPpHV
6HXOXQSHUVRQQHOTXDOLILpHWDJUppHVWDXWRULVpjHIIHFWXHUGHVWUDYDX[G
HQWUHWLHQ
(QFDVGHG\VIRQFWLRQQHPHQWVHWUpFODPDWLRQVGXUDQWODSpULRGHGHJDUDQWLHYHXLOOH]YRXVDGUHVVHUjQRV
SDUWHQDLUHVGHVHUYLFHDSUqVYHQWH$XWHUPHGHODSpULRGHGHJDUDQWLHYHXLOOH]FRQILHUOHVUpSDUDWLRQVTXL
SHXYHQWV¶DYpUHUQpFHVVDLUHVjQRVSDUWHQDLUHVGHVHUYLFHDSUqVYHQWHRXjGHVpOHFWULFLHQVTXDOLILpV
/HVFRPSRVDQWVGpIHFWXHX[GRLYHQWXQLTXHPHQWrWUHUHPSODFpVSDUGHVSLqFHVGHUHFKDQJHLGHQWLTXHVRX
Š
G
RULJLQH+83)(5 (QFDVGHUHFRXUVDXVHUYLFHDSUqVYHQWHRXGHFRPPDQGHGHSLqFHVGHUHFKDQJH
YHXLOOH]WRXMRXUVLQGLTXHUOHVGRQQpHVHWUpIpUHQFHVFRUUHVSRQGDQWHVILJXUDQWVXUODSODTXHVLJQDOpWLTXH
8QHLQVSHFWLRQHWXQHPDLQWHQDQFHGHO
DSSDUHLOHIIHFWXpHVjLQWHUYDOOHVUpJXOLHUVSHUPHWWHQWG
pYLWHUOHV
G\VIRQFWLRQQHPHQWVHWG
DPpOLRUHUODVpFXULWp
/RUVGHODUpDOLVDWLRQGHWUDYDX[GHPDLQWHQDQFHHWGHUpSDUDWLRQFRXSHUO
DOLPHQWDWLRQpOHFWULTXHGHO
DU
PRLUHjGRXEOHDFFqVHWODVpFXULVHUFRQWUHWRXWHUHPLVHHQPDUFKH
$UPRLUHjGRXEOHDFFqV
6W(_6W(
B$
1HWWR\DJHHQWUHWLHQHWPDLQWHQDQFH
&KDSLWUH
0HVXUHVGHVpFXULWp
3DJH
1HWWR\DJHHQWUHWLHQHWPDLQWHQDQFH
0HVXUHVGHVpFXULWp
$77(17,21
5LVTXHG
HQIHUPHPHQWSRXUOHVSHUVRQQHV
7RXWHSpQpWUDWLRQjO
LQWpULHXUGHO
DUPRLUHjGRXEOHDFFqVV
DFFRPSDJQHG
XQ
ULVTXHG
HQIHUPHPHQWORUVTXHOHVSRUWHVVHEORTXHQWRXVHIHUPHQWDXWRPDWL
TXHPHQW1HVpMRXUQHUjO
LQWpULHXUGHO
DUPRLUHTXHSRXUSURFpGHUjGHVWUD
YDX[GHQHWWR\DJHHWGHPDLQWHQDQFH
/RUVGHODUpDOLVDWLRQGHWUDYDX[GHQHWWR\DJHHWGHPDLQWHQDQFHWRXMRXUV
IL[HUOHVSRUWHVGHPDQLqUHjFHTX
HOOHVUHVWHQWRXYHUWHVHWQHVHUHIHUPHQW
SDV1HSDVEORTXHURXYHUURXLOOHUPpFDQLTXHPHQWOHVSRUWHVIHUPpHV
$77(17,21
'RPPDJHVPDWpULHOVSDUULVTXHGHFRQWDPLQDWLRQ
/HVVDOHWpVHWLPSXUHWpVVRQWODEDVHLGpDOHSRXUOHVJHUPHVTXLSHXYHQW
DORUVFRPSURPHWWUHO
DSSURYLVLRQQHPHQWK\JLpQLTXHHQSURGXLWVVWpULOHV
3RXUpYLWHUWRXWHFRQWDPLQDWLRQSDUOHELDLVGHJHUPHVOHVSUHVFULSWLRQVHWOHV
LQVWUXFWLRQVGHODGLUHFWLYHUHODWLYHjO
K\JLqQH&((DLQVLTXHOHVGLVSR
VLWLRQVQDWLRQDOHVHQPDWLqUHG
K\JLqQHGRLYHQWLPSpUDWLYHPHQWrWUHVXLYLHVHW
UHVSHFWpHV
0HVXUHVG¶K\JLqQH
/HFRPSRUWHPHQWFRUUHFWGHVRSpUDWHXUVHVWSULPRUGLDOSRXUXQHK\JLqQHRSWLPDOH
7RXWHVOHVSHUVRQQHVGRLYHQWrWUHVXIILVDPPHQWLQIRUPpHVGHVSUHVFULSWLRQVG
K\JLqQHHQYLJXHXUVXUOH
VLWHHWVRQWWHQXHVGHOHVREVHUYHUHWGHOHVUHVSHFWHU
1HWWR\DJHHWHQWUHWLHQ
6LHOOHHVWQHWWR\pHUpJXOLqUHPHQWHWWUDLWpHDYHFVRLQO
DUPRLUHjGRXEOHDFFqVQHQpFHVVLWHDXFXQHQWUH
WLHQSDUWLFXOLHUGDQVODPHVXUHRHOOHHVWWUDLWpHDYHFODSUpFDXWLRQQpFHVVDLUH
3RXUOHQHWWR\DJHUpJXOLHUGHO
DUPRLUHjGRXEOHDFFqVXWLOLVHUXQFKLIIRQGRX[RXXQHpSRQJHVDQVUHYr
WHPHQW8WLOLVHUGHVSURGXLWVGHQHWWR\DJHOLTXLGHVGpJUDLVVDQWVDXWRULVpVSRXUO¶LQGXVWULHDOLPHQWDLUH
1¶XWLOLVHUHQDXFXQFDVGHVSURGXLWVGHQHWWR\DJHFRQWHQDQWGXFKORUHGHODSRXGUHjUpFXUHURXG¶DXWUHV
SURGXLWVGHQHWWR\DJHVHFVGHODODLQHjQHWWR\HUGHVpSRQJHVHQDFLHUHWRXGHVREMHWVWUDQFKDQWV
VHORQOHVGLUHF
WLYHV
7DEOHDXGHQHWWR\DJHHWG¶HQWUHWLHQ
0HVXUHVGHQHWWR\DJHHWG¶HQWUHWLHQ
$FWLRQ
,QWpULHXUGHO
DUPRLUHjGRXEOHDFFqV
QHWWR\HU
[
,QWpULHXUGHO
DUPRLUHjGRXEOHDFFqV
GpVLQIHFWHU
[
WRXVOHVPRLV
WRXWHVOHV
VHPDLQHV
WRXVOHVMRXUV
B$
$UPRLUHjGRXEOHDFFqV
6W(_6W(
&KDSLWUH
3DJH
1HWWR\DJHHQWUHWLHQHWPDLQWHQDQFH
,QVWUXFWLRQVG¶HQWUHWLHQVSpFLDOHV
,QVWUXFWLRQVG¶HQWUHWLHQVSpFLDOHV
/DUpVLVWDQFHjODFRUURVLRQGHVDFLHUVLQR[\GDEOHVHVWGXHjODFRXFKHSDVVLYHTXLVHIRUPHjODVXUIDFH
DXFRQWDFWDYHFO¶R[\JqQH/¶R[\JqQHFRQWHQXGDQVO
DLUVXIILWjOXLVHXOjODIRUPDWLRQG
XQHFRXFKHSDV
VLYHVLELHQTXHOHVGpIDXWVFDXVpVSDUDFWLRQPpFDQLTXHVHUpSDUHQWG
HX[PrPHV
/DFRXFKHSDVVLYHVHIRUPHSOXVUDSLGHPHQWRXGHQRXYHDXORUVTXHO¶DFLHUHQWUHHQFRQWDFWDYHFGHO¶HDX
FRQWHQDQWGHO¶R[\JqQH/DFRXFKHSDVVLYHSHXWrWUHHQGRPPDJpHRXGpWUXLWHFKLPLTXHPHQWSDUGHVSUR
GXLWVUpGXFWHXUVFRQVRPPDQWGHO¶R[\JqQHORUVTXHFHX[FLHQWUHQWHQFRQWDFWDYHFO¶DFLHUVRXVIRUPH
FRQFHQWUpHRXjGHVWHPSpUDWXUHVpOHYpHV
'HWHOOHVVXEVWDQFHVDJUHVVLYHVVRQWSH[
ƒ OHVVXEVWDQFHVFRQWHQDQWGXVHORXGXVRXIUH
ƒ OHVFKORUXUHVVHOV
ƒ OHVFRQFHQWUpVG¶pSLFHVSH[PRXWDUGHHVVHQFHGHYLQDLJUHFXEHVG¶pSLFHVVROXWLRQVGHVHOGH
FXLVLQH
'¶DXWUHVGRPPDJHVSHXYHQWrWUHFDXVpVSDU
ƒ URXLOOHHUUDWLTXHSH[HQSURYHQDQFHG¶DXWUHVFRPSRVDQWVRXWLOVRXGHSRLQWVGHURXLOOH
ƒ SDUWLFXOHVGHUIHUSH[SRXVVLqUHGHSRQoDJH
ƒ FRQWDFWDYHFGHVPpWDX[QRQIHUUHX[IRUPDWLRQG¶pOpPHQW
ƒ PDQTXHG¶R[\JqQHSH[SDVG¶HQWUpHG¶DLUHDXSDXYUHHQR[\JqQH
3ULQFLSHVJpQpUDX[GHWUDYDLOSRXUOHWUDLWHPHQWGHVDSSDUHLOVHQ©DFLHULQR[\GDEOHª
ƒ 9HLOOH]jFHTXHOHVVXUIDFHVGHVDSSDUHLOVHQDFLHULQR[\GDEOHVRLHQWWRXMRXUVSURSUHVHWVRXPLVHV
DXFRQWDFWDYHFO¶DLU
ƒ 8WLOLVH]GHVSURGXLWVGHQHWWR\DJHSRXUDFLHULQR[\GDEOHGLVSRQLEOHVGDQVOHFRPPHUFH3RXUOHQHW
WR\DJHQHSDVXWLOLVHUGHSURGXLWVGHQHWWR\DJHEODQFKLVVDQWVHWFRQWHQDQWGXFKORUH
ƒ (QOHYH]TXRWLGLHQQHPHQWOHVFRXFKHVGHFDOFDLUHGHJUDLVVHG
DPLGRQHWGHSURWpLQHVHQSURFp
GDQWjXQQHWWR\DJH/DIRUPDWLRQGHFRUURVLRQGXHjXQPDQTXHGHFRQWDFWDYHFO¶DLUHVWSRVVLEOH
HQGHVVRXVGHFHVFRXFKHV
ƒ $SUqVFKDTXHQHWWR\DJHHQOHYH]WRXWHWUDFHGHSURGXLWGHQHWWR\DJHHQHVVX\DQWVRLJQHXVHPHQW
6pFKH]HQVXLWHVRLJQHXVHPHQWODVXUIDFH
ƒ 1HVRXPHWWH]SDVOHVSLqFHVHQDFLHULQR[\GDEOHDXFRQWDFWDYHFGHVDFLGHVFRQFHQWUpVGHV
pSLFHVGHVVHOVHWFSOXVORQJWHPSVTXHQpFHVVDLUH/HVJD]DFLGHVTXLVHIRUPHQWORUVGXQHW
WR\DJHGXFDUUHODJHIDYRULVHQWpJDOHPHQWODFRUURVLRQGHO
©DFLHULQR[\GDEOHª
ƒ eYLWH]GHUD\HUODVXUIDFHGHO¶DFLHULQR[\GDEOHHQSDUWLFXOLHUSDUGHVPpWDX[DXWUHVTXHO¶DFLHU
LQR[\GDEOH
ƒ /HVUpVLGXVGHPpWDX[pWUDQJHUVSURYRTXHQWODIRUPDWLRQG¶pOpPHQWVFKLPLTXHVPLQXVFXOHVSRX
YDQWFDXVHUODFRUURVLRQ'DQVWRXVOHVFDVLOFRQYLHQWG
pYLWHUWRXWFRQWDFWDYHFOHIHUHWO¶DFLHUFDU
FHFLHQWUDvQHODIRUPDWLRQGHURXLOOHHUUDWLTXH6LO¶DFLHULQR[\GDEOHHQWUHHQFRQWDFWDYHFGXIHU
ODLQHG¶DFLHUFRSHDX[GHVFRQGXLWHVHDXFRQWHQDQWGXIHUFHFLSHXWrWUHjO
RULJLQHGHFRUURVLRQ
3RXUFHWWHUDLVRQXWLOLVH]XQLTXHPHQWGHODODLQHG¶DFLHULQR[\GDEOHRXGHVEURVVHVjSRLOVQDWXUHOV
HQPDWLqUHSODVWLTXHRXDFLHULQR[\GDEOHSRXUSURFpGHUDXQHWWR\DJHPpFDQLTXH/DODLQHG¶DFLHURX
OHVEURVVHVHQDFLHUQRQDOOLpHQWUDvQHQWODIRUPDWLRQGHURXLOOHHUUDWLTXHSDUDEUDVLRQ
$UPRLUHjGRXEOHDFFqV
6W(_6W(
B$
3LqFHVGHUHFKDQJHHWDFFHVVRLUHV
&KDSLWUH
/LVWHGHVSLqFHVGHUHFKDQJHHWGHVDFFHVVRLUHV
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/
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SRVWRHLQPDQLHUDFRQWUDULDWUDPLWHXQDVHUUDWXUDGHOODSRUWDFRQFRPDQGRHOHWWULFR/HSRUWHSRVVRQRHV
VHUHDSHUWHVHPSUHVRORGDXQODWR,QFDVRGLXQDFDGXWDGLWHQVLRQHDPEHGXHLODWLYHQJRQRVEORFFDWL
$FDXVDGHOOHSRUWHDWHQXWDVLIRUPDXQDVRYUDRVRWWRSUHVVLRQHDSUHQGROHRFKLXGHQGROHFKHYLHQHDGH
JXDWDDWWUDYHUVRO
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DUPDGLRFRQSDVVD
YLYDQGHYLqXQDVFDWRODFRQWHQHQWHLOFRPDQGRHOHWWULFR,FRPSRQHQWLHOHWWULFLVRQRDOLPHQWDWLDWWUDYHUVR
XQDOLPHQWDWRUHDEDVVLVVLPDWHQVLRQHGLSURWH]LRQH8QDVSLDURVVDVXDPEHGXHLODWLGHOO
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PP
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[FDUUHOORGLWUDVSRUWR6W(
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1XPHUR
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DUPDGLRFRQSDVVDYLYDQGH
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7DUJKHWWDG¶LGHQWLILFD]LRQH
6PDOWLPHQWRDSSDUHFFKLDWXUHREVROHWH
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7HQVLRQHQRPLQDOH
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1XPHURGLVHULH1XPHURG
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1XPHURGLVHULHHOHWWU
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3RWHQ]DHOHWWULFD
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$UPDGLRFRQSDVVDYLYDQGH
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&DSLWROR
3DJLQD
7UDVSRUWR
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7UDVSRUWR
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'XUDQWHLOWUDVSRUWRFRQPH]]LDXVLOLDULDGHVDXWRFDUULVLFRQVLJOLDGLLPSLH
JDUHXQVLVWHPDGLVLFXUH]]DSHUO
DSSDUHFFKLR6HJOLDSSDUHFFKLQRQYHQJR
QRILVVDWLFRUUHWWDPHQWHVXVVLVWHLOSHULFRORGLGDQQLDOO
DSSDUHFFKLRHGLOHVLR
QLDFDXVDGLVFKLDFFLDPHQWRDOOHSHUVRQH
)LVVDUH L VLQJROL DSSDUHFFKL GXUDQWH LO WUDVSRUWR FRQ JOL DSSRVLWL GLVSRVLWLYL GL
ILVVDJJLR
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3HULFRORGLXUWLHVFKLDFFLDPHQWLLQFDVRGLWUDVSRUWRQRQFRUUHWWR
6PRQWDUHFRPSRQHQWLQRQFROOHJDWLLQPRGRILVVRGXUDQWHLOWUDVSRUWRHLPEDO
ODUOLLQGLYLGXDOPHQWH6PRQWDUHLOSURGRWWRLQSDUWLXWLOLSHULOWUDVSRUWRLPEDOOD
UHLVLQJROLFRPSRQHQWLLQPRGRVLFXURHFDULFDUOLFRQGLVSRVLWLYLGLVROOHYDPHQ
WRDGDWWL
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/
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/
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,1',&$=,21(
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,1',&$=,21(
,PPDJD]]LQDJJLRWHPSRUDQHR
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DSSDUHFFKLR
$77(1=,21(
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LQWHUQRGHOO
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$77(1=,21(
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3DJLQD
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$77(1=,21(
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DUPDGLRFRQSDVVDYLYDQGH
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DUPDGLRFRQSDVVDYLYDQGH
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DUPDGLRFRQSDVVDYLYDQGH
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$77(1=,21(
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DUPDGLRFRQSDVVDYLYDQGHYLq
LOSHULFRORGLULPDQHUFLULQFKLXVLQHOFDVROHSRUWHYHQLVVHUREORFFDWHPHFFDQL
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Š
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GLULFDPELRLQGLFDUHVHPSUHLGDWLULSRUWDWLVXOODWDUJKHWWDG
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D
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3DJLQD
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3XOL]LDFXUDHPDQXWHQ]LRQH
1RUPHGLVLFXUH]]D
$77(1=,21(
3HULFRORGLULPDQHUHULQFKLXVLSHUSHUVRQH
4XDQGRSHUVRQHVLWUDWWHQJRQRDOO
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DUPDGLRFRQSDVVDYLYDQGHYLq
LOSHULFRORGLULPDQHUFLULQFKLXVLQHOFDVROHSRUWHYHQLVVHUREORFFDWHPHFFDQL
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'XUDQWHLODYRULGLSXOL]LDHPDQXWHQ]LRQHEORFFDUHOHSRUWHHDVVLFXUDUOHFRQ
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$77(1=,21(
'DQQLPDWHULDOLGRYXWLDLPSXULWj
/HLPSXULWjVRQRXQWHUUHQRIHUWLOHSHULJHUPLFKHSRVVRQRFRPSURPHWWHUHLO
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3HUHYLWDUHODFRQWDPLQD]LRQHFRQJHUPLULVSHWWDUHDVVROXWDPHQWHOHUHJROHH
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1RUPHLJLHQLFKH
,OFRUUHWWRFRPSRUWDPHQWRGHOSHUVRQDOHRSHUDWLYRqGHWHUPLQDQWHSHUJDUDQWLUHXQ
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DUPDGLRFRQSDVVDYLYDQGHQRQQH
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DUPDGLRFRQSDVVDYLYDQGHXWLOL]]DUHXQSDQQRPRUELGRRXQDVSXJQDVHQ]DUL
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1RUPHGLSXOL]LDHPDQXWHQ]LRQH
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DUPDGLRFRQSDVVDYLYDQGH
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[
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,VWUX]LRQLVSHFLDOLSHUODFXUD
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/RVWUDWRSDVVLYRVLIRUPDSLUDSLGDPHQWHRQXRYDPHQWHVHO¶DFFLDLRYLHQHDFRQWDWWRFRQDFTXDFRQWH
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ƒ 6RVWDQ]HVDOLQHHVROIRURVH
ƒ &ORUXULVDOL
ƒ &RQFHQWUDWLGLHUEHDURPDWLFKHDGHVVHQDSHHVVHQ]DG¶DFHWRGDGLDJOLDURPLVROX]LRQLGLVDOH
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ƒ 5XJJLQHHVWHUQDDGHVGLDOWULFRPSRQHQWLXWHQVLOLRUXJJLQHYRODWLOH
ƒ 3DUWLFHOOHGLIHUURDGHVSROYHUHGLUHWWLILFD
ƒ &RQWDWWRFRQPHWDOOLQRQIHUURVLFRUURVLRQHJDOYDQLFD
ƒ &DUHQ]DG¶RVVLJHQRDGHVQHVVXQDDHUD]LRQHDFTXDSRYHUDGLRVVLJHQR
3ULQFLSLJHQHUDOLGLODYRURSHULOWUDWWDPHQWRGLDSSDUHFFKLDWXUHLQ³DFFLDLRLQRVVLGDELOH´
ƒ 0DQWHQHUHVHPSUHSXOLWDHDFRQWDWWRFRQO¶DULDODVXSHUILFLHHVWHUQDGHJOLDSSDUHFFKLLQDFFLDLR
LQR[
ƒ 8WLOL]]DUHFRPXQLGHWHUJHQWLSHUDFFLDLRLQR[1RQXWLOL]]DUHGHWHUJHQWLDGD]LRQHVELDQFDQWHHFRQ
WHQHQWLFORUR
ƒ 5LPXRYHUHTXRWLGLDQDPHQWHGHSRVLWLGLFDOFDUHJUDVVRDPLGRHDOEXPH6RWWRTXHVWHLQFURVWD]LRQL
LQPDQFDQ]DG
DULDSXzIRUPDUVLGHOODUXJJLQH
ƒ 'RSRRJQLRSHUD]LRQHGLSXOL]LDULPXRYHUHDFFXUDWDPHQWHFRQXQRVWUDFFLRLUHVLGXLGLGHWHUJHQWH
$VFLXJDUHEHQHODVXSHUILFLH
ƒ /LPLWDUHDOPLQLPRLOFRQWDWWRGHOO
DFFLDLRLQRVVLGDELOHFRQDFLGLFRQFHQWUDWLVSH]LHVDOLHFF$QFKHL
YDSRULDFLGLFKHVLIRUPDQRGXUDQWHODSXOL]LDGHOOHSLDVWUHOOHIDYRULVFRQRODFRUURVLRQHGHOO¶DFFLDLR
LQRVVLGDELOH
ƒ (YLWDUHGLGDQQHJJLDUHOHVXSHUILFLLQDFFLDLRLQR[LQSDUWLFRODUHPHGLDQWHDOWULPHWDOOLGLYHUVL
GDOO¶DFFLDLRLQR[
ƒ ,UHVLGXLGLDOWULPHWDOOLLQGXFRQRODIRUPD]LRQHGLPLFURHOHPHQWLFKLPLFLLQJUDGRGLFDXVDUHFRUURVLR
QH,QRJQLFDVRqEXRQDQRUPDHYLWDUHLOFRQWDWWRFRQIHUURHDFFLDLRSHUQRQIDYRULUHODIRUPD]LRQH
GLUXJJLQH,OFRQWDWWRGHOO¶DFFLDLRLQR[FRQIHUURODQDG¶DFFLDLRWUXFLROLGDWXED]LRQLDFTXDIHUURVD
SXzHVVHUHFDXVDGLFRUURVLRQH3HUODSXOL]LDPHFFDQLFDXWLOL]]DUHSHUWDQWRVRORODQDG¶DFFLDLRLQR[
RVSD]]ROHFRQVHWROHQDWXUDOLLQPDWHULDOHVLQWHWLFRRSSXUHLQDFFLDLRLQR[/DODQDG¶DFFLDLRROH
VSD]]ROHLQDFFLDLRQRQOHJDWRFDXVDQRUXJJLQHSHUDEUDVLRQH
B$
$UPDGLRFRQSDVVDYLYDQGH
6W(_6W(
&DSLWROR
3DJLQD
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3H]]LGLULFDPELRHDFFHVVRUL
*OLLQWHUYHQWLGLDVVLVWHQ]DWHFQLFDGHYRQRHVVHUHHIIHWWXDWLHVFOXVLYDPHQWHGDSHUVRQDOHVSHFLDOL]]DWRDX
WRUL]]DWR
Š
,FRPSRQHQWLGLIHWWRVLGHYRQRHVVHUHVRVWLWXLWLVRORFRQSDUWLGLULFDPELRRULJLQDOLGHOOD+83)(5 RFRQSDUWL
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Š
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GLULFDPELRQRQRVRORSDU]LDOPHQWHLGRQHLSRVVRQRFRPSURPHWWHUHODSUHVWD]LRQHGLJDUDQ]LD
Š
3H]]LGLULFDPELRHDFFHVVRULSRVVRQRHVVHUHRUGLQDWLSUHVVRLOVHUYL]LRDVVLVWHQ]D+83)(5 $OPRPHQWR
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OHLQGLFD]LRQLFRQWHQXWHQHOODWDUJKHWWDG
LGHQWLILFD]LRQHGHOFDUUHOORGLWUDVSRUWR
(OHQFRGHLSH]]LGLULFDPELRHGHJOLDFFHVVRUL
6HQVRUH5HHG
PDJQ6SHUSHUI‘
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7DVWROXPLQRVR
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6W(_6W(
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'RRUJHHINDVW
6W(_6W(
B$
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,QOHLGLQJ
$SSDUDWXXULQIRUPDWLH
$SSDUDWXXUEHQDPLQJ
,QOHLGLQJ
$SSDUDWXXULQIRUPDWLH
'RRUJHHINDVW
$SSDUDWXXUW\SHQ
6W(_6W(
)DEULNDQW
+83)(5Š0HWDOOZHUNH*PE+&R.*
'LHVHOVWUD‰H
'&RHVIHOG
3RVWIDFK
'&RHVIHOG
ZZZKXSIHUGH
LQIR#KXSIHUGH
'RRUJHHINDVW
6W(_6W(
2PHHQYHLOLJHZHUNLQJWHJDUDQGHUHQHQRPVFKDGHWHYHUPLMGHQGLHQWXGH]HJHEUXLNVDDQZLM]LQJ
]RUJYXOGLJHQDDQGDFKWLJGRRUWHQHPHQ
=RUJHUYRRUGDWKHWEHGLHQLQJVSHUVRQHHODWWHQWLVJHPDDNWRSJHYDUHQEURQQHQHQPRJHOLMNHIRXWLHYH
EHGLHQLQJHQ
9RRUEHKRXGYDQZLM]LJLQJHQ
'HSURGXFWHQLQGH]HJHEUXLNVDDQZLM]LQJ]LMQRQWZLNNHOGLQRYHUHHQVWHPPLQJPHWGHHLVHQYDQGHPDUNW
Š
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SURGXFWHQHQGHELMEHKRUHQGHWHFKQLVFKHGRFXPHQWDWLHYRRU]RYHUGH]HGHWHFKQLVFKHYRRUXLWJDQJ
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'RRUJHHINDVW
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,QOHLGLQJ
%HJULSVGHILQLWLHV
%HJULS
'HILQLWLH
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'H:HWRSGHPHGLVFKHSURGXFWHQ03*LVLQ'XLWVODQGHQ2RVWHQULMNGHQDWLRQDOH
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*HQHHVPLGGHOHQYDOOHQQLHWRQGHUKHWEHJULSYDQPHGLVFKHKXOSPLGGHOHQ
1RRGVWRSVFKDNHODDU
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.HXULQJNHXUHQ
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*HNZDOLILFHHUGSHUVRQHHO]LMQSHUVRQHQGLHRSEDVLVYDQKXQRSOHLGLQJHUYDULQJ
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JHNUHJHQYDQGHYHLOLJKHLGVYHUDQWZRRUGHOLMNHYDQGHLQVWDOODWLHRPGHEHWUHIIHQGH
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6WHULHOHJRHGHUHQ
'HWHUPVWHULHOHJRHGHUHQLVKLVWRULVFKJHJURHLGHQZRUGWRRNLQHHQVWHULHOHHHQKHLG
XLWJHGUXNW'H]HYROXPHPDDWYDQOJHHIWKHWWHVWHULOLVHUHQYROXPHDDQZDDULQ
HHQDDQWDOPHGLVFKHSURGXFWHQYDQYHUVFKLOOHQGHJURRWWHRSJHVODJHQNDQ]LMQ=HLV
VOHFKWVEHSHUNWJHVFKLNWDOVFDSDFLWHLWVPDDWYRRUGHRPYDQJYDQGHVWHULOLVDWLHYDQ
PHGLVFKHSURGXFWHQ
6WHULHOHHHQKHLG
9ROXPHHHQKHLG(HQVWHULHOHHHQKHLGKHHIWHHQJURRWWHYDQîîFPZDW
RYHUHHQVWHPWPHWHHQYROXPHYDQO
6WHULOLVDWLH
*HYDOLGHHUGSURFHVRPSURGXFWHQWHPDNHQGLHYULM]LMQYDQOHYHQVYDWEDUHPLFUR
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0HWGHWHUPHQVWHULOLVDWLHVWHULOLVHUHQHQRQWVPHWWLQJZRUGHQSURFHVVHQEHGRHOG
ZDDUGRRUPDWHULDOHQHQYRRUZHUSHQZRUGHQYULMJHPDDNWYDQOHYHQGHPLFUR
RUJDQLVPHQPHWLQEHJULSYDQGHUXVWVWDGLDHUYDQELMYVSRUHQ'HRSGLHPDQLHU
EHUHLNWHWRHVWDQGYDQGHPDWHULDOHQHQYRRUZHUSHQZRUGWVWHULHOJHQRHPG
,QKHWDOJHPHHQZRUGWGHVWRRPVWHULOLVDWLHPHWKRGHDXWRFODDIJHEUXLNW
6WHULOLVDWLHFRQWDLQHU
.LHPGLFKWDIJHVORWHQFRQWDLQHUYRRUGHVWHULOLVDWLHKHWWUDQVSRUWGHRSVODJHQGH
VWHULHOHDIOHYHULQJYDQFKLUXUJLVFKHLQVWUXPHQWHQ
6WHULOLVDWLHFRQWDLQHUVNXQQHQRRNZRUGHQJHEUXLNWYRRUGHGURJHYHUZLMGHULQJYDQ
JHEUXLNWHLQVWUXPHQWHQ
*HwQVWUXHHUGHSHUVRQHQ
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HHQRQGHVNXQGLJJHGUDJHQGLHRRNLVJHwQIRUPHHUGRYHUGHYHUHLVWH
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$DQGXLGLQJHQYDQULFKWLQJHQ
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9RRUGHUHLQLJLQJYDQNOHLQHFRPSOH[HHQILMQJHVWUXFWXUHHUGHFRPSRQHQWHQ
+HWZHUNLQJVSULQFLSHYDQGHUHLQLJLQJLVRSFDYLWDWLHJHEDVHHUG=DFKWHFDYLWDWLHLV
RQJHZHQVWELMXOWUDVRQHUHLQLJLQJGDDURPZRUGWGHYORHLVWRIYDDNRQWJDVWYyyUKHW
UHLQLJLQJVSURFHVPHWHHQVSHFLDDORQWJDVVLQJSURJUDPPDYDQGHXOWUDVRQH
LQVWDOODWLH
+HWDDQZH]LJHXOWUDVRQHYHOGLQGHYORHLVWRIJHQHUHHUWJROYHQPHWHHQRYHUHQ
RQGHUGUXN$OVHHQGHUJHOLMNHRQGHUGUXNJROIRSHHQYRRUZHUSWHUHFKWNRPWZRUGHQ
KROOHUXLPWHVPHWGDPSJHYRUPGRSNOHLQHOXFKWEHOOHQGLHDOVNLHPHQIXQJHUHQ
:DQQHHUGHKRJHGUXNJROIRSGH]HKROOHUXLPWHERWVWVWLMJWGHVWDWLVFKHGUXNLQGH
KROOHUXLPWHGRRUGHFRPSUHVVLHZHHUERYHQGHYHU]DGLJGHGDPSGUXN'H
GDPSEHOOHQFRQGHQVHUHQGDQSORWVHOLQJPHWGHJHOXLGVVQHOKHLG'DDUELMRQWVWDDQ
GUXNSLHNHQWRWEDU'RRUGH]HF\FOLVFKRSNRPHQGHHQYHUGZLMQHQGHKROOH
UXLPWHVZRUGWKHWRSSHUYODNEHZHUNWHQ]RGRHQGHJHUHLQLJG9XLOHQDQGHUH
DI]HWWLQJHQZRUGHQRSGLHPDQLHUPHFKDQLVFKRSJHORVW
*HVFKLNWYRRUZDVLQVWDOODWLHV
+HWDSSDUDDWLVRQEHSHUNWJHVFKLNWYRRUGHUHLQLJLQJLQHHQDXWRPDWLVFKH
ZDVLQVWDOODWLH,QRYHUOHJPHWGHIDEULNDQWYDQGHZDVLQVWDOODWLHLVKHWPRJHOLMNRP
HHQGRRUHHQGHUGHSDUWLMNODQWWHEHSDOHQFRQVWDQWK\JLsQLVFKUHLQLJLQJVHQ
GURJLQJVUHVXOWDDWWHEHUHLNHQ
'HEXLWHQHQELQQHQEHKXL]LQJHQ]LMQYROOHGLJGLFKWDIJHZHUNW:DWHUVWUDOHQNXQQHQ
QLHWELQQHQGULQJHQLQKROWHVYDQKHWDSSDUDDW'HJHwQVWDOOHHUGHHOHNWULVFKH
RQGHUGHOHQHQHOHNWULVFKHEHGUDGLQJHQZRUGHQGRRUJHVFKLNWHDIGLFKWLQJHQWHJHQ
KHWELQQHQGULQJHQYDQZDWHUEHVFKHUPG'HEHVFKHUPNODVVH,3;VWHUNH
ZDWHUVWUDOHQYROJHQV',1(19'(LVJHJDUDQGHHUG(UYLQGWJHHQ
ZDWHURYHUGUDFKWSODDWVQDKHWGURRJSURFHV
%HVWDQGWHJHQZDVLQVWDOODWLHV
+HWDSSDUDDWLVEHSHUNWJHVFKLNWYRRUGHUHLQLJLQJLQHHQDXWRPDWLVFKH
ZDVLQVWDOODWLH(HQK\JLsQLVFKRQEHULVSHOLMNUHSURGXFHHUEDDUUHLQLJLQJVHQ
GURJLQJVUHVXOWDDWLVPRJHOLMNPDDUQLHWJHJDUDQGHHUG
'HEXLWHQHQELQQHQEHKXL]LQJHQ]LMQVWDQGDDUGDIJHZHUNW:DWHUGDWELQQHQGULQJWLQ
KROWHVYDQGHFRQVWUXFWLHYDQKHWDSSDUDDWNDQRQJHKLQGHUGZHJORSHQQDKHW
ELQQHQGULQJHQ(HQRSKRSLQJYDQZDWHULQKROWHVZRUGWYHUPHGHQ'HJHwQVWDOOHHUGH
HOHNWULVFKHRQGHUGHOHQHQHOHNWULVFKHEHGUDGLQJHQZRUGHQGRRUJHVFKLNWH
DIGLFKWLQJHQELMYODE\ULQWUDQGHQDIGLFKWLQJVSURILHOHQNDEHONDQDOHQWHJHQKHW
ELQQHQGULQJHQYDQZDWHUEHVFKHUPG'HEHVFKHUPNODVVH,3;VWHUNHZDWHUVWUDOHQ
YROJHQV',1(19'(LVJHJDUDQGHHUG'HRYHUGUDFKWYDQZDWHUQDKHW
GURRJSURFHVLVPRJHOLMN
&HQWUDOHDIGHOLQJYRRUVWHULHOH
JRHGHUHQ
2RNFHQWUDOHVWHULOLVDWLH+HHIWDOVRSGUDFKWPHGLVFKHSURGXFWHQWHUHLQLJHQWH
GHVLQIHFWHUHQRQGHUKRXGHQVRUWHUHQVWHULOLVHUHQHQNODDUWH]HWWHQ
'HFHQWUDOHDIGHOLQJYRRUVWHULHOHJRHGHUHQLVLQHHQRQUHLQHHQUHLQH]RQH
RSJHGHHOGGLHK\JLsQLVFKJHVFKHLGHQ]LMQYDQHONDDU2SGLHPDQLHUZRUGWGH
FRQWDPLQDWLHYDQUHHGVJHUHLQLJGHLQVWUXPHQWHQYRRUNRPHQ
$DQGXLGLQJHQYDQULFKWLQJHQ
9RRU
0HW
YRRU
ZRUGWGH]LMGHEHGRHOGYDQZDDUXLWGHWUDQVSRUWZDJHQQDDUELQQHQZRUGWJHVFKRYHQRQUHLQH
]LMGH'HWUDQVSRUWZDJHQNDQDOOHHQYDQDIGHRQUHLQH]LMGHQDDUELQQHQZRUGHQJHVFKRYHQ
$FKWHU
0HW¶DFKWHU¶ZRUGWGH]LMGHEHGRHOGZDDUGHDDQVODJ]LFKEHYLQGWUHLQH]LMGH'HDDQVODJYRRUNRPWGDWGH
WUDQVSRUWZDJHQQDDUEXLWHQNDQZRUGHQJHVFKRYHQDDQGHUHLQH]LMGH9DQDIGHUHLQH]LMGHNDQHUHQNHO
PDWHULDDOXLWGHWUDQVSRUWZDJHQZRUGHQJHQRPHQLQGHWUDQVSRUWZDJHQZRUGHQYHUZLMGHUG
5HFKWV
0HW¶UHFKWV¶ZRUGWGH]LMGHEHGRHOGGLHYDQDIGHYRRU]LMGHYRRUJH]LHQUHFKWVOLJW
/LQNV
0HW¶OLQNV¶ZRUGWGH]LMGHEHGRHOGGLHYDQDIGHYRRU]LMGHYRRUJH]LHQOLQNVOLJW2RNDDQGH]H]LMGHLVKHW
W\SHSODDWMHDDQJHEUDFKWQDPHOLMNRSGHEXLWHQNDQWYDQGHEHKXL]LQJYDQGHGRRUJHHINDVW
B$
'RRUJHHINDVW
6W(_6W(
+RRIGVWXN
%ODG]LMGH
,QOHLGLQJ
$DQZLM]LQJHQYRRUKHWJHEUXLNYDQKHWKDQGERHN
$DQZLM]LQJHQYRRUKHWJHEUXLNYDQKHWKDQGERHN
$DQZLM]LQJHQPEWGHRSERXZYDQKHWKDQGERHN
'LWKDQGERHNLVRSJHERXZGXLWIXQFWLHHQWDDNJHULFKWHKRRIGVWXNNHQ
$DQZLM]LQJHQHQDDQGXLGLQJHUYDQLQGHKRRIGVWXNNHQ
'HWHNVWYDQZDDUVFKXZLQJHQHQDDQZLM]LQJHQZRUGWYDQGHRYHULJHWHNVWJHVFKHLGHQHQGRRUVSHFLDOH
SLFWRJUDPPHQDDQJHGXLG+HWSLFWRJUDPNDQHFKWHUQLHWGHWHNVWYDQGHYHLOLJKHLGVDDQZLM]LQJYHUYDQJHQ
'HWHNVWYDQGHYHLOLJKHLGVDDQZLM]LQJPRHWELMJHYROJDOWLMGYROOHGLJZRUGHQJHOH]HQ,QGH]H
JHEUXLNVDDQZLM]LQJZRUGHQGHZDDUVFKXZLQJHQHQDDQZLM]LQJHQDOVYROJWDIJHEDNHQGHQGRRUPLGGHOYDQ
YHUVFKLOOHQGHV\PEROHQRQGHUYHUGHHOGLQGHRQGHUVWDDQGHYHLOLJKHLGVFDWHJRULHsQ
*(9$$5
.RUWHEHVFKULMYLQJYDQKHWJHYDDU
(UEHVWDDWGLUHFWJHYDDUYRRUOLMIHQOHYHQYDQGHJHEUXLNHUHQRIGHUGHQ
ZDQQHHUGHDDQZLM]LQJHQQLHWH[DFWZRUGHQRSJHYROJGRIZDQQHHUHUJHHQ
UHNHQLQJZRUGWJHKRXGHQPHWGHEHVFKUHYHQIHLWHQ
+HWVRRUWJHYDDUZRUGWDDQJHGXLGGRRUHHQV\PERROHQQDGHUXLWJHOHJGLQGH
WHNVW,QGLWYRRUEHHOGZHUGKHWDOJHPHQHJHYDDUV\PERROJHEUXLNW
:$$56&+8:,1*
.RUWHEHVFKULMYLQJYDQKHWJHYDDU
(UEHVWDDWLQGLUHFWJHYDDUYRRUOLMIHQOHYHQYDQGHJHEUXLNHUHQRIGHUGHQ
ZDQQHHUGHDDQZLM]LQJHQQLHWH[DFWZRUGHQRSJHYROJGRIZDQQHHUHUJHHQ
UHNHQLQJZRUGWJHKRXGHQPHWGHEHVFKUHYHQIHLWHQ
+HWVRRUWJHYDDUZRUGWGRRUHHQV\PERRODDQJHGXLGHQQDGHUXLWJHOHJGLQGH
WHNVW,QGLWYRRUEHHOGZHUGKHWDOJHPHQHJHYDDUV\PERROJHEUXLNW
9225=,&+7,*
.RUWHEHVFKULMYLQJYDQKHWJHYDDU
(UEHVWDDWSRWHQWLHHOJHYDDUYRRUOLFKDPHOLMNHOHWVHOVRIPDWHULsOHVFKDGH
ZDQQHHUGHDDQZLM]LQJHQQLHWH[DFWZRUGHQRSJHYROJGRIZDQQHHUHUJHHQ
UHNHQLQJZRUGWJHKRXGHQPHWGHEHVFKUHYHQIHLWHQ
+HWVRRUWJHYDDUZRUGWGRRUHHQV\PERRODDQJHGXLGHQQDGHUXLWJHOHJGLQGH
WHNVW,QGLWYRRUEHHOGZHUGKHWDOJHPHQHJHYDDUV\PERROJHEUXLNW
230(5.,1*
.RUWHEHVFKULMYLQJYDQGHDDQYXOOHQGHLQIRUPDWLH
(UZRUGWRSELM]RQGHUHRPVWDQGLJKHGHQJHZH]HQRIEHODQJULMNHDDQYXOOHQGH
LQIRUPDWLHYHUVWUHNWLQYHUEDQGPHWKHWRQGHUZHUS
,1)2
.RUWHWLWHO
%HYDWDDQYXOOHQGHLQIRUPDWLHRPGHZHUNHQWHYHUHHQYRXGLJHQRI
DDQEHYHOLQJHQGLHYHUEDQGKRXGHQPHWKHWRQGHUZHUS
'RRUJHHINDVW
6W(_6W(
B$
9HLOLJKHLGVDDQZLM]LQJHQ
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9HLOLJKHLGVDDQZLM]LQJHQYRRUGHYHLOLJKHLGYDQKHWDSSDUDDW
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ƒ +HWDSSDUDDWPDJXLWVOXLWHQGLQHHQWHFKQLVFKRQEHULVSHOLMNHWRHVWDQGYRRUGHMXLVWHGRHOHLQGHQ
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ƒ 'HYOHXJHOGHXUHQPRJHQQLHWPHFKDQLVFKZRUGHQJHEORNNHHUGRIDIJHVORWHQLQGHJHVORWHQ
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ƒ 7LMGHQVKHWYXOOHQPRHWXHUYRRU]RUJHQGDWGHWUDQVSRUWZDJHQQLHWNDQWHOWGRRUH[WHUQHRRU]DNHQRI
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ƒ %HODGHQWUDQVSRUWZDJHQVNXQQHQ]HOIVWDQGLJHQRQJHFRQWUROHHUGLQEHZHJLQJNRPHQDOVGHZLHOHQ
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9HLOLJKHLGVDDQZLM]LQJHQYRRUKHWWUDQVSRUW
%LMKHWWUDQVSRUWYDQKHWDSSDUDDWPRHWHQGHYROJHQGHSXQWHQZRUGHQQDJHOHHIG
ƒ 9RRUODDGHQORVZHUNHQDOOHHQKLMVZHUNWXLJHQHQODVWRSQDPHPLGGHOHQJHEUXLNHQGLHJRHGJHNHXUG
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ƒ %HVFKDGLJGHDSSDUDWHQLQJHHQJHYDOLQEHGULMIVWHOOHQHQRQPLGGHOOLMNGHOHYHUDQFLHURSGHKRRJWH
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ƒ 9RRUUHLQLJLQJVHQRQGHUKRXGVZHUNHQPRHWHQGHGHXUHQLQGHRSHQVWDQGYDVWJH]HWHQWHJHQKHW
GLFKWYDOOHQEHYHLOLJGZRUGHQ
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ƒ 2PK\JLsQLVFKHUHGHQHQPRHWHQGHUHLQLJLQJVDDQZLM]LQJHQVWULNWZRUGHQQDJHOHHIG
ƒ ,QDDQYXOOLQJRSGHURXWLQHPDWLJXLWWHYRHUHQUHLQLJLQJVZHUNHQPRHWHQUHJHOPDWLJ
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%LMGHRSORVVLQJYDQVWRULQJHQPRHWHQGHYROJHQGHSXQWHQZRUGHQQDJHOHHIG
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7LMGHQVRQGHUKRXGVHQUHSDUDWLHZHUNHQPRHWKHWSURGXFWZRUGHQDIJHNRSSHOGYDQGHYRHGLQJHQ
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ƒ 'HSODDWVHOLMNJHOGHQGHYRRUVFKULIWHQYRRUGHSUHYHQWLHYDQRQJHYDOOHQPRHWHQLQDFKWZRUGHQ
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ƒ 7LMGHQVGHRPJDQJPHWROLsQYHWWHQHQDQGHUHFKHPLVFKHVWRIIHQPRHWHQRRNGHJHOGHQGH
YHLOLJKHLGVYRRUVFKULIWHQYRRUGH]HSURGXFWHQLQDFKWZRUGHQJHQRPHQ
ƒ 2SUHJHOPDWLJHEDVLVLQVSHFWLHVXLWYRHUHQ(YHQWXHOHJHEUHNHQ]RDOVORVVHVFKURHIYHUELQGLQJHQ
PRHWHQZRUGHQYHUKROSHQ
ƒ 'HIHFWHRQGHUGHOHQPRJHQXLWVOXLWHQGGRRURULJLQHOHRQGHUGHOHQZRUGHQYHUYDQJHQ
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(OHNWULVFKHHQHUJLH
ƒ :HUN]DDPKHGHQDDQHOHNWULVFKHLQVWDOODWLHVPRJHQXLWVOXLWHQGZRUGHQXLWJHYRHUGGRRUHHQ
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'RRUJHHINDVW
6W(_6W(
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%ODG]LMGH
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6SHFLILFDWLHV
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6SHFLILFDWLHV
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ELQQHQNDQZRUGHQJHVFKRYHQKHWPDWHULDDONDQHFKWHUDDQEHLGH]LMGHQZRUGHQJHODGHQHQYHUZLMGHUG
'HVWHULHOHHQQLHWVWHULHOH]RQHV]LMQFRQVHTXHQWYDQHONDDUJHVFKHLGHQ
'HGRRUJHHINDVWEHVWDDWXLWHHQVOXLVNDPHUPHWYOHXJHOGHXUHQDDQEHLGH]LMGHQ'HHOHNWURPDJQHWLVFKH
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RYHUODGHQYDQKHWPDWHULDDO
*HEUXLNYRRUGHMXLVWHGRHOHLQGHQGRHOPDWLJJHEUXLN
'HGRRUJHHINDVWGLHQWYRRUGHWXVVHQRSVODJGHDDQYRHUHQGHDIYRHUYDQVWHULHOHJRHGHUHQHQPDWHULDOHQ
LQWUDQVSRUWZDJHQV
%LMUHLQLJLQJVHQRQGHUKRXGVZHUNHQPRHWHQGHGHXUHQLQGHRSHQVWDQGZRUGHQYDVWJH]HWHQWHJHQKHW
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7RWKHWGRHOPDWLJJHEUXLNEHKRUHQRRNGHYDVWJHOHJGHSURFHGXUHVGHQDOHYLQJYDQGHRSJHJHYHQ
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(ONDQGHUJHEUXLNYDQKHWDSSDUDDWJHOGWDOVRQGRHOPDWLJ
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'HPHFKDQLVFKHEORNNHULQJRIDIVOXLWLQJYDQGHGHXUHQLQGHJHVORWHQWRHVWDQGLVYHUERGHQ
(ONHYHUDQGHULQJYDQGHYHUPRJHQVSDUDPHWHUVYDQKHWDSSDUDDWERYHQGHJHJDUDQGHHUGHZDDUGHQLV
YHUERGHQHQJHOGWDOVHHQYHUNHHUGJHEUXLN
%HGLHQLQJHQYDQKHWDSSDUDDWZDDUELMGHYHLOLJKHLGVYRRU]LHQLQJHQQLHWZRUGHQJHEUXLNWRIZRUGHQRP]HLOG
]LMQYHUERGHQHQJHOGHQDOVHHQYHUNHHUGJHEUXLN
'HEHGLHQLQJYDQHHQGHIHFWDSSDUDDWLVYHUERGHQHQJHOGWDOVHHQYHUNHHUGJHEUXLN
'HRQGHVNXQGLJHPRQWDJHLQEHGULMIVWHOOLQJEHGLHQLQJRIXLWYRHULQJYDQKHWRQGHUKRXGYDQKHWDSSDUDDWLV
YHUERGHQHQJHOGWDOVHHQYHUNHHUGJHEUXLN
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,QJHYDOYDQHHQRQGRHOPDWLJJHEUXLN]LMQGHIDEULNDQWHQGHOHYHUDQFLHUJHHQV]LQVDDQVSUDNHOLMNYRRU
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$SSDUDDWEHVFKULMYLQJ
$SSDUDDWEHVFKULMYLQJ
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9OHXJHOGHXUUHLQH]LMGH
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'HGRRUJHHINDVWEHVWDDWXLWHHQVWDELHOHJHVORWHQFRQVWUXFWLHYDQKHW]HOIGUDJHQGHW\SH'H]LMZDQGHQ
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HOHNWULVFKJHVWXXUGGHXUVORWYHUJUHQGHOGWHQRS]LFKWHYDQGHDQGHUH]LMGHHQRPJHNHHUG(UNDQDOWLMG
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'RRUGHDIGLFKWLQJYDQGHGHXUHQRQWVWDDWHHQRYHURIRQGHUGUXNWLMGHQVGHRSHQLQJHQVOXLWLQJGLHZRUGW
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'RRUJHHINDVW
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7HFKQLVFKHJHJHYHQV
7HFKQLVFKHJHJHYHQV
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6W(
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[WUDQVSRUWZDJHQ6W(
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9OHXJHOGHXUHQ
DDQWDO
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$IEHHOGLQJ 7\SHSODDWMH
9HUZLMGHULQJRXGHDSSDUDWHQ
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.HXUPHUN
)UHTXHQWLH
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1RPLQDOHVSDQQLQJ
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/DDGYHUPRJHQ
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6HULHQXPPHURUGHUQXPPHU
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$UWLNHOHQNRUWHEHQDPLQJ
(OHNWUYHUPRJHQ
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'RRUJHHINDVW
6W(_6W(
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7UDQVSRUW
7UDQVSRUWPRQWDJHLQEHGULMIVWHOOLQJHQVWLOOHJJLQJ
7UDQVSRUW
9225=,&+7,*
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%ODG]LMGH
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:DQQHHU DSSDUDWHQ ZRUGHQ YHUYRHUG PHW KXOSPLGGHOHQ ]RDOV HHQ
YUDFKWZDJHQ GLHQHQ ]H WH ZRUGHQ EHYHLOLJG :DQQHHU DSSDUDWHQ QLHW
YROGRHQGH ZRUGHQ EHYHLOLJG NDQ GDW WRW VFKDGH DDQ KHW DSSDUDDW HQ WRW
OLFKDPHOLMNHOHWVHOVGRRUEHNQHOOLQJOHLGHQ
7LMGHQV KHW WUDQVSRUW DI]RQGHUOLMN RSJHVWHOGH DSSDUDWHQ EHYHLOLJHQ PHW
JHVFKLNWHWUDQVSRUWEHYHLOLJLQJHQ
9225=,&+7,*
6WRRWHQEHNQHOOLQJVJHYDDUGRRUHHQRQGHVNXQGLJWUDQVSRUW
7LMGHQV KHW WUDQVSRUW GH FRPSRQHQWHQ GLH QLHW YDVW ]LMQ YHUERQGHQ
GHPRQWHUHQ HQ DI]RQGHUOLMN YHUSDNNHQ +HW SURGXFWXLW HONDDU KDOHQ LQGHOHQ
GLH NXQQHQ ZRUGHQ YHUYRHUG HQ GH]H GHOHQ YHLOLJ YHUSDNNHQ HQ PHW HHQ
JHVFKLNWKLMVPLGGHOYHUODGHQ
+HW WUDQVSRUW PDJ DOOHHQ GRRU JHwQVWUXHHUG HQ JHVFKRROG SHUVRQHHO ZRUGHQ
XLWJHYRHUG
9RRUODDGHQORVZHUNHQPRJHQDOOHHQKLMVZHUNWXLJHQHQODVWRSQDPHPLGGHOHQZRUGHQJHEUXLNWGLH
JRHGJHNHXUG]LMQYRRUKHWJHZLFKWYDQGHV\VWHHPFRPSRQHQWHQ
'HGRRUJHHINDVWZRUGWJHZRRQOLMNLQVDPHQJHERXZGHWRHVWDQGJHOHYHUG
'HEHWUHIIHQGHOHYHULQJVRPYDQJRYHUHHQNRPVWLJKHWJHOGLJHNRRSFRQWUDFWLVRSGHYHU]HQGGRFXPHQWHQELM
GHOHYHULQJWHUXJWHYLQGHQ
0RQWDJHHQLQEHGULMIVWHOOLQJ
'HYHUHLVWHZDQGRSHQLQJVJURRWWHYRRUGHLQERXZYDQGHGRRUJHHINDVWLVDIKDQNHOLMNYDQGH
PRQWDJHVLWXDWLHWHUSODDWVH
'HRSVWHOOLQJHQGHLQEHGULMIVWHOOLQJYDQGHDSSDUDWHQZRUGHQXLWJHYRHUGGRRUGHIDEULNDQWRIGRRU
JHDXWRULVHHUGYDNSHUVRQHHOYDQGHIDEULNDQW
9yyUGHHHUVWHLQEHGULMIVWHOOLQJPRHWKHWDSSDUDDWJURQGLJZRUGHQVFKRRQJHPDDNWPHWHHQ]DFKWHGRHN
+HWDSSDUDDWPRHWVFKRRQHQGURRJ]LMQYRRUGHLQEHGULMIVWHOOLQJ
,QKHWNDGHUYDQGHLQEHGULMIVWHOOLQJPRHWHQGHYROJHQGHIXQFWLHVYDQKHWDSSDUDDWZRUGHQJHFRQWUROHHUG
ƒ :HUNLQJYDQGHQRRGVWRSVFKDNHODDU
,1)2
9HUZLMGHULQJYDQKHWYHUSDNNLQJVPDWHULDDO
+HW YHUSDNNLQJVPDWHULDDO EHVWDDW XLW UHF\FOHEDDU PDWHULDDO HQ NDQ
GLHQRYHUHHQNRPVWLJ ZRUGHQ YHUZLMGHUG 'H YHUVFKLOOHQGH PDWHULDOHQ PRHWHQ
KLHUELMYDQHONDDUZRUGHQJHVFKHLGHQHQPLOLHXYULHQGHOLMNZRUGHQYHUZLMGHUG
+LHUYRRU PRHW LQ LHGHU JHYDO RYHUOHJ ZRUGHQ JHSOHHJG PHW GH SODDWVHOLMNH
YHUDQWZRRUGHOLMNHYRRUGHDIYDOYHUZHUNLQJ
B$
'RRUJHHINDVW
6W(_6W(
+RRIGVWXN
%ODG]LMGH
7UDQVSRUWPRQWDJHLQEHGULMIVWHOOLQJHQVWLOOHJJLQJ
2SVODJHQUHF\FOLQJ
2SVODJHQUHF\FOLQJ
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JHVFKLNWHDIGHNPDWHULDOHQWHJHQVWRIZRUGHQEHVFKHUPG
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230(5.,1*
&RQGHQVZDWHUYRUPLQJ
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WHPSHUDWXXUVFKRPPHOLQJHQ ]RGDW HU JHHQ FRQGHQVZDWHU NDQ ZRUGHQ
JHYRUPG
230(5.,1*
7XVVHQRSVODJ
$SSDUDWHQ GLH JHGXUHQGH ODQJH WLMG QLHW ZRUGHQ JHEUXLNW PRHWHQ PHW RSHQ
GHXUHQ ZRUGHQ RSJHVODJHQ RP HYHQWXHOH JHXUYRUPLQJ ODQJV ELQQHQ WH
YHUPLMGHQ
$OVKHWDSSDUDDWZHHULQJHEUXLNZRUGWJHQRPHQPRHWKHWVFKRRQHQGURRJ]LMQ
$OVKHWDSSDUDDWZRUGWJHUHF\FOHGPRHWHQDOOHEHGULMIVHQKXOSVWRIIHQYHLOLJHQPLOLHXYULHQGHOLMNZRUGHQ
YHUZLMGHUG5HF\FOHEDUHPDWHULDOHQPRHWHQLQRYHUHHQVWHPPLQJPHWGHSODDWVHOLMNHDIYDOYHURUGHQLQJHQ
ZRUGHQJHVRUWHHUGHQERYHQGLHQPLOLHXYULHQGHOLMNZRUGHQYHUZLMGHUG+LHUYRRUPRHWLQLHGHUJHYDORYHUOHJ
ZRUGHQJHSOHHJGPHWGHSODDWVHOLMNHYHUDQWZRRUGHOLMNHYRRUGHDIYDOYHUZHUNLQJ'HUHF\FOHEDUHVWRIIHQ
YDQKHWDSSDUDDWYRRUGHYHUZLMGHULQJYDQHONDDUVFKHLGHQRIQDDUHHQUHF\FOLQJFHQWUXPEUHQJHQ
:LMELHGHQRQ]HNODQWHQDDQRPKXQRXGHDSSDUDWHQGRRURQVWHODWHQYHUZLMGHUHQ1HHPKLHUYRRUFRQWDFW
RSPHWRQVRIPHWHHQYDQRQ]HGHDOHUV
'HYHUSDNNLQJHQYHUSDNNLQJVPDWHULDOHQNXQQHQELMHHQUHF\FOLQJRQGHUQHPLQJZRUGHQDIJHJHYHQPHW
YHUPHOGLQJYDQKHWFRQWUDFWQXPPHUYRRUGHDIYDOYHUZHUNLQJ,QGLHQXQLHWRYHUHHQJHOGLJFRQWUDFWQXPPHU
Š
YRRUGHDIYDOYHUZHUNLQJEHVFKLNWNXQWXGLWRSYUDJHQELMGHVHUYLFHGLHQVWYDQ+83)(5 'RRUJHHINDVW
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%HGLHQLQJ
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3ODDWVHQIXQFWLHVYDQGHEHGLHQLQJVHOHPHQWHQ
%HGLHQLQJ
9225=,&+7,*
6FKDGHDDQKHWDSSDUDDW
+HWDSSDUDDWPDJXLWVOXLWHQGLQHHQWHFKQLVFKRQEHULVSHOLMNHWRHVWDQGZRUGHQ
JHEUXLNWHQPRHWYyyUHONJHEUXLNRSXLWHUOLMN]LFKWEDUHVFKDGHHQJHEUHNHQ
ZRUGHQJHFRQWUROHHUG
:DQQHHUVFKDGHRSWUHHGWPRHWXRQPLGGHOOLMNGHEHYRHJGHLQVWDQWLHVRSGH
KRRJWHEUHQJHQHQPDJXKHWDSSDUDDWQLHWJHEUXLNHQ
9225=,&+7,*
2SVOXLWLQJVJHYDDUYRRUSHUVRQHQ
$OVLHPDQG]LFKLQGHGRRUJHHINDVWEHJHHIWORRSWGH]HSHUVRRQJHYDDURP
RSJHVORWHQWHZRUGHQZDQQHHUGHGHXUHQPHFKDQLVFKZRUGHQJHEORNNHHUGRI
DIJHVORWHQ'DDURPLVKHWYHUERGHQRP]LFKWLMGHQVKHWJHEUXLNLQGH
ELQQHQUXLPWHWHEHJHYHQ
*HVORWHQGHXUHQPRJHQQLHWPHFKDQLVFKZRUGHQJHEORNNHHUGRIDIJHVORWHQ
9225=,&+7,*
0DWHULsOHVFKDGHGRRUYHURQWUHLQLJLQJ
9HURQWUHLQLJLQJHQ]LMQGHYRHGLQJVERGHPYRRUNLHPHQGLHGHK\JLsQLVFKH
DDQYRHUYDQVWHULHOHJRHGHUHQLQJHYDDUNXQQHQEUHQJHQ
2PFRQWDPLQDWLHVGRRUNLHPHQWHYRRUNRPHQPRHWHQGHYRRUVFKULIWHQHQ
DDQZLM]LQJHQYDQGHK\JLsQHULFKWOLMQ(*DOVPHGHGHQDWLRQDOH
K\JLsQHYRRUVFKULIWHQYDQGHEHWURNNHQODQGHQVWULNWZRUGHQQDJHOHHIGHQ
DDQJHKRXGHQ
3ODDWVHQIXQFWLHVYDQGHEHGLHQLQJVHOHPHQWHQ
'HEHGLHQLQJVHOHPHQWHQYDQGHGRRUJHHINDVWEHYLQGHQ]LFK]RZHODDQGHUHLQHDOVRQUHLQH]LMGHLQKHW
PLGGHQERYHQGHGHXUYRHJ
$IEHHOGLQJ %HGLHQLQJVHOHPHQWHQDDQ]LFKWUHLQH]LMGH
3RVLWLH
%HGLHQLQJVHOHPHQW
)XQFWLH
5RGHVLJQDDOODPS
,QIRUPDWLHDOVGHVLJQDDOODPSRSOLFKW]LMQGHWHJHQRYHUOLJJHQGH
YOHXJHOGHXUHQJHRSHQG
*URHQHYHUOLFKWH
GUXNNQRS
9ULMJDYHDOVGH]HNQRSEHGLHQGZRUGWZRUGHQGHHURQGHUJHOHJHQ
YOHXJHOGHXUHQRQWJUHQGHOGDOVGHWHJHQRYHUOLJJHQGH]LMGHJHVORWHQLV
B$
'RRUJHHINDVW
6W(_6W(
+RRIGVWXN
%ODG]LMGH
%HGLHQLQJ
*HEUXLN
*HEUXLN
9225=,&+7,*
0DWHULsOHVFKDGHGRRUHHQRQGHVNXQGLJJHEUXLN
9HURQWUHLQLJLQJHQ ]LMQ GH YRHGLQJVERGHP YRRU NLHPHQ GLH GH K\JLsQLVFKH
DDQYRHUYDQVWHULHOHJRHGHUHQLQJHYDDUNXQQHQEUHQJHQ
1D KHW QDDU ELQQHQ VFKXLYHQ YDQ GH WUDQVSRUWZDJHQ DOWLMG FRQWUROHUHQ RI GH
YOHXJHOGHXUHQYDQGHGRRUJHHINDVWFRUUHFWJHVORWHQ]LMQ
'RRUJHHINDVWYXOOHQ
ƒ 'HJURHQHYHUOLFKWHGUXNNQRSEHGLHQHQRPGHYOHXJHOGHXUHQWHRQWJUHQGHOHQ
ƒ 'RRUJHHINDVWRSHQHQ
ƒ 7UDQVSRUWZDJHQWRWDDQGHDDQVODJQDDUELQQHQVFKXLYHQ
ƒ 9OHXJHOGHXUHQVOXLWHQ
ƒ 'HYOHXJHOGHXUHQDDQGHUHLQH]LMGHNXQQHQZRUGHQRQWJUHQGHOGZDQQHHUGHYOHXJHOGHXUHQDDQGH
RYHU]LMGHJHVORWHQ]LMQHQGHJURHQHYHUOLFKWHGUXNNQRSEUDQGW
ƒ 'HJURHQHYHUOLFKWHGUXNNQRSDDQGHUHLQH]LMGHEHGLHQHQ
ƒ 'RRUJHHINDVWRSHQHQ
ƒ 6WHULHOHJRHGHUHQXLWGHWUDQVSRUWZDJHQYHUZLMGHUHQ
'RRUJHHINDVW
6W(_6W(
B$
2SVSRULQJHQRSORVVLQJYDQVWRULQJHQ
+RRIGVWXN
%ODG]LMGH
$DQZLM]LQJHQYRRUGHRSORVVLQJYDQVWRULQJHQ
2SVSRULQJHQRSORVVLQJYDQVWRULQJHQ
$DQZLM]LQJHQYRRUGHRSORVVLQJYDQVWRULQJHQ
*(9$$5
*HYDDUGRRUHOHNWULVFKHVSDQQLQJ
(OHNWULVFKHVSDQQLQJNDQOHYHQVJHYDDUOLMN]LMQHQWRWHUQVWLJHOHWVHOVOHLGHQ
:HUN]DDPKHGHQDDQHOHNWULVFKHLQVWDOODWLHVPRJHQXLWVOXLWHQGZRUGHQ
XLWJHYRHUGGRRUHHQHOHNWULFLHQRIGRRUJHDXWRULVHHUGHYDNPDQQHQRQGHU
OHLGLQJHQWRH]LFKWYDQHHQHOHNWULFLHQLQRYHUHHQVWHPPLQJPHWGH
HOHNWURWHFKQLVFKHUHJHOV
$SSDUDWHQZDDUDDQLQVSHFWLHRQGHUKRXGVHQUHSDUDWLHZHUNHQZRUGHQ
XLWJHYRHUGPRHWHQVSDQQLQJVYULMZRUGHQJHVFKDNHOGHQWHJHQGH
KHULQVFKDNHOLQJHUYDQZRUGHQEHYHLOLJGLQGLHQHUJHHQVSDQQLQJQRRG]DNHOLMN
LVELMGHXLWYRHULQJYDQGH]HZHUN]DDPKHGHQ
9225=,&+7,*
2SVOXLWLQJVJHYDDUYRRUSHUVRQHQ
$OVLHPDQG]LFKLQGHGRRUJHHINDVWEHJHHIWORRSWGH]HSHUVRRQJHYDDURP
RSJHVORWHQWHZRUGHQZDQQHHUGHGHXUHQPHFKDQLVFKZRUGHQJHEORNNHHUGRI
DIJHVORWHQ0HQPDJ]LFKDOOHHQLQGHELQQHQUXLPWHEHJHYHQRPVWRULQJHQRS
WHVSRUHQHQRSWHORVVHQ
%LMGHRSVSRULQJHQRSORVVLQJYDQVWRULQJHQGLHQWPHQVWHHGVGHRSHQGHXUHQ
YDVWWH]HWWHQHQWHJHQKHWVOXLWHQWHEHYHLOLJHQ*HVORWHQGHXUHQPRJHQQLHW
PHFKDQLVFKZRUGHQJHEORNNHHUGRIDIJHVORWHQ
6HUYLFHZHUN]DDPKHGHQPRJHQXLWVOXLWHQGGRRUJHDXWRULVHHUGYDNSHUVRQHHOZRUGHQXLWJHYRHUG
,QJHYDOYDQEHGULMIVVWRULQJHQHQEH]ZDUHQELQQHQGHJDUDQWLHWHUPLMQHQRQ]HVHUYLFHSDUWQHUDDQVSUHNHQ
1DDIORRSYDQGHJDUDQWLHWHUPLMQHYHQWXHHOQRRG]DNHOLMNHUHSDUDWLHZHUNHQODWHQXLWYRHUHQGRRURQ]H
VHUYLFHSDUWQHUVRIHOHNWULFLHQV
Š
'HIHFWHFRPSRQHQWHQPRJHQDOOHHQGRRURULJLQHOHUHVHUYHRQGHUGHOHQYDQ+83)(5 RILGHQWLHNH
RQGHUGHOHQZRUGHQYHUYDQJHQ*HOLHYHELMVHUYLFHNZHVWLHVHQELMGHEHVWHOOLQJYDQUHVHUYHRQGHUGHOHQDOWLMG
GHJHJHYHQVRSKHWW\SHSODDWMHHQGHRYHUHHQVWHPPHQGHDUWLNHOQXPPHUVWHYHUPHOGHQ
'RRUHHQUHJHOPDWLJHLQVSHFWLHHQRQGHUKRXGYDQKHWDSSDUDDWZRUGHQEHGULMIVVWRULQJHQYRRUNRPHQHQ
ZRUGWGHYHLOLJKHLGYHUKRRJG
7LMGHQVRQGHUKRXGVHQUHSDUDWLHZHUNHQPRHWGHGRRUJHHINDVWZRUGHQDIJHNRSSHOGYDQGHYRHGLQJHQ
WHJHQGHKHULQVFKDNHOLQJHUYDQZRUGHQEHYHLOLJG
B$
'RRUJHHINDVW
6W(_6W(
+RRIGVWXN
%ODG]LMGH
5HLQLJLQJYHU]RUJLQJHQRQGHUKRXG
9HLOLJKHLGVPDDWUHJHOHQ
5HLQLJLQJYHU]RUJLQJHQRQGHUKRXG
9HLOLJKHLGVPDDWUHJHOHQ
9225=,&+7,*
2SVOXLWLQJVJHYDDUYRRUSHUVRQHQ
$OVLHPDQG]LFKLQGHGRRUJHHINDVWEHJHHIWORRSWGH]HSHUVRRQJHYDDURP
RSJHVORWHQWHZRUGHQZDQQHHUGHGHXUHQPHFKDQLVFKZRUGHQJHEORNNHHUGRI
DIJHVORWHQ0HQPDJ]LFKDOOHHQLQGHELQQHQUXLPWHEHJHYHQRPUHLQLJLQJV
HQRQGHUKRXGVZHUNHQXLWWHYRHUHQ
%LMGHXLWYRHULQJYDQUHLQLJLQJVHQRQGHUKRXGVZHUNHQGLHQWPHQVWHHGVGH
RSHQGHXUHQYDVWWH]HWWHQHQWHJHQKHWVOXLWHQWHEHYHLOLJHQ*HVORWHQ
GHXUHQPRJHQQLHWPHFKDQLVFKZRUGHQJHEORNNHHUGRIDIJHVORWHQ
9225=,&+7,*
0DWHULsOHVFKDGHGRRUYHURQWUHLQLJLQJ
9HURQWUHLQLJLQJHQ]LMQGHYRHGLQJVERGHPYRRUNLHPHQGLHGHK\JLsQLVFKH
DDQYRHUYDQVWHULHOHJRHGHUHQLQJHYDDUNXQQHQEUHQJHQ
2PFRQWDPLQDWLHVGRRUNLHPHQWHYRRUNRPHQPRHWHQGHYRRUVFKULIWHQHQ
DDQZLM]LQJHQYDQGHK\JLsQHULFKWOLMQ(*DOVPHGHGHQDWLRQDOH
K\JLsQHYRRUVFKULIWHQYDQGHEHWURNNHQODQGHQVWULNWZRUGHQQDJHOHHIGHQ
DDQJHKRXGHQ
0DDWUHJHOHQLQ]DNHK\JLsQH
+HWMXLVWHJHGUDJYDQKHWEHGLHQLQJVSHUVRQHHOLVGRRUVODJJHYHQGYRRUHHQRSWLPDOHK\JLsQH
$OOHSHUVRQHQPRHWHQYROGRHQGHJHwQIRUPHHUG]LMQRYHUGHORNDDOJHOGHQGHK\JLsQHYRRUVFKULIWHQHQGH]H
YRRUVFKULIWHQLQDFKWQHPHQHQRSYROJHQ
5HLQLJLQJHQRQGHUKRXG
%LMHHQUHJHOPDWLJHUHLQLJLQJHQ]RUJYXOGLJHEHKDQGHOLQJYDQGHGRRUJHHINDVWYHUHLVWGHNDVWJHHQ
ELM]RQGHURQGHUKRXGYRRU]RYHU]HPHWGHQRGLJH]RUJZRUGWEHKDQGHOG
9RRUGHUHJHOPDWLJHUHLQLJLQJYDQGHGRRUJHHINDVWGHNDVWPHWHHQ]DFKWHGRHNDIYHJHQRIHHQVSRQV
]RQGHUFRDWLQJJHEUXLNHQ9HWRSORVVHQGHYORHLEDUHUHLQLJLQJVPLGGHOHQJHEUXLNHQGLHWRHJHODWHQ]LMQYRRU
GHOHYHQVPLGGHOHQLQGXVWULH,QJHHQJHYDOFKORRUKRXGHQGHUHLQLJLQJVPLGGHOHQVFKXXUSRHGHURIDQGHUH
GURJHUHLQLJLQJVPLGGHOHQSRHWVZROVWDDOVSRQVMHVHQRIVFKHUSHYRRUZHUSHQJHEUXLNHQ
5HLQLJLQJVHQRQGHUKRXGVPDDWUHJHOHQ
$FWLH
PDDQGHOLMNV
%LQQHQUXLPWHYDQGHGRRUJHHINDVW
UHLQLJHQ
[
%LQQHQUXLPWHYDQGHGRRUJHHINDVW
GHVLQIHFWHUHQ
[
YROJHQV
VSHFLILFDWLH
ZHNHOLMNV
5HLQLJLQJVHQRQGHUKRXGVWDEHO
GDJHOLMNV
'RRUJHHINDVW
6W(_6W(
B$
5HLQLJLQJYHU]RUJLQJHQRQGHUKRXG
6SHFLDOHRQGHUKRXGVLQVWUXFWLHV
+RRIGVWXN
%ODG]LMGH
6SHFLDOHRQGHUKRXGVLQVWUXFWLHV
'HFRUURVLHEHVWHQGLJKHLGYDQURHVWYULMVWDDOLVJHEDVHHUGRSHHQSDVVLHYHODDJGLHDDQGHRSSHUYODNWH
ZRUGWJHYRUPGELMGHWRHYRHUYDQ]XXUVWRI'H]XXUVWRILQGHOXFKWLVUHHGVYROGRHQGHYRRUGHYRUPLQJYDQ
GH]HSDVVLHYHODDJGLHHUYRRU]RUJWGDWPHFKDQLVFKRQWVWDQHVWRULQJHQYDQ]HOIKHUVWHOGNXQQHQZRUGHQ
'HSDVVLHYHODDJZRUGWVQHOOHUKHUVWHOGRIRSQLHXZJHYRUPGDOVKHWVWDDOLQDDQUDNLQJNRPWPHW
]XXUVWRIKRXGHQGZDWHU'HSDVVLHYHODDJNDQFKHPLVFKEHVFKDGLJGRIYHUQLHWLJGZRUGHQGRRUSURGXFWHQ
PHWHHQUHGXFHUHQGH]XXUVWRIYHUEUXLNHQGHZHUNLQJZDQQHHUGH]HLQJHFRQFHQWUHHUGHYRUPRIELMKRJH
WHPSHUDWXUHQLQFRQWDFWWUHGHQPHWKHWVWDDO
9RRUEHHOGHQYDQGHUJHOLMNHDJUHVVLHYHVWRIIHQ]LMQ
ƒ ]RXWHQ]ZDYHOKRXGHQGHVWRIIHQ
ƒ FKORULGHQ]RXWHQ
ƒ NUXLGHQFRQFHQWUDWHQ]RDOVPRVWHUGD]LMQHVVHQFHNUXLGHQEORNMHVNHXNHQ]RXWRSORVVLQJHQ
%RYHQGLHQNXQQHQEHVFKDGLJLQJHQRRNRQWVWDDQGRRU
ƒ H[WHUQHURHVWELMYYDQDQGHUHRQGHUGHOHQJHUHHGVFKDSSHQRIYOLHJURHVW
ƒ LM]HUGHHOWMHVELMYVOLMSVWRI
ƒ FRQWDFWPHWQRQIHUURPHWDOHQHOHPHQWHQYRUPLQJ
ƒ JHEUHNDDQ]XXUVWRIELMYJHHQOXFKWWRHYRHU]XXUVWRIDUPZDWHU
$OJHPHQHULFKWOLMQHQYRRUGHEHKDQGHOLQJYDQDSSDUDWHQYDQURHVWYULMHGHOVWDDO
ƒ +RXGKHWRSSHUYODNYDQDSSDUDWHQLQURHVWYULMVWDDOVWHHGVVFKRRQHQWRHJDQNHOLMNYRRUOXFKW
ƒ *HEUXLNLQGHKDQGHOYHUNULMJEDUHUHLQLJLQJVPLGGHOHQYRRUURHVWYULMVWDDO*HEUXLNJHHQEOHNHQGHHQ
FKORRUKRXGHQGHUHLQLJLQJVPLGGHOHQELMGHUHLQLJLQJ
ƒ 9HUZLMGHUGDJHOLMNVNDONYHW]HWPHHOHQHLZLWODJHQELMGHUHLQLJLQJ2QGHUGH]HODJHQNDQGRRUHHQ
JHEUHNNLJHOXFKWWRHYRHUFRUURVLHRQWVWDDQ
ƒ 9HUZLMGHUQDHONHUHLQLJLQJDOOHUHVWHQYDQUHLQLJLQJVPLGGHOHQGRRUKHWRSSHUYODNJURQGLJDIWH
YHJHQ'DDUQDPRHWKHWRSSHUYODN]RUJYXOGLJZRUGHQDIJHGURRJG
ƒ %UHQJRQGHUGHOHQYDQURHVWYULMVWDDOQLHWODQJHUGDQZHUNHOLMNQRGLJLQFRQWDFWPHWJHFRQFHQWUHHUGH
]XUHQNUXLGHQ]RXWHQHQ]2RN]XXUGDPSHQGLHRQWVWDDQELMKHWVFKRRQPDNHQYDQWHJHOV
EHYRUGHUHQGHFRUURVLHYDQURHVWYULMHGHOVWDDO³
ƒ 9HUPLMGEHVFKDGLJLQJHQYDQKHWRSSHUYODNLQURHVWYULMVWDDOLQKHWELM]RQGHUGRRUDQGHUHPHWDOHQ
GDQURHVWYULMVWDDO
ƒ 'RRUGLWFRQWDFWZRUGHQLPPHUV]HHUNOHLQHFKHPLVFKHGHHOWMHVJHYRUPGGLHFRUURVLHNXQQHQ
YHURRU]DNHQ&RQWDFWPHWLM]HUHQVWDDOGLHQWLQLHGHUJHYDOWHZRUGHQYHUPHGHQRPGDWGDWWRW
H[WHUQHURHVWOHLGW:DQQHHUURHVWYULMVWDDOLQDDQUDNLQJNRPWPHWLM]HUVWDDOZROVSDQHQXLW
OHLGLQJHQLM]HUKRXGHQGZDWHUNDQGDWWRWFRUURVLHOHLGHQ*HEUXLNGDDURPXLWVOXLWHQGUYVZRORI
ERUVWHOVPHWQDWXXUNXQVWVWRIRIUYVKDUHQYRRUGHPHFKDQLVFKHUHLQLJLQJ6WDDOZRORIERUVWHOV
PHWKDUHQYDQRQJHOHJHHUGVWDDOOHLGHQWRWH[WHUQHURHVWGRRUDIVOLMWLQJ
B$
'RRUJHHINDVW
6W(_6W(
+RRIGVWXN
%ODG]LMGH
5HVHUYHRQGHUGHOHQHQWRHEHKRUHQ
/LMVWYDQUHVHUYHRQGHUGHOHQHQWRHEHKRUHQ
5HVHUYHRQGHUGHOHQHQWRHEHKRUHQ
6HUYLFHZHUN]DDPKHGHQPRJHQXLWVOXLWHQGGRRUJHDXWRULVHHUGYDNSHUVRQHHOZRUGHQXLWJHYRHUG
Š
'HIHFWHFRPSRQHQWHQPRJHQDOOHHQGRRURULJLQHOHUHVHUYHRQGHUGHOHQYDQ+83)(5 RILGHQWLHNH
RQGHUGHOHQZRUGHQYHUYDQJHQ$OOHHQ]RNDQHHQYHLOLJJHEUXLNZRUGHQJHJDUDQGHHUG:HZLOOHQHURS
ZLM]HQGDWGHYROOHGLJHIXQFWLRQDOLWHLWDOOHHQNDQZRUGHQJHJDUDQGHHUGPHWGHRULJLQHOHRQGHUGHOHQGLH
Š
ZRUGHQDDQEHYROHQGRRU+83)(5 1LHWRIVOHFKWVEHSHUNWJHVFKLNWHUHVHUYHRQGHUGHOHQNXQQHQGH
JDUDQWLHYHUJRHGLQJLQJHYDDUEUHQJHQ
Š
5HVHUYHRQGHUGHOHQHQWRHEHKRUHQNXQQHQELMGHVHUYLFHGLHQVWYDQ+83)(5 ZRUGHQEHVWHOG*HOLHYHELM
GHEHVWHOOLQJYDQUHVHUYHRQGHUGHOHQRIELMVHUYLFHNZHVWLHVDOWLMGKHWRUGHUQXPPHUHQGHJHJHYHQVRSKHW
W\SHSODDWMHYDQGHWUDQVSRUWZDJHQWHYHUPHOGHQ
/LMVWYDQUHVHUYHRQGHUGHOHQHQWRHEHKRUHQ
5HHGVHQVRU
PDJQ6YRRUERRUJ‘
1RRGVWRSNQRS
‘6g‘+9
6LJQDDOODPS
URRG&16‘/('%$9
9HUOLFKWHGUXNNQRS
JURHQ&16‘6g9
'RRUJHHINDVW
6W(_6W(
B$
0DQXDOGHLQVWUXFFLRQHV
(VFOXVDGHPDWHULDO
8(_8(
B$
&DStWXOR
3iJLQD
,QWURGXFFLyQ
,QIRUPDFLyQGHODSDUDWR
,QWURGXFFLyQ
,QIRUPDFLyQGHODSDUDWR
'HQRPLQDFLyQGHODSDUDWR
(VFOXVDGHPDWHULDO
7LSRGHDSDUDWR
8(_8(
)DEULFDQWH
+83)(5Š0HWDOOZHUNH*PE+&R.*
'LHVHOVWUD‰H
&RHVIHOG
$OHPDQLD
$SDUWDGRGHFRUUHRV
&RHVIHOG
$OHPDQLD
ZZZKXSIHUGH
LQIR#KXSIHUGH
(VFOXVDGHPDWHULDO
8(_8(
£3DUDXQIXQFLRQDPLHQWRVHJXUR\SDUDHYLWDUGDxRVSRUIDYRUOHDHVWHPDQXDOGHLQVWUXFFLRQHV
GHWHQLGDPHQWH
(OSHUVRQDOGHVHUYLFLRGHEHFRQRFHUODVIXHQWHVGHSHOLJUR\ODVSRVLEOHVPDQLSXODFLRQHVHUUyQHDV
'HUHFKRUHVHUYDGRSDUDHIHFWXDUPRGLILFDFLRQHV
/RVSURGXFWRVGHHVWHPDQXDOGHLQVWUXFFLRQHVIXHURQGHVDUUROODGRVFRQVLGHUDQGRORVUHTXLVLWRVGHO
Š
PHUFDGR\ODWHFQRORJtDDFWXDO+83)(5 VHUHVHUYDHOGHUHFKRSDUDHIHFWXDUPRGLILFDFLRQHVHQORV
SURGXFWRVDVtFRPRGHODGRFXPHQWDFLyQWpFQLFDFRUUHVSRQGLHQWHFXDQGRHOOREHQHILFLHHOGHVDUUROOR
WpFQLFR/RVGDWRV\SHVRVFRQILUPDGRVHQHOSHGLGR\DVHJXUDGRVFRPRYLQFXODQWHVDVtFRPRODV
GHVFULSFLRQHVGHOUHQGLPLHQWR\IXQFLRQDPLHQWRVRQVLHPSUHGHWHUPLQDQWHV
9HUVLyQGHOPDQXDO
B$
(VFOXVDGHPDWHULDO
8(_8(
B$
,QWURGXFFLyQ
&DStWXOR
3iJLQD
ËQGLFH
ËQGLFH
B$
,QWURGXFFLyQ
,QIRUPDFLyQGHODSDUDWR
ËQGLFH
/LVWDGHDEUHYLDWXUDV
'HILQLFLRQHVGHWpUPLQRV
,QGLFDFLRQHVGHRULHQWDFLyQ
,QGLFDFLRQHVSDUDHOXVRGHOPDQXDO
,QGLFDFLRQHVGHODHVWUXFWXUDGHOPDQXDO
,QGLFDFLRQHV\UHSUHVHQWDFLRQHVYiOLGDVSDUDWRGRVORVFDStWXORV
,QGLFDFLRQHVGHVHJXULGDG
,QWURGXFFLyQ
6tPERORVGHDGYHUWHQFLDXVDGRV
,QWHUUXSWRUGHSDUDGDGHHPHUJHQFLD
,QGLFDFLRQHVGHVHJXULGDGSDUDODVHJXULGDGGHODSDUDWR
,QGLFDFLRQHVGHVHJXULGDGSDUDODRSHUDFLyQ
,QVWUXFFLRQHVGHVHJXULGDGSDUDHOWUDQVSRUWH
,QVWUXFFLRQHVGHVHJXULGDGSDUDODOLPSLH]D\HOFXLGDGR
,QVWUXFFLRQHVGHVHJXULGDGSDUDODVROXFLyQGHIDOORV
,QGLFDFLRQHVVREUHSHOLJURVHVSHFtILFRV
'HVFULSFLyQ\GDWRVWpFQLFRV
'HVFULSFLyQGHODVSUHVWDFLRQHV
8VRFRQIRUPHDORSUHYLVWR
8WLOL]DFLyQLQDGHFXDGD
'HVFULSFLyQGHODSDUDWR
9LVWDGHODSDUDWR
'HVFULSFLyQGHODSDUDWR
'DWRVWpFQLFRV
3ODFDGHFDUDFWHUtVWLFDV
7UDQVSRUWHPRQWDMHSXHVWDHQVHUYLFLR\IXHUDGHVHUYLFLR
7UDQVSRUWH
0RQWDMH\SXHVWDHQVHUYLFLR
$OPDFHQDPLHQWR\UHFLFODMH
0DQHMR
'LVSRVLFLyQ\IXQFLyQGHORVHOHPHQWRVGHPDQGR
6HUYLFLR
'HWHFFLyQGHIDOORV\VROXFLyQGHSUREOHPDV
1RWDVSDUDODVROXFLyQGHIDOORV
/LPSLH]DFXLGDGR\PDQWHQLPLHQWR
0HGLGDVGHVHJXULGDG
0HGLGDVKLJLpQLFDV
(VFOXVDGHPDWHULDO
8(_8(
&DStWXOR
3iJLQD
,QWURGXFFLyQ
ËQGLFH
/LPSLH]D\PDQWHQLPLHQWR
7DEODGHOLPSLH]D\PDQWHQLPLHQWR
,QVWUXFFLRQHVGHFXLGDGRHVSHFLDOHV
3LH]DVGHUHSXHVWR\DFFHVRULRV
/LVWDGHSLH]DVGHUHFDPELR\GHDFFHVRULRV
(VFOXVDGHPDWHULDO
8(_8(
B$
,QWURGXFFLyQ
&DStWXOR
3iJLQD
/LVWDGHDEUHYLDWXUDV
/LVWDGHDEUHYLDWXUDV
$EUHYLDWXUD
'HILQLFLyQ
$.%:$
*UXSRGHWUDEDMRGHOVLVWHPDGHGHVFRQWDPLQDFLyQGHFDPDV\FDUURV
%*5
5HJXODFLyQGHODVDVRFLDFLRQHVSURIHVLRQDOHV
%*9
1RUPDGHODVDVRFLDFLRQHVSURIHVLRQDOHV
'*69H9
$VRFLDFLyQDOHPDQDGHHVWHULOL]DFLyQ
',1
'HXWVFKHV,QVWLWXWIU1RUPXQJ
,QVWLWXWRDOHPiQGHQRUPDOL]DFLyQOHJLVODFLyQWpFQLFD\HVSHFLILFDFLRQHVWpFQLFDV
(&
(XURSHDQ&RPPXQLW\
&RPXQLGDG(XURSHD
(1
(XURSlLVFKH1RUP1RUPDHXURSHD
1RUPDDUPRQL]DGDSDUDHOiUHDGHOD8(
(9
3LH]DGHUHSXHVWRRGHGHVJDVWH
03*
/H\DOHPDQDGHSURGXFWRVVDQLWDULRV
5'*
$SDUDWRVGHOLPSLH]D\GHVLQIHFFLyQ
8(
8QLGDGGHHVWHULOL]DFLyQ
=69$
&HQWUDOGHHVWHULOL]DFLyQ
'HILQLFLRQHVGHWpUPLQRV
7pUPLQR
'HILQLFLyQ
$XWRFODYH
5HFLSLHQWHDSUHVLyQFHUUDGRKHUPpWLFDPHQWHTXHVHHPSOHDHQODWHFQRORJtD
PpGLFDSDUDODHVWHULOL]DFLyQGHLQVWUXPHQWDOODVViEDQDVGHOTXLUyIDQR\
VHPHMDQWHV
(VSHFLDOLVWDDXWRUL]DGR
6HFRQVLGHUDHVSHFLDOLVWDDXWRUL]DGRDTXLHQKD\DVLGRLQVWUXLGRSRUHOIDEULFDQWHR
SRUHOVHUYLFLRWpFQLFRGHOIDEULFDQWHRSRUXQDHPSUHVDQRPEUDGDSRUHOIDEULFDQWH
SDUDHOOR
'LVSRVLWLYRGHODYDGRGH
UHFLSLHQWH
'HVFRQWDPLQDFLyQPHFiQLFDOLPSLH]D\GHVLQIHFFLyQTXtPLFDWpUPLFDGHGLIHUHQWHV
SURGXFWRVGHDVLVWHQFLDWpFQLFDSULQFLSDOPHQWHGHOiUHDGHODPHGLFLQDFRPRSRU
HMHPSORFDUURVGHWUDQVSRUWHUHFLSLHQWHVGHHVWHULOL]DFLyQFDO]DGRGHTXLUyIDQR
HWF
(VWRVHUHDOL]DEDMRGHWHUPLQDGDVFRQGLFLRQHVFRQFHQWUDFLyQWHPSHUDWXUDWLHPSR
GHFRQWDFWR
'HVLQIHFWDU
5HGXFFLyQGHDJHQWHVSDWyJHQRVLQIHFFLRVRVHQREMHWRVFRQWDPLQDGRVSDUDTXH\D
QRSXHGDQRFDVLRQDULQIHFFLRQHVHQORVPLVPRV
$VRFLDFLyQDOHPDQDGH
HVWHULOL]DFLyQ
(OREMHWLYRSULQFLSDOHVODFUHDFLyQGHXQDQRUPDGHDOWDFDOLGDGHVWDQGDUL]DGDSDUD
HOWUDWDPLHQWRGHSURGXFWRVVDQLWDULRV/DVUHFRPHQGDFLRQHVGHFDOLGDGGHOFRPLWp
GHH[SHUWRVDSRUWDQFRQVHMRVHLQVWUXFFLRQHVSDUDODSUiFWLFDGHOWUDWDPLHQWR(QHO
iUHDGHODIRUPDFLyQGHOSHUVRQDOIDPLOLDUL]DGRFRQHOWUDWDPLHQWRSXGLHURQ
HVWDEOHFHUVHQRUPDVUHFRQRFLGDVDWUDYpVGHSODQHVJHQHUDOHVGHDSUHQGL]DMHTXH
FRQWULEX\HQHQJUDQSDUWHDFRQVHJXLUHOREMHWLYR
3HUVRQDFXDOLILFDGD
6HFRQVLGHUDSHUVRQDFXDOLILFDGDDDTXHOODTXHGHELGRDVXIRUPDFLyQSURIHVLRQDO
VXVFRQRFLPLHQWRV\H[SHULHQFLDDVtFRPRSRUVXFRQRFLPLHQWRGHODVGLVSRVLFLRQHV
SHUWLQHQWHVSXHGHHYDOXDUORVWUDEDMRVTXHVHOHHQFDUJDQ\GHWHFWDUSRUVtPLVPD
SRVLEOHVSHOLJURV
1RUPD,62
/DQRUPD,62HVXQVLVWHPDGHPHGLGDSDUDUHFLSLHQWHVTXHVHXWLOL]DQSRU
HMHPSORHQODORJtVWLFDGHHVWHULOL]DFLyQSDUDWUDQVSRUWH\DOPDFHQDPLHQWRGH
SURGXFWRVHQDUPDULRV\YHKtFXORVGHWUDQVSRUWHTXLUyIDQRVDPEXODWRULRVVDODVGH
SUHSDUDFLyQ\HVWDFLRQDPLHQWRRDVHRV/DPHGLGDEDVHHV[PP/RV
UHFLSLHQWHVGHODQRUPD,62HVWiQGLVSRQLEOHVHQGLIHUHQWHVWDPDxRV\PRGHORV
&DYLWDFLyQ
)RUPDFLyQ\GLVROXFLyQGHEXUEXMDVGHYDSRUHQOtTXLGRVGHELGRDIOXFWXDFLRQHVGH
SUHVLyQ
B$
(VFOXVDGHPDWHULDO
8(_8(
&DStWXOR
3iJLQD
,QWURGXFFLyQ
'HILQLFLRQHVGHWpUPLQRV
7pUPLQR
'HILQLFLyQ
&RQWUROFRQWURODU
&RPSDUDUFRQVLWXDFLRQHVGHWHUPLQDGDV\RFDUDFWHUtVWLFDVFRPRSRUHMHPSOR
GDxRVIXJDVQLYHOHVGHOOHQDGRFDORU
/H\DOHPDQDGHSURGXFWRV
VDQLWDULRV03*
/D03*GHVLJQDHQ$OHPDQLD\$XVWULDODDSOLFDFLyQQDFLRQDOGHODVGLUHFWLYDV
HXURSHDV&((GHSURGXFWRVVDQLWDULRVLPSODQWDEOHVDFWLYRV&((
UHODWLYDDSURGXFWRVVDQLWDULRV\&(GHSURGXFWRVVDQLWDULRVSDUDGLDJQyVWLFRV
LQYLWUR
/RVPHGLFDPHQWRVQRHQWUDQGHQWURGHOWpUPLQRSURGXFWRVVDQLWDULRV
,QWHUUXSWRUGHSDUDGDGH
HPHUJHQFLD
,QWHUUXSWRUTXHHQFDVRGHULHVJRRSDUDHYLWDUXQSHOLJURSRQHODPiTXLQDHO
VLVWHPDHWFHQVLWXDFLyQGHVHJXULGDG'HDFXHUGRFRQ',1(1,62
GHEHGHILQLUVHODSDUDGDGHHPHUJHQFLDFRPRHQXQDGHODVVLJXLHQWHVFDWHJRUtDV
GHSDUDGD
&DWHJRUtDGHSDUDGDSDURQRFRQWURODGR,QWHUUXSFLyQLQPHGLDWDGHOD
DOLPHQWDFLyQGHHQHUJtDRDLVODPLHQWRPHFiQLFRHQWUHODPiTXLQD\HO
DFFLRQDPLHQWRHQFDVRQHFHVDULRWDPELpQPHGLDQWHIUHQRV
&DWHJRUtDGHSDUDGDSDURFRQWURODGR3DURFRQWURODGRFRQDOLPHQWDFLyQGH
HQHUJtDSDUDGHWHQHUHODFFLRQDPLHQWRHLQWHUUXSFLyQGHODDOLPHQWDFLyQGHVSXpVGH
ODSDUDGD
&RPSUREDFLyQFRPSUREDU
&RPSDUDFLyQFRQGHWHUPLQDGRVYDORUHVFRPRSRUHMHPSORSHVRSDUHVGHDSULHWH
FRQWHQLGRWHPSHUDWXUD
3HUVRQDFXDOLILFDGD
SHUVRQDOFXDOLILFDGR
3HUVRQDOFXDOLILFDGRVRQDTXHOODVSHUVRQDVTXHGHELGRDVXIRUPDFLyQSURIHVLRQDO
H[SHULHQFLDHLQIRUPDFLRQHVUHFLELGDVDVtFRPRVXVFRQRFLPLHQWRVVREUHODV
QRUPDVYLJHQWHVQRUPDWLYDVGLUHFWULFHVSDUDODSUHYHQFLyQGHDFFLGHQWHV\
FRQGLFLRQHVGHVHUYLFLRKDQVLGRDXWRUL]DGDVSRUHOUHVSRQVDEOHGHODVHJXULGDGGH
ODLQVWDODFLyQSDUDHIHFWXDUODVWDUHDVQHFHVDULDV\SXHGHQUHFRQRFHU\HYLWDUORV
SRVLEOHVSHOLJURVGHILQLFLyQGHHVSHFLDOLVWDVHJ~QOD,(&
/DGROLPSLRFRQWDPLQDGR
/DFHQWUDOGHHVWHULOL]DFLyQFRQVWDGHWUHV]RQDVGHWUDEDMRHOODGRFRQWDPLQDGRR
]RQDGHOLPSLH]DHOODGROLPSLRHVSDFLRGHHPEDODMH\OD]RQDHVWpULODOPDFpQGHO
PDWHULDOHVWpULO
(OPDWHULDOFRQWDPLQDGRVHOLPSLD\GHVLQIHFWDPDQXDO\PHFiQLFDPHQWHHQHOODGR
FRQWDPLQDGR/RVDSDUDWRVGHOLPSLH]D\GHVLQIHFFLyQOLPSLDQGHVLQIHFWDQ\VHFDQ
HOPDWHULDO/RVDSDUDWRVGHOLPSLH]D\GHVLQIHFFLyQVRQDVtOODPDGRVFDUJDGRUHV
~QLFDPHQWHVHSXHGHQFDUJDUSRUHOODGRFRQWDPLQDGR\GHVFDUJDUSRUHOODGR
OLPSLR
(OODGROLPSLRHVODVHJXQGD]RQDGHWUDEDMRPiVJUDQGHHQODFHQWUDOGH
HVWHULOL]DFLyQ(OPDWHULDOOLPSLR\GHVLQIHFWDGRVHHPSDTXHWDHQFRQWHQHGRUHV\
OXHJRVHHVWHULOL]D
0DWHULDOHVWpULO
(OWpUPLQRPDWHULDOHVWpULOKDHYROXFLRQDGRKLVWyULFDPHQWH\VHHQFXHQWUDWDPELpQ
HQODXQLGDGGHHVWHULOL]DFLyQ/DPHGLGDGHOLQGLFDHOYROXPHQDHVWHULOL]DUHQHO
TXHSXHGHDOPDFHQDUVHXQDJUDQFDQWLGDGGHGLIHUHQWHVSURGXFWRVVDQLWDULRV
ÒQLFDPHQWHVLUYHFRPRPHGLGDGHUHQGLPLHQWROLPLWDGDSDUDHOYROXPHQGHOD
HVWHULOL]DFLyQGHSURGXFWRVVDQLWDULRV
8QLGDGGHHVWHULOL]DFLyQ
8QLGDGGHYROXPHQ8QDXQLGDGGHHVWHULOL]DFLyQWLHQHODVGLPHQVLRQHVîî
FPORTXHFRUUHVSRQGHDXQYROXPHQGHO
(VWHULOL]DFLyQ
3URFHVRYDOLGDGRSDUDODSURGXFFLyQGHSURGXFWRVOLEUHVGHPLFURRUJDQLVPRV
YLDEOHV
&RQHVWHULOL]DFLyQ\GHVJHUPLQDFLyQVHGHQRPLQDQSURFHVRVDWUDYpVGHORVTXHVH
OLEHUDQPDWHULDOHV\REMHWRVGHPLFURRUJDQLVPRVYLYRVLQFOXLGRVXSHULRGRGHUHSRVR
SRUHMHVSRUD(OHVWDGRGHORVPDWHULDOHV\REMHWRVREWHQLGRVHGHQRPLQDHVWpULO
3RUUHJODJHQHUDOVHDSOLFDHOPpWRGRGHHVWHULOL]DFLyQFRQYDSRUDXWRFODYH
5HFLSLHQWHGHHVWHULOL]DFLyQ
5HFLSLHQWHFHUUDGRKHUPpWLFDPHQWHSDUDODHVWHULOL]DFLyQHOWUDQVSRUWHHO
DOPDFHQDMH\ODSXHVWDHQGLVSRVLFLyQHVWpULOGHLQVWUXPHQWRVTXLU~UJLFRV
/RVUHFLSLHQWHVGHHVWHULOL]DFLyQWDPELpQSXHGHQXWLOL]DUVHSDUDHOVHFDGRGHORV
LQVWUXPHQWRVXWLOL]DGRV
3HUVRQDLQVWUXLGD
6HFRQVLGHUDSHUVRQDLQVWUXLGDDDTXHOODTXHKD\DVLGRLQIRUPDGD\HQFDVR
QHFHVDULRLQVWUXLGDVREUHODVWDUHDVTXHVHOHHQFDUJDQ\ORVSRVLEOHVSHOLJURVHQHO
FDVRGHDFWLWXGLQDGHFXDGDDVtFRPRTXHKD\DVLGRDOHFFLRQDGDVREUHORV
GLVSRVLWLYRV\PHGLGDVGHSURWHFFLyQQHFHVDULRV
(VFOXVDGHPDWHULDO
8(_8(
B$
,QWURGXFFLyQ
&DStWXOR
3iJLQD
,QGLFDFLRQHVGHRULHQWDFLyQ
7pUPLQR
'HILQLFLyQ
/LPSLH]DXOWUDVRQLGR
3DUDODOLPSLH]DGHFRPSRQHQWHVSHTXHxRVFRPSOHMRV\GHOLFDGRV
(OSULQFLSLRGHDFFLyQGHODOLPSLH]DVHEDVDHQODFDYLWDFLyQ1RVHGHVHDXQD
FDYLWDFLyQVXDYHGXUDQWHODOLPSLH]DXOWUDVRQLGR3RUHVRVHGHVJDVLILFDDPHQXGR
HOOtTXLGRFRQXQSURJUDPDGHGHVJDVLILFDFLyQHVSHFLDOGHODPiTXLQDXOWUDVRQLGR
DQWHVGHOSURFHVRGHOLPSLH]D
(OFDPSRXOWUDVyQLFRSUHVHQWHHQHOOtTXLGRJHQHUDRQGDVFRQSUHVLyQSRVLWLYD\
QHJDWLYD6LGLFKDRQGDGHSUHVLyQQHJDWLYDFKRFDFRQXQREMHWRVHIRUPDQ
FDYLGDGHVUHOOHQDVFRQYDSRUHQSHTXHxDVEXUEXMDVTXHRSHUDQFRPRJpUPHQHV(Q
FDVRGHLPSDFWRGHODRQGDGHSUHVLyQSRVLWLYDFRQODFDYLGDGODSUHVLyQHVWiWLFD
DXPHQWDGHQXHYRGHELGRDVXFRPSUHQVLyQDWUDYpVGHODSUHVLyQGHYDSRUGH
VDWXUDFLyQ/DVEXUEXMDVVHFRQGHQVDQUHSHQWLQDPHQWHFRQODYHORFLGDGGHOVRQLGR
&RQHOORVHRULJLQDQVREUHSUHVLRQHVGHKDVWDEDU(VWDVFDYLGDGHVTXH
DSDUHFHQ\GHVDSDUHFHQFtFOLFDPHQWHWUDWDQ\OLPSLDQODVVXSHUILFLHV'HHVWD
PDQHUDODVXFLHGDG\RWUDVDGKHVLRQHVVHVHSDUDQPHFiQLFDPHQWH
$SWRSDUDLQVWDODFLyQGH
ODYDGR
(ODSDUDWRHVDSWRSDUDHOODYDGRLOLPLWDGRHQXQDLQVWDODFLyQGHODYDGRDXWRPiWLFR
'HDFXHUGRFRQHOIDEULFDQWHGHODLQVWDODFLyQGHODYDGRVHREWLHQHXQUHVXOWDGRGH
OLPSLH]D\VHFDGRFRQVWDQWHTXHKDGHVHUDXWRUL]DGRKLJLpQLFDPHQWHSRUWHUFHURV
FOLHQWH
/DVFDUFDVDVH[WHULRUHLQWHULRUVRQFRPSOHWDPHQWHLPSHUPHDEOHV1RHVSRVLEOH
TXHHOFKRUURGHDJXDSHQHWUHHQODVFDYLGDGHVGHODSDUDWR/RVFRPSRQHQWHV\ODV
LQVWDODFLRQHVHOpFWULFRVLQVWDODGRVTXHGDQSURWHJLGRVIUHQWHDODHQWUDGDGHODJXD
PHGLDQWHODVFRUUHVSRQGLHQWHVHPSDTXHWDGXUDV(OWLSRGHSURWHFFLyQ,3;FKRUUR
GHDJXDSRWHQWHGHDFXHUGRFRQODQRUPD',1(19'(HVWi
JDUDQWL]DGR1RVHSURGXFHXQDWUDQVIHUHQFLDGHDJXDWUDVHOSURFHVRGH
GHVHFDFLyQ
5HVLVWHQWHDODVLQVWDODFLRQHV
GHODYDGR
(ODSDUDWRHVDSWRSDUDHOODYDGRHQXQDLQVWDODFLyQGHODYDGRDXWRPiWLFR8Q
UHVXOWDGRGHOLPSLH]D\VHFDGRKLJLpQLFDPHQWHFRUUHFWR\UHSURGXFLEOHHVSRVLEOH
SHURQRVHJDUDQWL]D
/DVFDUFDVDVH[WHULRUHVHLQWHULRUHVHVWiQIDEULFDGDVHQPRGHORHVWiQGDU(ODJXD
TXHSHQHWUDHQODVFDYLGDGHVGHELGRDODHVWUXFWXUDGHODSDUDWRSXHGHHVFXUULUVHVLQ
GLILFXOWDGWUDVODILOWUDFLyQ6HHYLWDXQDFRQFHQWUDFLyQGHDJXDHQODVFDYLGDGHV/RV
FRPSRQHQWHVHOpFWULFRV\ODVLQVWDODFLRQHVHOpFWULFDVLQVWDODGRVTXHGDQSURWHJLGRV
IUHQWHDODHQWUDGDGHODJXDPHGLDQWHODVFRUUHVSRQGLHQWHVHPSDTXHWDGXUDVSRUHM
FDQWRVFRQUDQXUDVSHUILOHVGHMXQWDVFRQGXFWRV(OWLSRGHSURWHFFLyQ,3;FKRUUR
GHDJXDSRWHQWHGHDFXHUGRFRQODQRUPD',1(19'(HVWi
JDUDQWL]DGR8QDWUDQVIHUHQFLDGHDJXDWUDVHOSURFHVRGHGHVHFDFLyQHVSRVLEOH
'HSDUWDPHQWRFHQWUDOGH
HVWHULOL]DFLyQ
7DPELpQFHQWUDOGHHVWHULOL]DFLyQ6XVFRPHWLGRVVRQODOLPSLH]DGHVLQIHFFLyQ
FXLGDGRFODVLILFDFLyQHVWHULOL]DFLyQ\GLVSRVLFLyQGHSURGXFWRVVDQLWDULRV
/DFHQWUDOGHHVWHULOL]DFLyQHVWiGLYLGLGDHQXQD]RQDVpSWLFD\XQDDVpSWLFDTXH
HVWiQVHSDUDGDVGHPDQHUDKLJLpQLFD'HHVWDPDQHUDVHHYLWDODFRQWDPLQDFLyQGH
ORVLQVWUXPHQWRV\DOLPSLRV
,QGLFDFLRQHVGHRULHQWDFLyQ
'HODQWH
&RQGHODQWHVHLQGLFDHOODGRGHVGHHOFXDOVHLQWURGXFHHOFDUURGHWUDQVSRUWHODGRFRQWDPLQDGR(O
FDUURGHWUDQVSRUWHSXHGHLQWURGXFLUVH~QLFDPHQWHGHVGHHOODGRFRQWDPLQDGR
'HWUiV
&RQGHWUiVVHLQGLFDHOODGRHQHOFXDOVHHQFXHQWUDHOWRSHODGROLPSLR(OWRSHHYLWDTXHHOFDUURGH
WUDQVSRUWHVDOJDDOODGROLPSLR'HVGHHOODGROLPSLRVRORHVSRVLEOHODH[WUDFFLyQRHOLPLQDFLyQGHPDWHULDO
GHOHQHOFDUURGHWUDQVSRUWH
'HUHFKD
&RQGHUHFKDVHLQGLFDHOODGRTXHTXHGDDODGHUHFKDYLVWRGHVGHHOODGRGHODQWHURGHODQWH
,]TXLHUGD
&RQL]TXLHUGDVHLQGLFDHOODGRTXHTXHGDDODL]TXLHUGDYLVWRGHVGHHOODGRGHODQWHURGHODQWH(QHVWH
ODGRWDPELpQVHHQFXHQWUDODSODFDGHFDUDFWHUtVWLFDVHQHOH[WHULRUGHODFDUFDVDGHODHVFOXVDGH
PDWHULDO
B$
(VFOXVDGHPDWHULDO
8(_8(
&DStWXOR
3iJLQD
,QWURGXFFLyQ
,QGLFDFLRQHVSDUDHOXVRGHOPDQXDO
,QGLFDFLRQHVSDUDHOXVRGHOPDQXDO
,QGLFDFLRQHVGHODHVWUXFWXUDGHOPDQXDO
(VWHPDQXDOVHHVWUXFWXUDHQFDStWXORVRULHQWDGRVSRUIXQFLRQHV\WDUHDV
,QGLFDFLRQHV\UHSUHVHQWDFLRQHVYiOLGDVSDUDWRGRVORVFDStWXORV
/RVWH[WRVGHDGYHUWHQFLD\GHLQIRUPDFLyQHVWiQVHSDUDGRVGHOWH[WRUHVWDQWH\PDUFDGRVFRQORV
FRUUHVSRQGLHQWHVSLFWRJUDPDV6LQHPEDUJRHOSLFWRJUDPDQRVXVWLWX\HDOWH[WRGHODLQIRUPDFLyQVREUH
VHJXULGDG(OWH[WRGHODLQIRUPDFLyQVREUHVHJXULGDGGHEHSRUHOOROHHUVHFRPSOHWDPHQWH(QHVWHPDQXDO
GHLQVWUXFFLRQHVVHGHOLPLWDQORVWH[WRVGHDGYHUWHQFLD\GHLQIRUPDFLyQ\VHGLYLGHQFRQGLIHUHQWHV
VtPERORVHQODVVLJXLHQWHVFODVHVGHSHOLJUR
3(/,*52
'HVFULSFLyQEUHYHGHOSHOLJUR
([LVWHXQSHOLJURLQPHGLDWRSDUDODLQWHJULGDGItVLFD\ODYLGDGHOXVXDULR\R
WHUFHURVVLQRVHREVHUYDQODVLQVWUXFFLRQHVGHIRUPDH[DFWDRELHQQRVH
WLHQHQHQFXHQWDODVFLUFXQVWDQFLDVGHVFULWDV
(OWLSRGHSHOLJURHVWiPDUFDGRSRUXQVtPERORJHQHUDO\H[SOLFDGRPiVHQ
GHWDOOHSRUXQWH[WR(QHVWHHMHPSORVHXVDHOVtPERORJHQHUDOSDUDSHOLJUR
$'9(57(1&,$
'HVFULSFLyQEUHYHGHOSHOLJUR
([LVWHXQSHOLJURLQGLUHFWRSDUDODLQWHJULGDGItVLFD\ODYLGDGHOXVXDULR\R
WHUFHURVVLQRVHREVHUYDQODVLQVWUXFFLRQHVGHIRUPDH[DFWDRELHQQRVH
WLHQHQHQFXHQWDODVFLUFXQVWDQFLDVGHVFULWDV
(OWLSRGHSHOLJURHVWiPDUFDGRSRUXQVtPERORJHQHUDO\H[SOLFDGRPiVHQ
GHWDOOHSRUXQWH[WR(QHVWHHMHPSORVHXVDHOVtPERORJHQHUDOSDUDSHOLJUR
35(&$8&,Ï1
'HVFULSFLyQEUHYHGHOSHOLJUR
([LVWHXQSHOLJURGHDFFLGHQWHSRWHQFLDORGHGDxRPDWHULDOVLQRVHUHVSHWDQ
ODVLQVWUXFFLRQHVGHIRUPDH[DFWDRELHQQRVHWLHQHQHQFXHQWDODV
FLUFXQVWDQFLDVGHVFULWDV
(OWLSRGHSHOLJURHVWiPDUFDGRSRUXQVtPERORJHQHUDO\H[SOLFDGRPiVHQ
GHWDOOHSRUXQWH[WR(QHVWHHMHPSORVHXVDHOVtPERORJHQHUDOSDUDSHOLJUR
127$
%UHYHGHVFULSFLyQGHODLQIRUPDFLyQDGLFLRQDO
6HLQGLFDXQDFLUFXQVWDQFLDHVSHFLDO\VHGDLQIRUPDFLyQDGLFLRQDOLPSRUWDQWH
VREUHHOWHPDFRUUHVSRQGLHQWH
,QIRUPDFLyQ
7tWXOR
&RQWLHQHLQIRUPDFLyQDGLFLRQDOSDUDIDFLOLWDUHOWUDEDMRRUHFRPHQGDFLRQHV
VREUHHOWHPDFRUUHVSRQGLHQWH
(VFOXVDGHPDWHULDO
8(_8(
B$
,QGLFDFLRQHVGHVHJXULGDG
&DStWXOR
3iJLQD
,QWURGXFFLyQ
,QGLFDFLRQHVGHVHJXULGDG
,QWURGXFFLyQ
(OFDStWXORVREUHLQVWUXFFLRQHVGHVHJXULGDGDFODUDORVULHVJRVYLQFXODGRVDODSDUDWRHQHOVHQWLGRGHOD
UHVSRQVDELOLGDGVREUHHOSURGXFWRVHJ~QODVGLUHFWULFHVGHOD8(
/DVLQGLFDFLRQHVGHVHJXULGDGGHEHQDGYHUWLUVREUHORVULHVJRV\D\XGDUDSUHYHQLUORVGDxRVDSHUVRQDV
PHGLRDPELHQWH\FRVDV$VHJ~UHVHGHTXHKDOHtGR\HQWHQGLGRWRGDVODVLQVWUXFFLRQHVGHVHJXULGDGGH
HVWHFDStWXOR
'HEHQUHVSHWDUVHODVQRUPDVGHVHJXULGDGQDFLRQDOHVHLQWHUQDFLRQDOHVYLJHQWHVSDUDODSURWHFFLyQHQHO
WUDEDMR(OXVXDULRHVUHVSRQVDEOHGHOFXPSOLPLHQWRGHODVQRUPDWLYDVYLJHQWHV'HEHUiGLVSRQHUGHODV
QRUPDWLYDVDFWXDOHV\HVUHVSRQVDEOHGHGDUODVDFRQRFHUDORSHUDULR
6tPERORVGHDGYHUWHQFLDXVDGRV
/RVVtPERORVVHXVDQHQHVWHPDQXDOGHLQVWUXFFLRQHVSDUDDGYHUWLUGHSHOLJURVTXHSXHGDQVXUJLUFRQHO
PDQHMR\ORVWUDEDMRVGHOLPSLH]D(OVtPERORLQGLFDHQDPERVFDVRVHOWLSR\ODSDUWLFXODULGDGGHOSHOLJUR
3XHGHQXVDUVHORVVtPERORVVLJXLHQWHV
3XQWRVGHSHOLJURJHQHUDO
$FFHVRQRDXWRUL]DGRSURKLELGR
,QWHUUXSWRUGHSDUDGDGHHPHUJHQFLD
/DFDMDHQHOLQWHULRULQWHJUDHOFRQWUROHOpFWULFRGHOHTXLSRDVtFRPRHOLQWHUUXSWRUGHSDUDGDGHHPHUJHQFLD
FDWHJRUtDGHSDUDGD(ODFFLRQDPLHQWRGHOLQWHUUXSWRUGHSDUDGDGHHPHUJHQFLDGHVHQFODYDHQFDVRGH
HPHUJHQFLDHOEORTXHRGHSXHUWDHOHFWURPDJQpWLFRGHPDQHUDTXHODVSXHUWDVGHGREOHKRMDSXHGDQ
DEULUVHKDFLDDIXHUD
)LJXUD
B$
3RVLFLyQGHOLQWHUUXSWRUGHSDUDGDGHHPHUJHQFLDYLVWDGHVGHDUULED
(VFOXVDGHPDWHULDO
8(_8(
&DStWXOR
3iJLQD
,QGLFDFLRQHVGHVHJXULGDG
,QGLFDFLRQHVGHVHJXULGDGSDUDODVHJXULGDGGHODSDUDWR
,QGLFDFLRQHVGHVHJXULGDGSDUDODVHJXULGDGGHODSDUDWR
(OIXQFLRQDPLHQWRVHJXURGHODSDUDWRGHSHQGHGHVXXVRDGHFXDGR\FRUUHFWR8QPDQHMRGHVFXLGDGRGHO
DSDUDWRSXHGHVHUFDXVDGHSHOLJURGHDFFLGHQWHSDUDHORSHUDGRURWHUFHURVDVtFRPRSDUDHOSURSLR
DSDUDWR\RWURVELHQHVPDWHULDOHVGHOSURSLHWDULR
3DUDJDUDQWL]DUODVHJXULGDGGHODSDUDWRGHEHUiQWHQHUVHHQFXHQWDORVSXQWRVVLJXLHQWHV
ƒ (ODSDUDWRSRGUiXVDUVHVRODPHQWHHQSHUIHFWRHVWDGRWpFQLFRFRQVHQWLGRFRQVFLHQWHGHOD
VHJXULGDG\GHOSHOLJURFRQIRUPHDVXXVRSUHYLVWR\KDFLHQGRXVRGHOFRQWHQLGRGHOPDQXDOGH
LQVWUXFFLRQHV
ƒ 7RGRVORVHOHPHQWRVGHPDQHMRGHEHUiQHVWDUHQSHUIHFWRHVWDGRWpFQLFR\GHIXQFLRQDPLHQWR
ƒ $QWHVGHFDGDXVRGHEHFRPSUREDUVHTXHHODSDUDWRQRPXHVWUHGDxRVRGHIHFWRVUHFRQRFLEOHV
H[WHUQDPHQWH(QFDVRGHDYHUtDGHEHLQIRUPDUVHLQPHGLDWDPHQWHDODSHUVRQDUHVSRQVDEOH\
GHWHQHUHODSDUDWR
ƒ /RVFDPELRVRPRGLILFDFLRQHVHVWiQSHUPLWLGRVVRODPHQWHGHVSXpVGHFRQVXOWDUFRQHOIDEULFDQWH\
UHFLELUVXDXWRUL]DFLyQSRUHVFULWR
,QGLFDFLRQHVGHVHJXULGDGSDUDODRSHUDFLyQ
'XUDQWHHOXVRGHODHVFOXVDGHPDWHULDOGHEHUiQWHQHUVHHQFXHQWDORVSXQWRVVLJXLHQWHV
ƒ (ODFFHVR\ODSHUPDQHQFLDGHSHUVRQDVHQHOLQWHULRUGHOHTXLSRHVWiSURKLELGR
ƒ 1RGHEHQEORTXHDUVHPHFiQLFDPHQWHRFHUUDUVHFRQOODYHODVSXHUWDVFXDQGRHVWpQFHUUDGDV
ƒ 'XUDQWHODFDUJDWHQHUFXLGDGRGHTXHHOFDUURGHWUDQVSRUWHQRYXHOTXHSRUDFWXDFLyQH[WHUQDR
GHVFXLGR6LD~QDVtYXHOFDQRLQWHQWDUQXQFDUHWHQHUHOFDUURGHWUDQVSRUWH
ƒ /RVFDUURVGHWUDQVSRUWHFDUJDGRVSXHGHQSRQHUVHHQPRYLPLHQWRSRUVtPLVPRVGHIRUPD
LQFRQWURODGDVLODVUXHGDVQRHVWiQEORTXHDGDVFRQORVIUHQRV'HVSXpVGHLQWURGXFLUORDVHJXUDUOR
VLHPSUHFRQWUDGHVSOD]DPLHQWRFRQORVIUHQRVGHEORTXHRWRWDO
,QVWUXFFLRQHVGHVHJXULGDGSDUDHOWUDQVSRUWH
'XUDQWHHOWUDQVSRUWHGHODSDUDWRGHEHUiQWHQHUVHHQFXHQWDORVSXQWRVVLJXLHQWHV
ƒ 3DUDORVWUDEDMRVGHFDUJDXVDUVRODPHQWHDSDUDWRV\PHGLRVGHHOHYDFLyQDGHFXDGRVDOSHVRGH
ORVHOHPHQWRVDHOHYDU
ƒ 8VDUVRODPHQWHYHKtFXORVGHWUDQVSRUWHDXWRUL]DGRVSDUDHOSHVRGHODSDUDWR
ƒ 1XQFDSRQHUHQPDUFKDDSDUDWRVGDxDGRV\DGYHUWLULQPHGLDWDPHQWHDOSURYHHGRU
,QVWUXFFLRQHVGHVHJXULGDGSDUDODOLPSLH]D\HOFXLGDGR
$OOOHYDUDFDERWUDEDMRVGHOLPSLH]D\GHFXLGDGRGHEHUiQWHQHUVHHQFXHQWDORVSXQWRVVLJXLHQWHV
ƒ 3DUDODOLPSLH]D\HOPDQWHQLPLHQWRGHEHQILMDUVHODVSXHUWDVFXDQGRHVWpQDELHUWDV\DVHJXUDUODV
FRQWUDVXFLHUUH
ƒ 'HEHQFXPSOLUVHODVQRUPDV\GLVSRVLFLRQHVYLJHQWHVVREUHKLJLHQH
ƒ 3RUUD]RQHVGHKLJLHQHVHUHVSHWDUiQHVFUXSXORVDPHQWHODVLQVWUXFFLRQHVGHOLPSLH]D
ƒ $GHPiVGHOOHYDUDFDERXQDOLPSLH]DUXWLQDULDGHEHQWRPDUVHPHGLGDVGHGHVLQIHFFLyQFRQ
PHGLRV\PpWRGRVDGPLWLGRVFRQUHJXODULGDG
(VFOXVDGHPDWHULDO
8(_8(
B$
,QGLFDFLRQHVGHVHJXULGDG
&DStWXOR
3iJLQD
,QVWUXFFLRQHVGHVHJXULGDGSDUDODVROXFLyQGHIDOORV
,QVWUXFFLRQHVGHVHJXULGDGSDUDODVROXFLyQGHIDOORV
$OVROXFLRQDUIDOORVGHEHUiQWHQHUVHHQFXHQWDORVSXQWRVVLJXLHQWHV
ƒ ÒQLFDPHQWHHOSHUVRQDOLQVWUXLGR\DXWRUL]DGRSXHGHOOHYDUDFDERORVWUDEDMRVGHVROXFLyQGHIDOORV
\GHUHSDUDFLyQ
'XUDQWHORVWUDEDMRVGHPDQWHQLPLHQWR\GHUHSDUDFLyQGHEHGHVFRQHFWDUVHHOSURGXFWRGHO
VXPLQLVWURGHHQHUJtD\DVHJXUDUORFRQWUDUHFRQH[LyQ
ƒ 7HQHUHQFXHQWDODVGLVSRVLFLRQHVORFDOHVYLJHQWHVGHSUHYHQFLyQGHDFFLGHQWHV
ƒ $OPDQHMDUDFHLWHVJUDVDV\RWUDVVXVWDQFLDVTXtPLFDVWHQHUHQFXHQWDODVQRUPDVGHVHJXULGDG
DSOLFDEOHVDOSURGXFWR
ƒ (IHFWXDULQVSHFFLRQHVDLQWHUYDORVUHJXODUHV6HGHEHQVROXFLRQDUSRVLEOHVGHIHFWRVFRPRSRU
HMHPSORWRUQLOORVVXHOWRV
ƒ /RVFRPSRQHQWHVDYHULDGRVGHEHUtDQVXVWLWXLUVHVRODPHQWHSRUSLH]DVGHUHSXHVWRRULJLQDOHV
,QGLFDFLRQHVVREUHSHOLJURVHVSHFtILFRV
(QHUJtDHOpFWULFD
ƒ /RVWUDEDMRVHQODVLQVWDODFLRQHVHOpFWULFDVGHEHOOHYDUORVDFDERXQHOHFWULFLVWDRHVSHFLDOLVWDV
DXWRUL]DGRVTXHHVWpQEDMRODGLUHFFLyQ\VXSHUYLVLyQGHXQHOHFWULFLVWD\UHDOL]DGRVGHDFXHUGRFRQ
ODVUHJODVHOHFWURWpFQLFDV
ƒ /RVDSDUDWRVHQORVTXHVHUHDOLFHQWUDEDMRVGHLQVSHFFLyQPDQWHQLPLHQWR\UHSDUDFLyQGHDYHUtDV
GHEHUiQHVWDUGHVFRQHFWDGRV\DVHJXUDGRVFRQWUDUHFRQH[LyQVLQRVHUHTXLHUHWHQVLyQHOpFWULFD
SDUDGLFKRVWUDEDMRVÒQLFDPHQWHXQHOHFWULFLVWDSURIHVLRQDOSXHGHOOHYDUORVDFDER
B$
(VFOXVDGHPDWHULDO
8(_8(
&DStWXOR
3iJLQD
'HVFULSFLyQ\GDWRVWpFQLFRV
'HVFULSFLyQGHODVSUHVWDFLRQHV
'HVFULSFLyQ\GDWRVWpFQLFRV
'HVFULSFLyQGHODVSUHVWDFLRQHV
/DHVFOXVDGHPDWHULDOHVXQDFRPSXHUWDGLVHxDGDSDUDHODOPDFHQDPLHQWRWHPSRUDO\HODEDVWHFLPLHQWR
GHPDWHULDOHVWpULO\GHRWURWLSR\SDUDODHOLPLQDFLyQGHOPDWHULDOFRQWDPLQDGRSRUHMLQVWUXPHQWDO
PDWHULDOHVWpULOURSDGHFDPDGHVHFKRVHWFHQFDUURVGHWUDQVSRUWH
'HELGRDOWRSHHQHOODGROLPSLRSXHGHLQWURGXFLUVHHOFDUURGHWUDQVSRUWH~QLFDPHQWHGHVGHHOODGR
FRQWDPLQDGRHOPDWHULDOSXHGHQFDUJDUVH\GHVFDUJDUVHGHVGHDPERVODGRV/DV]RQDVHVWpULOHV\QR
HVWpULOHVVHVHSDUDQGHIRUPDFRQVHFXHQWH
/DHVFOXVDGHPDWHULDOFRQVWDGHXQFRPSDUWLPHQWRFRQSXHUWDVGHGREOHKRMDHQDPERVODGRV(OEORTXHR
GHSXHUWDHOHFWURPDJQpWLFRHQDPERVODGRVJDUDQWL]DTXHHQQLQJ~QPRPHQWRVHDEUDQODVGRVSXHUWDV
VLPXOWiQHDPHQWHGXUDQWHHOFDPELRGHFDUJD
8VRFRQIRUPHDORSUHYLVWR
/DHVFOXVDGHPDWHULDOHVWiGLVHxDGDSDUDHODOPDFHQDPLHQWRWHPSRUDOHODEDVWHFLPLHQWR\ODHOLPLQDFLyQ
GHPDWHULDOHVWpULO\GHRWURWLSRHQFDUURVGHWUDQVSRUWH
3DUDORVWUDEDMRVGHOLPSLH]D\PDQWHQLPLHQWRGHEHQILMDUVHODVSXHUWDVFXDQGRHVWpQDELHUWDV\
DVHJXUDUODVFRQWUDVXFLHUUH
(OXVRSUHYLVWRLQFOX\HORVSURFHVRVHVSHFLILFDGRV\HOFXPSOLPLHQWRGHODVHVSHFLILFDFLRQHVLQGLFDGDVDVt
FRPRODXWLOL]DFLyQGHORVDFFHVRULRVRULJLQDOHVVXPLQLVWUDGRVRGHDGTXLVLFLyQDGLFLRQDO
7RGDXWLOL]DFLyQGLIHUHQWHGHODSDUDWRVHFRQVLGHUDFRPRQRDGHFXDGD
8WLOL]DFLyQLQDGHFXDGD
(ODFFHVR\ODSHUPDQHQFLDGHSHUVRQDVHQHOLQWHULRUGHOHTXLSRHVWiSURKLELGR
(VWiSURKLELGRHOEORTXHRPHFiQLFRRHOFLHUUHFRQOODYHGHODVSXHUWDVFXDQGRHVWpQFHUUDGDV
7RGDPRGLILFDFLyQGHORVSDUiPHWURVGHFDSDFLGDGGHOHTXLSRSRUHQFLPDGHORVYDORUHVDVHJXUDGRVHVWi
SURKLELGD\VHFRQVLGHUDXVRLQGHELGR
(OXVRGHOHTXLSRVLQVXVGLVSRVLWLYRVGHVHJXULGDGRHYLWiQGRORVHVWiSURKLELGD\VHFRQVLGHUDXVR
LQGHELGR
(OXVRGHXQHTXLSRGHIHFWXRVRHVWiSURKLELGR\VHFRQVLGHUDXVRLQGHELGR
(VWiSURKLELGRHOPRQWDMHODSXHVWDHQVHUYLFLRHOPDQHMRRHOPDQWHQLPLHQWRLQDGHFXDGRVGHOHTXLSR\
VHFRQVLGHUDXVRLQGHELGR
/DFRORFDFLyQGHREMHWRVTXHLPSLGDQHOIXQFLRQDPLHQWRGHOHTXLSRHVWiSURKLELGD\VHFRQVLGHUDFRPR
XVRLQGHELGR
(QFDVRGHXVRGLVWLQWRGHOHVWLSXODGRHOIDEULFDQWH\HOSURYHHGRUGHFOLQDQWRGDUHVSRQVDELOLGDGSRUORV
GDxRVFDXVDGRV/RVGDxRVRULJLQDGRVSRUXVRLQGHELGRGHULYDUiQHQODSpUGLGDGHORVGHUHFKRVGH
UHFODPDFLyQGHUHVSRQVDELOLGDGSRUGDxRV\GHJDUDQWtD
(VFOXVDGHPDWHULDO
8(_8(
B$
'HVFULSFLyQ\GDWRVWpFQLFRV
&DStWXOR
3iJLQD
'HVFULSFLyQGHODSDUDWR
'HVFULSFLyQGHODSDUDWR
9LVWDGHODSDUDWR
)LJXUD
9LVWDGHODHVFOXVDGHPDWHULDO8(
7HFKR
3XHUWDGHGREOHKRMDODGROLPSLR
3DQHOGHPDQGR
$VD
$EHUWXUDGHFRPSHQVDFLyQGHSUHVLyQ
'HVFULSFLyQGHODSDUDWR
/DHVFOXVDGHPDWHULDOHVXQDFRQVWUXFFLyQHVWDEOHFHUUDGD\DXWRSRUWDQWH/DVSDUHGHVODWHUDOHVHO
WHFKRHOVXHOR\ODVSXHUWDVGHGREOHKRMDHVWiQKHFKDGHDFHURLQR[LGDEOH
&DGDXQRGHORVODGRVGHODHVFOXVDGHPDWHULDOVHFLHUUDFRQGRVSXHUWDVGHGREOHSDUHG/DVSXHUWDVVH
DEUHQKDFLDDIXHUD\VHOHYDQWDQKDFLDDUULEDHQHOODGRGHHQWUDGD&DGDSXHUWDL]TXLHUGDHVWiSURYLVWDGH
XQERUGHUHFXELHUWRHQODXQLyQGHODSXHUWDWRGDVODVSXHUWDVWLHQHQXQDMXQWDJLUDWRULD\XQDMXQWDGH
JRPDHQODSDUWHLQIHULRU/DVSXHUWDVGHOODGRRSXHVWRHVWiQEORTXHDGDVFRQXQFLHUUHHOpFWULFRFXDQGR
ODVGHOODGRGHHQWUDGDHVWiQDELHUWDVÒQLFDPHQWHSXHGHDEULUVHXQRGHORVODGRV(QFDVRGHFRUWHGH
FRUULHQWHVHEORTXHDQORVGRV
'HELGRDODVSXHUWDVKHUPHWL]DGDVVHRULJLQDXQDSUHVLyQSRVLWLYD\QHJDWLYDDODEULU\FHUUDUTXHVH
FRPSHQVDPHGLDQWHXQDEHUWXUDGHFRPSHQVDFLyQGHSUHVLyQHQHOWHFKR8QDFDMDLQWHJUDHOFRQWURO
HOpFWULFRSRUHQFLPDGHODHVFOXVDGHPDWHULDO8QDIXHQWHGHDOLPHQWDFLyQFRQWHQVLyQEDMDGHSURWHFFLyQ
DFFLRQDODVSDUWHVHOpFWULFDV(QDPERVODGRVGHODHVFOXVDGHPDWHULDOXQDOX]GHDYLVRURMDLQGLFD
FXiQGRHVWiQDELHUWDVODVSXHUWDVGHOODGRRSXHVWR
(QHOODGROLPSLRKD\XQWRSHTXHLPSLGHODVDOLGDGHOFDUURGHWUDQVSRUWHHQHOODGRFRQWDPLQDGR
/DPHGLGDGHDEHUWXUDGHSDUHGQHFHVDULDSDUDHOPRQWDMHGHODHVFOXVDGHPDWHULDOGHSHQGHGHOD
VLWXDFLyQGHFRORFDFLyQGHOFOLHQWH
B$
(VFOXVDGHPDWHULDO
8(_8(
&DStWXOR
3iJLQD
'HVFULSFLyQ\GDWRVWpFQLFRV
'DWRVWpFQLFRV
'DWRVWpFQLFRV
'LP
8(
8(
$QFKR
PP
3URIXQGLGDG
PP
$OWXUD
PP
3HVRSURSLR
NJ
&DSDFLGDG
[FDUURGHWUDQVSRUWH8(
[FDUURGHWUDQVSRUWH8(
&RPSDUWLPHQWRVGHO
DUPDULR
&DQWLGDG
3XHUWDVGHGREOH
KRMD
&DQWLGDG
/DVFRUUHVSRQGLHQWHVPDUFDVGHFRQWUROODVHQFRQWUDUiHQQXHVWUDSiJLQDZHEZZZKXSIHUGH
(VFOXVDGHPDWHULDO
8(_8(
B$
'HVFULSFLyQ\GDWRVWpFQLFRV
&DStWXOR
3iJLQD
3ODFDGHFDUDFWHUtVWLFDV
3ODFDGHFDUDFWHUtVWLFDV
/DSODFDGHFDUDFWHUtVWLFDVVHHQFXHQWUDHQHOODGRL]TXLHUGRSRUIXHUDGHODFDUFDVDGHODHVFOXVDGH
PDWHULDO
)LJXUD
3ODFDGHFDUDFWHUtVWLFDV
'HVHFKDGRGHDSDUDWRVIXHUDGHXVR
,QWHQVLGDGQRPLQDO
0DUFDGHFRQWURO
)UHFXHQFLD
7LSRGHSURWHFFLyQ
7HQVLyQQRPLQDO
3RWHQFLDIULJRUtILFD
&DUJD~WLO
5HIULJHUDQWH
3HVRSURSLR
)UHFXHQFLDGHLQGXFFLyQ
1~PHURGHVHULHQ~PHURGHSHGLGR
1~PHURGHVHULHHOpFWU
$UWtFXOR\GHQRPLQDFLyQDEUHYLDGD
3RWHQFLDHOpFWU
)DEULFDQWH
B$
(VFOXVDGHPDWHULDO
8(_8(
&DStWXOR
3iJLQD
7UDQVSRUWHPRQWDMHSXHVWDHQVHUYLFLR\IXHUDGHVHUYLFLR
7UDQVSRUWH
7UDQVSRUWHPRQWDMHSXHVWDHQVHUYLFLR\IXHUDGHVHUYLFLR
7UDQVSRUWH
35(&$8&,Ï1
'DxRVGHODSDUDWRSRUWUDQVSRUWHLQFRUUHFWR
'XUDQWH HO WUDQVSRUWH FRQ OD D\XGD GH PHGLRV DX[LOLDUHV SRU HMHPSOR XQ
FDPLyQGHEHQDVHJXUDUVHORVDSDUDWRV6LORVDSDUDWRVQRHVWiQDVHJXUDGRV
VXILFLHQWHPHQWH H[LVWH HO ULHVJR GH GDxRV PDWHULDOHVHQ HO DSDUDWR \ GDxRV
SHUVRQDOHVFDXVDGRVSRUDSODVWDPLHQWR
6XMHWH FDGD DSDUDWR HQ SRVLFLyQ YHUWLFDO GH IRUPD LQGLYLGXDO FRQ ORV
FRUUHVSRQGLHQWHVVLVWHPDVGHVXMHFLyQGXUDQWHHOWUDQVSRUWH
35(&$8&,Ï1
3HOLJURGHJROSHV\DSODVWDPLHQWRSRUWUDQVSRUWHLQFRUUHFWR
'XUDQWHHOWUDQVSRUWHGHVPRQWDU\HPEDODULQGLYLGXDOPHQWHORVFRPSRQHQWHV
TXH QR HVWpQ ILUPHPHQWH XQLGRV 'HVPRQWDU HO SURGXFWR HQ SDUWHV TXH VH
SXHGDQWUDQVSRUWDUHPEDODUODVSDUWHVGHPDQHUDVHJXUD\FDUJDUODVFRQXQ
GLVSRVLWLYRHOHYDGRUDGHFXDGR
ÒQLFDPHQWH HO SHUVRQDO LQVWUXLGR \ DXWRUL]DGR SXHGH OOHYDU D FDER HO
WUDQVSRUWH
(QORVWUDEDMRVGHFDUJDXVDUVRODPHQWHDSDUDWRV\PHGLRVGHHOHYDFLyQDGHFXDGRVDOSHVRGHORV
FRPSRQHQWHVGHOVLVWHPD
/DHVFOXVDGHPDWHULDOVHHQWUHJDSRUORJHQHUDOPRQWDGD
(OFRUUHVSRQGLHQWHYROXPHQGHVXPLQLVWURVHLQGLFDHQODGRFXPHQWDFLyQDGMXQWDDOPLVPRVHJ~QHO
FRQWUDWRGHYHQWDYLJHQWH
0RQWDMH\SXHVWDHQVHUYLFLR
/DPHGLGDGHDEHUWXUDGHSDUHGQHFHVDULDSDUDHOPRQWDMHGHODHVFOXVDGHPDWHULDOGHSHQGHGHOD
VLWXDFLyQGHFRORFDFLyQGHOFOLHQWH
(OPRQWDMH\ODSXHVWDHQVHUYLFLRGHORVDSDUDWRVORUHDOL]DHOIDEULFDQWHRSHUVRQDOHVSHFLDOL]DGR
DXWRUL]DGRSRUHOIDEULFDQWH
$QWHVGHVXSULPHUDSXHVWDHQIXQFLRQDPLHQWROLPSLDUDIRQGRHODSDUDWRFRQXQSDxRVXDYH3DUDVX
SXHVWDHQIXQFLRQDPLHQWRHODSDUDWRGHEHHVWDUOLPSLR\VHFR
(QHOPDUFRGHODSXHVWDHQIXQFLRQDPLHQWRGHEHQFRQWURODUVHODVVLJXLHQWHVIXQFLRQHVGHODSDUDWR
ƒ )XQFLRQDPLHQWRGHOLQWHUUXSWRUGHSDUDGDGHHPHUJHQFLD
,QIRUPDFLyQ
(OLPLQDFLyQGHOPDWHULDOGHHPEDODMH
/RV PDWHULDOHV GH HPEDODMH VRQ UHFLFODEOHV \ KD\ TXH HOLPLQDUORV FRPR
FRUUHVSRQGD $O KDFHUOR GHEHQ VHSDUDUVH ORV GLIHUHQWHV PDWHULDOHV \
HOLPLQDUORV GH IRUPD LQRFXD SDUD HO PHGLR DPELHQWH 'HEH FRQVXOWDUVH DO
UHVSHFWRFRQHOUHVSRQVDEOHGHOGHVHFKDGRGHORVUHVLGXRVGHOOXJDU
(VFOXVDGHPDWHULDO
8(_8(
B$
7UDQVSRUWHPRQWDMHSXHVWDHQVHUYLFLR\IXHUDGHVHUYLFLR
$OPDFHQDPLHQWR\UHFLFODMH
&DStWXOR
3iJLQD
$OPDFHQDPLHQWR\UHFLFODMH
8QDOPDFHQDPLHQWRLQWHUPHGLRGHEHKDFHUVHHQXQHQWRUQRVHFR\OLEUHGHFRQJHODFLyQ(ODSDUDWRGHEH
SURWHJHUVHFRQWUDHOSROYRFRQHOPDWHULDOGHUHFXEULPLHQWRDGHFXDGR
(ODSDUDWRGHEHFRQWURODUVHHQHOOXJDUGHDOPDFHQDPLHQWRFDGDPHVHVSDUDYHUVLDSDUHFHQGDxRVSRU
FRUURVLyQ
127$
)RUPDFLyQGHDJXDFRQGHQVDGD
3DUDHYLWDUODIRUPDFLyQGHDJXDFRQGHQVDGDHQHOOXJDUGHDOPDFHQDPLHQWR
GHEH H[LVWLU XQD YHQWLODFLyQ VXILFLHQWH \ VLQ JUDQGHV YDULDFLRQHV GH
WHPSHUDWXUD
127$
$OPDFHQDPLHQWRLQWHUPHGLR
/RVDSDUDWRVTXHQRHVWpQHQIXQFLRQDPLHQWRGXUDQWHXQSHULRGRGHWLHPSR
PiV ODUJR GHEHUiQ DOPDFHQDUVH FRQ ODV SXHUWDV DELHUWDV SDUD HYLWDU OD
IRUPDFLyQGHRORUHVHQHOLQWHULRU
3DUDODQXHYDSXHVWDHQIXQFLRQDPLHQWRHODSDUDWRGHEHHVWDUOLPSLR\VHFR
6LVHYDDUHFLFODUHODSDUDWRGHEHQGHVHFKDUVHFRUUHFWDPHQWHWRGRVORVPDWHULDOHVDX[LOLDUHVSDUDOD
SURGXFFLyQGHIRUPDVHJXUD\FRUUHFWDSDUDHOPHGLRDPELHQWH/RVPDWHULDOHVUHFLFODEOHVGHEHQ
VHSDUDUVHGHDFXHUGRFRQODVQRUPDWLYDVSDUDUHVLGXRVORFDOHV\GHVHFKDUVHGHIRUPDLQRFXDSDUDHO
PHGLRDPELHQWH'HEHFRQVXOWDUVHDOUHVSHFWRFRQHOUHVSRQVDEOHGHOGHVHFKDGRGHORVUHVLGXRVGHOOXJDU
6HSDUDUORVPDWHULDOHVGHODSDUDWRDQWHVGHHOLPLQDUORROOHYDUHODSDUDWRDXQFHQWURGHUHFLFODMH
2IUHFHPRVDQXHVWURFOLHQWHVXQVHUYLFLRGHHOLPLQDFLyQGHVXVDSDUDWRVIXHUDGHXVR3yQJDVHHQ
FRQWDFWRFRQQRVRWURVRFRQQXHVWURVUHSUHVHQWDQWHV
(OHPEDODMH\ORVPDWHULDOHVGHHPEDODMHSXHGHQHQWUHJDUVHHQORVFHQWURVGHUHFLFODMHLQGLFDQGRHO
Q~PHURGHFRQWUDWRGHHOLPLQDFLyQGHUHVLGXRV6LQRH[LVWHHOQ~PHURGHFRQWUDWRGHGHVHFKDGRYiOLGR
Š
SXHGHFRQVXOWDUVHHVWHD+83)(5 B$
(VFOXVDGHPDWHULDO
8(_8(
&DStWXOR
3iJLQD
0DQHMR
'LVSRVLFLyQ\IXQFLyQGHORVHOHPHQWRVGHPDQGR
0DQHMR
35(&$8&,Ï1
'DxRHQHODSDUDWR
(ODSDUDWRGHEHXVDUVHVRODPHQWHFXDQGRHVWpHQSHUIHFWRHVWDGRWpFQLFR\
GHEHH[DPLQDUVHHQEXVFDGHGDxRV\GHIHFWRVYLVLEOHVDQWHVGHFDGD
SXHVWDHQVHUYLFLR
6LGHWHFWDGDxRVLQIRUPHLQPHGLDWDPHQWHDODSHUVRQDUHVSRQVDEOH\QR
XWLOLFHHODSDUDWR
35(&$8&,Ï1
3HOLJURGHLQFOXVLyQSDUDSHUVRQDV
/DSHUPDQHQFLDHQHOLQWHULRUGHODHVFOXVDGHPDWHULDOFRQOOHYDHOULHVJRGH
LQFOXVLyQSDUDODVSHUVRQDVVLODVSXHUWDVVHEORTXHDQPHFiQLFDPHQWHRVH
FLHUUDQ1RHVWiSHUPLWLGDODSHUPDQHQFLDHQHOLQWHULRUGXUDQWHHOVHUYLFLR
1REORTXHDUPHFiQLFDPHQWHRFHUUDUFRQOODYHODVSXHUWDVFHUUDGDV
35(&$8&,Ï1
'DxRVPDWHULDOHVSRUVXFLHGDG
/DVXFLHGDGHVXQPHGLRGHFXOWLYRGHJpUPHQHVTXHSXHGHSRQHUHQSHOLJUR
HODEDVWHFLPLHQWRGHPDWHULDOHVWpULO
3DUDHYLWDUODFRQWDPLQDFLyQFRQJpUPHQHVGHEHQUHVSHWDUVH\FXPSOLUVH
REOLJDWRULDPHQWHODVGLVSRVLFLRQHVHLQGLFDFLRQHVGHODGLUHFWLYD&((
DVtFRPRODVQRUPDWLYDVQDFLRQDOHVUHODWLYDVDODKLJLHQH
'LVSRVLFLyQ\IXQFLyQGHORVHOHPHQWRVGHPDQGR
/RVHOHPHQWRVGHPDQGRGHODHVFOXVDGHPDWHULDOVHHQFXHQWUDQHQHOPHGLRHQHOODGROLPSLR\ODGR
FRQWDPLQDGRUHVSHFWLYDPHQWHHQFLPDGHODXQLyQGHODSXHUWD
)LJXUD
(OHPHQWRVGHPDQGRYLVWDGHOODGROLPSLR
&LIUDGH
SRVLFLyQ
(OHPHQWRGHPDQGR
)XQFLyQ
/X]GHDYLVRURMD
,QIRUPDFLyQ6LODOX]GHDYLVRVHHQFLHQGHODVSXHUWDVGHGREOHKRMD
GHOODGRRSXHVWRHVWiQDELHUWDV
3XOVDGRUYHUGH
OXPLQRVR
'HVEORTXHR8QDYH]DFFLRQDGRGHVEORTXHDODVSXHUWDVGHGREOHKRMD
TXHTXHGDQSRUGHEDMRVLHOODGRRSXHVWRHVWiFHUUDGR
(VFOXVDGHPDWHULDO
8(_8(
B$
0DQHMR
&DStWXOR
3iJLQD
6HUYLFLR
6HUYLFLR
35(&$8&,Ï1
'DxRVPDWHULDOHVSRUIXQFLRQDPLHQWRLQFRUUHFWR
/DVXFLHGDGHVXQPHGLRGHFXOWLYRGHJpUPHQHVTXHSXHGHSRQHUHQSHOLJUR
HODEDVWHFLPLHQWRGHPDWHULDOHVWpULO
&RQWUROHVLHPSUHGHVSXpVGHLQWURGXFLUGHOFDUURGHWUDQVSRUWHVLODVSXHUWDV
GHGREOHKRMDGHODHVFOXVDGHPDWHULDOHVWiQFHUUDGDVFRUUHFWDPHQWH
&DUJDUODHVFOXVDGHPDWHULDO
ƒ $FFLRQDUHOSXOVDGRUYHUGHOXPLQRVRSDUDGHVEORTXHDUODVSXHUWDVGHGREOHKRMD
ƒ $EULUODHVFOXVDGHPDWHULDO
ƒ ,QWURGXFLUHOFDUURGHWUDQVSRUWHKDVWDHOWRSH
ƒ &HUUDUODVSXHUWDVGHGREOHKRMD
ƒ /DVSXHUWDVGHOODGROLPSLRSXHGHQGHVEORTXHDUVHFXDQGRODVSXHUWDVGHOODGRRSXHVWRHVWiQ
FHUUDGDV\HOSXOVDGRUYHUGHOXPLQRVRHVWiHQFHQGLGR
ƒ $FFLRQDUHOSXOVDGRUYHUGHOXPLQRVRHQHOODGROLPSLR
ƒ $EULUODHVFOXVDGHPDWHULDO
ƒ ([WUDHUHOPDWHULDOHVWpULOGHOFDUURGHWUDQVSRUWH
B$
(VFOXVDGHPDWHULDO
8(_8(
&DStWXOR
3iJLQD
'HWHFFLyQGHIDOORV\VROXFLyQGHSUREOHPDV
1RWDVSDUDODVROXFLyQGHIDOORV
'HWHFFLyQGHIDOORV\VROXFLyQGHSUREOHPDV
1RWDVSDUDODVROXFLyQGHIDOORV
3(/,*52
3HOLJURGHGHVFDUJDHOpFWULFD
/DFRUULHQWHHOpFWULFDSXHGHSRQHUHQJUDYHULHVJRODYLGDGHODVSHUVRQDVR
VXLQWHJULGDGItVLFD\SURGXFLUDFFLGHQWHVJUDYHV
/RVWUDEDMRVHQODVLQVWDODFLRQHVHOpFWULFDVGHEHOOHYDUORVDFDERXQ
HOHFWULFLVWDRHVSHFLDOLVWDVDXWRUL]DGRVTXHHVWpQEDMRODGLUHFFLyQ\
VXSHUYLVLyQGHXQHOHFWULFLVWD\UHDOL]DGRVGHDFXHUGRFRQODVUHJODV
HOHFWURWpFQLFDV
/RVDSDUDWRVHQORVTXHVHUHDOLFHQWUDEDMRVGHLQVSHFFLyQPDQWHQLPLHQWR\
UHSDUDFLyQGHDYHUtDVGHEHUiQHVWDUGHVFRQHFWDGRV\DVHJXUDGRVFRQWUD
UHFRQH[LyQVLQRVHUHTXLHUHWHQVLyQHOpFWULFDSDUDGLFKRVWUDEDMRV
35(&$8&,Ï1
3HOLJURGHLQFOXVLyQSDUDSHUVRQDV
/DSHUPDQHQFLDHQHOLQWHULRUGHODHVFOXVDGHPDWHULDOFRQOOHYDHOULHVJRGH
LQFOXVLyQSDUDODVSHUVRQDVVLODVSXHUWDVVHEORTXHDQPHFiQLFDPHQWHRVH
FLHUUDQ/DSHUPDQHQFLDHQHOLQWHULRUVRORHVWiSHUPLWLGDSDUDODGHWHFFLyQGH
IDOORV\VROXFLyQGHSUREOHPDV
$ODKRUDGHGHWHFWDUIDOORV\VROXFLRQDUSUREOHPDVILMDUVLHPSUHODVSXHUWDV
DELHUWDV\DVHJXUDUODVFRQWUDVXFLHUUH1REORTXHDUPHFiQLFDPHQWHRFHUUDU
FRQOODYHODVSXHUWDVFHUUDGDV
6RODPHQWHORVHVSHFLDOLVWDVDXWRUL]DGRVSRGUiQHIHFWXDUORVWUDEDMRVGHUHSDUDFLyQ
(QFDVRGHDYHUtDVRUHFODPDFLRQHVGXUDQWHHOSHULRGRGHJDUDQWtDFRQWDFWHFRQQXHVWURGLVWULEXLGRU
DXWRUL]DGR3DUDOOHYDUDFDERFXDOTXLHUUHSDUDFLyQQHFHVDULDWUDVODH[SLUDFLyQGHOSHULRGRGHJDUDQWtD
SyQJDVHHQFRQWDFWRFRQQXHVWURVGLVWULEXLGRUHVRHOHFWULFLVWDVDXWRUL]DGRV
Š
/RVFRPSRQHQWHVDYHULDGRVGHEHUiQVXVWLWXLUVHVRODPHQWHSRUSLH]DVGHUHSXHVWRRULJLQDOHV+83)(5 R
SLH]DVLGpQWLFDVDODVRULJLQDOHV(QFDVRGHUHTXHULUDVLVWHQFLD\DOSHGLUSLH]DVGHUHSXHVWRLQGLFDU
VLHPSUHORVGDWRVVHxDODGRVHQODSODFDGHFDUDFWHUtVWLFDV\HOFRUUHVSRQGLHQWHQ~PHURGHODUWtFXOR
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