Download ダウンロード

0RGHO1R
7<67/)
7<673%
7<673%
施工説明書
ディスプレイ用移動式スタンド
安装施工说明书
,QVWUXFWLRQVG¶LQVWDOODWLRQ
监视器移动式台架
3LHGPRELOHSRXUO
pFUDQ
)LWWLQJ,QVWUXFWLRQV
,QVWUXFFLRQHVGHPRQWDMH
0RELOHVWDQGIRU'LVSOD\
3HGHVWDOPyYLOSDUDODSDQWDOOD
0RQWDJHDQZHLVXQJHQ
ɂɧɫɬɪɭɤɰɢɢɩɨɭɫɬɚɧɨɜɤɟ
0RELOHU6WlQGHUIU'LVSOD\
Ɇɨɛɢɥɶɧɚɹɩɨɞɫɬɚɜɤɚɞɥɹɞɢɫɩɥɟɹ
,VWUX]LRQLGLPRQWDJJLR
ȱɧɫɬɪɭɤɰɿʀɡɜɫɬɚɧɨɜɥɟɧɧɹ
6XSSRUWRPRELOHSHUORVFKHUPR
Ɇɨɛɿɥɶɧɚɩɿɞɫɬɚɜɤɚɞɥɹɞɢɫɩɥɟɹ
74=-
日本語
中文
組み立て設置工事前に、この説明書とディスプレイ本体の取扱説明書をよくお読みのうえ、
正しい取り付け設置を行ってください。特に「安全上のご注意」（4 ∼ 5 ページ）は、組み立
て設置工事前に必ずお読みください。
（移動やメンテナンスの際に必要になる場合がありますので、説明書を保存していただきます
ようお願いいたします。）
(QJOLVK
安装前，请仔细阅读本说明及监视器的使用者手册，以确保正确安装。
（请妥善保管本说明书，因为在维修或更改安装位置时可能会需要使用。）
%HIRUHFRPPHQFLQJZRUNFDUHIXOO\UHDGWKHVH,QVWUXFWLRQVDQGWKH0DQXDOIRUWKHGLVSOD\WR
HQVXUHWKDWILWWLQJLVSHUIRUPHGFRUUHFWO\
3OHDVHNHHSWKHVHLQVWUXFWLRQV<RXPD\QHHGWKHPZKHQPDLQWDLQLQJRUPRYLQJ
'HXWVFK
9RUGHU$XVIKUXQJOHVHQ6LHELWWHGLHVH$QOHLWXQJXQGGLH%HGLHQXQJVDQOHLWXQJIUGDV'LVSOD\
VRUJIlOWLJGXUFKGDPLWGLH0RQWDJHULFKWLJDXVJHIKUWZLUG
%LWWHEHZDKUHQ6LHGLHVH$QOHLWXQJDXI6LHNDQQEHLGHU:DUWXQJRGHUGHUHUQHXWHQ
$QEULQJXQJEHQ|WLJWZHUGHQ
,WDOLDQR
3ULPDGLLQL]LDUHLOPRQWDJJLROHJJHUHDWWHQWDPHQWHOHLVWUX]LRQLHLOPDQXDOHGHOORVFKHUPRSHU
SRWHUSURFHGHUHDOPRQWDJJLRLQPRGRFRUUHWWR
&RQVHUYDUHSRLTXHVWHLVWUX]LRQLFKHVLUHQGHUDQQRQHFHVVDULHSHUODPDQXWHQ]LRQHH
O¶HYHQWXDOHVSRVWDPHQWRGHOODVXSSRUWR
)UDQoDLV
$YDQWGHFRPPHQFHUOHWUDYDLOYHXLOOH]ELHQOLUHFHV,QVWUXFWLRQVDLQVLTXHOH0DQXHOGHO¶pFUDQ
DILQGHYHLOOHUjFHTXHO
LQVWDOODWLRQVRLWHIIHFWXpHFRUUHFWHPHQW
&RQVHUYH]VRLJQHXVHPHQWOHVSUpVHQWHVLQVWUXFWLRQV9RXVSRXYH]HQDYRLUEHVRLQSRXU
HIIHFWXHUXQHQWUHWLHQRXVLYRXVGpVLUH]GpSODFHUO¶DSSOLTXH
(VSDxRO
$QWHVGHLQLFLDUHOWUDEDMROHDDWHQWDPHQWHHVWDVLQVWUXFFLRQHV\HOPDQXDOGHODSDQWDOODSDUD
JDUDQWL]DUTXHHOPRQWDMHVHUHDOL]DFRUUHFWDPHQWH
*XDUGHHVWDVLQVWUXFFLRQHV3RGUiQHFHVLWDUODVFXDQGRKDJDWUDEDMRVGHPDQWHQLPLHQWRR
PXHYDHOSHGHVWDO
ɍɤɪɚʀɧɫɶɤɚ
Ɋɭɫɫɤɢɣ
ɉɟɪɟɞɩɪɨɜɟɞɟɧɢɟɦɪɚɛɨɬɜɧɢɦɚɬɟɥɶɧɨɩɪɨɱɢɬɚɣɬɟɷɬɢɢɧɫɬɪɭɤɰɢɢɢɪɭɤɨɜɨɞɫɬɜɨɩɨ
ɷɤɫɩɥɭɚɬɚɰɢɢɞɢɫɩɥɟɹɱɬɨɛɵɭɛɟɞɢɬɶɫɹɜɬɨɦɱɬɨɭɫɬɚɧɨɜɤɚɜɵɩɨɥɧɹɟɬɫɹɩɪɚɜɢɥɶɧɨ
ɋɨɯɪɚɧɢɬɟɩɨɠɚɥɭɣɫɬɚɷɬɭɢɧɫɬɪɭɤɰɢɸɈɧɚɦɨɠɟɬȼɚɦɩɨɧɚɞɨɛɢɬɶɫɹɞɥɹɬɟɯɧɢɱɟɫɤɨɝɨ
ɨɛɫɥɭɠɢɜɚɧɢɹɢɥɢɩɟɪɟɦɟɳɟɧɢɹ
ɉɟɪɟɞɩɨɱɚɬɤɨɦɪɨɛɿɬɭɜɚɠɧɨɩɪɨɱɢɬɚɣɬɟɰɿɿɧɫɬɪɭɤɰɿʀɬɚɿɧɫɬɪɭɤɰɿʀɡɟɤɫɩɥɭɚɬɚɰɿʀɞɢɫɩɥɟɹ
ɚɛɢɡɚɛɟɡɩɟɱɢɬɢɩɪɚɜɢɥɶɧɟɜɫɬɚɧɨɜɥɟɧɧɹ
Ɂɛɟɪɟɠɿɬɶɰɿɿɧɫɬɪɭɤɰɿʀɨɫɤɿɥɶɤɢɜɨɧɢɦɨɠɭɬɶɡɧɚɞɨɛɢɬɢɫɶȼɚɦɤɨɥɢɜɢɧɢɤɧɟɧɟɨɛɯɿɞɧɿɫɬɶ
ɭɬɟɯɧɿɱɧɨɦɭɨɛɫɥɭɝɨɜɭɜɚɧɧɿɚɛɨɜɫɬɚɧɨɜɥɟɧɧɿɞɢɫɩɥɟɹɜɿɧɲɨɦɭɦɿɫɰɿ
日本語
安全上のご注意 必ずお守りください
人への危害、財産の損害を防止するため、必ずお守りいただくことを説明しています。
■ 誤った使い方をしたときに生じる危害や損害の程度を区分して、説明しています。
警告
「死亡や重傷を負うおそれがある内容」です。
注意
「軽傷を負うことや、財産の損害が発生するおそれがある内容」です。
■ お守りいただく内容を次の図記号で説明しています。（次は図記号の例です）
してはいけない内容です。
実行しなければならない
内容です。
気をつけていただく内容
です。
警告
■ 工事専門業者以外は組み立て設置工事を
行わないでください
工事の不備により、倒れたり、破損して、
けがの原因となります。
■ 移動式スタンドを分解したり、改造しない
でください
分解禁止 倒れたり、破損して、けがの原因と
なります。
■ 振動が少なく、本機の質量に耐えられる
場所に設置してください
倒れたり、落ちたりして、けがの原因と
なります。
■ 長期使用を考慮して設置場所の強度を確保
してください
長期使用により設置場所の強度が不足する
と、転倒してけがの原因となります。
注意
■ カタログで指定したディスプレイ本体以外
には使用しないでください
倒れたり、破損してけがの原因となること
があります。
■ 棚板に 15 kg を超える機器を載せないで
ください
倒れたり、落下してけがの原因となること
があります。
■ 曲がったり、いたんだ移動式スタンドは
使用しないでください
倒れたり、破損してけがの原因となること
があります。
■ キャスター（車）には注油しないでください
キャスター（車）のひび割れ・破損の原因
となり、倒れたり、破損してけがの原因と
なることがあります。
■ ディスプレイ本体や移動式スタンドに乗っ
たり、ぶら下がったりしないでください
( 特に小さなお子様にはご注意ください。)
倒れたり、破損してけがの原因となること
があります。
■ 通風孔をふさがないでください
■ 移動式スタンド使用時はディスプレイ本体
下面と床面との空間をふさがないで
ください。
内部に熱がこもり、火災の原因になること
があります。
■ 転倒防止の処置をしてください
地震やお子様がよじ登ったりすると、転倒
しけがの原因となることがあります。
■ ディスプレイ本体の上下、左右は 10 cm、
後面は 7 cm 以上の空間を確保して
ください
内部に熱がこもり、火災の原因になること
があります。
日本語
注意
■ 直射日光を避け、熱器具から離してください
そり・変形・材料の劣化などが発生し、強
度低下を招くことがあり、倒れたり、破損
してけがの原因となることがあります。
■ ディスプレイ本体の取り付け、取り外しは
2 人以上で行ってください
ディスプレイ本体が落下して、けがの原因
となることがあります。
■ 組み立て設置工事の際、ねじ止めをする箇
所は、すべてしっかりと止めてください
不十分な組み立てかたをすると強度が保て
ず、倒れたり破損してけがの原因となるこ
とがあります。
■ 水平で安定した所に設置してください
倒れたり、破損してけがの原因となること
があります。
■ 取り付けの際は、専用の構成部品をご使用
ください
ディスプレイ本体が落下したり、破損して
けがの原因となることがあります。
■ 移動させるときはキャスター（車）のロッ
クを解除してください
倒れたり、破損してけがの原因となること
があります。
■ 使用を終了した商品は撤去してください
倒れたり、破損してけがの原因となること
があります。
取り扱い上のお願い
1）直射日光に当てたり、ストーブなどのそばに置くと、光や熱によって変色したり変形したりすることがあり
ますのでご注意ください。
2）お手入れは、乾いた柔らかい布（綿・ネル地など）でふいてください。ひどく汚れているときは、水でうす
めた中性洗剤で汚れを取ってから乾いた布でふいてください。なおベンジンやシンナー、家具用ワックスな
どは、塗装がはげたりしますので、使用しないでください。
（ディスプレイ本体のお手入れはディスプレイ本体の説明書に従ってください。化学ぞうきんをご使用の際
は、その注意書に従ってください。）
3）粘着性のテープやシールを貼らないでください。移動式スタンド表面を汚すことがあります。また、ゴムや
ビニール製品などを長時間接触させないでください。
（変質の原因となります。）
4）ディスプレイ本体のパネルには強い力や衝撃を加えないでください。
■ 取り付け不備、取り扱い不備による事故、損傷については、当社は責任を負いません。
移動式スタンド組み立て設置工事上の留意点
■ ディスプレイ本体の性能保証やトラブル防止のため、次の場所には設置しないでください。
● スプリンクラーや感知器のそば
● 振動や衝撃の加わるおそれのあるところ
● 高圧線や動力源の近く
● 磁気、熱、水蒸気、油煙などの発生源の近く
● 暖房機器の風が当たるところ
● エアコンの下など水滴のかかるおそれのあるところ
■ ディスプレイ本体の電源プラグは、容易に手が届く位置の電源コンセントをご使用ください。
■ 周囲温度が 40 ℃を超えることがないように空気の流通を確保してください。
ディスプレイ本体内部に熱がこもり、故障の原因となることがあります。
■ 取り付けねじや電源コードが、壁面の金属部と接触することがないように設置してください。
■ 組み立て設置工事中に製品や床に傷が付かないよう、柔らかい毛布や布を使い作業してください。
■ 組み立て設置工事は水平で平らな場所で行い、施工説明書に従ってください。
■ ねじ止めをするときは、締め付け不十分や締め付けすぎがないようにしてください。
■ 設置時は、建築設備耐震設計・施工指針に従ってください。
■ 組み立て設置工事や作業中の移動の際は、周囲の安全確保と十分な注意をしてください。
■「安全上のご注意」をお読みいただき必ずお守りください。
日本語
構成部品
（イラストは TY-ST65PB2 を元に作成しています。）
主要部品
① 支柱（2 個）
部品の確認と員数の確認を行ってください。
② ベース（2 個）
③ 取り付け金具
（2 個）
④ 接続金具（上・下）
（各 1 個）
（上）棚板取り付け用
ねじ穴なし
（下）
棚板取り付け用
ねじ穴有り
⑤ 棚板（1 枚）
⑥ クランパー（6 個）
⑦ ストッパー（6 個）
Ⓐ 支柱組み立て用ねじ
（M6 × 16）（8 本）
Ⓑ 金具組み立て用ねじ
（M6 × 25）（8 本）
Ⓒ 接続金具取り付け用ねじ
（M6 × 65）（12 本）
Ⓓ 挿入ナット
（M6）（20 個）
Ⓔ 棚板取り付け用ねじ
（M4 × 12）（4 本）
ストッパー取り付け用ねじ
（M4 × 12）（6 本）
Ⓕ 六角穴付き皿ねじ
皿型歯付き座金
絶縁スペーサー（各 4 個）
TY-ST80LF70
TY-ST65PB2
付属部品
TY-ST50PB2
Ⓖ六角レンチ（付属工具）（1 個）
Ⓗ 本体抜け防止用ねじ
（M6 × 55）（2 本）
■イラストはイメージイラストであり、実際の商品と形状が異なる場合があります。
（イラストは TY-ST65PB2 を元に作成しています。）
日本語
組み立て
1. スタンドの組み立て
1. ベース②に支柱①を挿入して、支柱組み立
て用ねじⒶ（4 本）で固定してください。
もう 1 組の支柱も同様に組み立ててくだ
さい。
支柱①
（締め付けトルクは 1.8 ∼ 2.2 N・m）
支柱組み立て用
ねじⒶ
ベース②
2. 組み立てた支柱を図のように寝かせ、支柱
の背面に接続金具（上・下）④を接続金具
取り付け用ねじⒸ（6 本）と挿入ナットⒹ
（6 個）で固定します。
接続金具（下）④
前面
（締め付けトルクは 1.8 ∼ 2.2 N・m）
背面
接続金具（上）④
挿入ナットⒹ
支柱①
接続金具取り付け用ねじⒸ
3. 支柱を起こし、残りの支柱①を反対側の
接続金具に接続金具取り付け用ねじⒸ
（6 本）と挿入ナットⒹ（6 個）で固定します。
挿入ナットⒹ
（締め付けトルクは 1.8 ∼ 2.2 N・m）
接続金具取り
付け用ねじⒸ
支柱①
日本語
組み立て（つづき）
4. 本スタンドはディスプレイを 5 段階の高さ
に調整できます。
取り付け金具③を接続金具（上・下）④に
固定するねじ穴を下表にしたがって選択して
ください。
刻印
刻印
単位：mm
画面中央（床面からの距離）
刻印 TY-ST80LF70 TY-ST65PB2 TY-ST50PB2
A
1142
1187
1288
B
1252
1297
1373
C
1362
1407
1458
D
1472
1517
1543
E
1582
1627
1628
取り付け金具③
5. 接続金具（上・下）④に手順 4 で選択した
ねじ穴に合わせて取り付け金具③を金具組
み立て用ねじⒷ（8 本）と挿入ナットⒹ
取り付け金具③
（8 個）で固定してください。
金具組み立て用ねじⒷ
取り付け金具③
金具組み立て用
ねじⒷ
（締め付けトルクは 1.8 ∼ 2.2 N・m）
挿入ナットⒹ
挿入ナットⒹ
日本語
6. 下側の接続金具の後ろに棚板⑤（1 枚）を
棚板取り付け用ねじⒺ（4 本）で固定して
ください。
（左右どちらにも取り付けられ
ます。）
切り欠き部
（締め付けトルクは 1.2 ∼ 1.5 N・m）
ツメ
棚板⑤
棚板取り付け用
ねじⒺ
2. ディスプレイ本体の準備
絶縁スペーサーの取り付け
プラスドライバー
① 汚れや異物がついていないきれいな毛布などの上に
ディスプレイ本体の前面部を置き、次の手順で
行ってください。
ディスプレイ本体に突起部がある場合は、キズや
破損に注意してください。
② ディスプレイ本体からキャップ（4 個）を
プラスドライバーで取り外してください。
毛布
キャップ
六角レンチⒼ
お願い
取り外したキャップは大切に保管してください。
（据置きスタンドを使用する場合に必要です。）
③ キャップを取り除いた所へ、付属部品Ⓕ（六角穴付
き皿ねじ、皿型歯付き座金、絶縁スペーサー各 4 個）
を付属の六角レンチⒼで右図のように取り付けて
ください。
（締め付けトルクは 3 ∼ 4 N・m）
毛布
TY-ST80LF70
TY-ST65PB2
TY-ST50PB2
付属部品Ⓕ
日本語
組み立て（つづき）
3. スタンドへの取り付け
お願い
キャスター（車）を 4 ヵ所すべてロックしてから
ディスプレイ本体を取り付けてください。
キャスター（車）のロックとロック解除
ロック状態
ロック解除
レバーを
下げる
1. ディスプレイ本体の取り付け
① ディスプレイ本体上側の絶縁スペーサーを移動スタ
ンド本体上部の切り欠き部に引っかけ、そのままゆっ
くり下げます。
② ディスプレイ本体を少し持ち上げながら、下側の絶
縁スペーサーを移動スタンド本体下部の穴に差し込
み、ディスプレイ本体をそのまま下げます。
ディスプレイ本体を必要以上に
持ち上げないでください
注意
レバーを
上げる
上側の絶縁スペーサー
①
上部の穴
下側の絶縁
スペーサー
ディスプレイ本体を持ち
上げすぎると、落下して
けがの原因となることが
あります。
②
下部の穴
2. ディスプレイ本体の固定
本体抜け防止用ねじⒽ（2 本）を取り付け金具
（2 個）
の上部のねじ穴にしっかりと締め付けてください。
（締め付けトルクは 1.2 ∼ 1.5 N・m）
本体抜け防止用ねじ穴
お願い
ディスプレイ本体の抜け止めのために、必ず左右に
本体抜け防止用ねじⒽを取り付けてください。
本体抜け防止用ねじⒽ
日本語
4. 配線処理
取り付け金具の下部側面（左・右）と
接続金具（下）の背面（左・右）にク
ランパー⑥（6 個）
を挿入してください。
クランパーと支柱背面左右の配線用ガ
イドにケーブルを挿入して配線処理を
行ってください。その後、配線用ガイ
ドにストッパー⑦（6 個）をストッパー
取り付け用ねじⒺ（6 本）で固定して
ください。
左右の配線用ガイドには各 6 箇所の
ストッパー取り付け用ねじ穴がありま
す。配線処理に応じて適切なねじ穴を
ご使用ください。
（締め付けトルクは 1.2 ∼ 1.5 N・m）
クランパー
挿入用穴
クランパー⑥
クランパー⑥
クランパー
挿入用穴
ケーブル
お願い
ケーブル
電源コードは他のケーブルとたばねな
いでください。
ストッパー⑦
クランパーの取り付けかた
取り付け穴
ストッパー
取り付け用
ねじⒺ
クランパーを緩める
配線用ガイド
ときに持ち上げる
ストッパー⑦
①取り付け穴に
凸部を差し込む ②接続コードなどを
束ねたら先端部
を引いて締める
ストッパー
取り付け用ねじⒺ
5. 転倒防止について
転倒防止のため、取り付け金具と接続金具（上）との
交差部（左右 2 か所のうち少なくとも 1 か所）に丈夫
なひもやワイヤーなどを通し、しっかりとした壁や柱
などへたるまない程度に接続固定してください。
（転倒防止に必要なひもやワイヤーは市販品をご利用
ください）
このとき、壁や柱からディスプレイ本体背面までの
距離が 1m 以内になるようにしてください。
「安全のため、必ず転倒・落下防止処置
をしてください」
地震の場合などに倒れる恐れがあります。必ず、転倒・
落下防止処置をしてください。
＊転倒・落下防止処置の内容は、地震などでの転倒・
落下によるけがなどの危害を軽減するためのもので
あり、全ての地震などに対してその効果を保証する
ものではありません。
市販品の丈夫な
ひもやワイヤー
日本語
ディスプレイ本体の取り外しかた
① 移動式スタンドの本体抜け防止用ねじⒽ左右 2 本を
取り外してください。
② 転倒防止用のひもやワイヤーなどを外してください。
③ 電源コードや接続機器との配線を外してください。
④ ディスプレイ本体の下部を持ち上げながら手前に
引きます。
本体抜け防止用
ねじⒽ
⑤
絶縁スペーサー
⑤ 下側の絶縁スペーサーが外れたらそのまま上に持ち
上げて取り外します。
④
【ご相談窓口におけるお客様の個人情報のお取り扱いについて】
パナソニック株式会社およびグループ関係会社は、お客様の個人情報をご相談対応や修理対応などに利用させ
ていただき、ご相談内容は録音させていただきます。また、折り返し電話をさせていただくときのために発信
番号を通知いただいております。なお、個人情報を適切に管理し、修理業務等を委託する場合や正当な理由が
ある場合を除き、第三者に開示・提供いたしません。個人情報に関するお問い合わせは、ご相談いただきまし
た窓口にご連絡ください。
〒 571-8503 大阪府門真市松葉町２番１５号
‹3DQDVRQLF&RUSRUDWLRQ
安全注意事项
警告
中文
安装和拆卸均仅能由有资格的技术人员进行。
・如果没有正确地安装台架，监视器可能会倒下、损坏，并可能造成人身伤害。
切勿擅自拆卸或改装移动式台架。
・否则本机可能会掉落下来而损坏，甚至造成人身伤害。
安装在振动小、能支撑设备重量的地方。
・否则设备可能会倾倒或倒下，并可能造成人身伤害。
要确保安装之处具有足够强度承受长期使用。
・如果经过长期使用强度减弱的话，监视器可能会掉落下来，有造成人身伤害的危险。
注意
请勿使用目录中所列的监视器以外的任何监视器。
・否则本机可能倾倒而损坏，从而导致人身伤害。
请勿将超过 15 公斤的重物放在架子板上。
・否则设备可能会倾倒或倒下，并可能造成人身伤害。
如果移动架弯曲或损坏，请勿使用。
・否则本机可能倾倒而损坏，从而导致人身伤害。
请勿给脚轮加油。
・否则脚轮会破裂或损坏，监视器可能会倒下而损坏，并可能使人受伤。
请勿攀爬或悬吊在监视器上或移动式台架上。
・请确保小孩子遵守本警告。否则本机可能倾倒而损坏，从而导致人身伤害。
请勿堵塞通风孔。使用移动式台架时，请勿堵塞监视器底部与地面之间的空间。
・否则可能会导致监视器内部积热，造成火灾。
要注意防止翻倒。
・地震或者幼儿攀登或上到监视器上可能会使其掉落下来，有造成人身伤害的危险。
确保监视器的上、下、左、右均留有至少 10 厘米空间。并且确保背部留有至少 7 厘米空间。
・否则可能造成火灾。
请将本机置于远离阳光直射或加热器具之处。
・若非如此，则可能导致材料的扭曲、变形或退化，并可能引起强度降低而使设备倾倒或破碎，造成人
身伤害。
务必至少由 2 人进行监视器的装卸工作。
・监视器可能掉落并导致受伤。
在进行装配和安装时，请务必确认所有螺钉都已拧紧。
・倘若装配不正确，底座将无法支撑监视器的重量。这可能导致监视器掉落和损坏，从而造成人身伤害。
需安置于稳定且水平的表面。
・否则本机可能倾倒而损坏，从而导致人身伤害。
请使用专用组件进行安装。
・否则，监视器可能会从移动式台架上掉下并受损，还可能导致受伤。
移动监视器时请解除锁定。
・否则本机可能倾倒而损坏，从而导致人身伤害。
部件用不到时，请将其处理掉。
・否则本机可能倾倒而损坏，从而导致人身伤害。
安全注意事项
运用注意事项
中文
1）为监视器选择安装位置时请注意，如果安装在阳光直射处或暖气附近，则可能因光或热而使监视器变色
或变形。
2）清洁时请用一柔软的干布（棉制或法兰绒）擦拭监视器。如果本机过度脏污的话，请先将中性洗涤剂用
水稀释后将污垢擦拭掉，然后再用一干布将其擦干。切勿将汽油、涂料稀释剂或家具抛光蜡作为清洁剂
使用，这可能会导致喷漆脱落。
（有关清洁监视器的信息，请参见监视器的使用说明书。如果使用经化学处理的布类，请遵守布类的使用
说明。）
3）切勿在本产品上粘贴胶布或贴纸。这可能会弄脏移动式台架表面。请勿让其与橡胶、乙烯类树脂等产品
长期接触。（否则会造成劣化。）
4）请勿让监视器的面板受到强力或冲击。
装配和安装注意事项
Ɣ 为了确保正确的监视器性能，防止故障，请勿安装在下述任何位置。
・灭火用喷水器或火灾／烟雾感测器附近
・会产生振动或受到冲撞之处
・高压电线或动力电源附近
・会产生磁性、热、水蒸气或油烟之处附近
・会接触到来自取暖设备热风之处
・会产生来自空调或其他机器的结露水滴之处
Ɣ 请将监视器的电源线插头插入附近的电源插座。
Ɣ 确保空气流通良好，保证环境温度不超过 40 摄氏度。否则，可能造成热量在监视器内部聚积，导致监视
器异常。
Ɣ 固定时不要使安装螺钉或电源线与墙壁内部的任何金属接触。
Ɣ 将柔软的毛毯或布铺在地板上以免在组装和安装作业中支架和地板留下印迹或滑痕。
Ɣ 请在水平平坦的表面上，按照安装说明书进行组装和安装作业。
Ɣ 当将部件用螺钉固定时，要确保螺钉不要紧固不充分也不要使其紧固过度。
Ɣ 进行组装和安装作业或作业过程中移动时，要格外小心以确保安全。
Ɣ 务必阅读和遵守“安全注意事项”。
注意 ：
本台架仅适用于松下监视器型号。
用于其它装置可能会不稳定，从而可能造成人身伤害。
应由专业人员进行安装。
松下公司对任何因安装不正确或使用不当所致的任何财产损失和／或包括死亡在内的严重伤害不承担任
何赔偿责任。
（插图根据 TY-ST65PB2 所绘制）
主要部件
① 支柱（2）
请核对所有部件是否齐全，与所标明的数目是否相符。
② 底座（2）
③ 安装支架（2）
④ 配件（上 / 下）
（各 1 个）
中文
零部件
（上）
没有架子板安装螺丝孔
（下）
有架子板安装螺
丝孔
⑤ 架子板（1）
⑥ 线夹（6）
⑦ 止动器（6）
Ⓐ 支柱组装螺丝
（M6×16）（8）
Ⓑ 支架组装螺丝
（M6×25）（8）
Ⓒ 配件安装螺丝
（M6×65）（12）
Ⓓ 铆螺母
（M6）（20）
Ⓔ 架子板安装螺丝
（M4×12）（4）
止动器安装螺钉
（M4×12）（6）
Ⓕ 内六角锥坑螺钉
碟齿状垫圈
绝缘垫片
（各 4 个）
TY-ST80LF70
TY-ST65PB2
附件
TY-ST50PB2
Ⓖ 六角扳手（包括工具）（1）
产品规格可能随时更改，恕不事先通知。
Ⓗ 用于固定设备的螺丝
（M6×55）（2）
组装
（插图根据 TY-ST65PB2 所绘制）
1. 组装架子
中文
1. 将 1 根支柱①插入底座②并用 4 个支柱组装
螺丝Ⓐ加以固定。按照相同步骤组装另一根
支柱。
支柱①
（紧固扭矩 ：1.8 到 2.2 牛顿米）
支柱组装螺丝Ⓐ
底座②
2. 如图所示将组装好的支柱放倒，用 6 个配件
安装螺丝Ⓒ和 6 个铆螺母Ⓓ将配件（上 / 下）
④固定到支柱的背面。
配件（下）④
（紧固扭矩 ：1.8 到 2.2 牛顿米）
前面
背面
配件（上）④
铆螺母Ⓓ
支柱①
配件安装螺丝Ⓒ
3. 竖起支柱并用 6 个配件安装螺丝Ⓒ和 6 个铆
螺母Ⓓ将另一根支柱①固定到配件的另一侧。
铆螺母Ⓓ
（紧固扭矩 ：1.8 到 2.2 牛顿米）
配件安装
螺丝Ⓒ
支柱①
4. 通过从 5 个选项中选择，将监视器设置在所需高度。
从下表中，选择用于将安装支架③固定到配件（上
/ 下）④的螺丝孔。
标记
标记
中文
单位 ：毫米
屏幕的中央（离地表面的距离）
标记
A
B
C
D
E
TY-ST80LF70
1142
1252
1362
1472
1582
TY-ST65PB2
1187
1297
1407
1517
1627
TY-ST50PB2
1288
1373
1458
1543
1628
安装支架③
5. 使用在步骤 4 中选择的螺丝孔，用 8 个支架
组装螺丝Ⓑ和 8 个铆螺母Ⓓ将安装支架③固
定到配件（上 / 下）④。
（紧固扭矩 ：1.8 到 2.2 牛顿米）
支架组装螺丝Ⓑ
安装支架③
安装支架③
支架组装螺丝Ⓑ
铆螺母Ⓓ
铆螺母Ⓓ
组装
6. 用 4 个架子板安装螺丝Ⓔ将 1 个架子板⑤固
定到下配件的背面。（可以安装到右侧或左
侧。）
切除部
中文
（紧固扭矩 ：1.2 到 1.5 牛顿米）
突出部
架子板⑤
架子板安装
螺丝Ⓔ
2. 准备监视器
安装好绝缘垫片
十字螺丝启子
① 将监视器的正面放在无污垢或异物的干净的布上，然
后按以下步骤进行操作。
如监视器有任何突出部分，请注意不要将其划伤或损
坏。
② 使用十字型螺丝起子从监视器上拆下 4 个螺帽。
毛毯
盖帽
说明
保管好卸下的盖帽。
（使用底座时将使用它们。）
六角扳手Ⓖ
③ 如右图所示，使用附带的六角扳手Ⓖ，将附件Ⓕ
（4 颗内六角锥坑螺钉，4 个碟齿状垫圈和 4 个绝缘垫圈）
安装到卸下盖帽的位置。
（紧固扭矩 ：3 到 4 牛顿米）
毛毯
TY-ST80LF70
TY-ST65PB2
TY-ST50PB2
附件Ⓕ
说明
安装监视器前，请务必锁定全部４个脚轮。
脚轮的锁定和解除锁定
锁定的脚轮
未锁定的脚轮
降低控制杆
1. 安装监视器
① 将监视器上侧的绝缘垫片与移动式台架上部的凹槽啮
合，然后慢慢将其放下，安装到位。
② 稍微抬起监视器的同时，将下侧绝缘垫片插入移动式
台架下部的孔中，然后直接放下监视器，安装到位。
中文
3. 安装到台架
抬高控制杆
顶部的绝缘垫片
①
上部的孔
注意
请勿不必要地将监视器抬起得过高。
・若将监视器抬起得过高，监视器可能会跌落并
可能导致人身伤害。
底部的绝缘垫片
②
下部的孔
2. 固定监视器
将 2 个用于固定设备的螺丝Ⓗ牢固拧紧到位于安装支
架上部的 2 个螺丝孔中。
（紧固扭矩 ：1.2 到 1.5 牛顿米）
用于固定设备的螺丝孔
说明
务必在左右装上用于固定设备的螺丝Ⓗ，以防监视器松
脱。
用于固定设备的螺丝Ⓗ
组装
4. 布线
中文
将 6 个线夹⑥插入安装支架（右 / 左）
下方侧面以及配件（下）后方右、左两侧。
通过将电缆插入左右支柱背面的布线导
向器进行布线。然后用 6 个止动器安
装螺钉Ⓔ将 6 个止动器⑦安装到布线
导向器。
左右布线导向器上各有 6 个止动器安
装螺钉用螺孔。请使用正确的螺孔进行
布线。
（紧固扭矩 ：1.2 到 1.5 牛顿米）
用于插入线
夹的孔
线夹⑥
线夹⑥
用于插入
线夹的孔
电缆
说明
切勿将连接电缆与电源导线绑扎在一
起。
电缆
固定线夹
装配孔
止动器⑦
松开线夹时提起。
止动器安装
螺钉Ⓔ
布线导向器
①将凸出物插
入到装配孔。②在将电缆（如连接线）
捆扎在一起后，
拉一下末端以将它
们扯紧。
止动器⑦
止动器安装螺钉Ⓔ
5. 防止跌落
为了防止设备跌落，通过将牢固的缆线穿过安装支架和
配件（上）的交叉点（左、右 2 处中至少一处）加以固定，
并将其紧紧连接到结实的支柱或墙壁。
（使用市面上提供的缆线以防跌落。
）
支柱或墙壁与监视器背面之间的距离不得超过 1 米。
市售的结实的绳子
或金属线
拆下监视器
① 从移动式台架上拆下 2 个用于固定设备的螺丝Ⓗ（左
右侧各 1 个）。
③ 拔下电源线和将监视器连接至其它设备的所有电缆。
④ 抬起监视器底部的同时，将监视器向您的方向拉出。
⑤ 卸下底部绝缘垫片后，继续向上抬起监视器并将其卸
下。
用于固定设备的
螺丝Ⓗ
中文
② 为防止设备倒下，取下缆线。
⑤
绝缘垫片
④
制造商 ：松下电器产业株式会社
日本大阪府门真市大字门真 1006 番地
主　页 : http://panasonic.net
进口商 ：松下电器（中国）有限公司
北京市朝阳区景华南街 5 号 远洋光华中心 C 座 3 层、6 层
原产地 ：台湾
日本印刷
发行 ：2013 年 12 月
‹3DQDVRQLF&RUSRUDWLRQ
6DIHW\SUHFDXWLRQV
:$51,1*
(QJOLVK
,QVWDOODWLRQDQGUHPRYDOVKRXOGRQO\EHFDUULHGRXWE\DTXDOLILHGWHFKQLFLDQ
‡,IWKHVWDQGLVQRWLQVWDOOHGFRUUHFWO\WKHGLVSOD\PD\IDOORYHUDQGEHFRPHGDPDJHGDQGSHUVRQDO
LQMXU\PD\UHVXOW
'RQRWGLVDVVHPEOHRUPRGLI\WKHPRELOHVWDQG
‡2WKHUZLVHWKHXQLWPD\IDOORYHUDQGEHFRPHGDPDJHGDQGSHUVRQDOLQMXU\PD\UHVXOW
6HWXSLQDORFDWLRQZLWKOLWWOHYLEUDWLRQWKDWFDQVXSSRUWWKHZHLJKWRIWKHXQLW
‡2WKHUZLVHWKHXQLWPD\IDOORYHURUGRZQDQGSHUVRQDOLQMXU\PD\UHVXOW
(QVXUHWKDWWKHLQVWDOODWLRQORFDWLRQLVVWURQJHQRXJKWRVXSSRUWORQJWHUPXVH
‡,ILWVVWUHQJWKEHFRPHVLQVXIILFLHQWRYHUWKHFRXUVHRIORQJWHUPXVHWKHGLVSOD\PD\WRSSOHRYHU
SRVVLEO\FDXVLQJLQMXU\
&$87,21
'RQRWXVHDQ\GLVSOD\VRWKHUWKDQWKRVHJLYHQLQWKHFDWDORJXH
‡2WKHUZLVHWKHXQLWPD\IDOORYHUDQGEHFRPHGDPDJHGDQGSHUVRQDOLQMXU\PD\UHVXOW
'RQRWSODFHZHLJKWRIRYHU.J/EVRQWKHVKHOISODWH
‡2WKHUZLVHWKHXQLWPD\IDOORYHURUGRZQDQGSHUVRQDOLQMXU\PD\UHVXOW
'RQRWXVHWKHPRELOHVWDQGLILWEHFRPHVZDUSHGRUSK\VLFDOO\GDPDJHG
‡2WKHUZLVHWKHXQLWPD\IDOORYHUDQGEHFRPHGDPDJHGDQGSHUVRQDOLQMXU\PD\UHVXOW
'RQRWOXEULFDWHWKHFDVWHUV
‡7KHFDVWHUVPD\FUDFNRUEHFDPHGDPDJHGDQGWKHGLVSOD\PD\IDOOGRZQDQGEHFDPHGDPDJHGDQG
SHUVRQDOLQMXU\PD\UHVXOW
'RQRWFOLPERQRUKDQJIURPWKHGLVSOD\RUPRELOHVWDQG
‡%HSDUWLFXODUO\FDUHIXOWKDW\RXQJFKLOGUHQREH\WKLVFDXWLRQ2WKHUZLVHWKHXQLWPD\IDOORYHUDQG
EHFRPHGDPDJHGDQGSHUVRQDOLQMXU\PD\UHVXOW
'RQRWEORFNWKHYHQWLODWLRQKROHV'RQRWEORFNWKHVSDFHEHWZHHQWKHERWWRPRIGLVSOD\DQGWKH
IORRUZKHQXVLQJWKHPRELOHVWDQG
‡2WKHUZLVHKHDWPD\EXLOGXSLQVLGHDQGFDXVHDILUH
7DNHVWHSVWRSUHYHQWWRSSOLQJ
‡(DUWKTXDNHVRUFKLOGUHQFOLPELQJXSRURQWRWKHGLVSOD\PD\FDXVHWKHGLVSOD\WRWRSSOHRYHUSRVVLEO\
UHVXOWLQJLQLQMXU\
6HFXUHDWOHDVWFPLQFKHVRIVSDFHDWWKHWRSERWWRPOHIWDQGULJKWRIWKHGLVSOD\$OVR
VHFXUHDWOHDVWFPLQFKHVRIVSDFHDWWKHEDFN
‡)DLOLQJWRGRVRPD\UHVXOWLQDILUH
.HHSWKHXQLWDZD\IURPGLUHFWVXQOLJKWDQGKHDWLQJHTXLSPHQW
‡)DLOXUHWRGRVRPD\UHVXOWLQZDUSLQJGHIRUPDWLRQRUGHJUDGDWLRQRIPDWHULDOVDQGDORVVRIVWUHQJWK
WKDWPD\FDXVHWKHHTXLSPHQWWRIDOORYHURUEUHDNDQGFDXVHLQMXU\
7KHZRUNRIILWWLQJRUUHPRYLQJWKHGLVSOD\PXVWEHSHUIRUPHGE\DWOHDVWSHRSOH
‡7KHGLVSOD\PD\IDOODQGFDXVHLQMXU\
'XULQJDVVHPEO\DQGVHWXSZRUNPDNHVXUHWKDWDOOVFUHZVDUHVHFXUHO\WLJKWHQHG
‡,IDVVHPEO\LVQRWSHUIRUPHGFRUUHFWO\WKHVWDQGZLOOQRWEHDEOHWRVXSSRUWWKHZHLJKWRIWKHGLVSOD\
7KLVPD\UHVXOWLQWKHGLVSOD\IDOOLQJRYHUDQGEHFRPLQJGDPDJHGZKLFKPD\UHVXOWLQSHUVRQDOLQMXU\
6HWXSRQDVWDEOHOHYHOVXUIDFH
‡2WKHUZLVHWKHXQLWPD\IDOORYHUDQGEHFRPHGDPDJHGDQGSHUVRQDOLQMXU\PD\UHVXOW
)RULQVWDOODWLRQXVHWKHVSHFLDOSXUSRVHFRQVWLWXHQWSDUWV
‡2WKHUZLVHWKHGLVSOD\PD\IDOORIIWKHPRELOHVWDQGDQGEHGDPDJHGSRVVLEO\FDXVLQJLQMXU\
8QORFNWKHFDVWHUVZKHQPRYLQJWKHGLVSOD\
‡2WKHUZLVHWKHXQLWPD\IDOORYHUDQGEHFRPHGDPDJHGDQGSHUVRQDOLQMXU\PD\UHVXOW
'LVSRVHRIWKHSURGXFWZKHQLWLVQRORQJHUJRLQJWREHXVHG
‡2WKHUZLVHWKHXQLWPD\IDOORYHUDQGEHFRPHGDPDJHGDQGSHUVRQDOLQMXU\PD\UHVXOW
5HTXHVWVUHJDUGLQJKDQGOLQJ
(QJOLVK
([HUFLVHFDUHZKHQVHOHFWLQJWKHORFDWLRQIRUWKHGLVSOD\EHFDXVHLWPD\GLVFRORURUGHIRUPGXHWROLJKW
RUKHDWLILWLVSODFHGZKHUHLWLVH[SRVHGWRGLUHFWVXQOLJKWRUQHDUDKHDWHU
)RUFOHDQLQJZLSHWKHGLVSOD\XVLQJDVRIWGU\FORWKPDGHRIFRWWRQRUIODQQHO,IWKHXQLWLVH[WUHPHO\
VRLOHGILUVWZLSHRIIVRLOLQJZLWKDQHXWUDOGHWHUJHQWGLOXWHGLQZDWHUDQGWKHQZLSHZLWKDGU\FORWK'R
QRWXVHFOHDQHUVVXFKDVEHQ]HQHWKLQQHURUIXUQLWXUHZD[EHFDXVHWKH\PD\FDXVHSDLQWSHHOLQJ
)RULQIRUPDWLRQRQFOHDQLQJWKHGLVSOD\VHHWKHGLVSOD\¶VLQVWUXFWLRQPDQXDO,IXVLQJDFKHPLFDOO\
WUHDWHGFORWKIROORZWKHLQVWUXFWLRQVVXSSOLHGZLWKWKHFORWK
'RQRWDIIL[DGKHVLYHWDSHRUVWLFNHUVWRWKHSURGXFW'RLQJVRPD\GLUW\WKHVXUIDFHRIWKHPRELOHVWDQG
'RQRWDOORZORQJWHUPFRQWDFWZLWKUXEEHUYLQ\OSURGXFWVRUWKHOLNH'RLQJVRZLOOFDXVHGHWHULRUDWLRQ
'RQRWVXEMHFWWKHSDQHORIWKHGLVSOD\WRDVWURQJIRUFHRULPSDFW
3UHFDXWLRQVIRUPRELOHVWDQGDVVHPEO\DQGVHWXSZRUN
Ɣ7RHQVXUHFRUUHFWGLVSOD\SHUIRUPDQFHDQGSUHYHQWWURXEOHGRQRWILWDWDQ\RIWKHIROORZLQJORFDWLRQV
‡1HDUVSULQNOHUVRUILUHVPRNHGHWHFWRUV
‡:KHUHWKHUHLVDULVNRIH[SRVXUHWRYLEUDWLRQRULPSDFW
‡1HDUKLJKYROWDJHZLUHVRUG\QDPLFSRZHUVXSSOLHV
‡1HDUVRXUFHVRIPDJQHWLVPKHDWZDWHUYDSRURUVRRW
‡/RFDWLRQVH[SRVHGWRDLUEORZQIURPKHDWLQJHTXLSPHQW
‡:KHUHGURSOHWVRIFRQGHQVDWLRQIURPDQDLUFRQGLWLRQHURURWKHUXQLWPD\IRUP
Ɣ)RUWKHGLVSOD\SRZHUVXSSO\SOXJXVHDSRZHUVXSSO\RXWOHWWKDWFDQEHUHDFKHGHDVLO\
Ɣ(QVXUHJRRGDLUIORZVRWKDWWKHDPELHQWWHPSHUDWXUHGRHVQRWH[FHHGƒ&ƒ))DLOXUHWRGRWKLV
PD\FDXVHKHDWWREXLOGXSLQVLGHWKHGLVSOD\UHVXOWLQJLQPDOIXQFWLRQ
Ɣ)LWVRWKHUHLVQRFRQWDFWEHWZHHQWKHDWWDFKPHQWEROWVRUSRZHUFRUGDQGDQ\PHWDOLQVLGHWKHZDOO
Ɣ6SUHDGDVRIWEODQNHWRUFORWKRYHUWKHIORRUVRWKDWWKHVWDQGDQGIORRUZLOOQRWEHPDUNHGRUVFUDWFKHG
GXULQJWKHDVVHPEO\DQGLQVWDOODWLRQZRUN
Ɣ&RQGXFWDVVHPEO\DQGLQVWDOODWLRQZRUNRQDKRUL]RQWDODQGIODWVXUIDFHDFFRUGLQJWRWKHILWWLQJ
LQVWUXFWLRQV
Ɣ:KHQVFUHZLQJGRZQWKHSDUWVHQVXUHWKDWWKHVFUHZVDUHQHLWKHULQVXIILFLHQWO\WLJKWHQHGQRURYHU
WLJKWHQHG
Ɣ7DNHVXIILFLHQWFDUHWRHQVXUHVDIHW\DURXQG\RXZKHQSHUIRUPLQJWKHDVVHPEO\DQGLQVWDOODWLRQZRUNRU
ZKLOHPRYLQJDERXWGXULQJWKHFRXUVHRIWKHZRUN
Ɣ%HVXUHWRUHDGDQGREVHUYHWKH³6DIHW\SUHFDXWLRQV´
&DXWLRQ
7KLVVWDQGLVLQWHQGHGIRURQO\3DQDVRQLFGLVSOD\PRGHOV
8VHZLWKRWKHUDSSDUDWXVLVFDSDEOHRIUHVXOWLQJLQLQVWDELOLW\FDXVLQJSRVVLEOHLQMXU\
352)(66,21$/,167$//$7,21,65(48,5('
3$1$621,&',6&/$,06$1<3523(57<'$0$*($1'256(5,286,1-85<,1&/8',1*
'($7+5(68/7,1*)520,03523(5,167$//$7,2125,1&255(&7+$1'/,1*
&RPSRQHQWV
,OOXVWUDWLRQFUHDWHGEDVHGRQ7<673%
0DLQSDUWV &KHFNWKDWDOOWKHSDUWVDUHDFFRXQWHGIRUDQG
SUHVHQWLQWKHLUGHVLJQDWHGTXDQWLWLHV
①6XSSRUWFROXPQ
②%DVH
③0RXQWLQJEUDFNHW
④)LWWLQJWRSERWWRP
HDFK
(QJOLVK
7RS:LWKRXWWKHVKHOI
SODWHDWWDFKPHQW
VFUHZKROHV
%RWWRP
:LWKWKHVKHOI
SODWHDWWDFKPHQW
VFUHZKROHV
⑥&ODPSHU
⑦6WRSSHU
Ⓐ6XSSRUWFROXPQDVVHPEO\
VFUHZ
0î
Ⓑ%UDFNHWDVVHPEO\VFUHZ
0î
Ⓒ)LWWLQJDWWDFKPHQWVFUHZ
0î
Ⓓ,QVHUWQXW
0
Ⓔ6KHOISODWHDWWDFKPHQWVFUHZ
0î
6WRSSHUDWWDFKPHQWVFUHZ
0î
Ⓕ$OOHQKHDGFRXQWHUVXQNVFUHZ
'LVKHGWRRWKHGZDVKHU
,QVXODWLRQVSDFHU
HDFK
⑤6KHOISODWH
$FFHVVRU\SDUWV
7<67/)
7<673%
7<673%
Ⓖ$OOHQZUHQFKLQFOXGHGWRRO
Ⓗ6FUHZIRUVHFXULQJXQLW
0î
7KHLPDJHVVKRZQLQWKLVPDQXDODUHIRULOOXVWUDWLYHSXUSRVHRQO\
$VVHPEO\
,OOXVWUDWLRQFUHDWHGEDVHGRQ7<673%
$VVHPEOLQJRIWKHVWDQG
6XSSRUWFROXPQ①
6XSSRUWFROXPQ
DVVHPEO\VFUHZⒶ
7LJKWHQLQJWRUTXHWR1ÂP
(QJOLVK
,QVHUWRQHVXSSRUWFROXPQ①WRWKH
EDVH②DQGIL[LWZLWKWKHVXSSRUWFROXPQ
DVVHPEO\VFUHZVⒶ$VVHPEOH
WKHRWKHUVXSSRUWFROXPQLQWKHVDPH
SURFHGXUH
%DVH②
/D\GRZQWKHDVVHPEOHGVXSSRUWFROXPQ
DVVKRZQLQWKHILJXUHDQGWRLWVEDFN
VLGHIL[WKHILWWLQJVWRSERWWRP④ZLWK
WKHILWWLQJDWWDFKPHQWVFUHZVⒸDQG
WKHLQVHUWQXWVⒹ
)LWWLQJERWWRP④
)URQWVLGH
7LJKWHQLQJWRUTXHWR1ÂP
%DFNVLGH
)LWWLQJWRS④
,QVHUWQXWⒹ
6XSSRUWFROXPQ①
)LWWLQJDWWDFKPHQWVFUHZⒸ
5DLVHWKHVXSSRUWFROXPQDQGIL[WKH
RWKHUVXSSRUWFROXPQ①WRWKHRWKHUVLGH
RIWKHILWWLQJVZLWKWKHILWWLQJDWWDFKPHQW
VFUHZVⒸDQGLQVHUWQXWVⒹ
,QVHUWQXWⒹ
7LJKWHQLQJWRUTXHWR1ÂP
)LWWLQJ
DWWDFKPHQW
VFUHZⒸ
6XSSRUWFROXPQ①
$VVHPEO\
6HWWKHGLVSOD\WRWKHGHVLUHGKHLJKWE\
VHOHFWLQJIURPWKHRSWLRQV
)URPWKHWDEOHEHORZVHOHFWWKHVFUHZKROHV
IRUIL[LQJWKHPRXQWLQJEUDFNHWV③WRWKH
ILWWLQJVWRSERWWRP④
(QJOLVK
0DUN
$
%
&
'
(
0DUN
0DUN
8QLWPPLQFKHV
&HQWHURIVFUHHQ
'LVWDQFHIURPWKHIORRUVXUIDFH
7<67/)
7<673%
7<673%
8VLQJWKHVFUHZKROHVVHOHFWHGLQVWHS
IL[WKHPRXQWLQJEUDFNHWV③WRWKH
ILWWLQJVWRSERWWRP④ZLWKWKHEUDFNHW
DVVHPEO\VFUHZVⒷDQGLQVHUWQXWVⒹ
7LJKWHQLQJWRUTXHWR1ÂP
0RXQWLQJEUDFNHW③
%UDFNHWDVVHPEO\
VFUHZⒷ
0RXQWLQJ
EUDFNHW③
%UDFNHWDVVHPEO\
VFUHZⒷ
,QVHUWQXWⒹ
,QVHUWQXWⒹ
0RXQWLQJ
EUDFNHW③
)L[WKHVKHOISODWH⑤WRWKHEDFNRI
WKHERWWRPILWWLQJZLWKWKHVKHOISODWH
DWWDFKPHQWVFUHZVⒺ,WFDQEH
DWWDFKHGWRHLWKHUWKHULJKWRUOHIWVLGH
&XWRXW
7LJKWHQLQJWRUTXHWR1ÂP
7DE
%ODQNHW
6KHOISODWH⑤
(QJOLVK
3KLOOLSVKHDG
VFUHZGULYHU
&DS
6KHOISODWH
DWWDFKPHQW
VFUHZⒺ
$OOHQZUHQFKⒼ
%ODQNHW
7<673% 7<673%
$FFHVVRU\SDUWVⒻ
3UHSDULQJWKHGLVSOD\
$WWDFKLQJWKHLQVXODWLRQVSDFHUV
3KLOOLSVKHDG
VFUHZGULYHU
①3ODFHWKHIURQWVXUIDFHRIWKHGLVSOD\RQDFOHDQ
FORWKWKDWKDVQRGLUWRUIRUHLJQREMHFWVRQLWDQG
IROORZWKHSURFHGXUHEHORZ
,IWKHGLVSOD\KDVDQ\SURWUXGLQJSDUWVWDNHFDUH
QRWWRVFUDWFKRUGDPDJHWKHP
②5HPRYHWKHFDSVIURPWKHGLVSOD\XVLQJD
3KLOOLSVKHDGVFUHZGULYHU
%ODQNHW
&DS
$OOHQZUHQFKⒼ
1RWH
.HHSWKHFDSVWKDWZHUHUHPRYHGLQDVDIHSODFH
7KH\ZLOOEHUHTXLUHGLI\RXXVHWKHSHGHVWDO
③8VLQJWKHVXSSOLHG$OOHQZUHQFKⒼDWWDFK
DFFHVVRU\SDUWVⒻIRXU$OOHQKHDGFRXQWHUVXQN
VFUHZVGLVKHGWRRWKHGZDVKHUVDQGLQVXODWLRQ
VSDFHUVDWWKHORFDWLRQVZKHUHWKHFDSVZHUH
UHPRYHGDVVKRZQLQWKHILJXUHRQWKHULJKW
7LJKWHQLQJWRUTXHWR1ÂP
%ODQNHW
7<67/)
7<673%
7<673%
$FFHVVRU\SDUWVⒻ
$VVHPEO\
)LWWLQJWRWKHVWDQG
1RWH
%HIRUHILWWLQJWKHGLVSOD\PDNHVXUHWRORFNDOOFDVWHUV
/RFNLQJDQGXQORFNLQJWKHFDVWHUV
&DVWHUORFNHG
&DVWHUXQORFNHG
(QJOLVK
/RZHUWKHOHYHU
)LWWLQJWKHGLVSOD\
①(QJDJHWKHXSSHULQVXODWLRQVSDFHUVRIWKH
GLVSOD\ZLWKWKHFXWRXWVDWWKHWRSRIWKHPRELOH
VWDQGDQGVORZO\ORZHUWKHGLVSOD\LQWRSODFH
②:KLOHOLIWLQJWKHGLVSOD\VOLJKWO\LQVHUWWKHERWWRP
LQVXODWLRQVSDFHUVLQWRWKHKROHVDWWKHORZHUHQG
RIWKHPRELOHVWDQGDQGWKHQORZHUWKHGLVSOD\
VWUDLJKWGRZQLQWRSODFH
&$87,21
'RQRWOLIWXSWKHGLVSOD\KLJKHUWKDQ
QHFHVVDU\
‡,IWKHGLVSOD\LVOLIWHGWRRKLJKLWPD\IDOOGRZQ
DQGSHUVRQDOLQMXU\PD\UHVXOW
/LIWWKHOHYHU
8SSHULQVXODWLRQVSDFHU
①
+ROHLQWKHXSSHUSDUW
/RZHULQVXODWLRQ
VSDFHU
②
+ROHLQWKHORZHUSDUW
)L[LQJWKHGLVSOD\
)LUPO\WLJKWHQWKHVFUHZVIRUVHFXULQJXQLW
ⒽLQWKHVFUHZKROHVRQWKHXSSHUSDUWRIWKH
PRXQWLQJEUDFNHW
7LJKWHQLQJWRUTXHWR1ÂP
+ROHVIRUVFUHZVIRUVHFXULQJXQLW
1RWH
0DNHVXUHWRILWWKHVFUHZVIRUVHFXULQJXQLWⒽRQWKH
OHIWDQGULJKWWRSUHYHQWWKHGLVSOD\IURPFRPLQJRII
6FUHZIRUVHFXULQJXQLWⒽ
:LULQJ
+ROHVIRU
&ODPSHU⑥
LQVHUWLQJFODPSHUV
&ODPSHU⑥
(QJOLVK
,QVHUWWKHFODPSHUV⑥WRWKHVLGH
RIWKHORZHUSDUWRIWKHPRXQWLQJ
EUDFNHWVULJKWOHIWDQGRQWKHULJKW
DQGOHIWVLGHVDWWKHEDFNRIWKH
ILWWLQJERWWRP
:LUHWKHFDEOHVE\LQVHUWLQJWKHP
LQWRWKHZLULQJJXLGHVRQWKHEDFNRI
WKHULJKWDQGOHIWVXSSRUWFROXPQV
7KHQDWWDFKWKHVWRSSHUV⑦WR
WKHZLULQJJXLGHVZLWKWKHVWRSSHU
DWWDFKPHQWVFUHZVⒺ
(DFKRIWKHULJKWDQGOHIWZLULQJ
JXLGHVKDVVFUHZKROHVIRUWKH
VWRSSHUDWWDFKPHQWVFUHZV8VHWKH
VFUHZKROHVDSSURSULDWHIRU\RXU
ZLULQJ
7LJKWHQLQJWRUTXHWR1ÂP
+ROHVIRU
LQVHUWLQJFODPSHUV
&DEOHV
&DEOHV
1RWH
6WRSSHU⑦
'RQRWEXQGOHWKHFRQQHFWLRQFDEOHV
DQGPDLQOHDGWRJHWKHU
)LWWLQJWKHFODPSHUV
)LWWLQJKROH
/LIWXSZKHQ
ORRVHQLQJ
WKHFODPSHU
6WRSSHU
DWWDFKPHQW
VFUHZⒺ
:LULQJJXLGH
6WRSSHU⑦
①,QVHUWWKH
SURMHFWLRQLQWR
WKHILWWLQJKROH
6WRSSHUDWWDFKPHQW
VFUHZⒺ
②$IWHUEXQFKLQJWRJHWKHUFDEOHVVXFK
DVFRQQHFWLRQFRUGVSXOOWKHHQGWR
GUDZWKHPWLJKW
3UHYHQWLQJIDOOLQJRYHU
,QRUGHUWRSUHYHQWWKHXQLWIURPIDOOLQJRYHUIL[LW
E\SDVVLQJVWURQJFRUGVRUZLUHVWRWKHFURVVRYHU
SRLQWVDWOHDVWORFDWLRQRXWRIWKHORFDWLRQVRQ
WKHOHIWDQGULJKWRIWKHPRXQWLQJEUDFNHWVDQG
WKHILWWLQJWRSDQGFRQQHFWWKHPZLWKRXWVODFNWR
VWXUG\SLOODUVRUZDOOV
8VHFRPPHUFLDOO\DYDLODEOHFRUGRUZLUHWRSUHYHQW
IDOOLQJRYHU
7KHGLVWDQFHEHWZHHQWKHSLOODURUZDOODQGWKHUHDU
RIWKHGLVSOD\PXVWEHPLQFKHVRUOHVV
6WURQJFRUGVRU
ZLUHVDYDLODEOHRQ
WKHPDUNHW
5HPRYLQJWKHGLVSOD\
①5HPRYHWKHVFUHZVIRUVHFXULQJXQLWⒽ
HDFKRQWKHULJKWDQGOHIWIURPWKHPRELOH
VWDQG
②5HPRYHWKHFRUGRUZLUHIRUSUHYHQWLQJWKHXQLW
IURPIDOOLQJRYHU
6FUHZIRU
VHFXULQJXQLWⒽ
(QJOLVK
③'LVFRQQHFWWKHSRZHUFRUGDQGWKHZLUHV
FRQQHFWLQJWKHGLVSOD\WRWKHRWKHUXQLWV
④:KLOHOLIWLQJWKHERWWRPSDUWRIWKHGLVSOD\SXOO
WKHGLVSOD\WRZDUG\RX
⑤
⑤$IWHUWKHERWWRPLQVXODWLRQVSDFHUVKDYHEHHQ
UHPRYHGFRQWLQXHOLIWLQJXSWKHGLVSOD\DQG
UHPRYHLW
,QVXODWLRQVSDFHU
④
6LFKHUKHLWVPD‰QDKPHQ
:DUQXQJ
(LQEDXXQG$XVEDXVROOHQQXUYRQHLQHPTXDOLIL]LHUWHQ7HFKQLNHUYRUJHQRPPHQZHUGHQ
‡:HQQGHU6WlQGHUQLFKWNRUUHNWPRQWLHUWZLUGNDQQGDV'LVSOD\XPNLSSHQXQGEHVFKlGLJWZHUGHQRGHU
9HUOHW]XQJHQYHUXUVDFKHQ
1HKPHQ6LHGHQPRELOHQ6WlQGHUQLFKWDXVHLQDQGHUE]ZlQGHUQ6LHLKQQLFKWDE
‡$QGHUHQIDOOVNDQQGDV*HUlWXPNLSSHQXQGEHVFKlGLJWZHUGHQE]Z9HUOHW]XQJHQYHUXUVDFKHQ
6WHOOHQ6LHGHQ6WlQGHUDQHLQHP2UWPLWJHULQJHQ9LEUDWLRQHQXQGDXVUHLFKHQG7UDJIlKLJNHLWIU
GDV*HUlWDXI
‡$QGHUHQIDOOVNDQQGDV*HUlWXPNLSSHQRGHUKHUXQWHUIDOOHQXQG9HUOHW]XQJHQYHUXUVDFKHQ
9HUJHZLVVHUQ6LHVLFKGDVVGHU,QVWDOODWLRQVRUWDXFKIUGHQ/DQJ]HLWJHEUDXFKVWDUNJHQXJLVW
‡)DOOVGLH6WlUNHEHL/DQJ]HLWJHEUDXFKXQ]XUHLFKHQGZLUGNDQQGDV'LVSOD\XPNLSSHQXQGJJI
9HUOHW]XQJHQYHUXUVDFKHQ
'HXWVFK
9RUVLFKW
1LFKWIU'LVSOD\VYHUZHQGHQGLHQLFKWLQGLHVHP.DWDORJDXIJHIKUWVLQG
‡$QGHUHQIDOOVNDQQGDV*HUlWXPNLSSHQXQGEHVFKlGLJWZHUGHQRGHU9HUOHW]XQJHQYHUXUVDFKHQ
6WHOOHQ6LHNHLQ*HZLFKWYRQPHKUDOVNJDXIGLH5HJDOSODWWH
‡$QGHUHQIDOOVNDQQGDV*HUlWXPNLSSHQRGHUKHUXQWHUIDOOHQXQG9HUOHW]XQJHQYHUXUVDFKHQ
'HQ6RFNHOQLFKWYHUZHQGHQIDOOVHUYHU]RJHQJHULVVHQRGHUJHEURFKHQLVW
‡$QGHUHQIDOOVNDQQGDV*HUlWXPNLSSHQXQGEHVFKlGLJWZHUGHQRGHU9HUOHW]XQJHQYHUXUVDFKHQ
6FKPLHUHQ6LHGLH/DXIUROOHQQLFKW
‡$QGHUHQIDOOVN|QQHQGLH/DXIUROOHQ6SUQJHEHNRPPHQRGHUEHVFKlGLJWZHUGHQGDV'LVSOD\NDQQ]X
%RGHQIDOOHQXQGGDEHLEHVFKlGLJWZHUGHQRGHUHVNDQQ]X9HUOHW]XQJHQNRPPHQ
.OHWWHUQ6LHQLFKWDXIGDV'LVSOD\RGHUDXIGHQPRELOHQ6WlQGHUXQGKDOWHQ6LHVLFKQLFKWGDUDQIHVW
‡'LHVJLOWEHVRQGHUVIUNOHLQH.LQGHU$QGHUHQIDOOVNDQQGDV*HUlWXPNLSSHQXQGEHVFKlGLJWZHUGHQ
RGHU9HUOHW]XQJHQYHUXUVDFKHQ
6WHOOHQ6LHVLFKHUGDVVGLH/IWXQJV|IIQXQJHQQLFKWEORFNLHUWVLQG'HU5DXP]ZLVFKHQGHU8QWHUVHLWH
GHV'LVSOD\VXQGGHP)X‰ERGHQGDUIEHL9HUZHQGXQJGHVPRELOHQ6WlQGHUVQLFKWEORFNLHUWZHUGHQ
‡$QGHUHQIDOOVNDQQHLQ:lUPHVWDXHQWVWHKHQGHUHLQ)HXHUYHUXUVDFKHQNDQQ
7UHIIHQ6LH9RUEHXJHPD‰QDKPHQJHJHQGDV8PNLSSHQ
‡(UGEHEHQRGHU.LQGHUGLHDXIGDV'LVSOD\NOHWWHUQN|QQHQGD]XIKUHQGDVVGDV'LVSOD\XPNLSSWXQG
JJI9HUOHW]XQJHQYHUXUVDFKHQ
/DVVHQ6LHREHUXQGXQWHUKDOEVRZLHOLQNVXQGUHFKWVGHV'LVSOD\VPLQGHVWHQVFP3ODW]
/DVVHQ6LHDXFKQDFKKLQWHQPLQGHVWHQVFP3ODW]
‡$QGHUHQIDOOVNDQQHLQ%UDQGHQWVWHKHQ
+DOWHQ6LHGDV*HUlWYRQGLUHNWHP6RQQHQOLFKWXQG+HL]N|USHUQIHUQ
‡:HQQGDVQLFKWJHVFKLHKWEHVWHKWGLH*HIDKUYRQ9HUZHOOXQJHQ9HUIRUPXQJHQRGHU0DWHULDODOWHUXQJ
XQGHLQ9HUOXVWDQ0DWHULDOIHVWLJNHLWGHU]X8PNLSSHQRGHU%HVFKlGLJXQJPLW9HUOHW]XQJHQIKUHQNDQQ
'DV$QEULQJHQRGHU$EQHKPHQGHV'LVSOD\VPXVVLPPHUYRQPLQGHVWHQV3HUVRQHQDXVJHIKUWZHUGHQ
‡'DV'LVSOD\NDQQKHUXQWHUIDOOHQXQG9HUOHW]XQJHQYHUXUVDFKHQ
%HLP0RQWLHUHQXQG$XIVWHOOHQNRQWUROOLHUHQREDOOH6FKUDXEHQULFKWLJIHVWJH]RJHQVLQG
‡)DOOVGLH0RQWDJHQLFKWRUGQXQJVJHPl‰GXUFKJHIKUWZLUGLVWNHLQHDXVUHLFKHQGH7UDJIlKLJNHLWGHV
6WlQGHUVIUGDV'LVSOD\JHZlKUOHLVWHW'DGXUFKNDQQGDV'LVSOD\XPIDOOHQXQGEHVFKlGLJWZHUGHQXQG
GDEHL9HUOHW]XQJHQYHUXUVDFKHQ
$XIHLQHUVWDELOHQHEHQHQ)OlFKHDXIVWHOOHQ
‡$QGHUHQIDOOVNDQQGDV*HUlWXPNLSSHQXQGEHVFKlGLJWZHUGHQRGHU9HUOHW]XQJHQYHUXUVDFKHQ
9HUZHQGHQ6LH]XU,QVWDOODWLRQDXVVFKOLH‰OLFKGLH6SH]LDO%HIHVWLJXQJVWHLOHLP/LHIHUXPIDQJ
‡ $QGHUHQIDOOVNDQQGDV'LVSOD\YRPPRELOHQ6WlQGHUKHUXQWHUIDOOHQXQGEHVFKlGLJWZHUGHQE]Z9HUOHW]XQJHQYHUXUVDFKHQ
/|VHQ6LHGLH6SHUUHGHU/DXIUROOHQXPGDV'LVSOD\DQHLQHQDQGHUHQ2UW]XEHZHJHQ
‡$QGHUHQIDOOVNDQQGDV*HUlWXPNLSSHQXQGEHVFKlGLJWZHUGHQRGHU9HUOHW]XQJHQYHUXUVDFKHQ
(QWVRUJHQ6LHGLHVHV3URGXNWYRUVFKULIWVPl‰LJZHQQHVQLFKWPHKUYHUZHQGHWZHUGHQVROO
‡$QGHUHQIDOOVNDQQGDV*HUlWXPNLSSHQXQGEHVFKlGLJWZHUGHQRGHU9HUOHW]XQJHQYHUXUVDFKHQ
6LFKHUKHLWVPD‰QDKPHQ
9RUVLFKWVPD‰QDKPHQEHLGHU+DQGKDEXQJ
'HXWVFK
'HU$XIVWHOOXQJVRUWGHV'LVSOD\VVROOWHVRUJIlOWLJDXVJHVXFKWZHUGHQZHLOGDV*HKlXVHVLFKDXIJUXQG
YRQ/LFKWVWUDKOHQRGHU:lUPHYHUIlUEHQRGHUYHUIRUPHQNDQQZHQQHVGLUHNWHU6RQQHQHLQVWUDKOXQJ
DXVJHVHW]WLVWRGHULQGHU1lKHHLQHV+HL]JHUlWHVDXIJHVWHOOWZLUG
:LVFKHQ6LHGDV'LVSOD\]XP5HLQLJHQPLWHLQHPZHLFKHQWURFNHQHQ7XFKDXV%DXPZROOHRGHU
)ODQHOODE:HQQGDV*HUlWVWDUNYHUXQUHLQLJWLVWVROOWHHV]XHUVWPLWHLQHP7XFKJHUHLQLJWZHUGHQ
GDVPLWHLQHPPLOGHQ/|VXQJVPLWWHODQJHIHXFKWHWLVWXQGGDQQPLWHLQHPWURFNHQHQ7XFKDEJHZLVFKW
ZHUGHQ.HLQH5HLQLJXQJVPLWWHOZLH%HQ]RO9HUGQQHURGHU0|EHOZDFKVYHUZHQGHQGDGXUFKNDQQ
VLFKGLH)DUEHDEO|VHQ
,QIRUPDWLRQHQ]XP5HLQLJHQGHV'LVSOD\VILQGHQ6LHLQGHU%HGLHQXQJVDQOHLWXQJGHV'LVSOD\V%HL
9HUZHQGXQJHLQHVFKHPLVFKEHKDQGHOWHQ5HLQLJXQJVWXFKVVLQGGLH$QZHLVXQJHQGHUGHP7XFK
EHLOLHJHQGHQ*HEUDXFKVDQZHLVXQJVRUJIlOWLJ]XEHDFKWHQ
.HLQ.OHEHEDQGRGHU$XINOHEHUDP*HUlWDQEULQJHQ'DGXUFKNDQQGHUPRELOH6WlQGHUYHUXQUHLQLJW
ZHUGHQ9HUPHLGHQ6LH/DQJ]HLWNRQWDNWPLW*HJHQVWlQGHQDXV*XPPL9LQ\OXQGGHUJOHLFKHQ'LHV
IKUW]XHLQHU9HUVFKOHFKWHUXQJGHV3URGXNWV
6HW]HQ6LHGLH%LOGVFKLUPREHUIOlFKHGHV'LVSOD\VZHGHUVWDUNHP'UXFNQRFK6W|‰HQDXV
9RUVLFKWVPD‰QDKPHQIUGDV0RQWLHUHQXQG$XIVWHOOHQGHVPRELOHQ6WlQGHUV
Ɣ8PVLFKHU]XVWHOOHQGDVVGDV'LVSOD\VULFKWLJIXQNWLRQLHUWXQGXP3UREOHPH]XYHUPHLGHQVROOWHGDV
*HUlWQLFKWDQGHQIROJHQGHQ2UWHQDXIJHVWHOOWZHUGHQ
‡,QGHU1lKHYRQ6SULQNOHUDQODJHQRGHU)HXHU5DXFKGHWHNWRUHQ
‡$Q2UWHQDQGHQHQ9LEUDWLRQHQRGHU6W|‰HDXIWUHWHQN|QQHQ
‡,QGHU1lKHYRQ+RFKVSDQQXQJVOHLWXQJHQRGHU6WURPYHUVRUJXQJVDQODJHQ
‡1HEHQ4XHOOHQYRQ0DJQHWLVPXV+LW]H:DVVHUGDPSIXQG5X‰
‡$Q2UWHQDQGHQHQZDUPH/XIWYRQ+HL]JHUlWHQDXVJHEODVHQZLUG
‡$QHLQHP2UWDQGHPVLFK.RQGHQVZDVVHUYRQHLQHU.OLPDDQODJHRGHUHLQHPDQGHUHQ*HUlWELOGHQ
NDQQ
Ɣ'LHIUGDV'LVSOD\VYHUZHQGHWH6WHFNGRVHVROOWHHLQIDFK]XHUUHLFKHQVHLQ
Ɣ6RUJHQ6LHIUHLQHDXVUHLFKHQGH%HOIWXQJGDPLWGLH8PJHEXQJVWHPSHUDWXUƒ&QLFKWEHUVWHLJW
%HL1LFKWEHDFKWXQJNDQQHV]XHLQHP:lUPHVWDXLP'LVSOD\NRPPHQZRGXUFK)HKOIXQNWLRQHQ
DXIWUHWHQN|QQHQ
Ɣ'HQ6RFNHOVRDQEULQJHQGDVVGLH6FKUDXEHQGDV1HW]NDEHORGHU0HWDOOLQGHU:DQGVLFKQLFKW
EHUKUHQ
Ɣ%UHLWHQ6LHHLQHZHLFKH'HFNHRGHUHLQ7XFKDXIGHP%RGHQDXVGDPLWGHU6RFNHOXQGGHU%RGHQ
ZlKUHQGGHV=XVDPPHQEDXVXQGGHU$XIVWHOOXQJQLFKW]HUNUDW]WZHUGHQ
Ɣ)KUHQ6LHGLH=XVDPPHQEDXXQG$XIVWHOOXQJVDUEHLWHQDXIHLQHUZDDJHUHFKWHQXQGHEHQHQ)OlFKH
GXUFKXQGEHIROJHQ6LHGLH$QZHLVXQJHQIUGHQ=XVDPPHQEDX
Ɣ$FKWHQ6LHEHLP)HVWVFKUDXEHQGHU7HLOHGDUDXIGDVVGLH6FKUDXEHQZHGHUXQJHQJHQGQRFK]XVWDUN
IHVWJH]RJHQZHUGHQ
Ɣ$FKWHQ6LHDXIGLH6LFKHUKHLWLQ,KUHU8PJHEXQJZHQQ6LHGLH=XVDPPHQEDXXQG$XIVWHOOXQJVDUEHLWHQ
GXUFKIKUHQRGHUVLFKEHLGLHVHQ$UEHLWHQEHZHJHQ
Ɣ/HVHQXQGEHDFKWHQ6LHELWWHGLHÄ6LFKHUKHLWVPD‰QDKPHQ³
9RUVLFKW
'LHVHU6WlQGHULVWDXVVFKOLH‰OLFKIU'LVSOD\0RGHOOHGHU0DUNH3DQDVRQLFYRUJHVHKHQ
'LH9HUZHQGXQJPLWDQGHUHQ*HUlWHQNDQQ]X,QVWDELOLWlWIKUHQXQG9HUOHW]XQJHQ]XU)ROJHKDEHQ
',(,167$//$7,21,67352)(66,21(//'85&+=8)h+5(1
3DQDVRQLFEHUQLPPWNHLQH+DIWXQJIU6DFKVFKlGHQXQGRGHUVFKZHUH9HUOHW]XQJHQHLQVFKOLH‰OLFK
7RGHVIDOOGLHDXIXQVDFKJHPl‰H,QVWDOODWLRQRGHUIDOVFKH+DQGKDEXQJ]XUFN]XIKUHQVLQG
%DXWHLOH
'LHHUVWHOOWH$EELOGXQJEDVLHUWDXI7<673%
+DXSWWHLOH 9HUJHZLVVHUQ6LHVLFKGDVVDOOH7HLOHLQGHU
DQJHIKUWHQ6WFN]DKOYRUKDQGHQVLQG
①6WW]H
②)X‰
③0RQWDJHKDOWHUXQJ
④0RQWDJHREHQXQWHQ
MH
2EHQ2KQHGLH
%HIHVWLJXQJVVFKUDXEHQO|FKHU
GHU5HJDOSODWWH
8QWHQ
⑤5HJDOSODWWH
⑥.DEHOELQGHU
⑦$QVFKODJ
Ⓐ6WW]HQ%HIHVWLJXQJVVFKUDXEH
0î
Ⓑ+DOWHUXQJV
%HIHVWLJXQJVVFKUDXEH
0î
Ⓒ0RQWDJHEHIHVWLJXQJVVFKUDXEH
0î
Ⓓ(LQVHW]PXWWHU
0
Ⓔ%HIHVWLJXQJVVFKUDXEHIU
5HJDOSODWWH0î
$QVFKODJ
%HIHVWLJXQJVVFKUDXEH
0î
Ⓕ,QQHQVHFKVNDQW6HQNVFKUDXEH
=DKQVFKHLEH
,VROLHUPXIIH
MHZHLOV
7<67/)
7<673%
'HXWVFK
0LWGHQ
%HIHVWLJXQJVVFKUDXEHQO|FKHUQGHU
5HJDOSODWWH
=XEHK|UWHLOH
7<673%
Ⓖ,QQHQVHFKVNDQWVFKOVVHO
PLWJHOLHIHUWHV:HUN]HXJ
Ⓗ6FKUDXEHQ]XP6LFKHUQGHV*HUlWV
0î
'LH$EELOGXQJHQLQGLHVHU$QOHLWXQJGLHQHQOHGLJOLFK]X(UOlXWHUXQJV]ZHFNHQ
=XVDPPHQEDX
'LHHUVWHOOWH$EELOGXQJEDVLHUWDXI7<673%
0RQWDJHGHV6WlQGHUV
6HW]HQ6LHHLQH6WW]H①DQGHQ)X‰②
XQGEHIHVWLJHQ6LHVLHPLWGHQ6WW]HQ
%HIHVWLJXQJVVFKUDXEHQⒶ0RQWLHUHQ
6LHGLHDQGHUH6WW]HDXIJOHLFKH:HLVH
6WW]H①
$Q]XJVPRPHQW1ÂP
6WW]HQ
%HIHVWLJXQJVVFKUDXEHⒶ
'HXWVFK
)X‰②
/HJHQ6LHGLHPRQWLHUWH6WW]HZLH
LQGHU$EELOGXQJJH]HLJWDEXQGDXI
LKUH5FNVHLWHEHIHVWLJHQ6LHGLH
0RQWDJHWHLOHREHQXQWHQ④PLWGHQ
0RQWDJHEHIHVWLJXQJVVFKUDXEHQⒸ
XQGGHQ(LQVHW]PXWWHUQⒹ
$Q]XJVPRPHQW1ÂP
0RQWDJHXQWHQ④
9RUGHUVHLWH
5FNVHLWH
0RQWDJHREHQ④
(LQVHW]PXWWHUⒹ
6WW]H①
0RQWDJHEHIHVWLJXQJVVFKUDXEHⒸ
+HEHQ6LHGLH6WW]HXQGEHIHVWLJHQ
6LHGLHDQGHUH6WW]H①DQGHU
DQGHUHQ6HLWHGHU0RQWDJHWHLOHPLWGHQ
0RQWDJHEHIHVWLJXQJVVFKUDXEHQⒸ
XQGGHQ(LQVHW]PXWWHUQⒹ
(LQVHW]PXWWHUⒹ
$Q]XJVPRPHQW1ÂP
0RQWDJHEHIHVWLJXQJVVFKUDXEHⒸ
6WW]H①
6WHOOHQ6LHGDV'LVSOD\DXIGLHJHZQVFKWH
+|KHHLQLQGHP6LHXQWHUGHQ2SWLRQHQ
ZlKOHQ
:lKOHQ6LHDXVGHUIROJHQGHQ7DEHOOH
GLH6FKUDXEHQO|FKHU]XP%HIHVWLJHQGHU
0RQWDJHKDOWHUXQJ③DQGHQ0RQWDJHWHLOHQ
REHQXQWHQ④
0DUNLHUXQJ
0DUNLHUXQJ
(LQKHLWPP
0LWWHGHV%LOGVFKLUPV
$EVWDQGYRQGHU%RGHQREHUIOlFKH
7<67/)
7<673%
7<673%
0RQWDJHKDOWHUXQJ③
'HXWVFK
0DUNLHUXQJ
$
%
&
'
(
8QWHU9HUZHQGXQJGHULQ6FKULWW
JHZlKOWHQ6FKUDXEHQO|FKHUEHIHVWLJHQ
6LHGLH0RQWDJHKDOWHUXQJHQ③DQGHQ
0RQWDJHWHLOHQREHQXQWHQ④PLWGHQ
+DOWHUXQJV%HIHVWLJXQJVVFKUDXEHQⒷ
XQG(LQVHW]PXWWHUQⒹ
$Q]XJVPRPHQW1ÂP
+DOWHUXQJV
%HIHVWLJXQJVVFKUDXEHⒷ
0RQWDJHKDOWHUXQJ③
+DOWHUXQJV
%HIHVWLJXQJVVFKUDXEHⒷ
(LQVHW]PXWWHUⒹ
(LQVHW]PXWWHUⒹ
0RQWDJHKDOWHUXQJ③
=XVDPPHQEDX
%HIHVWLJHQ6LHGLH5HJDOSODWWH⑤DQ
GHU5FNVHLWHGHVXQWHUHQ0RQWDJHWHLOV
PLWGHQ%HIHVWLJXQJVVFKUDXEHQGHU
5HJDOSODWWHⒺ6LHNDQQVRZRKO
UHFKWVDOVDXFKOLQNVDQJHEUDFKW
ZHUGHQ
$XVVSDUXQJ
/DVFKH
5HJDOSODWWH⑤
$Q]XJVPRPHQW1ÂP
'HXWVFK
%HIHVWLJXQJVVFKUDXEH
IU5HJDOSODWWHⒺ
%HUHLWHQ6LHGDV'LVSOD\YRU
%HIHVWLJHQ6LHGLH,VROLHUPXIIHQ
.UHX]VFKOLW]VFKUDXEHQGUHKHU
①/HJHQ6LHGDV'LVSOD\PLWGHU9RUGHUVHLWHQDFK
XQWHQDXIHLQVDXEHUHV7XFK$FKWHQ6LHGDUDXI
GDVVDXIGHP7XFKNHLQH9HUVFKPXW]XQJHQRGHU
*HJHQVWlQGHOLHJHQ
%HIROJHQ6LHGLHQDFKVWHKHQGHQ$QZHLVXQJHQ
:HQQDP'LVSOD\7HLOHYRUVWHKHQDFKWHQ
6LHGDUDXIGLHVHQLFKW]X]HUNUDW]HQRGHU]X
EHVFKlGLJHQ
②(QWIHUQHQ6LHGLH.DSSHQYRP'LVSOD\PLW
HLQHP.UHX]VFKOLW]VFKUDXEHQGUHKHU
'HFNH
+LQZHLV
.DSSH
,QQHQVHFKVNDQWVFKOVVHOⒼ
%HZDUHQ6LHGLHDEJHQRPPHQHQ.DSSHQDQHLQHP
VLFKHUHQ2UWDXI
6LHZHUGHQEHQ|WLJWZHQQ6LHGHQ6WDQGIX‰
EHQXW]HQ
③9HUZHQGHQ6LHGHQPLWJHOLHIHUWHQ
,QQHQVHFKVNDQWVFKOVVHOⒼXPGLH=XEHK|UWHLOH
ⒻYLHU,QQHQVHFKVNDQW6HQNVFKUDXEHQ
=DKQVFKHLEHQXQG,VROLHUPXIIHQZLHLQGHU
$EELOGXQJUHFKWVJH]HLJWDQGHQ6WHOOHQ]X
EHIHVWLJHQDQGHQHQVLFKGLH.DSSHQEHIDQGHQ
$Q]XJVPRPHQW1ÂP
'HFNH
7<67/)
7<673%
7<673%
=XEHK|UWHLOHⒻ
$P6WlQGHUEHIHVWLJHQ
+LQZHLV
6SHUUHQ6LHLPPHUDOOH/DXIUROOHQEHYRU6LHGDV
'LVSOD\DQEULQJHQ
6SHUUHQXQG)UHLJHEHQGHU/DXIUROOHQ
/DXIUROOHJHVSHUUW
/DXIUROOHIUHLJHJHEHQ
6HQNHQ6LHGHQ
+HEHODE
+HEHQ6LHGHQ
+HEHODQ
$QEULQJHQGHV'LVSOD\V
②+HEHQ6LHGDV'LVSOD\HWZDVDQSDVVHQ6LHGLH
,VROLHUPXIIHQDQGHU8QWHUVHLWHLQGLH/|FKHU
DPXQWHUHQ(QGHGHVPRELOHQ6WlQGHUVHLQXQG
]LHKHQ6LHGDV'LVSOD\GDQQVHQNUHFKWQDFK
XQWHQLQGLH$UEHLWVVWHOOXQJ
2EHUH,VROLHUPXIIH
'HXWVFK
①3DVVHQ6LHGLHREHUHQ,VROLHUPXIIHQGHV'LVSOD\V
LQGLH$XVVSDUXQJHQDQGHU2EHUVHLWHGHV
PRELOHQ6WlQGHUVHLQXQGVHQNHQ6LHGDV'LVSOD\
ODQJVDPLQGLH$UEHLWVVWHOOXQJDE
①
/RFKLPREHUHQ7HLO
8QWHUH
,VROLHUPXIIH
②
9RUVLFKW
+HEHQ6LHGDV'LVSOD\QLFKWK|KHUDOV
QRWZHQGLJDQ
‡+HEHQ6LHGDV'LVSOD\QLFKW]XKRFKDQGD
HVVRQVWKHUXQWHUIDOOHQXQG9HUOHW]XQJHQ
YHUXUVDFKHQNDQQ
/RFKLPXQWHUHQ7HLO
%HIHVWLJHQGHV'LVSOD\V
=LHKHQ6LHGLH6FKUDXEHQ]XP6LFKHUQGHV
*HUlWVⒽLQGHQ6FKUDXEHQO|FKHUDPREHUHQ7HLO
GHU0RQWDJHKDOWHUXQJIHVW
$Q]XJVPRPHQW1ÂP
/|FKHUIUGLH6FKUDXEHQ]XP
6LFKHUQGHV*HUlWV
+LQZHLV
$FKWHQ6LHGDUDXIGLH6FKUDXEHQ]XP6LFKHUQ
GHV*HUlWVⒽDXIGHUOLQNHQXQGUHFKWHQ6HLWHJXW
IHVW]X]LHKHQXP]XYHUKLQGHUQGDVVGDV'LVSOD\VLFK
YRP6WlQGHUO|VW
6FKUDXEHQ]XP6LFKHUQ
GHV*HUlWVⒽ
=XVDPPHQEDX
9HUNDEHOXQJ
'HXWVFK
6HW]HQ6LHGLH.DEHOELQGHU⑥
DQGHU6HLWHGHVXQWHUHQ7HLOVGHU
0RQWDJHKDOWHUXQJUHFKWVOLQNVXQG
DXIGHUUHFKWHQXQGOLQNHQ6HLWH
DQGHU5FNVHLWHGHV0RQWDJHWHLOV
XQWHQHLQ
9HUOHJHQ6LHGLH.DEHOLQGHP6LH
VLHLQGLH9HUNDEHOXQJVIKUXQJHQDQ
GHU5FNVHLWHGHUUHFKWHQXQGOLQNHQ
6WW]HQHLQVHW]HQ%HIHVWLJHQ6LH
GDQQGLH$QVFKOlJH⑦PLWGHQ
$QVFKODJ%HIHVWLJXQJVVFKUDXEHQⒺ
DQGHQ.DEHOIKUXQJHQ
'LH.DEHOIKUXQJHQOLQNV
XQGUHFKWVKDEHQMHZHLOV
6FKUDXEO|FKHUIUGLH$QVFKODJ
%HIHVWLJXQJVVFKUDXEHQ9HUZHQGHQ
6LHGLHIU,KUH9HUNDEHOXQJ
SDVVHQGHQ6FKUDXEO|FKHU
$Q]XJVPRPHQW1ÂP
/|FKHU]XP
(LQVHW]HQGHU
.DEHOELQGHU
+LQZHLV
.DEHOELQGHU⑥
.DEHOELQGHU⑥
/|FKHU]XP
(LQVHW]HQGHU.DEHOELQGHU
.DEHO
.DEHO
$QVFKODJ⑦
9HUNDEHOXQJVIKUXQJ
%QGHOQ6LHGLH$QVFKOXVVNDEHOQLFKW
PLWGHP6WURPNDEHO
$QVFKODJ
%HIHVWLJXQJVVFKUDXEHⒺ
%HIHVWLJHQGHU.DEHOELQGHU
%HIHVWLJXQJVORFK
%HLP/|VHQGHV
.DEHOELQGHUV
DQKHEHQ
$QVFKODJ⑦
①'HQ9RUVSUXQJ LQ
GDV%HIHVWLJXQJVORFK
VHW]HQ
②1DFKGHP=XVDPPHQEQGHOQYRQ
.DEHOQZLH9HUELQGXQJVNDEHOQDP
(QGH]LHKHQXPGLH.DEHOIHVW
]XVDPPHQ]X]LHKHQ
$QVFKODJ
%HIHVWLJXQJVVFKUDXEHⒺ
8PNLSSHQYHUPHLGHQ
8P]XYHUKLQGHUQGDVVGDV*HUlWXPNLSSW
EHIHVWLJHQ6LHHVLQGHP6LHVWDUNH.RUGHOQRGHU
'UlKWHGXUFKGLH.UHX]XQJVSXQNWHDQPLQGHVWHQV
YRQGHQ6WHOOHQOLQNVXQGUHFKWVGHU
0RQWDJHKDOWHUXQJHQXQGGHP0RQWDJHWHLOREHQ
IKUHQXQGGLHVHXQWHU6SDQQXQJDQIHVWHQ3IHLOHUQ
RGHU:lQGHQEHIHVWLJHQ
%HQXW]HQ6LHLP+DQGHOHUKlOWOLFKH.RUGHOQ
RGHU'UlKWHXPHLQ8PNLSSHQ]XYHUKLQGHUQ
'HU$EVWDQG]ZLVFKHQGHP3IHLOHURGHUGHU:DQG
XQGGHU5FNVHLWHGHV'LVSOD\VGDUIQLFKWPHKUDOV
PEHWUDJHQ
6WDUNH.RUGHOQ
RGHU'UlKWHGLH
LP)DFKKDQGHO
HUKlOWOLFKVLQG
(QWIHUQHQGHV'LVSOD\V
①(QWIHUQHQ6LHGLH6FKUDXEHQ]XP6LFKHUQ
GHV*HUlWVⒽMHZHLOVUHFKWVXQGOLQNVYRP
PRELOHQ6WlQGHU
②(QWIHUQHQ6LHGLH.RUGHOE]ZGHQ'UDKWPLWGHP
YHUKLQGHUWZLUGGDVVGDV*HUlWXPNLSSW
6FKUDXEHQ]XP
6LFKHUQGHV
*HUlWVⒽ
'HXWVFK
③7UHQQHQ6LHGDV1HW]NDEHOXQGGLH
$QVFKOXVVNDEHOGHV'LVSOD\VIUDQGHUH*HUlWH
DE
④+HEHQ6LHGLH8QWHUVHLWHGHV'LVSOD\VDQXQG
]LHKHQ6LHHVGDQQQDFKYRUQH
⑤
⑤1DFKGHU'HPRQWDJHGHU,VROLHUPXIIHQKHEHQ6LH
GDV'LVSOD\ZHLWHUDQXQGQHKPHQHVDE
,VROLHUPXIIH
④
3UHFDX]LRQLGLVLFXUH]]D
$YYHUWHQ]D
/HRSHUD]LRQLGLLQVWDOOD]LRQHHVPRQWDJJLRGHYRQRHVVHUHHVHJXLWHHVFOXVLYDPHQWHGDSHUVRQDOH
TXDOLILFDWR
‡6HLOSLHGLVWDOORQRQYLHQHLQVWDOODWRFRUUHWWDPHQWHORVFKHUPRSRWUHEEHFDGHUHHGDQQHJJLDUVL
SURYRFDQGROHVLRQLSHUVRQDOL
1RQVPRQWDUHRPRGLILFDUHLOVXSSRUWRPRELOH
‡,QFDVRFRQWUDULRO¶XQLWjSRWUHEEHFDGHUHGDQQHJJLDQGRVLHFDXVDUHLQIRUWXQL
3RVL]LRQDUHLOVXSSRUWRLQXQOXRJRFRQULGRWWHYLEUD]LRQLHLQJUDGRGLVRVWHQHUHLOSHVRGHOO¶XQLWj
‡,QFDVRFRQWUDULRO¶XQLWjSRWUHEEHFDGHUHSURYRFDQGRLQIRUWXQL
$FFHUWDUVLFKHLOOXRJRGLLQVWDOOD]LRQHVLDVXIILFLHQWHPHQWHUREXVWRGDVRSSRUWDUHO¶XWLOL]]RD
OXQJRWHUPLQH
‡6HHVVRVLLQGHEROLVFHQHOWHPSRSHUO¶XVRFRQWLQXRORVFKHUPRSRWUHEEHFDGHUHFDXVDQGRLQIRUWXQL
$WWHQ]LRQH
,WDOLDQR
1RQXWLOL]]DUHVFKHUPLGLYHUVLGDTXHOOLLQGLFDWLQHOFDWDORJR
‡,QFDVRFRQWUDULR,¶XQLWjSXzFDGHUHHGDQQHJJLDUVLSURFXUDQGRHYHQWXDOLGDQQLDFRVHHSHUVRQH
1RQSRVL]LRQDUHSHVLVXSHULRULDNJVXOODSLDVWUDGHOULSLDQR
‡,QFDVRFRQWUDULRO¶XQLWjSRWUHEEHFDGHUHSURYRFDQGRLQIRUWXQL
1RQXVDUHLOVXSSRUWRPRELOHVHGLYHQWDVWRUWRRGDQQHJJLDWR
‡,QFDVRFRQWUDULR,¶XQLWjSXzFDGHUHHGDQQHJJLDUVLSURFXUDQGRHYHQWXDOLGDQQLDFRVHHSHUVRQH
/HURWHOOHRULHQWDELOLQRQGHYRQRHVVHUHOXEULILFDWH
‡/HURWHOOHRULHQWDELOLSRWUHEEHURLQFULQDUVLRGDQQHJJLDUVLHORVFKHUPRSRWUHEEHFDGHUHHGDQQHJJLDUVL
FDXVDQGRLQFLGHQWL
1RQDUUDPSLFDUVLQpDSSHQGHUVLDOORVFKHUPRRDOVXSSRUWRPRELOH
‡3UHVWDUHSDUWLFRODUHDWWHQ]LRQHDIILQFKpLEDPELQLULVSHWWLQRTXHVWDDYYHUWHQ]D,QFDVRFRQWUDULR,¶XQLWj
SXzFDGHUHHGDQQHJJLDUVLSURFXUDQGRHYHQWXDOLGDQQLDFRVHHSHUVRQH
1RQRVWUXLUHOHDSHUWXUHSHUODYHQWLOD]LRQH'XUDQWHO¶XVRGHOVXSSRUWRPRELOHQRQRVWUXLUHOR
VSD]LRWUDODSDUWHLQIHULRUHGHOORVFKHUPRHLOSDYLPHQWR
‡'LYHUVDPHQWHSRWUHEEHYHULILFDUVLXQDFFXPXORGLFDORUHLQWHUQRFRQFRQVHJXHQWHSHULFRORGLLQFHQGL
3UHQGHUHRJQLSUHFDX]LRQHDIILQFKpO¶XQLWjQRQFDGD
‡,WHUUHPRWLHLEDPELQLFKHVLDUUDPSLFDQRILQRDOORVFKHUPRRVXGLHVVRSRWUHEEHURIDUORFDGHUH
FDXVDQGRLQIRUWXQL
/DVFLDUHDOPHQRFPGLVSD]LRVRSUDVRWWRDVLQLVWUDHDGHVWUDGHOORVFKHUPR/DVFLDUHLQROWUH
FPGLVSD]LRQHOODSDUWHSRVWHULRUH
‡'LYHUVDPHQWHSRWUHEEHYHULILFDUVLXQLQFHQGLR
1RQHVSRUUHO¶DSSDUHFFKLRDOODGLUHWWDOXFHGHOVROHRDOFDORUHGLGLVSRVLWLYLGLULVFDOGDPHQWR
‡/¶HVSRVL]LRQHDOFDORUHSXzFDXVDUHGLVWRUVLRQLGHIRUPD]LRQLRGHJUDGRGHLPDWHULDOLHODSRVVLELOHSHUGLWDGL
VROLGLWjFKHSXzSURFXUDUHODFDGXWDRODURWWXUDGHOO¶DSSDUHFFKLRFRQFRQVHJXHQWLSRVVLELOLOHVLRQLSHUVRQDOL
/HRSHUD]LRQLGLPRQWDJJLRRULPR]LRQHGHOORVFKHUPRDOGHYRQRHVVHUHHVHJXLWHGDDOPHQRGXHSHUVRQH
‡/RVFKHUPRSRWUHEEHFDGHUHHFDXVDUHLQIRUWXQL
'XUDQWHLOPRQWDJJLRHODFRQILJXUD]LRQHDFFHUWDUVLFKHWXWWHOHYLWLVLDQRVHUUDWHLQPRGR
DSSURSULDWR
‡6HLOPRQWDJJLRQRQYLHQHHVHJXLWRFRUUHWWDPHQWHLOVXSSRUWRQRQVDUjLQJUDGRGLVRVWHQHUHLOSHVR
GHOORVFKHUPRFKHSRWUHEEHFDGHUHHGDQQHJJLDUVLSURYRFDQGRLQIRUWXQL
3RVL]LRQDUHVXXQDVXSHUILFLHVWDELOHHOLYHOODWD
‡,QFDVRFRQWUDULR,¶XQLWjSXzFDGHUHHGDQQHJJLDUVLSURFXUDQGRHYHQWXDOLGDQQLDFRVHHSHUVRQH
3HUO¶LQVWDOOD]LRQHXVDUHOHSDUWLFRVWLWXHQWLGLXVRVSHFLDOH
‡,QFDVRFRQWUDULRORVFKHUPRSRWUHEEHFDGHUHGDOVXSSRUWRPRELOHHVXELUHGDQQLFDXVDQGRSRVVLELOLLQIRUWXQL
6EORFFDUHOHURWHOOHRULHQWDELOLTXDQGRVLVSRVWDORVFKHUPR
‡,QFDVRFRQWUDULR,¶XQLWjSXzFDGHUHHGDQQHJJLDUVLSURFXUDQGRHYHQWXDOLGDQQLDFRVHHSHUVRQH
6PDOWLUHLOSURGRWWRTXDQGRQRQVLLQWHQGHXVDUORXOWHULRUPHQWH
‡,QFDVRFRQWUDULR,¶XQLWjSXzFDGHUHHGDQQHJJLDUVLSURFXUDQGRHYHQWXDOLGDQQLDFRVHHSHUVRQH
7UDWWDPHQWRHPDQLSROD]LRQH
6FHJOLHUHFRQDWWHQ]LRQHLOOXRJRLQFXLVLLQWHQGHPRQWDUHORVFKHUPRSHUFKpXQDGLUHWWDHVSRVL]LRQH
DOODOXFHGHOVROHRDOFDORUHSURGRWWRGDXQWHUPRVLIRQHSRWUHEEHFDXVDUQHORVFRORULPHQWRROD
GHIRUPD]LRQH
3HUODSXOL]LDVWURILQDUHORVFKHUPRXVDQGRXQSDQQRPRUELGRHDVFLXWWRGLFRWRQHRIODQHOOD,QFDVR
GLVSRUFRSDUWLFRODUPHQWHRVWLQDWRVWURILQDUHSULPDFRQXQSDQQROHJJHUPHQWHLQXPLGLWRLQXQDGHEROH
VROX]LRQHGHWHUJHQWHQHXWUDHGDVFLXJDUHSRLODVXSHUILFLHFRQXQSDQQRDVFLXWWR1RQIDUHXVRGL
DJHQWLSHUSXOL]LDTXDOLEHQ]HQHVROYHQWLRFHUDSHUPRELOLFKHSRWUHEEHURFDXVDUHLOGLVWDFFRGHOOD
YHUQLFLDWXUD
3HULQIRUPD]LRQLVXOODSXOL]LDGHOORVFKHUPRFRQVXOWDUHLOPDQXDOHGLLVWUX]LRQLGHOORVFKHUPR6HVL
XWLOL]]DXQSDQQRWUDWWDWRFKLPLFDPHQWHDWWHQHUVLDOOHLVWUX]LRQLLQDOOHJDWR
1RQDSSOLFDUHQDVWURDGHVLYRRHWLFKHWWHDOSURGRWWR'LYHUVDPHQWHVLSRWUHEEHVSRUFDUHODVXSHUILFLH
GHOVXSSRUWRPRELOH(YLWDUHLOFRQWDWWRDOXQJRWHUPLQHFRQSURGRWWLLQJRPPDYLQLOHRVLPLOLFKH
SRWUHEEHURFDXVDUHXQGHWHULRUDPHQWR
1RQVRWWRSRUUHLOSDQQHOORGHOORVFKHUPRDIRU]DHFFHVVLYDRXUWL
3UHFDX]LRQLSHULOPRQWDJJLRHODFRQILJXUD]LRQHGHOVXSSRUWRPRELOH
,WDOLDQR
Ɣ3HUJDUDQWLUHXQFRUUHWWRIXQ]LRQDPHQWRGHOORVFKHUPRHSUHYHQLUHSRVVLELOLFRPSOLFD]LRQLHYLWDUHGL
PRQWDUHO¶DSSDUHFFKLRQHLOXRJKLVHJXHQWL
‡QHOOHYLFLQDQ]HGLSROYHUL]]DWRULGLDFTXDDQWLQFHQGLRRGLULYHODWRULGLIXPR
‡LQOXRJKLFKHSRVVDQRWURYDUVLVRWWRSRVWLDYLEUD]LRQLRXUWL
‡QHOOHYLFLQDQ]HGLFDYLDGDOWDWHQVLRQHRGLGLVSRVLWLYLFKHIRUQLVFRQRHQHUJLDHOHWWULFD
‡YLFLQRDVRUJHQWLPDJQHWLFKHFDOGHGLYDSRUHDFTXHRRIXOLJJLQRVH
‡LQOXRJKLHVSRVWLDJHWWLG¶DULDSURYHQLHQWLGDDSSDUHFFKLGLULVFDOGDPHQWR
‡GRYHVLSRWUHEEHURIRUPDUHJRFFHGLFRQGHQVDGDXQFOLPDWL]]DWRUHRDOWUDXQLWj
Ɣ&ROOHJDUHODVSLQDGLDOLPHQWD]LRQHGHOORVFKHUPRDXQDSUHVDIDFLOPHQWHDFFHVVLELOH
Ɣ)RUQLUHXQDYHQWLOD]LRQHDGHJXDWDLQPRGRFKHODWHPSHUDWXUDDPELHQWHQRQVXSHULLƒ&,QFDVR
FRQWUDULRDOO¶LQWHUQRGHOORVFKHUPRSRWUHEEHYHULILFDUVLXQDFFXPXORGLFDORUHFRQFRQVHJXHQWLSUREOHPL
GLIXQ]LRQDPHQWR
Ɣ3URFHGHUHDOPRQWDJJLRLQPRGRFKHOHEXOORQLGLPRQWDJJLRRLOFDYRGLDOLPHQWD]LRQHGHOO¶DSSDUHFFKLR
QRQYHQJDQRDFRQWDWWRFRQSDUWLPHWDOOLFKHSUHVHQWLDOO¶LQWHUQRGHOODSDUHWH
Ɣ6WHQGHUHXQDFRSHUWDRSDQQRPRUELGLVXOSDYLPHQWRLQPRGRFKHLOVXSSRUWRHLOSDYLPHQWRQRQ
ULPDQJDQRVHJQDWLRJUDIILDWLGXUDQWHLOODYRURGLPRQWDJJLRHGLLQVWDOOD]LRQH
Ɣ(VHJXLUHLOODYRURGLPRQWDJJLRHGLLQVWDOOD]LRQHVXXQDVXSHUILFLHSLDQDHRUL]]RQWDOHVHFRQGROH
LVWUX]LRQLGLPRQWDJJLR
Ɣ$YYLWDQGROHSDUWLDFFHUWDUVLFKHOHYLWLQRQVLDQRLQVXIILFLHQWHPHQWHVWUHWWHRVWUHWWHHFFHVVLYDPHQWH
Ɣ)DUHDWWHQ]LRQHDOODVLFXUH]]DLQWRUQRTXDQGRVLHVHJXHLOODYRURGLPRQWDJJLRHGLLQVWDOOD]LRQHR
VSRVWDQGRVLGXUDQWHLOODYRUR
Ɣ/HJJHUHHVHJXLUHOHLVWUX]LRQLGL³3UHFDX]LRQLGLVLFXUH]]D´
$WWHQ]LRQH
4XHVWRVXSSRUWRqSURJHWWDWRVROWDQWRSHUJOLVFKHUPL3DQDVRQLF
/¶XVRFRQDOWULDSSDUHFFKLSRWUHEEHSURYRFDUHLQVWDELOLWjHSRVVLELOLLQIRUWXQL
Ê1(&(66$5,$/¶,167$//$=,21(352)(66,21$/(
3$1$621,&121Ê5(63216$%,/(3(548$/6,$6,'$112',35235,(7¬(2*5$9(
,1)25781,2
&2035(6$/$0257(&$86$7,'$//¶,167$//$=,21(6%$*/,$7$2'$/0$1(**,$0(172
6&255(772
3DUWL
,OOXVWUD]LRQHFUHDWDVXOODEDVHGL7<673%
3DUWLSULQFLSDOL &RQWUROODUHFKHWXWWHOHSDUWLVLDQR
SUHVHQWLQHOOHORURTXDQWLWjGHVLJQDWH
①&RORQQDGL
VXSSRUWR
②%DVH
③6WDIIDGL
PRQWDJJLR
④5DFFRUGRVXSHULRUHLQIHULRUH
GLRJQXQR
6XSHULRUH 6HQ]DLIRULGHOOHYLWL
SHULOILVVDJJLRGHOOD
SLDVWUDGHOULSLDQR
,QIHULRUH
&RQLIRULGHOOH
YLWLSHULOILVVDJJLR
GHOODSLDVWUDGHOULSLDQR
⑥)DVFHWWD
⑦)HUPR
Ⓐ9LWHSHULOPRQWDJJLRGHOOD
FRORQQDGLVXSSRUWR
0î
Ⓑ9LWHSHULOPRQWDJJLRGHOOD
VWDIID
0î
Ⓒ9LWHSHULOILVVDJJLRGHOUDFFRUGR
0î
Ⓓ'DGRGHOO¶LQVHUWR
0
Ⓔ9LWHSHULOILVVDJJLRGHOOD
SLDVWUDGHOULSLDQR
0î
9LWHGLILVVDJJLRGHOIHUPR
0î
Ⓕ9LWHDWHVWDIUHVDWDGLWLSR$OOHQ
5RQGHOODGHQWDWDFRQFDYD
'LVWDQ]LDWRUHLVRODQWH
GLRJQXQD
,WDOLDQR
⑤3LDVWUDGHOULSLDQR
$FFHVVRUL
7<67/)
7<673%
7<673%
Ⓖ&KLDYHSHUEUXJROHDWWUH]]RLQGRWD]LRQH
Ⓗ9LWHSHULOILVVDJJLRGHOO¶XQLWj
0î
/HLPPDJLQLPRVWUDWHLQTXHVWRPDQXDOHVRQRVROWDQWRDVFRSRLOOXVWUDWLYR
0RQWDJJLR
,OOXVWUD]LRQHFUHDWDVXOODEDVHGL7<673%
0RQWDJJLRGHOVXSSRUWR
,QVHULUHXQDFRORQQDGLVXSSRUWR①
VXOODEDVH②HILVVDUODFRQOHYLWLSHULO
PRQWDJJLRGHOODFRORQQDGLVXSSRUWRⒶ
6HJXHQGRODVWHVVDSURFHGXUD
PRQWDUHO¶DOWUDFRORQQDGLVXSSRUWR
&RORQQDGLVXSSRUWR①
9LWHSHULOPRQWDJJLR
GHOODFRORQQDGL
VXSSRUWRⒶ
&RSSLDGLVHUUDJJLRGDD1ÂP
%DVH②
3RVL]LRQDUHODFRORQQDGLVXSSRUWR
DVVHPEODWDFRPHPRVWUDWRQHOODILJXUDH
VXOVXRODWRSRVWHULRUHILVVDUHLUDFFRUGL
VXSHULRUHLQIHULRUH④FRQOHYLWLSHU
LOILVVDJJLRGHLUDFFRUGLⒸHLGDGL
GHOO¶LQVHUWRⒹ
/DWR
DQWHULRUH
5DFFRUGR
VXSHULRUH④
'DGRGHOO¶LQVHUWRⒹ
,WDOLDQR
&RSSLDGLVHUUDJJLRGDD1ÂP
5DFFRUGRLQIHULRUH④
/DWR
SRVWHULRUH
&RORQQDGLVXSSRUWR①
9LWHSHULOILVVDJJLRGHO
UDFFRUGRⒸ
6ROOHYDUHODFRORQQDGLVXSSRUWRH
ILVVDUHO¶DOWUDFRORQQDGLVXSSRUWR①
VXOO¶DOWURODWRGHLUDFFRUGLFRQOHYLWLSHU
LOILVVDJJLRGHOUDFFRUGRⒸHLGDGL
GHOO¶LQVHUWRⒹ
'DGRGHOO¶LQVHUWRⒹ
&RSSLDGLVHUUDJJLRGDD1ÂP
9LWHSHULO
ILVVDJJLRGHO
UDFFRUGRⒸ
&RORQQDGLVXSSRUWR①
0RQWDJJLR
,PSRVWDUHORVFKHUPRDOO¶DOWH]]DGHVLGHUDWD
VFHJOLHQGRWUDOHRS]LRQL'DOODWDEHOOD
VRWWRVWDQWHVHOH]LRQDUHLIRULGHOOHYLWLSHU
ILVVDUHOHVWDIIHGLPRQWDJJLR③DLUDFFRUGL
VXSHULRUHLQIHULRUH④
6HJQR
6HJQR
8QLWjPP
&HQWURGHOORVFKHUPR
'LVWDQ]DGDOODVXSHUILFLHGHOSDYLPHQWR
6HJQR
$
%
&
'
(
7<67/)
7<673%
7<673%
,WDOLDQR
8WLOL]]DQGRLIRULGHOOHYLWLVHOH]LRQDWL
QHOSDVVDJJLRILVVDUHOHVWDIIHGL
PRQWDJJLR③DLUDFFRUGLVXSHULRUH
LQIHULRUH④FRQOHYLWLSHULOPRQWDJJLR
GHOODVWDIIDⒷHLGDGLGHOO¶LQVHUWRⒹ
6WDIIDGL
PRQWDJJLR③
6WDIIDGLPRQWDJJLR③
9LWHSHULOPRQWDJJLR
GHOODVWDIIDⒷ
9LWHSHULOPRQWDJJLR
GHOODVWDIIDⒷ
&RSSLDGLVHUUDJJLRGDD1ÂP
'DGRGHOO¶LQVHUWRⒹ
'DGRGHOO¶LQVHUWRⒹ
6WDIIDGL
PRQWDJJLR③
)LVVDUHODSLDVWUDGHOULSLDQR⑤VXOOD
SDUWHSRVWHULRUHGHOUDFFRUGRLQIHULRUH
FRQOHYLWLSHULOILVVDJJLRGHOODSLDVWUDGHO
ULSLDQRⒺ3XzHVVHUHILVVDWDVLDVXO
ODWRGHVWURFKHVLQLVWUR
$SSHQGLFH
,QWDJOLR
3LDVWUDGHO
ULSLDQR⑤
&RSSLDGLVHUUDJJLRGDD1ÂP
,WDOLDQR
9LWHSHULO
ILVVDJJLRGHOOD
SLDVWUDGHO
ULSLDQRⒺ
3UHSDUD]LRQHGHOORVFKHUPR
)LVVDJJLRGHLGLVWDQ]LDWRULLVRODQWL
&DFFLDYLWHDFURFH
①3RVL]LRQDUHODVXSHUILFLHDQWHULRUHGHOOR
VFKHUPRVXXQSDQQRSXOLWRHSULYRGLLPSXULWj
RFRUSLHVWUDQHLTXLQGLDWWHQHUVLDOODVHJXHQWH
SURFHGXUD
6HORVFKHUPRSUHVHQWDSDUWLVSRUJHQWLSUHVWDUH
DWWHQ]LRQHDQRQJUDIILDUOHRGDQQHJJLDUOH
②5LPXRYHUHLWDSSLGDOORVFKHUPRXWLOL]]DQGR
XQFDFFLDYLWHDVWHOOD3KLOOLSV
&RSHUWD
7DSSR
&KLDYHSHU
EUXJROHⒼ
1RWD
&RQVHUYDUHLQXQOXRJRVLFXURLWDSSLULPRVVL
6DUDQQRQHFHVVDULLQFDVRGLXWLOL]]RGHOSLHGLVWDOOR
③8WLOL]]DUHODFKLDYHDEUXJRODLQGRWD]LRQHⒼ
PRQWDUHJOLDFFHVVRULⒻYLWLDWHVWDUDVDWD
GLWLSR$OOHQURQGHOOHGHQWDWHFRQFDYHH
GLVWDQ]LDWRULLVRODQWLQHLSXQWLGDFXLVRQRVWDWL
ULPRVVLLWDSSLFRPHPRVWUDWRQHOODILJXUDD
GHVWUD
&RSSLDGLVHUUDJJLRGDD1ÂP
&RSHUWD
7<67/)
7<673%
7<673%
$FFHVVRULⒻ
0RQWDJJLR
)LVVDJJLRDOVXSSRUWR
1RWD
3ULPDGLPRQWDUHORVFKHUPREORFFDUHWXWWHHOH
URWHOOH
%ORFFRHVEORFFRURWHOOHRULHQWDELOL
5RWHOODRULHQWDELOHEORFFDWD
5RWHOODRULHQWDELOHVEORFFDWD
$EEDVVDUHOD
OHYD
0RQWDJJLRGHOORVFKHUPR
①$JJDQFLDUHLGLVWDQ]LDWRULLVRODQWLVXSHULRULGHOOR
VFKHUPRDJOLLQWDJOLQHOODSDUWHVXSHULRUHGHO
VXSSRUWRPRELOHTXLQGLDEEDVVDUHOHQWDPHQWHOR
VFKHUPRLQSRVL]LRQH
,WDOLDQR
②6ROOHYDUHOHJJHUPHQWHORVFKHUPRHLQVHULUHL
GLVWDQ]LDWRULLVRODQWLLQIHULRULQHLIRULQHOODSDUWH
LQIHULRUHGHOVXSSRUWRPRELOHTXLQGLDEEDVVDUHOR
VFKHUPRLQSRVL]LRQH
6ROOHYDUHOD
OHYD
'LVWDQ]LDWRUHLVRODQWHVXSHULRUH
①
)RURVXOODSDUWH
VXSHULRUH
'LVWDQ]LDWRUH
LVRODQWHLQIHULRUH
②
$WWHQ]LRQH
1RQVROOHYDUHORVFKHUPRSLGHOQHFHVVDULR
‡6HVLVROOHYDWURSSRORVFKHUPRTXHVWRSRWUHEEH
FDGHUHSURYRFDQGRLQIRUWXQL
)RURVXOODSDUWHLQIHULRUH
)LVVDJJLRGHOORVFKHUPR
6HUUDUHVDOGDPHQWHOHYLWLSHUILVVDUHO¶XQLWjⒽ
QHLIRULGHOOHYLWLVXOODSDUWHVXSHULRUHGHOODVWDIID
GLPRQWDJJLR
&RSSLDGLVHUUDJJLRGDD1ÂP
)RULSHUOHYLWLGLILVVDJJLRGHOO¶XQLWj
1RWD
$VVLFXUDUVLGLILVVDUHOHYLWLDGHVWUDHDVLQLVWUDSHU
PHWWHUHLQVLFXUH]]DO¶XQLWjⒽHGHYLWDUHFKHORVFKHUPR
FDGD
9LWHSHULOILVVDJJLR
GHOO¶XQLWjⒽ
&ROOHJDPHQWR
)RULSHU
O¶LQVHULPHQWR
GHOOHIDVFHWWH
)DVFHWWD⑥
)RULSHUO¶LQVHULPHQWR
GHOOHIDVFHWWH
&DYL
&DYL
1RWD
,FDYLGLFROOHJDPHQWRHLOFDYRGL
DOLPHQWD]LRQHQRQGHYRQRHVVHUH
DYYROWLLQVLHPH
)DVFHWWD⑥
)HUPR⑦
*XLGDFDYL
9LWHGLILVVDJJLRGHO
IHUPRⒺ
0RQWDJJLRGHOOHIDVFHWWH
)RURGLPRQWDJJLR
6ROOHYDUH
PHQWUHVL
DOOHQWDOD
IDVFHWWD
,WDOLDQR
,QVHULUHOHIDVFHWWH⑥VXOODWR
GHOODSDUWHLQIHULRUHGHOOHVWDIIHGL
PRQWDJJLRGHVWUDVLQLVWUDHVXL
ODWLGHVWURHVLQLVWURQHOODSDUWH
SRVWHULRUHGHOUDFFRUGRLQIHULRUH
&ROOHJDUHLFDYLLQVHUHQGROLQHL
JXLGDFDYLVXOUHWURGHOOHFRORQQH
GLVXSSRUWRGHVWUDHVLQLVWUD
$SSOLFDUHLIHUPL⑦DOOHJXLGH
GLFDEODJJLRFRQOHDSSRVLWHYLWLGL
ILVVDJJLRⒺ
/HJXLGHGLFDEODJJLRGHVWUDH
VLQLVWUDVRQRSURYYLVWHGLIRUL
GHVWLQDWLDOOHYLWLGLILVVDJJLRGHL
IHUPL6HUYLUVLGHJOLDSSRVLWLIRUL
SHULOFDEODJJLRLQXVR
&RSSLDGLVHUUDJJLRGDD1ÂP
)HUPR⑦
①,QVHULUHODVSRUJHQ]D
QHOIRURGLPRQWDJJLR
9LWHGLILVVDJJLRGHO
IHUPRⒺ
②'RSRDYHUUDJJUXSSDWRLFDYLDG
HVHPSLRLFDYLGLFROOHJDPHQWRWLUDUH
O¶HVWUHPLWjLQPRGRFKHULVXOWLQRWHVL
3UHYHQ]LRQHGHOODFDGXWD
3HUHYLWDUHFKHO¶XQLWjFDGDILVVDUODFRQIXQLVROLGH
RFDYLIDWWLSDVVDUHWUDLSXQWLGLLQFURFLRDOPHQR
SXQWRWUDLSXQWLDGHVWUDHDVLQLVWUDGHOOHVWDIIH
GLPRQWDJJLRHLOUDFFRUGRVXSHULRUHHFROOHJDUOLLQ
PRGRFKHQRQVLDOOHQWLQRDFRORQQHRSDUHWLVROLGH
8WLOL]]DUHIXQLGLVSRQLELOLLQFRPPHUFLRSHU
SUHYHQLUHOHFDGXWH
/DGLVWDQ]DWUDLOSLODVWURRODSDUHWHHODSDUWH
SRVWHULRUHGHOORVFKHUPRGHYHHVVHUHDOPDVVLPRGL
P
)RUWLFRUGHRILOLGL
IHUURGLVSRQLELOLLQ
FRPPHUFLR
5LPR]LRQHGHOORVFKHUPR
①5LPXRYHUHOHYLWLSHULOILVVDJJLRGHOO¶XQLWjⒽ
GLRJQXQDDGHVWUDHVLQLVWUDGDOVXSSRUWR
PRELOH
②5LPXRYHUHODIXQHRLOFDYRSHULPSHGLUHODFDGXWD
GHOO¶XQLWj
9LWHSHULOILVVDJJLR
GHOO¶XQLWjⒽ
,WDOLDQR
③6FROOHJDUHLOFDYRGLDOLPHQWD]LRQHHLFDYLGL
FROOHJDPHQWRGHOORVFKHUPRDGDOWHUXQLWj
④6ROOHYDUHODSDUWHLQIHULRUHGHOORVFKHUPRHWLUDUH
ORVFKHUPRYHUVRGLVp
⑤
⑤'RSRDYHUULPRVVRLGLVWDQ]LDWRULLVRODQWLLQIHULRUL
FRQWLQXDUHDVROOHYDUHORVFKHUPRHULPXRYHUOR
'LVWDQ]LDWRUHLVRODQWH
④
3UpFDXWLRQVGHVpFXULWp
$YHUWLVVHPHQW
/HVWUDYDX[G¶LQVWDOODWLRQHWGHUHWUDLWGRLYHQWrWUHFRQILpVVHXOHPHQWjXQWHFKQLFLHQTXDOLILp
‡6LOHSLHGQ¶HVWSDVLQVWDOOpFRUUHFWHPHQWO¶pFUDQSHXWWRPEHUHWrWUHHQGRPPDJpYRLUHPrPHEOHVVHU
1HGpPRQWH]SDVRXQHPRGLILH]SDVOHSLHGPRELOH
‡6LQRQO¶DSSDUHLOSRXUUDLWWRPEHUHWrWUHDEvPpFHTXLSRXUUDLWHQWUDvQHUGHVEOHVVXUHV
3UpYR\H]XQHPSODFHPHQWH[HPSWGHYLEUDWLRQVSRXYDQWVXSSRUWHUOHSRLGVGXSLHGPRELOH
‡6LQRQOHSLHGPRELOHSRXUUDLWEDVFXOHUHWV¶DEvPHUHQULVTXDQWG¶HQWUDvQHUGHVEOHVVXUHV
$VVXUH]YRXVTXHO¶HPSODFHPHQWG¶LQVWDOODWLRQHVWDVVH]UpVLVWDQWSRXUVXSSRUWHUXQHXWLOLVDWLRQ
jORQJWHUPH
‡6LVDIRUFHGHYLHQWLQVXIILVDQWHVXLWHjXQHXWLOLVDWLRQjORQJWHUPHO¶pFUDQULVTXHGHEDVFXOHUFHTXL
SRXUUDLWHQWUDvQHUGHVEOHVVXUHV
3UpFDXWLRQ
)UDQoDLV
1¶XWLOLVH]SDVG¶pFUDQVGLIIpUHQWVGHFHX[GRQQpVGDQVOHFDWDORJXH
‡6LQRQ,¶DSSDUHLOSRXUUDLWWRPEHUHWrWUHDEvPpFHTXLSRXUUDLWHQWUDvQHUGHVEOHVVXUHV
1HSRVH]SDVG¶REMHWG¶XQSRLGVVXSpULHXUjNJVXUODSODWHDX
‡6LQRQOHSLHGPRELOHSRXUUDLWEDVFXOHURXVHUHQYHUVHUHQULVTXDQWG¶HQWUDvQHUGHVEOHVVXUHV
1¶XWLOLVH]SDVOHVXSSRUWPRELOHV¶LOVHGpIRUPHRXV¶LOHVWHQGRPPDJp
‡6LQRQ,¶DSSDUHLOSRXUUDLWWRPEHUHWrWUHDEvPpFHTXLSRXUUDLWHQWUDvQHUGHVEOHVVXUHV
1HJUDLVVH]SDVOHVURXOHWWHV
‡/HVURXOHWWHVULVTXHUDLHQWGHVHILVVXUHURXGHVXELUGHVGRPPDJHV/¶pFUDQULVTXHUDLWGHEDVFXOHUHWGH
VXELUGHVGRPPDJHVHWLO\DULVTXHGHEOHVVXUH
1HJULPSH]SDVRXQHYRXVVXVSHQGH]SDVjO¶pFUDQRXDXSLHGPRELOH
‡9HXLOOH]SDUWLFXOLqUHPHQWjFHTXHOHVMHXQHVHQIDQWVVHFRQIRUPHQWjFHWWHUqJOH6LQRQ,¶DSSDUHLO
SRXUUDLWWRPEHUHWrWUHDEvPpFHTXLSRXUUDLWHQWUDvQHUGHVEOHVVXUHV
1HERXFKH]SDVOHVWURXVG¶DpUDWLRQ1HEORTXH]SDVO¶HVSDFHHQWUHOHEDVGHO¶pFUDQHWOHVRO
ORUVTXHYRXVXWLOLVH]OHSLHGPRELOH
‡6LQRQODFKDOHXUSRXUUDLWV¶DFFXPXOHUjO¶LQWpULHXUHWSURYRTXHUXQLQFHQGLH
3UHQH]OHVPHVXUHVYLVDQWjHPSrFKHUO¶pFUDQGHEDVFXOHU
‡'HVVpLVPHVRXGHVHQIDQWVJULPSDQWVXUO¶pFUDQULVTXHQWGHIDLUHEDVFXOHUO¶pFUDQFHTXLSRXUUDLW
HQWUDvQHUGHVEOHVVXUHV
/DLVVH]DXPRLQVXQHVSDFHGHFPHQKDXWHQEDVjJDXFKHHWjGURLWHGHO¶pFUDQ/DLVVH]
pJDOHPHQWDXPRLQVXQHVSDFHGHFPjO¶DUULqUH
‡6LQRQFHODSRXUUDLWSURYRTXHUXQLQFHQGLH
eORLJQH]O¶DSSDUHLOGHVUD\RQVGLUHFWVGXVROHLORXG¶DSSDUHLOVGHFKDXIIDJH
‡/HQRQUHVSHFWGHFHVSUpFDXWLRQVSHXWHQJHQGUHUXQHDOWpUDWLRQGpIRUPDWLRQRXGpJUDGDWLRQGHV
PDWpULDX[HWXQHSHUWHGXVRXWLHQTXLSHXWIDLUHEDVFXOHURXURPSUHO¶pFUDQSODVPDHWSURYRTXHUGHV
EOHVVXUHV
/HVRSpUDWLRQVGHSRVHHWGHGpSRVHGHO¶pFUDQGRLYHQWrWUHUpDOLVpHVSDUDXPRLQVSHUVRQQHV
‡/¶pFUDQSRXUUDLWWRPEHUHWEOHVVHU
$XPRPHQWGXPRQWDJHHWGH,¶LQVWDOODWLRQYHLOOH]jELHQVHUUHUWRXWHVOHVYLV
‡6LOHPRQWDJHQ¶HVWSDVFRUUHFWHPHQWUpDOLVpOHVXSSRUWQHVHUDSDVHQPHVXUHGHVXSSRUWHUOHSRLGV
GHO¶pFUDQ&HFLSRXUUDLWIDLUHEDVFXOHUHWDEvPHUO¶pFUDQHWSURYRTXHUGHVEOHVVXUHV
,QVWDOOH]O¶DSSDUHLOVXUXQHVXUIDFHVWDEOHHWKRUL]RQWDOH
‡6LQRQ,¶DSSDUHLOSRXUUDLWWRPEHUHWrWUHDEvPpFHTXLSRXUUDLWHQWUDvQHUGHVEOHVVXUHV
3RXUO¶LQVWDOODWLRQXWLOLVH]OHVFRPSRVDQWVVSpFLDOLVpV
‡6LQRQO¶pFUDQSRXUUDLWWRPEHUGXSLHGPRELOHHWrWUHHQGRPPDJpYRLUHPrPHEOHVVHU
3RXUGpSODFHUO¶pFUDQGpYHUURXLOOH]OHVURXOHWWHV
‡6LQRQ,¶DSSDUHLOSRXUUDLWWRPEHUHWrWUHDEvPpFHTXLSRXUUDLWHQWUDvQHUGHVEOHVVXUHV
0HWWH]OHSURGXLWDXUHEXWORUVTXHYRXVQHO¶XWLOLVHUH]SOXV
‡6LQRQ,¶DSSDUHLOSRXUUDLWWRPEHUHWrWUHDEvPpFHTXLSRXUUDLWHQWUDvQHUGHVEOHVVXUHV
3UpFDXWLRQVGHVpFXULWp
3UpFDXWLRQVG¶LQVWDOODWLRQ
&KRLVLVVH]O¶HPSODFHPHQWG¶LQVWDOODWLRQGHO¶pFUDQjSODVPDGHVRUWHTX¶LOQHVRLWSDVH[SRVpjOD
OXPLqUHYLYHQLjODFKDOHXUFDUFHODSHXWOHGpFRORUHURXOHGpIRUPHUHQSDUWLFXOLHUGDQVOHFDVGHOD
OXPLqUHGXVROHLORXGHODFKDOHXUG¶XQDSSDUHLOGHFKDXIIDJH
1HWWR\H]O¶pFUDQHQO¶HVVX\DQWDYHFXQFKLIIRQGRX[HWVHFHQFRWRQRXIODQHOOH6¶LOHVWWUqVVDOH
FRPPHQFH]SDUXQQHWWR\DJHDYHFXQHVROXWLRQGLOXpHGHGpWHUJHQWQHXWUHSXLVILQLVVH]DYHFXQFKLIIRQ
VHF1¶XWLOLVH]DXFXQSURGXLWWHOTXHO¶HVVHQFHOHVGLOXDQWVHWOHVFLUHVSRXUPHXEOHVTXLWRXVSHXYHQW
SURYRTXHUXQHQGRPPDJHPHQWGHODSHLQWXUHGHILQLWLRQ
3RXUHQVDYRLUSOXVVXUOHQHWWR\DJHGHO¶pFUDQYRLUOHPDQXHOG¶LQVWUXFWLRQVGHO¶pFUDQ6LYRXVXWLOLVH]
XQOLQJHWUDLWpFKLPLTXHPHQWYHXLOOH]VXLYUHOHVLQVWUXFWLRQVDFFRPSDJQDQWFHGHUQLHU
1HSRVH]DXFXQUXEDQDGKpVLIQLDXFXQDXWRFROODQWVXUOHSURGXLW/¶XQFRPPHO¶DXWUHSHXYHQWVDOLU
OHSLHGPRELOHeYLWH]OHFRQWDFWSURORQJpDYHFGHVSURGXLWVGHFDRXWFKRXFGHYLQ\OHHWF&HODSHXW
DEvPHUOHSLHGPRELOH
1HVRXPHWWH]SDVO¶pFUDQjXQHIRUWHSUHVVLRQRXLPSDFW
3UpFDXWLRQVUHODWLYHVDXPRQWDJHHWjO¶LQVWDOODWLRQGXSLHGPRELOH
)UDQoDLV
Ɣ3RXUTXHO¶pFUDQjSODVPDIRQFWLRQQHFRQYHQDEOHPHQWHWpYLWHUOHVDQRPDOLHVQHFKRLVLVVH]SDVXQ
HPSODFHPHQWWHOTXHFHX[pQXPpUpVFLGHVVRXV
‡(PSODFHPHQWSUqVGHVSULQNOHUVRXGHGpWHFWHXUVGHIXPpHRXG¶LQFHQGLH
‡(PSODFHPHQWH[SRVpDX[YLEUDWLRQVHWDX[FKRFV
‡(PSODFHPHQWSURFKHG¶XQFkEOHKDXWHWHQVLRQRXG¶XQHDOLPHQWDWLRQG\QDPLTXH
‡¬SUR[LPLWpGHVRXUFHVGHPDJQpWLVPHGHFKDOHXUGHYDSHXUG¶HDXRXGHVXLH
‡(PSODFHPHQWH[SRVpDXVRXIIOHG¶DLUG¶XQDSSDUHLOGHFKDXIIDJH
‡/jRGHVJRXWWHVGHFRQGHQVDWLRQG¶XQFOLPDWLVHXURXDXWUHDSSDUHLOSHXYHQWVHIRUPHU
Ɣ3RXUDOLPHQWHUO¶pFUDQjSODVPDFKRLVLVVH]XQHSULVHVHFWHXUTXLVRLWDLVpPHQWDFFHVVLEOH
Ɣ9HLOOH]jFHTXHO¶DpUDWLRQVRLWDSSURSULpHDILQTXHODWHPSpUDWXUHDPELDQWHQHGpSDVVHSDVOHVƒ&$
GpIDXWO¶pFUDQSRXUUDLWVXUFKDXIIHUFHFLHQWUDvQDQWGHVGpIDLOODQFHV
Ɣ9HLOOH]jFHTX¶LOQ¶\DLWDXFXQFRQWDFWHQWUHOHVERXORQVGHIL[DWLRQRXOHFRUGRQG¶DOLPHQWDWLRQHWOHV
SLqFHVPpWDOOLTXHVTXLSHXYHQWVHWURXYHUjO¶LQWpULHXUGXPXU
ƔeWHQGH]XQHFRXYHUWXUHRXXQFKLIIRQPRHOOHX[VXUOHVROGHVRUWHTXHOHVRFOHHWOHSODQFKHUQHVRLHQW
SDVPDUTXpVRXpJUDWLJQpVSHQGDQWOHVWUDYDX[GHPRQWDJHHWG¶LQVWDOODWLRQ
Ɣ0RQWH]HWLQVWDOOH]VXUXQHVXUIDFHKRUL]RQWDOHHWSODQHFRQIRUPpPHQWDX[LQVWUXFWLRQVG¶LQVWDOODWLRQ
Ɣ/RUVGXYLVVDJHGHVSLqFHVYHLOOH]jVHUUHUVXIILVDPPHQWOHVYLVPDLVDXVVLjQHSDVWURSOHVVHUUHU
Ɣ6R\H]DWWHQWLIjYRWUHVpFXULWpORUVTXHYRXVSURFpGH]DXPRQWDJHHWjO¶LQVWDOODWLRQRXORUVTXHYRXV
YRXVGpSODFH]DXFRXUVGHODWkFKH
Ɣ9RXVGHYH]OLUHHWUHVSHFWHUOHV³3UpFDXWLRQVGHVpFXULWp´
3UpFDXWLRQ
&HSLHGDXQLTXHPHQWpWpFRQoXSRXUGHVPRGqOHVG¶pFUDQV3DQDVRQLF
8WLOLVpDYHFXQDXWUHDSSDUHLOLOSHXWVHUpYpOHULQVWDEOHHWrWUHODFDXVHLQGLUHFWHGHEOHVVXUHV
/¶,167$//$7,213$581352)(66,211(/(67,1',63(16$%/(
3$1$621,&'e&/,1(7287'200$*(0$7e5,(/(728%/(6685(*5$9(<&2035,6/$
02575e68/7$17'¶81(,167$//$7,2128'¶81(0$1,38/$7,21,1&255(&7(
3LqFHV
,OOXVWUDWLRQFUppHHQIRQFWLRQGH7<673%
3LqFHVSULQFLSDOHV 9pULILH]TXHWRXWHVOHVSLqFHVVRQWLQFOXVHV
HWFRUUHVSRQGHQWjODTXDQWLWpLQGLTXpH
①&RORQQHGH
VXSSRUW
②%DVH
③6XSSRUWGHIL[DWLRQ ④7UDYHUVHKDXWEDV
FKDFXQ
+DXW6DQVOHVWURXVGHYLV
GHIL[DWLRQGXSODWHDX
%DV
$YHFOHVWURXV
GHYLVGHIL[DWLRQ
GXSODWHDX
⑥$WWDFKHILOV
⑦$UUrWRLU
)UDQoDLV
⑤3ODWHDX
$FFHVVRLUHV
Ⓐ9LVGHIL[DWLRQGHODFRORQQHGH Ⓑ9LVGHIL[DWLRQGXVXSSRUW
VXSSRUW
0î
0î
Ⓒ9LVGHIL[DWLRQGHWUDYHUVH
0î
Ⓓ(FURXG¶LQVHUWLRQ
0
Ⓕ9LVjWrWHIUDLVpHjVL[SDQVFUHX[
5RQGHOOHFXYHWWHGHQWpH
5RQGHOOHLVRODQWH
FKDFXQ
7<67/)
7<673%
Ⓔ9LVGHIL[DWLRQGXSODWHDX
0î
9LVGHIL[DWLRQG¶DUUrWRLU
0î
7<673%
Ⓖ&OpKH[DJRQDOHRXWLOIRXUQL
Ⓗ9LVGHIL[DWLRQGHO¶XQLWp
0î
/HVLPDJHVGXSUpVHQWPDQXHOQHVRQWSUpVHQWpHVTX¶jWLWUHG¶LOOXVWUDWLRQ
0RQWDJH
,OOXVWUDWLRQFUppHHQIRQFWLRQGH7<673%
$VVHPEODJHGXVXSSRUW
,QVpUH]XQHFRORQQHGHVXSSRUW①GDQV
ODEDVH②HWIL[H]ODDYHFOHVYLVGH
IL[DWLRQGHODFRORQQHGHVXSSRUWⒶ
$VVHPEOH]O¶DXWUHFRORQQHGHVXSSRUWHQ
VXLYDQWODPrPHSURFpGXUH
&RORQQHGHVXSSRUW①
9LVGHIL[DWLRQGHOD
FRORQQHGHVXSSRUWⒶ
&RXSOHGHVHUUDJHj1ÂP
%DVH②
3RVH]ODFRORQQHGHVXSSRUWDVVHPEOpH
FRPPHPRQWUpVXUOHVFKpPDSXLVIL[H]
OHVWUDYHUVHVKDXWEDV④jO¶DUULqUH
GHFHWWHGHUQLqUHHQXWLOLVDQWOHVYLVGH
IL[DWLRQGHWUDYHUVHⒸDLQVLTXHOHV
pFURXVG¶LQVHUWLRQⒹ
)UDQoDLV
&RXSOHGHVHUUDJHj1ÂP
7UDYHUVHEDV④
$YDQW
7UDYHUVHKDXW④
(FURXG¶LQVHUWLRQⒹ
$UULqUH
&RORQQHGHVXSSRUW①
9LVGHIL[DWLRQGHWUDYHUVHⒸ
/HYH]ODFRORQQHGHVXSSRUWHWIL[H]
O¶DXWUHFRORQQHGHVXSSRUW①GHO¶DXWUH
F{WpGHVWUDYHUVHVHQXWLOLVDQWOHVYLVGH
IL[DWLRQGHWUDYHUVHⒸHWLQVpUH]OHV
pFURXVⒹ
(FURXG¶LQVHUWLRQⒹ
&RXSOHGHVHUUDJHj1ÂP
9LVGH
IL[DWLRQGH
WUDYHUVHⒸ
&RORQQHGHVXSSRUW①
,QVWDOOH]O¶pFUDQjODKDXWHXUGpVLUpHHQ
VpOHFWLRQQDQWXQHRSWLRQ
(QYRXVDLGDQWGXWDEOHDXFLGHVVRXV
VpOHFWLRQQH]OHVWURXVGHYLVSRXUIL[HUOHV
VXSSRUWVGHIL[DWLRQ③DX[WUDYHUVHVKDXWEDV
④
&HQWUHGHO¶pFUDQ
'LVWDQFHDXGHVVXVGXVRO
0DUTXH
$
%
&
'
(
7<67/)
7<673%
0DUTXH
8QLWpPP
7<673%
(QXWLOLVDQWOHVWURXVGHYLVVpOHFWLRQQpV
jO¶pWDSHIL[H]OHVVXSSRUWVGH
IL[DWLRQ③DX[WUDYHUVHVKDXWEDV④HQ
XWLOLVDQWOHVYLVGHIL[DWLRQGXVXSSRUWⒷ
DLQVLTXHOHVpFURXVG¶LQVHUWLRQⒹ
6XSSRUWGHIL[DWLRQ③
9LVGHIL[DWLRQGX
VXSSRUWⒷ
6XSSRUWGH
IL[DWLRQ③
9LVGHIL[DWLRQGX
VXSSRUWⒷ
)UDQoDLV
&RXSOHGHVHUUDJHj1ÂP
0DUTXH
(FURXG¶LQVHUWLRQⒹ
(FURXG¶LQVHUWLRQⒹ
6XSSRUWGH
IL[DWLRQ③
0RQWDJH
)L[H]OHSODWHDX⑤jO¶DUULqUHGHOD
WUDYHUVHGXEDVHQXWLOLVDQWOHVYLVGH
IL[DWLRQGXSODWHDXⒺ,OSHXWrWUHIL[p
jJDXFKHRXjGURLWH
2QJOHW
(QFRFKH
&RXSOHGHVHUUDJHj1ÂP
3ODWHDX⑤
)UDQoDLV
9LVGHIL[DWLRQ
GXSODWHDXⒺ
3UpSDUDWLRQGHO¶pFUDQ
)L[DWLRQGHVURQGHOOHVLVRODQWHV
7RXUQHYLV
FUXFLIRUPH
①3ODFH]ODVXUIDFHDYDQWGHO¶pFUDQVXUXQOLQJH
SURSUHDILQTX¶LOQ¶\DLWDXFXQHVDOHWpQLFRUSV
pWUDQJHUVXUFHWWHGHUQLqUHHWVXLYH]ODSURFpGXUH
FLGHVVRXV
6LO¶pFUDQQHFRQWLHQWDXFXQHSLqFHSURWXEpUDQWH
YHLOOH]jQHSDVOHVUD\HURXOHVHQGRPPDJHU
②5HWLUH]OHVFDSXFKRQVGHO¶pFUDQjO¶DLGHG¶XQ
WRXUQHYLVFUXFLIRUPH
&RXYHUWXUH
&DSXFKRQ
&OpKH[DJRQDOHⒼ
5HPDUTXH
&RQVHUYH]GDQVXQHQGURLWV€UOHVFDSXFKRQVGpSRVpV
,OVVHURQWQpFHVVDLUHVVLYRXVXWLOLVH]OHVRFOH
③$O¶DLGHGHODFOpKH[DJRQDOHⒼIRXUQLHPRQWH]
OHVDFFHVVRLUHVⒻTXDWUHYLVjWrWHIUDLVpHj
VL[SDQVFUHX[URQGHOOHVFXYHWWHVGHQWpHVHW
URQGHOOHVLVRODQWHVDX[HPSODFHPHQWVROHV
FDSXFKRQVRQWpWpUHWLUpVWHOTX¶LOOXVWUpFLFRQWUH
jGURLWH
&RXSOHGHVHUUDJHj1ÂP
&RXYHUWXUH
7<67/)
7<673%
7<673%
$FFHVVRLUHVⒻ
0LVHHQSODFHGXSLHGPRELOH
5HPDUTXH
$YDQWGHPRQWHUO
pFUDQDVVXUH]YRXVGHYHUURXLOOHUOHV
URXOHWWHV
9HUURXLOODJHHWGpYHUURXLOODJHGHVURXOHWWHV
5RXOHWWHYHUURXLOOpH
5RXOHWWHGpYHUURXLOOpH
%DLVVH]OHOHYLHU
0LVHHQSODFHGHO¶pFUDQ
①(QJDJH]OHVURQGHOOHVLVRODQWHVVXSpULHXUHVGH
O¶pFUDQGDQVOHVHQFRFKHVGXGHVVXVGXSLHG
PRELOHHWIDLWHVGHVFHQGUHOHQWHPHQWO¶pFUDQSRXU
OHPHWWUHHQSODFH
②7RXWHQVRXOHYDQWOpJqUHPHQWO¶pFUDQLQVpUH]OHV
URQGHOOHVLVRODQWHVLQIpULHXUHVGDQVOHVRULILFHV
jO¶H[WUpPLWpLQIpULHXUHGXSLHGPRELOHSXLVWLUH]
O¶pFUDQELHQGURLWYHUVOHEDVSRXUOHPHWWUHHQ
SODFH
6RXOHYH]OH
OHYLHU
5RQGHOOHLVRODQWHVXSpULHXUH
①
7URXGDQVODSDUWLH
VXSpULHXUH
5RQGHOOHLVRODQWH
LQIpULHXUH
②
1HVRXOHYH]SDVO¶pFUDQSOXVTXHQpFHVVDLUH
‡6LO¶pFUDQHVWOHYpWURSKDXWLOSRXUUDLWWRPEHUHW
EOHVVHU
)UDQoDLV
3UpFDXWLRQ
7URXGDQVODSDUWLHLQIpULHXUH
)L[HUO¶pFUDQ
6HUUH]ELHQOHVYLVSRXUIL[HUO¶XQLWpⒽGDQV
OHVWURXVGHYLVGHODSDUWLHVXSpULHXUHGX
VXSSRUWGHIL[DWLRQ
&RXSOHGHVHUUDJHj1ÂP
2ULILFHVGHVYLVGHIL[DWLRQGH
O¶DSSDUHLO
5HPDUTXH
9HLOOH]jLQVWDOOHUOHVYLVSRXUIL[HUO¶XQLWpⒽjJDXFKHHW
jGURLWHDILQG¶HPSrFKHUO¶pFUDQGHWRPEHU
9LVGHIL[DWLRQGHO¶XQLWpⒽ
0RQWDJH
&kEODJH
,QVpUH]OHVDWWDFKHILOV⑥VXU
OHF{WpGHODSDUWLHLQIpULHXUHGHV
VXSSRUWVGHIL[DWLRQGURLWHJDXFKH
HWVXUOHVF{WpVGURLWHWJDXFKHj
O
DUULqUHGHODWUDYHUVHEDV
*XLGH]OHVFkEOHVHQOHVLQVpUDQW
GDQVOHVJXLGHVGHFkEODJHjO¶DUULqUH
GHVFRORQQHVGHVXSSRUWGHGURLWHHW
GHJDXFKH)L[H]HQVXLWHOHVDUUrWRLUV
⑦DX[JXLGHVGHFkEODJHjO¶DLGH
GHVYLVGHIL[DWLRQG¶DUUrWRLUⒺ
/HVJXLGHVGHFkEODJHJDXFKHHW
GURLWRQWFKDFXQRULILFHVILOHWpV
SRXUOHVYLVGHIL[DWLRQG¶DUUrWRLU
8WLOLVH]OHVRULILFHVILOHWpVDSSURSULpV
SRXUYRWUHFkEODJH
&RXSOHGHVHUUDJHj1ÂP
7URXVG¶LQVHUWLRQ
GHVDWWDFKHILOV
,QVWDOODWLRQGHVSLQFHV
)UDQoDLV
7URXG¶LQVHUWLRQ
$WWDFKHILOV⑥
7URXVG¶LQVHUWLRQ
GHVDWWDFKHILOV
&kEOHV
&kEOHV
5HPDUTXH
1¶DWWDFKH]SDVHQVHPEOHOHVFkEOHVGH
UDFFRUGHPHQWHWOHFRUGRQG¶DOLPHQWDWLRQ
$WWDFKHILOV⑥
$UUrWRLU⑦
*XLGHGH
FkEODJH
9LVGHIL[DWLRQ
G¶DUUrWRLUⒺ
6RXOHYH]ORUV
GX GHVVHUUDJH
GHODSLQFH
$UUrWRLU⑦
①,QVpUH]ODSURMHFWLRQ
GDQVOHWURXG¶LQVHUWLRQ
9LVGHIL[DWLRQG¶DUUrWRLUⒺ
②$SUqVDYRLUUHJURXSpOHVFkEOHVWHOVOHV
FkEOHVGHUDFFRUGHPHQWHQVHPEOHWLUH]
O¶H[WUpPLWpSRXUOHVVHUUHU
3UHYHQWLQJIDOOLQJRYHU
3RXUHPSrFKHUO¶XQLWpGHWRPEHUIL[H]ODHQ
SDVVDQWGHVILOVRXFkEOHVVROLGHVSDUOHVSRLQWVGH
SUHPLqUHFRQYHUJHQFHDXPRLQVHPSODFHPHQW
VXUOHVHPSODFHPHQWVjJDXFKHHWjGURLWHGHV
VXSSRUWVGHIL[DWLRQHWGHODWUDYHUVHKDXWSXLV
FRQQHFWH]OHVWHQGXVjGHVSLOLHUVRXPXUVVROLGHV
8WLOLVH]GHVFRUGHVRXGHVFkEOHVGLVSRQLEOHV
GDQVOHFRPPHUFHSRXUSUpYHQLUOHEDVFXOHPHQW
/DGLVWDQFHHQWUHOHSLOLHURXPXUHWO¶DUULqUHGH
O¶pFUDQGRLWrWUHG¶PRXPRLQV
&RUGHVUpVLVWDQWHV
RXFkEOHV
PpWDOOLTXHV
GLVSRQLEOHVGDQV
OHFRPPHUFH
5HWUDLWGHO¶pFUDQ
①5HWLUH]OHVYLVGHIL[DWLRQGHO¶XQLWpⒽj
GURLWHHWjJDXFKHGXSLHGPRELOH
③'pFRQQHFWH]OHFkEOHG¶DOLPHQWDWLRQHWOHVFkEOHV
TXLUDFFRUGHQWO¶pFUDQDX[DXWUHVDSSDUHLOV
④7RXWHQVRXOHYDQWODSDUWLHLQIpULHXUHGHO¶pFUDQ
WLUH]O¶pFUDQYHUVYRXV
9LVGHIL[DWLRQGH
O¶XQLWpⒽ
⑤
⑤$SUqVDYRLUUHWLUpOHVURQGHOOHVLVRODQWHV
LQIpULHXUHVFRQWLQXH]jVRXOHYHUO¶pFUDQHWUHWLUH]
OH
5RQGHOOHLVRODQWH
)UDQoDLV
②5HWLUH]ODFRUGHRXOHFkEOHDQWLEDVFXOHPHQWGX
SLHGPRELOH
④
3UHFDXFLRQHVSDUDVXVHJXULGDG
$GYHUWHQFLD
/DLQVWDODFLyQ\ODGHVLQVWDODFLyQGHEHUiUHDOL]DUODVRODPHQWHXQWpFQLFRFXDOLILFDGR
‡6LHOSHGHVWDOQRVHLQVWDODFRUUHFWDPHQWHODSDQWDOODVHSXHGHFDHU\HVWURSHDUVH\SRGUtDSURYRFDU
OHVLRQHVDODVSHUVRQDV
1RGHVDUPHQLPRGLILTXHHOSHGHVWDOPyYLO
‡'HORFRQWUDULRODXQLGDGSRGUtDFDHUVH\GDxDUVH\FDXVDUOHVLRQHVDODVSHUVRQDV
,QVWiOHORHQXQOXJDUFRQSRFDVYLEUDFLRQHV\FRQFDSDFLGDGVXILFLHQWHSDUDVRSRUWDUHOSHVRGH
ODXQLGDG
‡(QFDVRFRQWUDULRODXQLGDGSRGUtDFDHURYROFDUVH\FDXVDUOHVLRQHVDODVSHUVRQDV
$VHJ~UHVHGHTXHHOOXJDUGHLQVWDODFLyQVHDORVXILFLHQWHPHQWHUHVLVWHQWHFRPRSDUDSRGHUVHU
XWLOL]DGRGXUDQWHPXFKRWLHPSR
‡6LODUHVLVWHQFLDGHMDUDGHVHUVXILFLHQWHDORODUJRGHODXWLOL]DFLyQGXUDQWHPXFKRWLHPSRODSDQWDOOD
SRGUtDFDHUVH\SUREDEOHPHQWHFDXVDUOHVLRQHVDODVSHUVRQDV
3UHFDXFLyQ
(VSDxRO
1RXWLOLFHQLQJXQDRWUDSDQWDOODTXHQRVHDODVTXHILJXUDQHQHOFDWiORJR
‡(QFDVRGHQRVHUDVtODXQLGDGSXHGHFDHUVH\GDxDUVH\RFDVLRQDUGDxRVSHUVRQDOHV
1RSRQJDXQSHVRGHPiVGHNJHQODEDQGHMDGHODHVWDQWHUtD
‡(QFDVRFRQWUDULRODXQLGDGSRGUtDFDHURYROFDUVH\FDXVDUOHVLRQHVDODVSHUVRQDV
1RXWLOLFHHOSHGHVWDOPyYLOVLVHGHIRUPDRVHGDxD
‡(QFDVRGHQRVHUDVtODXQLGDGSXHGHFDHUVH\GDxDUVH\RFDVLRQDUGDxRVSHUVRQDOHV
1ROXEULTXHODVUXHGDV
‡/DVUXHGDVSXHGHQDJULHWDUVHRGDxDUVH\ODSDQWDOODSRGUiFDHUVH\GDxDUVHFDXVDQGRKHULGDVDODVSHUVRQDV
1RVHVXEDQLVHFXHOJXHGHODSDQWDOODRGHOSHGHVWDO
‡7HQJDHVSHFLDOFXLGDGRTXHORVQLxRVUHVSHWHQHVWDLQVWUXFFLyQGHSUHFDXFLyQ(QFDVRGHQRVHUDVt
ODXQLGDGSXHGHFDHUVH\GDxDUVH\RFDVLRQDUGDxRVSHUVRQDOHV
1RREVWUX\DORVRULILFLRVGHYHQWLODFLyQ1RREVWUX\DHOHVSDFLRTXHTXHGDHQWUHODSDUWHLQIHULRU
GHODSDQWDOOD\HOVXHORFXDQGRXWLOLFHHOSHGHVWDOPyYLO
‡(QFDVRFRQWUDULRSRGUtDDFXPXODUVHFDORU\SURYRFDUXQLQFHQGLR
7RPHORVSDVRVQHFHVDULRVSDUDTXHQRVHFDLJD
‡/RVWHUUHPRWRVRORVQLxRVTXHVHVXEDQDODSDQWDOODSRGUiQVHUODFDXVDGHTXHpVWDVHFDLJD\FDXVH
SUREDEOHPHQWHOHVLRQHVDODVSHUVRQDV
'HMHDOPHQRVFPGHHVSDFLROLEUHHQODSDUWHVXSHULRUSDUWHLQIHULRUL]TXLHUGD\GHUHFKDGHOD
SDQWDOOD'HMHOLEUHWDPELpQDOPHQRVFPGHHVSDFLROLEUHHQODSDUWHSRVWHULRU
‡6LQRORKDFHSRGUtDSURGXFLUVHXQLQFHQGLR
0DQWHQJDODXQLGDGDOHMDGDGHORVUD\RVGLUHFWRVGHOVRO\GHORVHTXLSRVGHFDOHIDFFLyQ
‡6LQRVHVLJXHHVWHFRQVHMRORVPDWHULDOHVSXHGHQTXHVHGREOHQGHIRUPHQRGHJUDGHQ\XQDSpUGLGDGH
UHVLVWHQFLDSXHGHVHUODFDXVDGHTXHHOHTXLSRVHFDLJDRVHURPSDSURGXFLHQGROHVLRQHVDODVSHUVRQDV
(OWUDEDMRGHLQVWDODURGHVLQVWDODUODSDQWDOODGHEHUiVHUUHDOL]DGRSRUSHUVRQDVFRPRPtQLPR
‡/DSDQWDOODSXHGHFDHUVH\SURYRFDUOHVLRQHV
'XUDQWHHOPRQWDMH\ODLQVWDODFLyQDVHJ~UHVHGHDSUHWDUELHQWRGRVORVWRUQLOORV
‡6LHOPRQWDMHQRVHUHDOL]DFRUUHFWDPHQWHHOVRSRUWHQRSRGUiVRSRUWDUHOSHVRGHODSDQWDOOD6LHVWR
RFXUUHODXQLGDGSRGUtDFDHU\UHVXOWDUGDxDGDSXGLHQGRWDPELpQRFDVLRQDUOHGDxRVSHUVRQDOHV
,QVWiOHVHHQXQDVXSHUILFLHHVWDEOH\KRUL]RQWDO
‡(QFDVRGHQRVHUDVtODXQLGDGSXHGHFDHUVH\GDxDUVH\RFDVLRQDUGDxRVSHUVRQDOHV
3DUDKDFHUODLQVWDODFLyQXWLOLFHODVSLH]DVFRPSRQHQWHVSDUDSURSyVLWRVHVSHFLDOHV
‡'HORFRQWUDULRODSDQWDOODSXHGHFDHUVHGHOSHGHVWDOPyYLO\HVWURSHDUVHSXGLHQGRFDXVDUOHVLRQHVD
ODVSHUVRQDV
'HVEORTXHHODVUXHGDVFXDQGRPXHYDODSDQWDOOD
‡(QFDVRGHQRVHUDVtODXQLGDGSXHGHFDHUVH\GDxDUVH\RFDVLRQDUGDxRVSHUVRQDOHV
'LVSRQJDGHOSURGXFWRFXDQGRQRORYD\DDXWLOL]DUPiV
‡(QFDVRGHQRVHUDVtODXQLGDGSXHGHFDHUVH\GDxDUVH\RFDVLRQDUGDxRVSHUVRQDOHV
$FHUFDGHOPDQHMR
7HQJDFXLGDGRDOHOHJLUODXELFDFLyQGHODSDQWDOODSRUTXHpVWDSRGUtDSHUGHUFRORURGHIRUPDUVH
GHELGRDODOX]RDOFDORUVLVHFRORFDUDHQXQOXJDUH[SXHVWRGLUHFWDPHQWHDODOX]VRODURFHUFDGHXQD
FDOHIDFFLyQ
3DUDOLPSLDUODSDQWDOODSDVHSRUHOODXQSDxRVHFR\EODQGRKHFKRGHDOJRGyQRIUDQHOD6LHVWiPX\
VXFLDOLPSLHSULPHURODVXFLHGDGFRQXQGHWHUJHQWHQHXWURGLOXLGRHQDJXD\OXHJRSDVHXQSDxRVHFR
SDUDVHFDUODXQLGDG1RXWLOLFHSURGXFWRVGHOLPSLH]DFRPRSRUHMHPSOREHQFLQDGLOX\HQWHRFHUD
SDUDPXHEOHVSRUTXHSRGUtDQVHUODFDXVDGHTXHVHSHODUDODSLQWXUD
3DUDREWHQHULQIRUPDFLyQDFHUFDGHFyPROLPSLDUODSDQWDOODFRQVXOWHHOPDQXDOGHLQVWUXFFLRQHVGHOD
PLVPD6LXWLOL]DXQSDxRWUDWDGRFRQSURGXFWRVTXtPLFRVVLJDODVLQVWUXFFLRQHVGHOSDxR
1RSHJXHFLQWDDGKHVLYDQLSHJDWLQDVHQHOSURGXFWR6LORKDFHSRGUtDHQVXFLDUODVXSHUILFLHGHO
SHGHVWDOPyYLO1RSHUPLWDHOFRQWDFWRSURORQJDGRFRQSURGXFWRVGHFDXFKRYLQLORRVLPLODUHV6LOR
KDFHVHSURGXFLUiQGHWHULRURV
1RVRPHWDHOSDQHOGHODSDQWDOODDIXHUWHVWHQVLRQHVRJROSHV
3UHFDXFLRQHVSDUDHOPRQWDMH\ODLQVWDODFLyQGHOSHGHVWDOPyYLO
(VSDxRO
Ɣ3DUDDVHJXUDUHOFRUUHFWRIXQFLRQDPLHQWRGHODSDQWDOOD\HYLWDUSUREOHPDVQRODLQVWDOHHQQLQJXQDGH
ODVXELFDFLRQHVVLJXLHQWHV
‡&HUFDGHURFLDGRUHVRGHWHFWRUHVGHIXHJRKXPR
‡'RQGHFRUUDHOULHVJRGHTXHGDUH[SXHVWRDYLEUDFLRQHVRJROSHV
‡&HUFDGHFDEOHVGHDOWDWHQVLyQRIXHQWHVGHDOLPHQWDFLyQ
‡&HUFDGHFDPSRVPDJQpWLFRVIXHQWHVGHFDORUYDSRUGHDJXDXKROOtQ
‡/XJDUHVH[SXHVWRVDODVDOLGDGHODLUHGHHTXLSRVGHFDOHIDFFLyQ
‡'RQGHVHSXHGDQIRUPDUJRWDVGHFRQGHQVDFLyQGHXQDFRQGLFLRQDGRUGHDLUHRGHRWURDSDUDWR
Ɣ&RQHFWHODSDQWDOODDXQDWRPDGHFRUULHQWHDODTXHSXHGDDFFHGHUVHIiFLOPHQWH
Ɣ$VHJ~UHVHGHTXHH[LVWDXQDEXHQDFLUFXODFLyQGHDLUHSDUDTXHODWHPSHUDWXUDDPELHQWHQRVREUHSDVH
ORVƒ&(QFDVRFRQWUDULRSRGUtDDFXPXODUVHHOFDORUHQHOLQWHULRUGHODSDQWDOODSURYRFDQGRXQ
IXQFLRQDPLHQWRLQFRUUHFWR
Ɣ+DJDODLQVWDODFLyQGHIRUPDTXHQRKD\DQLQJ~QFRQWDFWRHQWUHORVSHUQRVGHFRORFDFLyQRHOFDEOHGH
DOLPHQWDFLyQ\FXDOTXLHUSDUWHPHWiOLFDGHOLQWHULRUGHODSDUHG
Ɣ([WLHQGDXQDPDQWDRSDxREODQGRVREUHHOVXHORSDUDTXHHOVRSRUWH\HOVXHORQRTXHGHQPDUFDGRV
QLDUDxDGRVGXUDQWHHOWUDEDMRGHPRQWDMHHLQVWDODFLyQ
Ɣ5HDOLFHORVWUDEDMRVGHPRQWDMHHLQVWDODFLyQHQXQDVXSHUILFLHKRUL]RQWDOSODQDVLJXLHQGRODV
LQVWUXFFLRQHVGHPRQWDMH
Ɣ&XDQGRDWRUQLOOHSLH]DVDVHJ~UHVHGHTXHORVWRUQLOORVQRHVWpQIORMRVQLH[FHVLYDPHQWHDSUHWDGRV
Ɣ7HQJDVXILFLHQWHFXLGDGRSDUDJDUDQWL]DUODVHJXULGDGDVXDOUHGHGRUFXDQGRUHDOLFHHOWUDEDMRGH
PRQWDMHHLQVWDODFLyQRPLHQWUDVVHPXHYHGXUDQWHHOFXUVRGHOWUDEDMR
Ɣ$VHJ~UHVHGHOHHU\VHJXLUODV³3UHFDXFLRQHVSDUDVXVHJXULGDG´
3UHFDXFLyQ
(VWHSHGHVWDOVLUYH~QLFDPHQWHSDUDORVPRGHORVGHSDQWDOODGH3DQDVRQLF
6LVHXWLOL]DFRQRWURVDSDUDWRVODLQVWDODFLyQQRVHUiHVWDEOH\DOJXQDVSHUVRQDVSRGUtDQVXIULU
KHULGDV
/$,167$/$&,Ï11(&(6,7$6(55($/,=$'$325352)(6,21$/(6
3$1$621,&126(+$&(5(63216$%/('(1,1*Ò1'$f2&$86$'2(13523,('$'(61,
7$032&2'(/(6,21(6*5$9(6,1&/8<(1'2/$08(57('(%,'26$/$0$/$
,167$/$&,Ï12$/0$1(-2,1&255(&72
&RPSRQHQWHV
/DLOXVWUDFLyQFUHDGDVHEDVDHQHOPRGHOR7<673%
3LH]DVSULQFLSDOHV &RPSUXHEHTXHWRGDVODVSLH]DVVHHQFXHQWUHQ
SUHVHQWHVHQVXVFDQWLGDGHVGHVLJQDGDV
①&ROXPQDGH
VRSRUWH
③6RSRUWHGH
PRQWDMH
②%DVH
④)LMDFLyQSDUWHVXSHULRUSDUWH
LQIHULRU
GHFDGD
3DUWHVXSHULRU
6LQRULILFLRVSDUDORV
SHUQRVGHPRQWDMHGH
ODVSODFDVGHHVWDQWHUtD
3DUWH
LQIHULRU
&RQRULILFLRV
SDUDORVSHUQRVGHPRQWDMH
GHODVSODFDVGHHVWDQWHUtD
⑥$EUD]DGHUD
⑦7RSH
Ⓐ3HUQRGHPRQWDMHSDUDOD
FROXPQDGHVRSRUWH
0î
Ⓑ3HUQRGHPRQWDMHSDUDHOVRSRUWH
0î
Ⓒ3HUQRGHPRQWDMHSDUDODILMDFLyQ
0î
Ⓓ7XHUFDGHLQVHUFLyQ
0
Ⓔ3HUQRGHPRQWDMHSDUDODSODFD
GHHVWDQWHUtD
0î
3HUQRGHPRQWDMHSDUDHOWRSH
0î
Ⓕ7RUQLOOR$OOHQGHFDEH]D
DYHOODQDGD
$UDQGHODGHQWDGDFRQYH[D
(VSDFLDGRUGHDLVODPLHQWR
GHFDGD
7<67/)
7<673%
⑤3ODFDGHHVWDQWHUtD
(VSDxRO
3LH]DVVXPLQLVWUDGDV
7<673%
Ⓖ/ODYH$OOHQKHUUDPLHQWDLQFOXLGD
Ⓗ3HUQRSDUDILMDUODXQLGDG
0î
/DVLPiJHQHVPRVWUDGDVHQHVWHPDQXDOVyORWLHQHQILQHVLOXVWUDWLYRV
0RQWDMH
/DLOXVWUDFLyQFUHDGDVHEDVDHQHOPRGHOR7<673%
(QVDPEODMHGHOVRSRUWH
,QVHUWHXQDFROXPQDGHVRSRUWH①HQ
ODEDVH②\ItMHODFRQORVSHUQRVGH
PRQWDMHSDUDODFROXPQDGHVRSRUWHⒶ
0RQWHODRWUDFROXPQDGHVRSRUWH
VLJXLHQGRHOPLVPRSURFHGLPLHQWR
&ROXPQDGHVRSRUWH①
3HUQRGHPRQWDMH
SDUDODFROXPQDGH
VRSRUWHⒶ
3DUGHDSULHWHD1ÂP
%DVH②
7XPEHODFROXPQDGHVRSRUWHPRQWDGD
WDOFRPRVHPXHVWUDHQODILJXUD\HQ
VXSDUWHSRVWHULRULQVWDOHODVILMDFLRQHV
SDUWHVXSHULRUSDUWHLQIHULRU④FRQORV
SHUQRVGHPRQWDMHGHODVILMDFLRQHVⒸ
\ODVWXHUFDVGHLQVHUFLyQⒹ
3DUGHDSULHWHD1ÂP
)LMDFLyQSDUWHLQIHULRU④
3DUWHIURQWDO
3DUWH
SRVWHULRU
)LMDFLyQ
SDUWHVXSHULRU④
7XHUFDGHLQVHUFLyQⒹ
&ROXPQDGHVRSRUWH①
/HYDQWHODFROXPQDGHVRSRUWH\ILMHOD
RWUDFROXPQDGHVRSRUWH①DORWURODGR
GHODVVXMHFLRQHVFRQORVSHUQRVGH
PRQWDMHSDUDODVILMDFLRQHVⒸ\ODV
WXHUFDVGHLQVHUFLyQⒹ
(VSDxRO
3HUQRGHPRQWDMHSDUDOD
ILMDFLyQⒸ
7XHUFDGH
LQVHUFLyQⒹ
3DUGHDSULHWHD1ÂP
3HUQRGH
PRQWDMHSDUD
ODILMDFLyQⒸ
&ROXPQDGHVRSRUWH①
0RQWDMH
&RORTXHODSDQWDOODDODDOWXUDTXHGHVHH
HOLJLHQGRXQDGHODVRSFLRQHV
(QODWDEODGHDEDMRVHOHFFLRQHORVRULILFLRVGH
ORVSHUQRVSDUDODLQVWDODFLyQGHORVVRSRUWHV
GHPRQWDMH③HQODVILMDFLRQHVSDUWHVXSHULRU
SDUWHLQIHULRU④
0DUFD
0DUFD
8QLGDGPP
&HQWURGHODSDQWDOOD
'LVWDQFLDGHVGHODVXSHUILFLHGHOVXHOR
0DUFD
$
%
&
'
(
7<67/)
7<673%
7<673%
6RSRUWHGHPRQWDMH③
8WLOL]DQGRORVRULILFLRVSDUDORVSHUQRV
VHOHFFLRQDGRVHQHOSDVRLQVWDOHORV
VRSRUWHVGHPRQWDMH③HQODVILMDFLRQHV
SDUWHVXSHULRUSDUWHLQIHULRU④FRQORV
SHUQRVGHPRQWDMHSDUDHOVRSRUWHⒷ
\ODVWXHUFDVGHLQVHUFLyQⒹ
(VSDxRO
3DUGHDSULHWHD1ÂP
6RSRUWHGH
PRQWDMH③
7XHUFDGH
LQVHUFLyQⒹ
3HUQRGHPRQWDMHSDUD
HOVRSRUWHⒷ
3HUQRGHPRQWDMH
SDUDHOVRSRUWHⒷ
7XHUFDGH
LQVHUFLyQⒹ
6RSRUWHGH
PRQWDMH③
,QVWDOHODSODFDGHHVWDQWHUtD⑤HQOD
SDUWHSRVWHULRUGHODILMDFLyQLQIHULRUFRQ
ORVSHUQRVGHPRQWDMHSDUDODVSODFDVGH
HVWDQWHUtDⒺ6HSXHGHLQVWDODUHQHO
ODGRGHUHFKRRHQHOODGRL]TXLHUGR
/HQJHWD
+XHFR
3ODFDGH
HVWDQWHUtD⑤
3DUGHDSULHWHD1ÂP
3HUQRGH
PRQWDMHSDUD
ODSODFDGH
HVWDQWHUtDⒺ
3UHSDUDFLyQGHODSDQWDOOD
0RQWDMHGHORVHVSDFLDGRUHVGHDLVODPLHQWR
6LODSDQWDOODWLHQHDOJ~QVDOLHQWHWHQJDFXLGDGR
SDUDTXHQRVHUD\HRVHHVWURSHH
②5HWLUHODVWDSDVGHODSDQWDOODFRQXQ
GHVWRUQLOODGRUGHHVWUHOOD
0DQWD
(VSDxRO
'HVWRUQLOODGRUGH
SXQWD3KLOOLSV
①&RORTXHODVXSHUILFLHIURQWDOGHODSDQWDOODVREUH
DOJXQDWHODOLPSLDTXHQRWHQJDHQFLPDVXFLHGDG
QLREMHWRVH[WUDxRV\VLJDHOSURFHGLPLHQWR
VLJXLHQWH
7DSD
/ODYH$OOHQⒼ
1RWD
*XDUGHODVWDSDVGHVPRQWDGDVHQXQOXJDUVHJXUR
/DVQHFHVLWDUiVLXWLOL]DHOSHGHVWDO
③8WLOL]DQGRODOODYH$OOHQⒼVXPLQLVWUDGD3LH]DV
VXPLQLVWUDGDVⒻFXDWURWURQLOORV$OOHQGHFDEH]D
DYHOODQDGDDUDQGHODVGHQWDGDVFRQYH[DV\
HVSDFLDGRUHVGHDLVODPLHQWRHQORVOXJDUHVGH
GRQGHVHTXLWDURQODVWDSDVWDOFRPRVHPXHVWUD
HQODILJXUDGHODGHUHFKD
3DUGHDSULHWHD1ÂP
0DQWD
7<67/)
7<673%
7<673%
3LH]DVVXPLQLVWUDGDVⒻ
0RQWDMH
0RQWDMHHQHOSHGHVWDO
1RWD
$QWHVGHFRORFDUODSDQWDOODDVHJ~UHVHGHEORTXHDUODV
UXHGDV
%ORTXHR\GHVEORTXHRGHODVUXHGLWDV
5XHGLWDEORTXHDGD
5XHGLWDGHVEORTXHDGD
%DMHODSDODQFD
0RQWDMHGHODSDQWDOOD
①$FRSOHORVHVSDFLDGRUHVGHDLVODPLHQWR
VXSHULRUHVGHODSDQWDOODFRQORVFRUWHVGH
ODSDUWHVXSHULRUGHOSHGHVWDOPyYLO\EDMH
OHQWDPHQWHODSDQWDOODSDUDFRORFDUODHQVXOXJDU
②0LHQWUDVOHYDQWDXQSRFRODSDQWDOODLQVHUWHORV
HVSDFLDGRUHVGHDLVODPLHQWRLQIHULRUHVHQORV
DJXMHURVGHOH[WUHPRLQIHULRUGHOSHGHVWDOPyYLO
\OXHJRWLUHUHFWRGHODSDQWDOODKDFLDDEDMRSDUD
FRORFDUODHQVXOXJDU
3UHFDXFLyQ
1ROHYDQWHODSDQWDOODDXQDDOWXUDPD\RUGHOD
QHFHVDULD
‡6LODSDQWDOODVHOHYDQWDGHPDVLDGRVHSRGUtD
FDHU\SURYRFDUOHVLRQHV
6XEDOD
SDODQFD
(VSDFLDGRUGHDLVODPLHQWRVXSHULRU
①
2ULILFLRHQODSDUWH
VXSHULRU
(VSDFLDGRUGH
DLVODPLHQWR
LQIHULRU
②
2ULILFLRHQODSDUWHLQIHULRU
,QVWDODFLyQGHODSDQWDOOD
(VSDxRO
$SULHWHELHQORVSHUQRVSDUDILMDUODXQLGDGⒽ
HQORVRULILFLRVGHODSDUWHVXSHULRUGHOVRSRUWH
GHPRQWDMH
3DUGHDSULHWHD1ÂP
$JXMHURVSDUDORVWRUQLOORVSDUD
DVHJXUDUODXQLGDG
1RWD
$VHJ~UHVHGHFRORFDUORVSHUQRVSDUDILMDUODXQLGDGⒽ
DODL]TXLHUGD\DODGHUHFKDSDUDHYLWDUTXHVHVXHOWH
ODSDQWDOOD
3HUQRSDUDILMDUODXQLGDGⒽ
&DEOHV
,QVHUWHODVDEUD]DGHUDV⑥HQ
XQODGRGHODSDUWHLQIHULRUGHORV
VRSRUWHVGHPRQWDMHGHUHFKD
L]TXLHUGD\HQORVODGRVGHUHFKRH
L]TXLHUGRGHODSDUWHSRVWHULRUGHOD
ILMDFLyQSDUWHLQIHULRU
5HFRMDORVFDEOHVLQVHUWiQGRORVHQ
ORVSDVDFDEOHVGHODSDUWHSRVWHULRU
GHODVFROXPQDVGHVRSRUWHGHUHFKD
HL]TXLHUGD$FRQWLQXDFLyQFRORTXH
ORVWRSHV⑦HQORVSDVDFDEOHV
FRQORVSHUQRVGHPRQWDMHSDUDORV
WRSHVⒺ
&DGDXQRGHORVSDVDFDEOHVGHOD
SDUWHGHUHFKD\ODSDUWHL]TXLHUGD
WLHQHRULILFLRVGHVWLQDGRVDORV
SHUQRVGHPRQWDMHSDUDORVWRSHV
8WLOLFHORVRULILFLRVDGHFXDGRV
VHJ~QHOSDVDFDEOHVTXHHPSOHH
3DUGHDSULHWHD1ÂP
2ULILFLRVSDUD
LQVHUWDUODV
DEUD]DGHUDV
$EUD]DGHUD⑥
2ULILFLRVSDUDLQVHUWDU
ODVDEUD]DGHUDV
&DEOHV
&DEOHV
7RSH⑦
1RWD
1RDWHMXQWRVORVFDEOHVGHFRQH[LyQ\
HOFDEOHGHODDOLPHQWDFLyQ
$EUD]DGHUD⑥
3DVDFDEOHV
3HUQRGHPRQWDMH
SDUDHOWRSHⒺ
0RQWDMHGHODVDEUD]DGHUDV
(OpYHVHWUDV
VROWDUOD
DEUD]DGHUD
7RSH⑦
①,QVHUWHODSUR\HFFLyQ
HQHODJXMHURGH
PRQWDMH
②8QDYH]DJUXSDGRVORVFDEOHVFRPRXQ
FDEOHDGRGHFRQH[LyQWLUHGHOH[WUHPR
SDUDTXHTXHGHQDSUHWDGRV
3HUQRGHPRQWDMHSDUDHO
WRSHⒺ
(VSDxRO
$JXMHURGHPRQWDMH
3UHYHQFLyQGHFDtGD
3DUDHYLWDUTXHODXQLGDGVHFDLJDItMHODSDVDQGR
FXHUGDVRFDEOHVUHVLVWHQWHVSRUORVSXQWRVGH
FUXFHDOPHQRVHQGHORVVLWLRVHQHOODGR
L]TXLHUGR\GHUHFKRGHORVVRSRUWHVGHPRQWDMH\
ODILMDFLyQSDUWHVXSHULRU\iWHORVVLQTXHTXHGHQ
IORMRVDDOJXQDFROXPQDRSDUHGUHVLVWHQWH
8WLOLFHFDEOHVRDODPEUHVGHYHQWDHQHOFRPHUFLR
SDUDSUHYHQLUODFDtGD
/DGLVWDQFLDHQWUHODFROXPQDRSDUHG\ODSDUWH
WUDVHUDGHODSDQWDOODGHEHVHUGHPRLQIHULRU
&DEOHVR
DODPEUHVIXHUWHV
GHYHQWDHQHO
FRPHUFLR
'HVLQVWDODFLyQGHODSDQWDOOD
①5HWLUHORVSHUQRVGHILMDFLyQGHODXQLGDGⒽ
GHFDGDDGHUHFKDHL]TXLHUGDGHOSHGHVWDO
PyYLO
②([WUDLJDHOFDEOHRDODPEUHXWLOL]DGRSDUDSUHYHQLU
ODFDtGDGHODXQLGDG
3HUQRSDUDILMDUOD
XQLGDGⒽ
③'HVFRQHFWHHOFDEOHGHDOLPHQWDFLyQ\ORVFDEOHV
TXHFRQHFWDQODSDQWDOODDODVRWUDVXQLGDGHV
④0LHQWUDVOHYDQWDODSDUWHLQIHULRUGHODSDQWDOOD
WLUHGHHOODKDFLDXVWHG
⑤
⑤8QDYH]TXLWDGRVORVHVSDFLDGRUHVGHDLVODPLHQWR
LQIHULRUHVFRQWLQ~HOHYDQWDQGRODSDQWDOODSDUD
H[WUDHUOD
(VSDFLDGRUGHDLVODPLHQWR
(VSDxRO
④
Ɇɟɪɵɩɪɟɞɨɫɬɨɪɨɠɧɨɫɬɢ
ɉɊȿȾɍɉɊȿɀȾȿɇɂȿ
Ɋɚɛɨɬɵɩɨɭɫɬɚɧɨɜɤɟɢɭɞɚɥɟɧɢɸɞɨɥɠɧɵɜɵɩɨɥɧɹɬɶɫɹɬɨɥɶɤɨɤɜɚɥɢɮɢɰɢɪɨɜɚɧɧɵɦɫɩɟɰɢɚɥɢɫɬɨɦ
‡ȿɫɥɢɩɨɞɫɬɚɜɤɚɭɫɬɚɧɨɜɥɟɧɚɧɟɩɪɚɜɢɥɶɧɨɞɢɫɩɥɟɣɦɨɠɟɬɭɩɚɫɬɶɢɷɬɨɦɨɠɟɬɩɪɢɜɟɫɬɢɤ
ɩɨɜɪɟɠɞɟɧɢɸɞɢɫɩɥɟɹɢɤɬɪɚɜɦɟ
ɇɟɪɚɡɛɢɪɚɣɬɟɢɧɟɩɟɪɟɞɟɥɵɜɚɣɬɟɦɨɛɢɥɶɧɭɸɩɨɞɫɬɚɜɤɭ
‡ȼɩɪɨɬɢɜɧɨɦɫɥɭɱɚɟɚɩɩɚɪɚɬɦɨɠɟɬɭɩɚɫɬɶɢɩɨɜɪɟɞɢɬɶɫɹɢɷɬɨɦɨɠɟɬɩɪɢɜɟɫɬɢɤɬɪɚɜɦɟ
ɍɫɬɚɧɨɜɤɭɫɥɟɞɭɟɬɩɪɨɜɨɞɢɬɶɜɦɟɫɬɟɫɧɟɛɨɥɶɲɢɦɭɪɨɜɧɟɦɜɢɛɪɚɰɢɢɤɨɬɨɪɨɟɦɨɠɟɬ
ɜɵɞɟɪɠɚɬɶɜɟɫɭɫɬɪɨɣɫɬɜɚ
‡ȼɩɪɨɬɢɜɧɨɦɫɥɭɱɚɟɭɫɬɪɨɣɫɬɜɨɦɨɠɟɬɭɩɚɫɬɶɢɷɬɨɦɨɠɟɬɩɪɢɜɟɫɬɢɤɬɪɚɜɦɟ
ɍɛɟɞɢɬɟɫɶɜɬɨɦɱɬɨɦɟɫɬɨɭɫɬɚɧɨɜɤɢɞɨɫɬɚɬɨɱɧɨɩɪɨɱɧɨɟɱɬɨɛɵɜɵɞɟɪɠɚɬɶ
ɩɪɨɞɨɥɠɢɬɟɥɶɧɨɟɢɫɩɨɥɶɡɨɜɚɧɢɟ
‡ȿɫɥɢɜɪɟɡɭɥɶɬɚɬɟɞɥɢɬɟɥɶɧɨɝɨɢɫɩɨɥɶɡɨɜɚɧɢɹɩɪɨɱɧɨɫɬɶɫɬɚɧɟɬɧɟɞɨɫɬɚɬɨɱɧɨɣɞɢɫɩɥɟɣɦɨɠɟɬ
ɨɩɪɨɤɢɧɭɬɶɫɹɱɬɨɦɨɠɟɬɩɪɢɜɟɫɬɢɤɬɪɚɜɦɟ
ɇɟɢɫɩɨɥɶɡɭɣɬɟɫɞɢɫɩɥɟɹɦɢɨɬɥɢɱɚɸɳɢɦɢɫɹɨɬɩɪɢɜɟɞɟɧɧɵɯɜɤɚɬɚɥɨɝɟ
‡ɂɧɚɱɟɚɩɩɚɪɚɬɦɨɠɟɬɭɩɚɫɬɶɢɩɨɜɪɟɞɢɬɶɫɹɢɷɬɨɦɨɠɟɬɩɪɢɜɟɫɬɢɤɬɪɚɜɦɟ
ɇɟɪɚɡɦɟɳɚɣɬɟɧɚɩɨɥɤɟɩɪɟɞɦɟɬɵɜɟɫɨɦɛɨɥɟɟɤɝ
‡ȼɩɪɨɬɢɜɧɨɦɫɥɭɱɚɟɭɫɬɪɨɣɫɬɜɨɦɨɠɟɬɭɩɚɫɬɶɢɷɬɨɦɨɠɟɬɩɪɢɜɟɫɬɢɤɬɪɚɜɦɟ
ɇɟɢɫɩɨɥɶɡɭɣɬɟɦɨɛɢɥɶɧɭɸɩɨɞɫɬɚɜɤɭɟɫɥɢɨɧɚɢɫɤɪɢɜɥɟɧɚɢɥɢɮɢɡɢɱɟɫɤɢɩɨɜɪɟɠɞɟɧɚ
‡ɂɧɚɱɟɚɩɩɚɪɚɬɦɨɠɟɬɭɩɚɫɬɶɢɩɨɜɪɟɞɢɬɶɫɹɢɷɬɨɦɨɠɟɬɩɪɢɜɟɫɬɢɤɬɪɚɜɦɟ
ɇɟɫɦɚɡɵɜɚɣɬɟɪɨɥɢɤɢ
‡Ɋɨɥɢɤɢɦɨɝɭɬɬɪɟɫɧɭɬɶɢɥɢɩɨɜɪɟɞɢɬɶɫɹɢɞɢɫɩɥɟɣɦɨɠɟɬɭɩɚɫɬɶɢɩɨɜɪɟɞɢɬɶɫɹɚɷɬɨɦɨɠɟɬ
ɩɪɢɜɟɫɬɢɤɬɪɚɜɦɟ
ɇɟɜɡɛɢɪɚɣɬɟɫɶɧɚɞɢɫɩɥɟɣɢɥɢɦɨɛɢɥɶɧɭɸɩɨɞɫɬɚɜɤɭɢɧɟɩɨɜɢɫɚɣɬɟɧɚɧɢɯ
‡Ɉɫɨɛɟɧɧɨɫɥɟɞɢɬɟɡɚɬɟɦɱɬɨɛɵɦɚɥɟɧɶɤɢɟɞɟɬɢɫɥɟɞɨɜɚɥɢɞɚɧɧɨɦɭɩɪɟɞɨɫɬɟɪɟɠɟɧɢɸɂɧɚɱɟ
ɚɩɩɚɪɚɬɦɨɠɟɬɭɩɚɫɬɶɢɩɨɜɪɟɞɢɬɶɫɹɢɷɬɨɦɨɠɟɬɩɪɢɜɟɫɬɢɤɬɪɚɜɦɟ
ɇɟɛɥɨɤɢɪɭɣɬɟɜɟɧɬɢɥɹɰɢɨɧɧɵɟɨɬɜɟɪɫɬɢɹɂɫɩɨɥɶɡɭɹɦɨɛɢɥɶɧɭɸɩɨɞɫɬɚɜɤɭɧɟɡɚɤɪɵɜɚɣɬɟ
ɩɪɨɫɬɪɚɧɫɬɜɨɦɟɠɞɭɧɢɠɧɟɣɱɚɫɬɶɸɞɢɫɩɥɟɹɢɩɨɥɨɦ
‡ȼɩɪɨɬɢɜɧɨɦɫɥɭɱɚɟɬɟɩɥɨɦɨɠɟɬɧɚɤɨɩɢɬɶɫɹɜɧɭɬɪɢɢɜɵɡɜɚɬɶɩɨɠɚɪ
ɉɪɢɦɢɬɟɦɟɪɵɩɨɩɪɟɞɨɬɜɪɚɳɟɧɢɸɨɩɪɨɤɢɞɵɜɚɧɢɹ
‡Ɂɟɦɥɟɬɪɹɫɟɧɢɟɢɥɢɞɟɬɢɡɚɥɟɡɚɸɳɢɟɧɚɞɢɫɩɥɟɣɦɨɝɭɬɜɵɡɜɚɬɶɨɩɪɨɤɢɞɵɜɚɧɢɟɞɢɫɩɥɟɹɱɬɨ
ɦɨɠɟɬɩɪɢɜɟɫɬɢɤɬɪɚɜɦɟ
Ɉɫɬɚɜɶɬɟɩɨɦɟɧɶɲɟɣɦɟɪɟɫɦɫɜɨɛɨɞɧɨɝɨɩɪɨɫɬɪɚɧɫɬɜɚɫɜɟɪɯɭɫɧɢɡɭɫɩɪɚɜɚɢɫɥɟɜɚɨɬ
ɞɢɫɩɥɟɹɈɫɬɚɜɶɬɟɬɚɤɠɟɤɚɤɦɢɧɢɦɭɦɫɦɩɨɡɚɞɢɞɢɫɩɥɟɹ
‡ɇɟɫɨɛɥɸɞɟɧɢɟɷɬɢɯɪɟɤɨɦɟɧɞɚɰɢɣɦɨɠɟɬɩɨɜɥɟɱɶɡɚɫɨɛɨɣɜɨɡɧɢɤɧɨɜɟɧɢɟɩɨɠɚɪɚ
Ⱦɟɪɠɢɬɟɚɩɩɚɪɚɬɩɨɞɚɥɶɲɟɨɬɩɪɹɦɨɝɨɫɨɥɧɟɱɧɨɝɨɫɜɟɬɚɢɧɚɝɪɟɜɚɬɟɥɶɧɵɯɩɪɢɛɨɪɨɜ
‡ɇɟɜɵɩɨɥɧɟɧɢɟɷɬɨɝɨɬɪɟɛɨɜɚɧɢɹɦɨɠɟɬɩɪɢɜɟɫɬɢɤɢɫɤɪɢɜɥɟɧɢɸɞɟɮɨɪɦɚɰɢɢɢɥɢɪɚɡɪɭɲɟɧɢɸɦɚɬɟɪɢɚɥɨɜ
ɢɤɩɨɬɟɪɟɩɪɨɱɧɨɫɬɢɱɬɨɦɨɠɟɬɜɵɡɜɚɬɶɩɚɞɟɧɢɟɢɥɢɩɨɥɨɦɤɭɨɛɨɪɭɞɨɜɚɧɢɹɢɩɪɢɜɟɫɬɢɤɬɪɚɜɦɟ
Ɋɚɛɨɬɵɩɨɭɫɬɚɧɨɜɤɟɢɫɧɹɬɢɸɞɢɫɩɥɟɹɞɨɥɠɧɵɜɵɩɨɥɧɹɬɶɩɨɤɪɚɣɧɟɣɦɟɪɟɱɟɥɨɜɟɤɚ
‡Ⱦɢɫɩɥɟɣɦɨɠɟɬɭɩɚɫɬɶɱɬɨɦɨɠɟɬɫɬɚɬɶɩɪɢɱɢɧɨɣɩɨɥɭɱɟɧɢɹɬɪɚɜɦ
ȼɨɜɪɟɦɹɫɛɨɪɤɢɢɭɫɬɚɧɨɜɤɢɭɛɟɞɢɬɟɫɶɜɬɨɦɱɬɨɜɫɟɜɢɧɬɵɧɚɞɟɠɧɨɡɚɜɢɧɱɟɧɵ
‡ȿɫɥɢɫɛɨɪɤɚɜɵɩɨɥɧɟɧɚɧɟɤɨɪɪɟɤɬɧɨɩɨɞɫɬɚɜɤɚɧɟɫɦɨɠɟɬɜɵɞɟɪɠɚɬɶɜɟɫɞɢɫɩɥɟɹɗɬɨɦɨɠɟɬ
ɫɬɚɬɶɩɪɢɱɢɧɨɣɩɚɞɟɧɢɹɢɩɨɜɪɟɠɞɟɧɢɹɞɢɫɩɥɟɹɱɬɨɦɨɠɟɬɩɪɢɜɟɫɬɢɤɬɪɚɜɦɟ
ɍɫɬɚɧɨɜɢɬɟɧɚɭɫɬɨɣɱɢɜɨɣɝɨɪɢɡɨɧɬɚɥɶɧɨɣɩɨɜɟɪɯɧɨɫɬɢ
‡ɂɧɚɱɟɚɩɩɚɪɚɬɦɨɠɟɬɭɩɚɫɬɶɢɩɨɜɪɟɞɢɬɶɫɹɢɷɬɨɦɨɠɟɬɩɪɢɜɟɫɬɢɤɬɪɚɜɦɟ
Ⱦɥɹɜɵɩɨɥɧɟɧɢɹɭɫɬɚɧɨɜɤɢɢɫɩɨɥɶɡɭɣɬɟɫɩɟɰɢɚɥɶɧɵɟɤɨɦɩɨɧɟɧɬɵ
‡ȼɩɪɨɬɢɜɧɨɦɫɥɭɱɚɟɞɢɫɩɥɟɣɦɨɠɟɬɭɩɚɫɬɶɫɦɨɛɢɥɶɧɨɣɩɨɞɫɬɚɜɤɢɢɷɬɨɦɨɠɟɬɩɪɢɜɟɫɬɢɤ
ɩɨɜɪɟɠɞɟɧɢɸɞɢɫɩɥɟɹɢɤɬɪɚɜɦɟ
Ɋɚɡɛɥɨɤɢɪɭɣɬɟɪɨɥɢɤɢɩɪɢɩɟɪɟɦɟɳɟɧɢɢɞɢɫɩɥɟɹ
‡ɂɧɚɱɟɚɩɩɚɪɚɬɦɨɠɟɬɭɩɚɫɬɶɢɩɨɜɪɟɞɢɬɶɫɹɢɷɬɨɦɨɠɟɬɩɪɢɜɟɫɬɢɤɬɪɚɜɦɟ
ɍɛɟɪɢɬɟɢɡɞɟɥɢɟɟɫɥɢɨɧɨɛɨɥɶɲɟɧɟɛɭɞɟɬɢɫɩɨɥɶɡɨɜɚɬɶɫɹ
‡ɂɧɚɱɟɚɩɩɚɪɚɬɦɨɠɟɬɭɩɚɫɬɶɢɩɨɜɪɟɞɢɬɶɫɹɢɷɬɨɦɨɠɟɬɩɪɢɜɟɫɬɢɤɬɪɚɜɦɟ
Ɋɭɫɫɤɢɣ
ɉɊȿȾɈɋɌȿɊȿɀȿɇɂȿ
Ɇɟɪɵɩɪɟɞɨɫɬɨɪɨɠɧɨɫɬɢ
ɉɪɚɜɢɥɚɨɛɪɚɳɟɧɢɹ
ɉɪɢɜɵɛɨɪɟɦɟɫɬɚɞɥɹɞɢɫɩɥɟɹɧɟɨɛɯɨɞɢɦɨɫɨɛɥɸɞɚɬɶɨɫɬɨɪɨɠɧɨɫɬɶɩɨɬɨɦɭɱɬɨɨɧɦɨɠɟɬ
ɢɡɦɟɧɢɬɶɰɜɟɬɢɥɢɞɟɮɨɪɦɢɪɨɜɚɬɶɫɹɢɡɡɚɜɨɡɞɟɣɫɬɜɢɹɫɜɟɬɚɢɥɢɬɟɩɥɚɟɫɥɢɨɧɪɚɫɩɨɥɨɠɟɧ
ɩɨɞɩɪɹɦɵɦɫɨɥɧɟɱɧɵɦɫɜɟɬɨɦɢɥɢɨɤɨɥɨɨɛɨɝɪɟɜɚɬɟɥɹ
Ⱦɥɹɨɱɢɫɬɤɢɩɪɨɬɢɪɚɣɬɟɞɢɫɩɥɟɣɦɹɝɤɨɣɫɭɯɨɣɬɤɚɧɶɸɯɥɨɩɤɨɜɨɣɢɥɢɮɥɚɧɟɥɟɜɨɣȿɫɥɢ
ɚɩɩɚɪɚɬɫɢɥɶɧɨɡɚɝɪɹɡɧɟɧɫɧɚɱɚɥɚɨɱɢɫɬɢɬɟɡɚɝɪɹɡɧɟɧɢɟɫɩɨɦɨɳɶɸɧɟɣɬɪɚɥɶɧɨɝɨɦɨɸɳɟɝɨ
ɫɪɟɞɫɬɜɚɪɚɫɬɜɨɪɟɧɧɨɝɨɜɜɨɞɟɚɡɚɬɟɦɩɪɨɬɪɢɬɟɫɭɯɨɣɬɤɚɧɶɸɇɟɢɫɩɨɥɶɡɭɣɬɟɨɱɢɫɬɢɬɟɥɢ
ɬɚɤɢɟɤɚɤɛɟɧɡɢɧɪɚɫɬɜɨɪɢɬɟɥɶɢɥɢɫɪɟɞɫɬɜɨɞɥɹɩɨɥɢɪɨɜɤɢɦɟɛɟɥɢɬɚɤɤɚɤɨɧɢɦɨɝɭɬɩɨɜɪɟɞɢɬɶ
ɩɨɤɪɵɬɢɟ
ɂɧɮɨɪɦɚɰɢɸɨɬɧɨɫɢɬɟɥɶɧɨɱɢɫɬɤɢɞɢɫɩɥɟɹɫɦɜɪɭɤɨɜɨɞɫɬɜɟɩɨɷɤɫɩɥɭɚɬɚɰɢɢɞɢɫɩɥɟɹɉɪɢ
ɢɫɩɨɥɶɡɨɜɚɧɢɢɯɢɦɢɱɟɫɤɢɨɛɪɚɛɨɬɚɧɧɨɣɬɤɚɧɢɫɥɟɞɭɣɬɟɩɪɢɥɚɝɚɟɦɵɦɤɧɟɣɢɧɫɬɪɭɤɰɢɹɦ
ɇɟɩɪɢɤɪɟɩɥɹɣɬɟɧɚɢɡɞɟɥɢɟɤɥɟɣɤɭɸɥɟɧɬɭɢɥɢɧɚɤɥɟɣɤɢɌɚɤɢɟɞɟɣɫɬɜɢɹɦɨɝɭɬɩɪɢɜɟɫɬɢɤ
ɡɚɝɪɹɡɧɟɧɢɸɩɨɜɟɪɯɧɨɫɬɢɦɨɛɢɥɶɧɨɣɩɨɞɫɬɚɜɤɢɇɟɞɨɩɭɫɤɚɣɬɟɞɥɢɬɟɥɶɧɨɝɨɤɨɧɬɚɤɬɚɫɪɟɡɢɧɨɣ
ɢɡɞɟɥɢɹɦɢɢɡɜɢɧɢɥɚɢɥɢɩɨɞɨɛɧɵɦɢɩɪɟɞɦɟɬɚɦɢɌɚɤɢɟɞɟɣɫɬɜɢɹɩɪɢɜɟɞɭɬɤɩɨɜɪɟɠɞɟɧɢɸ
ɇɟɩɪɢɤɥɚɞɵɜɚɣɬɟɤɩɚɧɟɥɢɞɢɫɩɥɟɹɱɪɟɡɦɟɪɧɭɸɫɢɥɭɢɧɟɩɨɞɜɟɪɝɚɣɬɟɟɟɭɞɚɪɚɦ
Ɇɟɪɵɩɪɟɞɨɫɬɨɪɨɠɧɨɫɬɢɩɪɢɫɛɨɪɤɟɢɭɫɬɚɧɨɜɤɟɦɨɛɢɥɶɧɨɣɩɨɞɫɬɚɜɤɢ
Ɋɭɫɫɤɢɣ
Ɣɑɬɨɛɵɨɛɟɫɩɟɱɢɬɶɩɪɚɜɢɥɶɧɨɟɮɭɧɤɰɢɨɧɢɪɨɜɚɧɢɟɞɢɫɩɥɟɹɢɢɡɛɟɠɚɬɶɩɪɨɛɥɟɦɧɟ
ɭɫɬɚɧɚɜɥɢɜɚɣɬɟɟɝɨɜɫɥɟɞɭɸɳɢɯɦɟɫɬɚɯ
‡Ɉɤɨɥɨɪɚɡɛɪɵɡɝɢɜɚɬɟɥɟɣɫɢɫɬɟɦɵɩɨɠɚɪɨɬɭɲɟɧɢɹɢɢɥɢɞɟɬɟɤɬɨɪɨɜɜɨɡɝɨɪɚɧɢɹɡɚɞɵɦɥɟɧɢɹ
‡Ƚɞɟɟɫɬɶɨɩɚɫɧɨɫɬɶɜɨɡɞɟɣɫɬɜɢɹɜɢɛɪɚɰɢɢɢɥɢɭɞɚɪɨɜ
‡Ɉɤɨɥɨɩɪɨɜɨɞɨɜɜɵɫɨɤɨɝɨɧɚɩɪɹɠɟɧɢɹɢɥɢɞɢɧɚɦɢɱɟɫɤɢɯɢɫɬɨɱɧɢɤɨɜɩɢɬɚɧɢɹ
‡Ɉɤɨɥɨɢɫɬɨɱɧɢɤɨɜɦɚɝɧɢɬɧɵɯɩɨɥɟɣɬɟɩɥɚɜɨɞɹɧɨɝɨɩɚɪɚɢɥɢɤɨɩɨɬɢ
‡Ɇɟɫɬɚɯɩɨɞɜɟɪɠɟɧɧɵɯɜɨɡɞɟɣɫɬɜɢɸɩɨɬɨɤɚɜɨɡɞɭɯɚɢɡɧɚɝɪɟɜɚɬɟɥɶɧɵɯɩɪɢɛɨɪɨɜ
‡Ƚɞɟɦɨɝɭɬɮɨɪɦɢɪɨɜɚɬɶɫɹɤɚɩɥɢɤɨɧɞɟɧɫɚɬɚɨɬɜɨɡɞɭɲɧɵɯɤɨɧɞɢɰɢɨɧɟɪɨɜɢɥɢɞɪɭɝɢɯɭɫɬɪɨɣɫɬɜ
Ɣɂɫɩɨɥɶɡɭɣɬɟɞɥɹɲɬɟɩɫɟɥɶɧɨɣɜɢɥɤɢɲɧɭɪɚɩɢɬɚɧɢɹɞɢɫɩɥɟɹɥɟɝɤɨɞɨɫɬɭɩɧɭɸɫɟɬɟɜɭɸɪɨɡɟɬɤɭ
ƔɈɛɟɫɩɟɱɶɬɟɯɨɪɨɲɭɸɜɟɧɬɢɥɹɰɢɸɱɬɨɛɵɬɟɦɩɟɪɚɬɭɪɚɨɤɪɭɠɚɸɳɟɣɫɪɟɞɵɧɟɩɪɟɜɵɲɚɥɚƒ&
ȼɩɪɨɬɢɜɧɨɦɫɥɭɱɚɟɷɬɨɦɨɠɟɬɩɪɢɜɟɫɬɢɤɧɚɤɨɩɥɟɧɢɸɬɟɩɥɚɜɧɭɬɪɢɞɢɫɩɥɟɹɱɬɨɦɨɠɟɬɜɵɡɜɚɬɶ
ɧɟɢɫɩɪɚɜɧɨɫɬɶ
ƔɊɚɡɦɟɫɬɢɬɟɬɚɤɱɬɨɛɵɧɟɛɵɥɨɤɨɧɬɚɤɬɚɦɟɠɞɭɤɪɟɩɟɠɧɵɦɢɜɢɧɬɚɦɢɢɥɢɫɟɬɟɜɵɦɲɧɭɪɨɦɢ
ɦɟɬɚɥɥɨɦɜɧɭɬɪɢɫɬɟɧɵ
ƔɊɚɫɫɬɟɥɢɬɟɦɹɝɤɨɟɨɞɟɹɥɨɢɥɢɬɤɚɧɶɧɚɩɨɥɭɬɚɤɱɬɨɛɵɩɨɞɫɬɚɜɤɚɢɩɨɥɧɟɢɫɩɚɱɤɚɥɢɫɶɢɧɟ
ɩɨɰɚɪɚɩɚɥɢɫɶɜɨɜɪɟɦɹɪɚɛɨɬɩɨɫɛɨɪɤɟɢɭɫɬɚɧɨɜɤɟ
ƔɊɚɛɨɬɵɩɨɫɛɨɪɤɟɢɭɫɬɚɧɨɜɤɟɩɪɨɜɨɞɢɬɟɧɚɪɨɜɧɨɣɝɨɪɢɡɨɧɬɚɥɶɧɨɣɩɨɜɟɪɯɧɨɫɬɢɫɨɝɥɚɫɧɨ
ɢɧɫɬɪɭɤɰɢɹɦɩɨɭɫɬɚɧɨɜɤɟ
Ɣȼɨɜɪɟɦɹɩɪɢɜɢɧɱɢɜɚɧɢɹɞɟɬɚɥɟɣɫɥɟɞɢɬɟɡɚɬɟɦɱɬɨɛɵɜɢɧɬɵɧɟɛɵɥɢɡɚɬɹɧɭɬɵɧɟɞɨɫɬɚɬɨɱɧɨɢ
ɧɟɛɵɥɢɡɚɬɹɧɭɬɵɱɪɟɡɦɟɪɧɨ
Ɣɉɪɢɦɢɬɟɞɨɫɬɚɬɨɱɧɵɟɦɟɪɵɱɬɨɛɵɨɛɟɫɩɟɱɢɬɶɛɟɡɨɩɚɫɧɨɫɬɶɜɨɤɪɭɝȼɚɫɩɪɢɜɵɩɨɥɧɟɧɢɢɪɚɛɨɬɩɨ
ɫɛɨɪɤɟɢɭɫɬɚɧɨɜɤɟɢɥɢɜɨɜɪɟɦɹɩɟɪɟɦɟɳɟɧɢɹɜɩɪɨɰɟɫɫɟɜɵɩɨɥɧɟɧɢɹɪɚɛɨɬɵ
ƔɈɛɹɡɚɬɟɥɶɧɨɩɪɨɱɢɬɚɣɬɟɢɫɨɛɥɸɞɚɣɬɟ³Ɇɟɪɵɩɪɟɞɨɫɬɨɪɨɠɧɨɫɬɢ´
ɉɊȿȾɈɋɌȿɊȿɀȿɇɂȿ
ɗɬɚɩɨɞɫɬɚɜɤɚɩɪɟɞɧɚɡɧɚɱɟɧɚɬɨɥɶɤɨɞɥɹɦɨɞɟɥɟɣɞɢɫɩɥɟɟɜ3DQDVRQLF
ɂɫɩɨɥɶɡɨɜɚɧɢɟɫɞɪɭɝɢɦɢɭɫɬɪɨɣɫɬɜɚɦɢɦɨɠɟɬɩɪɢɜɟɫɬɢɤɧɟɭɫɬɨɣɱɢɜɨɫɬɢɱɬɨɜɨɡɦɨɠɧɨ
ɩɪɢɜɟɞɟɬɤɬɪɚɜɦɟ
ɌɊȿȻɍȿɌɋəɉɊɈɎȿɋɋɂɈɇȺɅɖɇȺəɍɋɌȺɇɈȼɄȺ
ɄɈɆɉȺɇɂə3$1$621,&ɇȿɇȿɋȿɌɈɌȼȿɌɋɌȼȿɇɇɈɋɌɂɇɂɁȺɄȺɄɈɃɍɓȿɊȻɂ
ɂɅɂɋȿɊɖȿɁɇɕȿɌɊȺȼɆɕȼɄɅɘɑȺəɋɆȿɊɌɖɉɊɈɂɁɈɒȿȾɒɂȿȼɋɅȿȾɋɌȼɂȿ
ɇȿɉɊȺȼɂɅɖɇɈɃɍɋɌȺɇɈȼɄɂɂɅɂɇȿɉɊȺȼɂɅɖɇɈȽɈɈȻɊȺɓȿɇɂə
Ʉɨɦɩɨɧɟɧɬɵ
ɂɥɥɸɫɬɪɚɰɢɹɫɨɡɞɚɧɚɧɚɨɫɧɨɜɟ7<673%
Ɉɫɧɨɜɧɵɟɱɚɫɬɢ ɍɛɟɞɢɬɟɫɶɜɬɨɦɱɬɨɜɧɚɥɢɱɢɢɢɦɟɸɬɫɹ
ɜɫɟɱɚɫɬɢɜɧɟɨɛɯɨɞɢɦɵɯɤɨɥɢɱɟɫɬɜɚɯ
①Ɉɩɨɪɧɚɹɫɬɨɣɤɚ
②Ɉɫɧɨɜɚɧɢɟ
③Ɇɨɧɬɚɠɧɵɣ
ɤɪɨɧɲɬɟɣɧ
④Ʉɪɟɩɥɟɧɢɟɜɟɪɯɧɟɟɧɢɠɧɟɟ
ɩɨ
ȼɟɪɯɧɟɟ Ȼɟɡɨɬɜɟɪɫɬɢɣ
ɞɥɹɜɢɧɬɨɜɞɥɹ
ɤɪɟɩɥɟɧɢɹɩɨɥɤɢ
ɇɢɠɧɟɟ
ɋɨɬɜɟɪɫɬɢɹɦɢ
ɞɥɹɜɢɧɬɨɜɞɥɹ
ɤɪɟɩɥɟɧɢɹɩɨɥɤɢ
⑥Ɏɢɤɫɢɪɭɸɳɟɟɩɪɢɫɩɨɫɨɛɥɟɧɢɟ
⑦Ɉɝɪɚɧɢɱɢɬɟɥɶ
Ⓐȼɢɧɬɞɥɹɫɛɨɪɤɢɨɩɨɪɧɨɣ
ɫɬɨɣɤɢ
0î
Ⓑȼɢɧɬɞɥɹɫɛɨɪɤɢɤɪɨɧɲɬɟɣɧɚ
0î
Ⓒȼɢɧɬɞɥɹɤɪɟɩɥɟɧɢɣ
0î
ⒹȽɚɣɤɚɫɤɨɥɶɰɟɜɨɣɜɫɬɚɜɤɨɣ
0
Ⓔȼɢɧɬɞɥɹɤɪɟɩɥɟɧɢɹɩɨɥɤɢ
0î
ȼɢɧɬɞɥɹɤɪɟɩɥɟɧɢɹ
ɨɝɪɚɧɢɱɢɬɟɥɟɣ
0î
Ⓕȼɢɧɬɫɲɟɫɬɢɝɪɚɧɧɨɣ
ɩɨɬɚɣɧɨɣɝɨɥɨɜɤɨɣ
ȼɵɩɭɤɥɚɹɡɭɛɱɚɬɚɹɲɚɣɛɚ
ɂɡɨɥɹɰɢɨɧɧɚɹɩɪɨɤɥɚɞɤɚ
ɩɨ
7<67/)
7<673%
⑤ɉɨɥɤɚ
Ɋɭɫɫɤɢɣ
ɉɪɢɧɚɞɥɟɠɧɨɫɬɢ
7<673%
ⒼɌɨɪɰɨɜɵɣɤɥɸɱɜɯɨɞɢɬɜɤɨɦɩɥɟɤɬɩɨɫɬɚɜɤɢ
Ⓗȼɢɧɬɞɥɹɤɪɟɩɥɟɧɢɹɭɫɬɪɨɣɫɬɜɚ
0î
ɂɡɨɛɪɚɠɟɧɢɹɩɪɢɜɟɞɟɧɧɵɟɜɷɬɨɦɪɭɤɨɜɨɞɫɬɜɟɢɫɩɨɥɶɡɭɸɬɫɹɬɨɥɶɤɨɞɥɹɩɨɹɫɧɢɬɟɥɶɧɵɯɰɟɥɟɣ
ɋɛɨɪɤɚ
ɂɥɥɸɫɬɪɚɰɢɹɫɨɡɞɚɧɚɧɚɨɫɧɨɜɟ7<673%
ɋɛɨɪɤɚɩɨɞɫɬɚɜɤɢ
ȼɫɬɚɜɶɬɟɨɞɧɭɨɩɨɪɧɭɸɫɬɨɣɤɭ①ɜ
ɨɫɧɨɜɚɧɢɟ②ɢɡɚɤɪɟɩɢɬɟɟɟɜɢɧɬɚɦɢ
ɞɥɹɫɛɨɪɤɢɨɩɨɪɧɨɣɫɬɨɣɤɢⒶɚɤɢɦ
ɠɟɨɛɪɚɡɨɦɫɨɛɟɪɢɬɟɜɬɨɪɭɸɨɩɨɪɧɭɸ
ɫɬɨɣɤɭ
Ɉɩɨɪɧɚɹɫɬɨɣɤɚ①
ȼɢɧɬɞɥɹɫɛɨɪɤɢ
ɨɩɨɪɧɨɣɫɬɨɣɤɢⒶ
Ʉɪɭɬɹɳɢɣɦɨɦɟɧɬɨɬɞɨ1ÂP
Ɉɫɧɨɜɚɧɢɟ②
ɉɨɥɨɠɢɬɟɫɨɛɪɚɧɧɭɸɨɩɨɪɧɭɸɫɬɨɣɤɭ
ɧɚɡɚɞɧɸɸɫɬɨɪɨɧɭɤɚɤɩɨɤɚɡɚɧɨɧɚ
ɪɢɫɭɧɤɟɢɩɪɢɤɪɟɩɢɬɟɤɪɟɩɥɟɧɢɹ
ɜɟɪɯɧɟɟɧɢɠɧɟɟ④ɫɩɨɦɨɳɶɸɜɢɧɬɨɜ
ɞɥɹɤɪɟɩɥɟɧɢɣⒸɢɝɚɟɤɫɤɨɥɶɰɟɜɨɣ
ɜɫɬɚɜɤɨɣⒹ
Ʉɪɟɩɥɟɧɢɟɧɢɠɧɟɟ④
ɉɟɪɟɞɧɹɹ
ɫɬɨɪɨɧɚ
Ɂɚɞɧɹɹ
ɫɬɨɪɨɧɚ
Ʉɪɭɬɹɳɢɣɦɨɦɟɧɬɨɬɞɨ1ÂP
Ʉɪɟɩɥɟɧɢɟɜɟɪɯɧɟɟ④
Ƚɚɣɤɚɫɤɨɥɶɰɟɜɨɣ
ɜɫɬɚɜɤɨɣⒹ
Ɉɩɨɪɧɚɹɫɬɨɣɤɚ①
ȼɢɧɬɞɥɹɤɪɟɩɥɟɧɢɣⒸ
Ɋɭɫɫɤɢɣ
ɉɨɞɧɢɦɢɬɟɨɩɨɪɧɭɸɫɬɨɣɤɭɢ
ɩɪɢɤɪɟɩɢɬɟɞɪɭɝɭɸɨɩɨɪɧɭɸɫɬɨɣɤɭ
①ɤɩɪɨɬɢɜɨɩɨɥɨɠɧɨɣɫɬɨɪɨɧɟ
ɤɪɟɩɥɟɧɢɣɫɩɨɦɨɳɶɸɜɢɧɬɨɜɞɥɹ
ɤɪɟɩɥɟɧɢɣⒸɢɝɚɟɤɫɤɨɥɶɰɟɜɨɣ
ɜɫɬɚɜɤɨɣⒹ
Ʉɪɭɬɹɳɢɣɦɨɦɟɧɬɨɬɞɨ1ÂP
Ƚɚɣɤɚɫɤɨɥɶɰɟɜɨɣ
ɜɫɬɚɜɤɨɣⒹ
ȼɢɧɬɞɥɹ
ɤɪɟɩɥɟɧɢɣ
Ⓒ
Ɉɩɨɪɧɚɹɫɬɨɣɤɚ①
ɍɫɬɚɧɨɜɢɬɟɞɢɫɩɥɟɣɧɚɧɟɨɛɯɨɞɢɦɭɸ
ɜɵɫɨɬɭɜɵɛɪɚɜɨɞɢɧɢɡɜɚɪɢɚɧɬɨɜ
ɂɡɬɚɛɥɢɰɵɧɢɠɟɜɵɛɟɪɢɬɟɪɚɡɦɟɪ
ɨɬɜɟɪɫɬɢɣɞɥɹɜɢɧɬɨɜɞɥɹɤɪɟɩɥɟɧɢɹ
ɦɨɧɬɚɠɧɵɯɤɪɨɧɲɬɟɣɧɨɜ③ɤɤɪɟɩɥɟɧɢɹɦ
ɜɟɪɯɧɟɦɭɧɢɠɧɟɦɭ④
Ɉɬɦɟɬɤɚ
Ɉɬɦɟɬɤɚ
ȿɞɢɧɢɰɵɦɦ
ɐɟɧɬɪɷɤɪɚɧɚ
Ɋɚɫɫɬɨɹɧɢɟɨɬɩɨɜɟɪɯɧɨɫɬɢɩɨɥɚ
7<67/)
7<673%
7<673%
ɂɫɩɨɥɶɡɭɹɨɬɜɟɪɫɬɢɹɞɥɹɜɢɧɬɨɜ
ɜɵɛɪɚɧɧɵɟɜɲɚɝɟɩɪɢɤɪɟɩɢɬɟ
ɦɨɧɬɚɠɧɵɟɤɪɨɧɲɬɟɣɧɵ③ɤ
ɤɪɟɩɥɟɧɢɹɦɜɟɪɯɧɟɦɭɧɢɠɧɟɦɭ④
ɫɩɨɦɨɳɶɸɜɢɧɬɨɜɞɥɹɫɛɨɪɤɢ
ɤɪɨɧɲɬɟɣɧɚⒷɢɝɚɟɤɫɤɨɥɶɰɟɜɨɣ
Ɇɨɧɬɚɠɧɵɣ
ɜɫɬɚɜɤɨɣⒹ
ɤɪɨɧɲɬɟɣɧ③
Ɇɨɧɬɚɠɧɵɣɤɪɨɧɲɬɟɣɧ③
ȼɢɧɬɞɥɹɫɛɨɪɤɢ
ɤɪɨɧɲɬɟɣɧɚⒷ
ȼɢɧɬɞɥɹɫɛɨɪɤɢ
ɤɪɨɧɲɬɟɣɧɚⒷ
Ʉɪɭɬɹɳɢɣɦɨɦɟɧɬɨɬɞɨ1ÂP
Ƚɚɣɤɚɫɤɨɥɶɰɟɜɨɣ
ɜɫɬɚɜɤɨɣⒹ
Ƚɚɣɤɚɫɤɨɥɶɰɟɜɨɣ
ɜɫɬɚɜɤɨɣⒹ
Ɇɨɧɬɚɠɧɵɣ
ɤɪɨɧɲɬɟɣɧ③
Ɋɭɫɫɤɢɣ
Ɉɬɦɟɬɤɚ
$
%
&
'
(
ɋɛɨɪɤɚ
ɉɪɢɤɪɟɩɢɬɟɩɨɥɤɭ⑤ɤɡɚɞɧɟɣ
ɫɬɨɪɨɧɟɧɢɠɧɟɝɨɤɪɟɩɥɟɧɢɹɫɩɨɦɨɳɶɸ
ɜɢɧɬɨɜɞɥɹɤɪɟɩɥɟɧɢɹɩɨɥɤɢⒺ
ȿɟɦɨɠɧɨɩɪɢɤɪɟɩɢɬɶɤɩɪɚɜɨɣɢɥɢɤ
ɥɟɜɨɣɫɬɨɪɨɧɟ
Ɏɢɤɫɚɬɨɪ
ȼɵɪɟɡ
Ʉɪɭɬɹɳɢɣɦɨɦɟɧɬɨɬɞɨ1ÂP
ɉɨɥɤɚ⑤
ȼɢɧɬɞɥɹ
ɤɪɟɩɥɟɧɢɹ
ɩɨɥɤɢⒺ
ɉɨɞɝɨɬɨɜɤɚɞɢɫɩɥɟɹ
ɉɪɢɤɪɟɩɥɟɧɢɟɢɡɨɥɹɰɢɨɧɧɵɯɩɪɨɤɥɚɞɨɤ
①Ɋɚɫɩɨɥɨɠɢɬɟɥɢɰɟɜɭɸɩɨɜɟɪɯɧɨɫɬɶɞɢɫɩɥɟɹɧɚ
ɱɢɫɬɨɣɬɤɚɧɢɛɟɡɡɚɝɪɹɡɧɟɧɢɣɢɩɨɫɬɨɪɨɧɧɢɯ
ɩɪɟɞɦɟɬɨɜɢɫɥɟɞɭɣɬɟɨɩɢɫɚɧɧɨɣɧɢɠɟ
ɩɪɨɰɟɞɭɪɟ
ȿɫɥɢɧɚɞɢɫɩɥɟɟɟɫɬɶɜɵɫɬɭɩɚɸɳɢɟɞɟɬɚɥɢ
ɩɨɡɚɛɨɬɶɬɟɫɶɨɬɨɦɱɬɨɛɵɧɟɩɨɰɚɪɚɩɚɬɶɢɧɟ
ɩɨɜɪɟɞɢɬɶɢɯ
Ɋɭɫɫɤɢɣ
②ɋɩɨɦɨɳɶɸɤɪɟɫɬɨɜɨɣɨɬɜɟɪɬɤɢɭɞɚɥɢɬɟɫ
ɞɢɫɩɥɟɹɤɨɥɩɚɱɤɢ
Ʉɪɟɫɬɨɜɚɹ
ɨɬɜɟɪɬɤɚ
Ɉɞɟɹɥɨ
Ʉɨɥɩɚɱɨɤ
ɌɨɪɰɨɜɵɣɤɥɸɱⒼ
ɉɪɢɦɟɱɚɧɢɟ
ɏɪɚɧɢɬɟɫɧɹɬɵɟɤɨɥɩɚɱɤɢɜɧɚɞɟɠɧɨɦɦɟɫɬɟ
Ɉɧɢɩɨɧɚɞɨɛɹɬɫɹɟɫɥɢɜɵɛɭɞɟɬɟɢɫɩɨɥɶɡɨɜɚɬɶ
ɩɨɞɫɬɚɜɤɭ
③ɂɫɩɨɥɶɡɭɹɩɨɫɬɚɜɥɹɟɦɵɣɬɨɪɰɨɜɵɣɤɥɸɱⒼ
ɡɚɤɪɟɩɢɬɟɩɪɢɧɚɞɥɟɠɧɨɫɬɢⒻɱɟɬɵɪɟ
ɩɨɫɬɚɜɥɹɟɦɵɯɜɢɧɬɚɫɲɟɫɬɢɝɪɚɧɧɨɣɩɨɬɚɣɧɨɣ
ɝɨɥɨɜɤɨɣɜɵɩɭɤɥɵɟɡɭɛɱɚɬɵɟɲɚɣɛɵɢ
ɢɡɨɥɹɰɢɨɧɧɵɟɩɪɨɤɥɚɞɤɢɜɦɟɫɬɚɯɝɞɟɛɵɥɢ
ɫɧɹɬɵɤɨɥɩɚɱɤɢɤɚɤɩɨɤɚɡɚɧɨɧɚɪɢɫɭɧɤɟɫɩɪɚɜɚ
Ʉɪɭɬɹɳɢɣɦɨɦɟɧɬɨɬɞɨ1ÂP
Ɉɞɟɹɥɨ
7<67/)
7<673%
7<673%
ɉɪɢɧɚɞɥɟɠɧɨɫɬɢⒻ
ɍɫɬɚɧɨɜɤɚɧɚɩɨɞɫɬɚɜɤɭ
ɉɪɢɦɟɱɚɧɢɟ
ɉɟɪɟɞɭɫɬɚɧɨɜɤɨɣɞɢɫɩɥɟɹɨɛɹɡɚɬɟɥɶɧɨ
ɡɚɛɥɨɤɢɪɭɣɬɟɜɫɟɪɨɥɢɤɚ
Ȼɥɨɤɢɪɨɜɤɚɢɪɚɡɛɥɨɤɢɪɨɜɤɚɪɨɥɢɤɨɜ
Ɋɨɥɢɤɡɚɛɥɨɤɢɪɨɜɚɧ
Ɋɨɥɢɤɪɚɡɛɥɨɤɢɪɨɜɚɧ
Ɉɩɭɫɬɢɬɟɪɵɱɚɝ
ɍɫɬɚɧɨɜɤɚɞɢɫɩɥɟɹ
①ȼɫɬɚɜɶɬɟɜɟɪɯɧɢɟɢɡɨɥɹɰɢɨɧɧɵɟɩɪɨɤɥɚɞɤɢ
ɞɢɫɩɥɟɹɜɜɵɪɟɡɵɧɚɜɟɪɯɧɟɣɱɚɫɬɢ
ɦɨɛɢɥɶɧɨɣɩɨɞɫɬɚɜɤɢɢɦɟɞɥɟɧɧɨɨɩɭɫɬɢɬɟ
ɞɢɫɩɥɟɣɧɚɦɟɫɬɨ
②ɇɟɦɧɨɝɨɩɪɢɩɨɞɧɢɦɚɹɞɢɫɩɥɟɣɜɫɬɚɜɶɬɟ
ɧɢɠɧɢɟɢɡɨɥɹɰɢɨɧɧɵɟɩɪɨɤɥɚɞɤɢɜɨɬɜɟɪɫɬɢɹ
ɧɚɧɢɠɧɟɣɱɚɫɬɢɦɨɛɢɥɶɧɨɣɩɨɞɫɬɚɜɤɢɚɡɚɬɟɦ
ɨɩɭɫɬɢɬɟɞɢɫɩɥɟɣɩɪɹɦɨɧɚɦɟɫɬɨ
ɉɊȿȾɈɋɌȿɊȿɀȿɇɂȿ
ɇɟɩɨɞɧɢɦɚɣɬɟɞɢɫɩɥɟɣɜɵɲɟɱɟɦɷɬɨ
ɧɟɨɛɯɨɞɢɦɨ
‡ȿɫɥɢɞɢɫɩɥɟɣɩɨɞɧɹɬɶɫɥɢɲɤɨɦɜɵɫɨɤɨɨɧ
ɦɨɠɟɬɭɩɚɫɬɶɢɷɬɨɦɨɠɟɬɩɪɢɜɟɫɬɢɤɬɪɚɜɦɟ
ɉɨɞɧɢɦɢɬɟ
ɪɵɱɚɝ
ȼɟɪɯɧɹɹɢɡɨɥɹɰɢɨɧɧɚɹɩɪɨɤɥɚɞɤɚ
①
Ɉɬɜɟɪɫɬɢɟɜɜɟɪɯɧɟɣ
ɱɚɫɬɢ
ɇɢɠɧɹɹ
ɢɡɨɥɹɰɢɨɧɧɚɹ
ɩɪɨɤɥɚɞɤɚ
②
Ɉɬɜɟɪɫɬɢɟɜɧɢɠɧɟɣɱɚɫɬɢ
Ʉɪɟɩɥɟɧɢɟɞɢɫɩɥɟɹ
ɇɚɞɟɠɧɨɡɚɬɹɧɢɬɟɜɢɧɬɵɞɥɹɤɪɟɩɥɟɧɢɹ
ɭɫɬɪɨɣɫɬɜɚⒽɜɨɬɜɟɪɫɬɢɹɯɞɥɹɜɢɧɬɨɜ
ɪɚɫɩɨɥɨɠɟɧɧɵɯɜɜɟɪɯɧɟɣɱɚɫɬɢɦɨɧɬɚɠɧɨɝɨ
ɤɪɨɧɲɬɟɣɧɚ
Ʉɪɭɬɹɳɢɣɦɨɦɟɧɬɨɬɞɨ1ÂP
Ɉɬɜɟɪɫɬɢɹɩɨɞɜɢɧɬɵɞɥɹ
ɤɪɟɩɥɟɧɢɹɭɫɬɪɨɣɫɬɜɚ
ɉɪɢɦɟɱɚɧɢɟ
Ɋɭɫɫɤɢɣ
Ɉɛɹɡɚɬɟɥɶɧɨɡɚɤɪɟɩɢɬɟɜɢɧɬɵɞɥɹɤɪɟɩɥɟɧɢɹ
ɭɫɬɪɨɣɫɬɜɚⒽɫɥɟɜɨɣɢɫɩɪɚɜɨɣɫɬɨɪɨɧɵɱɬɨɛɵ
ɩɪɟɞɨɬɜɪɚɬɢɬɶɩɚɞɟɧɢɟɞɢɫɩɥɟɹ
ȼɢɧɬɞɥɹɤɪɟɩɥɟɧɢɹ
ɭɫɬɪɨɣɫɬɜɚⒽ
ɋɛɨɪɤɚ
ɉɨɞɫɨɟɞɢɧɟɧɢɟɤɚɛɟɥɟɣ
ȼɫɬɚɜɶɬɟɮɢɤɫɢɪɭɸɳɢɟ
ɩɪɢɫɩɨɫɨɛɥɟɧɢɹ⑥ɫɛɨɤɭ
ɜɧɢɠɧɟɣɱɚɫɬɢɦɨɧɬɚɠɧɵɯ
ɤɪɨɧɲɬɟɣɧɨɜɩɪɚɜɨɝɨɥɟɜɨɝɨɢ
ɫɩɪɚɜɨɣɢɥɟɜɨɣɫɬɨɪɨɧɜɡɚɞɧɟɣ
ɱɚɫɬɢɤɪɟɩɥɟɧɢɹɧɢɠɧɟɝɨ
ɉɨɞɫɨɟɞɢɧɢɬɟɤɚɛɟɥɢɜɫɬɚɜɢɜɢɯ
ɜɧɚɩɪɚɜɥɹɸɳɢɟɞɥɹɤɚɛɟɥɹɫɡɚɞɢ
ɩɪɚɜɨɣɢɥɟɜɨɣɨɩɨɪɧɵɯɫɬɨɟɤ
Ɂɚɬɟɦɩɪɢɤɪɟɩɢɬɟɨɝɪɚɧɢɱɢɬɟɥɢ⑦
ɤɧɚɩɪɚɜɥɹɸɳɢɦɞɥɹɤɚɛɟɥɹɫ
ɩɨɦɨɳɶɸɜɢɧɬɨɜɞɥɹɤɪɟɩɥɟɧɢɹ
ɨɝɪɚɧɢɱɢɬɟɥɟɣⒺ
Ʌɟɜɚɹɢɩɪɚɜɚɹɧɚɩɪɚɜɥɹɸɳɢɟ
ɞɥɹɤɚɛɟɥɹɢɦɟɸɬɩɨɨɬɜɟɪɫɬɢɣ
ɞɥɹɜɢɧɬɨɜɞɥɹɤɪɟɩɥɟɧɢɹ
ɨɝɪɚɧɢɱɢɬɟɥɟɣɂɫɩɨɥɶɡɭɣɬɟ
ɨɬɜɟɪɫɬɢɹɞɥɹɜɢɧɬɨɜ
ɫɨɨɬɜɟɬɫɬɜɭɸɳɢɟȼɚɲɟɦɭɤɚɛɟɥɸ
Ʉɪɭɬɹɳɢɣɦɨɦɟɧɬɨɬɞɨ1ÂP
Ɉɬɜɟɪɫɬɢɹɞɥɹ
ɮɢɤɫɢɪɭɸɳɢɯ
ɩɪɢɫɩɨɫɨɛɥɟɧɢɣ
Ɏɢɤɫɢɪɭɸɳɟɟɩɪɢɫɩɨɫɨɛɥɟɧɢɟ⑥
Ɉɬɜɟɪɫɬɢɹɞɥɹɮɢɤɫɢɪɭɸɳɢɯ
ɩɪɢɫɩɨɫɨɛɥɟɧɢɣ
Ʉɚɛɟɥɢ
Ʉɚɛɟɥɢ
Ɉɝɪɚɧɢɱɢɬɟɥɶ⑦
ɉɪɢɦɟɱɚɧɢɟ
ɇɟɫɜɹɡɵɜɚɣɬɟɜɦɟɫɬɟɫɨɟɞɢɧɢɬɟɥɶɧɵɟ ɇɚɩɪɚɜɥɹɸɳɚɹ
ɤɚɛɟɥɢɢɲɧɭɪɩɢɬɚɧɢɹ
ɞɥɹɤɚɛɟɥɹ
ȼɢɧɬɞɥɹɤɪɟɩɥɟɧɢɹ
ɨɝɪɚɧɢɱɢɬɟɥɟɣⒺ
ɍɫɬɚɧɨɜɤɚɮɢɤɫɢɪɭɸɳɢɯ
ɩɪɢɫɩɨɫɨɛɥɟɧɢɣ
Ɉɬɜɟɪɫɬɢɟɞɥɹ
ɭɫɬɚɧɨɜɤɢ
ɉɨɞɧɢɦɢɬɟ
ɨɫɥɚɛɥɹɹ
ɮɢɤɫɢɪɭɸɳɟɟ
ɩɪɢɫɩɨɫɨɛɥɟɧɢɟ
Ɉɝɪɚɧɢɱɢɬɟɥɶ⑦
①ȼɫɬɚɜɶɬɟ
ɜɵɫɬɭɩɚɸɳɭɸ
ɱɚɫɬɶɜɨɬɜɟɪɫɬɢɟ
ɞɥɹɭɫɬɚɧɨɜɤɢ
②ɋɝɪɭɩɩɢɪɨɜɚɜɤɚɛɟɥɢɬɚɤɢɟɤɚɤ
ɫɨɟɞɢɧɢɬɟɥɶɧɵɟɲɧɭɪɵɩɨɬɹɧɢɬɟɡɚ
ɤɨɧɟɰɱɬɨɛɵɢɯɡɚɬɹɧɭɬɶ
ȼɢɧɬɞɥɹɤɪɟɩɥɟɧɢɹ
ɨɝɪɚɧɢɱɢɬɟɥɟɣⒺ
Ɋɭɫɫɤɢɣ
ɉɪɟɞɨɬɜɪɚɳɟɧɢɟɨɩɪɨɤɢɞɵɜɚɧɢɹ
ɑɬɨɛɵɩɪɟɞɨɬɜɪɚɬɢɬɶɨɩɪɨɤɢɞɵɜɚɧɢɟɞɢɫɩɥɟɹ
ɡɚɮɢɤɫɢɪɭɣɬɟɟɝɨɫɩɨɦɨɳɶɸɩɪɨɱɧɵɯɲɧɭɪɨɜ
ɢɥɢɤɚɛɟɥɟɣɩɪɨɩɭɫɬɢɜɢɯɜɬɨɱɤɚɯɩɟɪɟɫɟɱɟɧɢɹ
ɦɨɧɬɚɠɧɵɯɤɪɨɧɲɬɟɣɧɨɜɩɨɤɪɚɣɧɟɣɦɟɪɟɜ
ɨɞɧɨɦɦɟɫɬɟɢɡɞɜɭɯɫɥɟɜɚɢɫɩɪɚɜɚɢɤɪɟɩɥɟɧɢɹ
ɜɟɪɯɧɟɝɨɢɩɪɢɤɪɟɩɢɜɢɯɛɟɡɩɪɨɜɢɫɚɧɢɹɤ
ɩɪɨɱɧɵɦɫɬɟɧɚɦɢɥɢɤɨɥɨɧɧɚɦ
Ⱦɥɹɩɪɟɞɨɬɜɪɚɳɟɧɢɹɨɩɪɨɤɢɞɵɜɚɧɢɹ
ɢɫɩɨɥɶɡɭɣɬɟɢɦɟɸɳɢɣɫɹɜɩɪɨɞɚɠɟ
ɫɩɟɰɢɚɥɶɧɵɣɲɧɭɪɢɥɢɤɚɛɟɥɶ
Ɋɚɫɫɬɨɹɧɢɟɦɟɠɞɭɤɨɥɨɧɧɨɣɢɥɢɫɬɟɧɨɣɢɡɚɞɧɟɣ
ɩɚɧɟɥɶɸɞɢɫɩɥɟɹɧɟɞɨɥɠɧɨɩɪɟɜɵɲɚɬɶɦ
ɉɪɨɱɧɚɹɜɟɪɟɜɤɚ
ɢɥɢɩɪɨɜɨɥɨɤɚ
ɢɦɟɸɳɚɹɫɹɜ
ɩɪɨɞɚɠɟ
ɋɧɹɬɢɟɞɢɫɩɥɟɹ
①ɂɡɜɥɟɤɢɬɟɜɢɧɬɵɞɥɹɤɪɟɩɥɟɧɢɹ
ɭɫɬɪɨɣɫɬɜɚⒽɩɨɫɩɪɚɜɚɢɫɥɟɜɚɢɡ
ɦɨɛɢɥɶɧɨɣɩɨɞɫɬɚɜɤɢ
②ɍɞɚɥɢɬɟɲɧɭɪɢɥɢɤɚɛɟɥɶɢɫɩɨɥɶɡɭɟɦɵɣɞɥɹ
ɩɪɟɞɨɬɜɪɚɳɟɧɢɹɩɚɞɟɧɢɹɭɫɬɪɨɣɫɬɜɚ
ȼɢɧɬɞɥɹ
ɤɪɟɩɥɟɧɢɹ
ɭɫɬɪɨɣɫɬɜɚⒽ
③Ɉɬɫɨɟɞɢɧɢɬɟɫɟɬɟɜɨɣɲɧɭɪɢɩɪɨɜɨɞɚ
ɫɨɟɞɢɧɹɸɳɢɟɞɢɫɩɥɟɣɫɞɪɭɝɢɦɢ
ɭɫɬɪɨɣɫɬɜɚɦɢ
⑤
⑤ɉɨɫɥɟɭɞɚɥɟɧɢɹɧɢɠɧɢɯɢɡɨɥɹɰɢɨɧɧɵɯ
ɩɪɨɤɥɚɞɨɤɩɪɨɞɨɥɠɚɣɬɟɩɨɞɧɢɦɚɬɶɞɢɫɩɥɟɣɢ
ɫɧɢɦɢɬɟɟɝɨ
ɂɡɨɥɹɰɢɨɧɧɚɹɩɪɨɤɥɚɞɤɚ
④
Ɋɭɫɫɤɢɣ
④ɉɨɞɧɢɦɚɹɧɢɠɧɸɸɱɚɫɬɶɞɢɫɩɥɟɹɩɨɬɹɧɢɬɟ
ɞɢɫɩɥɟɣɧɚɫɟɛɹ
Ɂɚɩɨɛɿɠɧɿɡɚɯɨɞɢ
ɉɈɉȿɊȿȾɀȿɇɇə
ɍɫɿɪɨɛɨɬɢɡɦɨɧɬɚɠɭɬɚɞɟɦɨɧɬɚɠɭɩɨɜɢɧɟɧɜɢɤɨɧɭɜɚɬɢɤɜɚɥɿɮɿɤɨɜɚɧɢɣɦɚɣɫɬɟɪ
‡ɍɪɚɡɿɧɟɩɪɚɜɢɥɶɧɨɝɨɜɫɬɚɧɨɜɥɟɧɧɹɩɿɞɫɬɚɜɤɢɞɢɫɩɥɟɣɦɨɠɟɜɩɚɫɬɢɿɰɟɦɨɠɟɩɪɢɡɜɟɫɬɢɞɨ
ɩɨɲɤɨɞɠɟɧɧɹɞɢɫɩɥɟɹɬɚɞɨɨɬɪɢɦɚɧɧɹɬɪɚɜɦ
ɇɟɪɨɡɛɢɪɚɣɬɟɬɚɧɟɦɨɞɢɮɿɤɭɣɬɟɩɟɪɟɧɨɫɧɭɩɿɞɫɬɚɜɤɭ
‡ɇɟɞɨɬɪɢɦɚɧɧɹɰɿɽʀɜɢɦɨɝɢɦɨɠɟɩɪɢɡɜɟɫɬɢɞɨɩɚɞɿɧɧɹɬɚɩɨɲɤɨɞɠɟɧɧɹɩɪɢɫɬɪɨɸɚɬɚɤɨɠ
ɬɪɚɜɦɭɜɚɧɧɹɥɸɞɢɧɢ
ȼɫɬɚɧɨɜɥɟɧɧɹɫɥɿɞɩɪɨɜɨɞɢɬɢɭɦɿɫɰɿɡɧɟɜɟɥɢɤɢɦɪɿɜɧɟɦɜɿɛɪɚɰɿʀɹɤɟɦɨɠɟɜɢɬɪɢɦɚɬɢɜɚɝɭ
ɩɪɢɫɬɪɨɸ
‡ɇɟɞɨɬɪɢɦɚɧɧɹɰɿɽʀɜɢɦɨɝɢɦɨɠɟɩɪɢɡɜɟɫɬɢɞɨɩɚɞɿɧɧɹɬɚɩɨɲɤɨɞɠɟɧɧɹɩɪɢɫɬɪɨɸɚɬɚɤɨɠɞɨ
ɬɪɚɜɦɭɜɚɧɧɹɥɸɞɢɧɢ
ȼɩɟɜɧɿɬɶɫɹɳɨɦɿɫɰɟɜɫɬɚɧɨɜɥɟɧɧɹɞɨɫɬɚɬɧɶɨɦɿɰɧɟɞɥɹɬɪɢɜɚɥɨɝɨɜɢɤɨɪɢɫɬɚɧɧɹ
‡əɤɳɨɣɨɝɨɦɿɰɧɿɫɬɶɫɬɚɧɟɧɟɞɨɫɬɚɬɧɶɨɸɩɪɢɬɪɢɜɚɥɨɦɭɜɢɤɨɪɢɫɬɚɧɧɿɞɢɫɩɥɟɣɦɨɠɟɩɟɪɟɤɢɧɭɬɢɫɹ
ɬɚɡɚɜɞɚɬɢɬɪɚɜɦɢ
ɁȺɋɌȿɊȿɀȿɇɇə
ɍɤɪɚʀɧɫɶɤɚ
ȼɢɤɨɪɢɫɬɨɜɭɣɬɟɥɢɲɟɡɞɢɫɩɥɟɹɦɢɧɚɜɟɞɟɧɢɦɢɜɤɚɬɚɥɨɡɿ
‡ɇɟɞɨɬɪɢɦɚɧɧɹɰɿɽʀɜɢɦɨɝɢɦɨɠɟɩɪɢɡɜɟɫɬɢɞɨɩɚɞɿɧɧɹɬɚɩɨɲɤɨɞɠɟɧɧɹɩɪɢɫɬɪɨɸɚɬɚɤɨɠ
ɬɪɚɜɦɭɜɚɧɧɹɥɸɞɢɧɢ
ɇɟɪɨɡɬɚɲɨɜɭɣɬɟɧɚɩɨɥɢɰɿɩɪɟɞɦɟɬɢɜɚɝɨɸɛɿɥɶɲɟɤɝ
‡ɇɟɞɨɬɪɢɦɚɧɧɹɰɿɽʀɜɢɦɨɝɢɦɨɠɟɩɪɢɡɜɟɫɬɢɞɨɩɚɞɿɧɧɹɬɚɩɨɲɤɨɞɠɟɧɧɹɩɪɢɫɬɪɨɸɚɬɚɤɨɠɞɨ
ɬɪɚɜɦɭɜɚɧɧɹɥɸɞɢɧɢ
Ɂɚɛɨɪɨɧɹɽɬɶɫɹɜɢɤɨɪɢɫɬɨɜɭɜɚɬɢɩɟɪɟɧɨɫɧɭɩɿɞɫɬɚɜɤɭɹɤɳɨɜɨɧɚɞɟɮɨɪɦɨɜɚɧɚɚɛɨɦɚɽ
ɩɨɲɤɨɞɠɟɧɧɹ
‡ɇɟɞɨɬɪɢɦɚɧɧɹɰɿɽʀɜɢɦɨɝɢɦɨɠɟɩɪɢɡɜɟɫɬɢɞɨɩɚɞɿɧɧɹɬɚɩɨɲɤɨɞɠɟɧɧɹɩɪɢɫɬɪɨɸɚɬɚɤɨɠ
ɬɪɚɜɦɭɜɚɧɧɹɥɸɞɢɧɢ
ɇɟɡɦɚɡɭɣɬɟɪɨɥɢɤɢ
‡Ɋɨɥɢɤɢɦɨɠɭɬɶɬɪɿɫɧɭɬɢɚɛɨɩɨɲɤɨɞɢɬɢɫɶɳɨɦɨɠɟɩɪɢɡɜɟɫɬɢɞɨɩɚɞɿɧɧɹɬɚɩɨɲɤɨɞɠɟɧɧɹɩɚɧɟɥɿ
ɚɬɚɤɨɠɬɪɚɜɦɭɜɚɧɧɹɥɸɞɢɧɢ
ɇɟɜɢɛɢɪɚɣɬɟɫɹɧɚɞɢɫɩɥɟɣɚɛɨɦɨɛɿɥɶɧɭɩɿɞɫɬɚɜɤɭɣɧɟɜɢɫɧɿɬɶɧɚɧɢɯ
‡Ɉɫɨɛɥɢɜɨɫɬɟɠɬɟɡɚɬɢɦɳɨɛɦɚɥɟɧɶɤɿɞɿɬɢɞɨɬɪɢɦɭɜɚɥɢɫɹɰɶɨɝɨɡɚɫɬɟɪɟɠɟɧɧɹɇɟɞɨɬɪɢɦɚɧɧɹ
ɰɿɽʀɜɢɦɨɝɢɦɨɠɟɩɪɢɡɜɟɫɬɢɞɨɩɚɞɿɧɧɹɬɚɩɨɲɤɨɞɠɟɧɧɹɩɪɢɫɬɪɨɸɚɬɚɤɨɠɬɪɚɜɦɭɜɚɧɧɹɥɸɞɢɧɢ
ɇɟɛɥɨɤɭɣɬɟɜɟɧɬɢɥɹɰɿɣɧɿɨɬɜɨɪɢȼɢɤɨɪɢɫɬɨɜɭɸɱɢɦɨɛɿɥɶɧɭɩɿɞɫɬɚɜɤɭɧɟɡɚɤɪɢɜɚɣɬɟ
ɩɪɨɫɬɿɪɦɿɠɧɢɠɧɶɨɸɱɚɫɬɢɧɨɸɞɢɫɩɥɟɹɣɩɿɞɥɨɝɨɸ
‡ȱɧɚɤɲɟɬɟɩɥɨɦɨɠɟɧɚɤɨɩɢɱɢɬɢɫɹɭɫɟɪɟɞɢɧɿɣɫɩɪɢɱɢɧɢɬɢɩɨɠɟɠɭ
ɇɟɨɛɯɿɞɧɨɜɠɢɬɢɡɚɯɨɞɿɜɞɥɹɡɚɩɨɛɿɝɚɧɧɹɩɟɪɟɤɢɞɚɧɧɸ
‡ȼɪɚɡɿɡɟɦɥɟɬɪɭɫɭɚɛɨɹɤɳɨɞɿɬɢɥɿɡɬɢɦɭɬɶɧɚɞɢɫɩɥɟɣɜɿɧɦɨɠɟɩɟɪɟɤɢɧɭɬɢɫɹɳɨɦɨɠɟɩɪɢɡɜɟɫɬɢ
ɞɨɬɪɚɜɦɢ
Ɂɚɥɢɲɿɬɶɳɨɧɚɣɦɟɧɲɟɫɦɜɿɥɶɧɨɝɨɩɪɨɫɬɨɪɭɡɜɟɪɯɭɡɧɢɡɭɩɪɚɜɨɪɭɱɿɥɿɜɨɪɭɱɜɿɞ
ɞɢɫɩɥɟɹɁɚɥɢɲɿɬɶɬɚɤɨɠɹɤɦɿɧɿɦɭɦɫɦɩɨɡɚɞɢɫɩɥɟɽɦ
‡ɇɟɞɨɬɪɢɦɚɧɧɹɰɢɯɪɟɤɨɦɟɧɞɚɰɿɣɦɨɠɟɫɩɪɢɱɢɧɢɬɢɩɨɠɟɠɭ
Ɍɪɢɦɚɣɬɟɩɪɢɫɬɪɿɣɹɤɧɚɣɞɚɥɿɜɿɞɨɩɚɥɸɜɚɥɶɧɨɝɨɨɛɥɚɞɧɚɧɧɹɬɚɧɟɩɿɞɞɚɜɚɣɬɟɣɨɝɨɜɩɥɢɜɭ
ɩɪɹɦɢɯɫɨɧɹɱɧɢɯɩɪɨɦɟɧɿɜ
‡ɇɟɞɨɬɪɢɦɚɧɧɹɰɿɽʀɜɢɦɨɝɢɦɨɠɟɩɪɢɡɜɟɫɬɢɞɨɫɤɪɢɜɥɟɧɧɹɞɟɮɨɪɦɭɜɚɧɧɹɚɛɨɩɨɝɿɪɲɟɧɧɹɹɤɨɫɬɿ
ɦɚɬɟɪɿɚɥɿɜɬɚɜɬɪɚɬɢɦɿɰɧɨɫɬɿɜɧɚɫɥɿɞɨɤɱɨɝɨɨɛɥɚɞɧɚɧɧɹɦɨɠɟɜɩɚɫɬɢɚɛɨɡɥɚɦɚɬɢɫɹɬɚɡɚɜɞɚɬɢɬɪɚɜɦɢ
ɍɫɿɪɨɛɨɬɢɡɿɜɫɬɚɧɨɜɥɟɧɧɹɬɚɞɟɦɨɧɬɚɠɭɞɢɫɩɥɟɹɦɚɸɬɶɜɢɤɨɧɭɜɚɬɢɳɨɧɚɣɦɟɧɲɟɨɫɨɛɢ
‡Ⱦɢɫɩɥɟɣɦɨɠɟɜɩɚɫɬɢɿɰɟɦɨɠɟɫɬɚɬɢɩɪɢɱɢɧɨɸɨɬɪɢɦɚɧɧɹɬɪɚɜɦ
ɉɿɞɱɚɫɡɛɢɪɚɧɧɹɬɚɜɫɬɚɧɨɜɥɟɧɧɹɩɿɞɫɬɚɜɤɢɧɚɞɿɣɧɨɡɚɬɹɝɭɣɬɟɭɫɿɝɜɢɧɬɢ
‡əɤɳɨɡɛɢɪɚɧɧɹɜɢɤɨɧɚɧɟɧɟɤɨɪɟɤɬɧɨɩɿɞɫɬɚɜɤɚɧɟɡɦɨɠɟɜɢɬɪɢɦɚɬɢɜɚɝɭɞɢɫɩɥɟɹɐɟɦɨɠɟɫɬɚɬɢ
ɩɪɢɱɢɧɨɸɩɚɞɿɧɧɹɣɭɲɤɨɞɠɟɧɧɹɞɢɫɩɥɟɹɳɨɦɨɠɟɩɪɢɡɜɟɫɬɢɞɨɬɪɚɜɦɢ
ȼɫɬɚɧɨɜɥɸɣɬɟɩɿɞɫɬɚɜɤɭɧɚɫɬɿɣɤɿɣɬɚɪɿɜɧɿɣɩɨɜɟɪɯɧɿ
‡ɇɟɞɨɬɪɢɦɚɧɧɹɰɿɽʀɜɢɦɨɝɢɦɨɠɟɩɪɢɡɜɟɫɬɢɞɨɩɚɞɿɧɧɹɬɚɩɨɲɤɨɞɠɟɧɧɹɩɪɢɫɬɪɨɸɚɬɚɤɨɠ
ɬɪɚɜɦɭɜɚɧɧɹɥɸɞɢɧɢ
ȼɢɤɨɪɢɫɬɨɜɭɣɬɟɞɥɹɭɫɬɚɧɨɜɤɢɫɩɟɰɿɚɥɶɧɿɫɤɥɚɞɨɜɿɱɚɫɬɢɧɢ
‡ȱɧɚɤɲɟɞɢɫɩɥɟɣɦɨɠɟɜɩɚɫɬɢɡɦɨɛɿɥɶɧɨʀɩɿɞɫɬɚɜɤɢɿɰɟɦɨɠɟɩɪɢɡɜɟɫɬɢɞɨɩɨɲɤɨɞɠɟɧɧɹɞɢɫɩɥɟɹ
ɣɞɨɨɬɪɢɦɚɧɧɹɬɪɚɜɦ
Ⱦɥɹɩɟɪɟɦɿɳɟɧɧɹɩɚɧɟɥɿɪɨɡɛɥɨɤɭɣɬɟɪɨɥɢɤɢ
‡ɇɟɞɨɬɪɢɦɚɧɧɹɰɿɽʀɜɢɦɨɝɢɦɨɠɟɩɪɢɡɜɟɫɬɢɞɨɩɚɞɿɧɧɹɬɚɩɨɲɤɨɞɠɟɧɧɹɩɪɢɫɬɪɨɸɚɬɚɤɨɠ
ɬɪɚɜɦɭɜɚɧɧɹɥɸɞɢɧɢ
ɉɨɡɛɭɞɶɬɟɫɹɩɪɨɞɭɤɬɭɹɤɳɨɜɿɧɛɿɥɶɲɟɧɟɜɢɤɨɪɢɫɬɨɜɭɜɚɬɢɦɟɬɶɫɹ
‡ɇɟɞɨɬɪɢɦɚɧɧɹɰɿɽʀɜɢɦɨɝɢɦɨɠɟɩɪɢɡɜɟɫɬɢɞɨɩɚɞɿɧɧɹɬɚɩɨɲɤɨɞɠɟɧɧɹɩɪɢɫɬɪɨɸɚɬɚɤɨɠ
ɬɪɚɜɦɭɜɚɧɧɹɥɸɞɢɧɢ
Ɋɟɤɨɦɟɧɞɚɰɿʀɫɬɨɫɨɜɧɨɩɨɜɨɞɠɟɧɧɹ
ɍɤɪɚʀɧɫɶɤɚ
ɍ
ɜɚɠɧɨɜɢɛɢɪɚɣɬɟɦɿɫɰɟɞɥɹɜɫɬɚɧɨɜɥɟɧɧɹɞɢɫɩɥɟɹɨɫɤɿɥɶɤɢɜɧɚɫɥɿɞɨɤɞɿʀɫɜɿɬɥɚɚɛɨɬɟɩɥɚɭ
ɪɚɡɿɪɨɡɦɿɳɟɧɧɹɩɨɛɥɢɡɭɧɚɝɪɿɜɚɥɶɧɢɯɩɪɢɥɚɞɿɜɚɛɨɩɿɞɩɪɹɦɢɦɫɨɧɹɱɧɢɦɩɪɨɦɿɧɧɹɦɜɿɧɦɨɠɟ
ɜɬɪɚɬɢɬɢɤɨɥɿɪɱɢɞɟɮɨɪɦɭɜɚɬɢɫɶ
ɑ
ɢɫɬɿɬɶɞɢɫɩɥɟɣɡɚɞɨɩɨɦɨɝɨɸɦ¶ɹɤɨʀɫɭɯɨʀɝɚɧɱɿɪɤɢɛɚɜɨɜɧɹɧɨʀɚɛɨɮɥɚɧɟɥɟɜɨʀəɤɳɨɩɪɢɫɬɪɿɣ
ɡɚɧɚɞɬɨɡɚɛɪɭɞɧɟɧɢɣɫɩɨɱɚɬɤɭɡɦɢɣɬɟɛɪɭɞɪɨɡɱɢɧɨɦɧɟɣɬɪɚɥɶɧɨɝɨɦɢɸɱɨɝɨɡɚɫɨɛɭɚɩɨɬɿɦ
ɩɪɨɬɪɿɬɶɫɭɯɨɸɝɚɧɱɿɪɤɨɸɇɟɜɢɤɨɪɢɫɬɨɜɭɣɬɟɦɢɸɱɿɡɚɫɨɛɢɬɚɤɿɹɤɛɟɧɡɨɥɪɨɡɱɢɧɧɢɤɚɛɨɜɿɫɤɞɥɹ
ɦɟɛɥɿɜɬɨɦɭɳɨʀɯɡɚɫɬɨɫɭɜɚɧɧɹɦɨɠɟɩɪɢɡɜɟɫɬɢɞɨɜɿɞɥɭɳɟɧɧɹɮɚɪɛɢ
ȱɧɮɨɪɦɚɰɿɸɳɨɞɨɱɢɳɟɧɧɹɞɢɫɩɥɟɹɞɢɜɜɿɧɫɬɪɭɤɰɿʀɡɟɤɫɩɥɭɚɬɚɰɿʀɞɢɫɩɥɟɹɍɪɚɡɿɜɢɤɨɪɢɫɬɚɧɧɹ
ɯɿɦɿɱɧɨɨɛɪɨɛɥɟɧɨʀɬɤɚɧɢɧɢɞɨɬɪɢɦɭɣɬɟɫɶɿɧɫɬɪɭɤɰɿɣɳɨɞɨɧɟʀɞɨɞɚɸɬɶɫɹ
ɇ
ɟɩɪɢɤɪɿɩɥɹɣɬɟɥɢɩɤɭɫɬɪɿɱɤɭɱɢɧɚɥɿɩɤɢɞɨɜɢɪɨɛɭɐɟɦɨɠɟɩɪɢɡɜɟɫɬɢɞɨɡɚɛɪɭɞɧɟɧɧɹɩɨɜɟɪɯɧɿ
ɩɟɪɟɧɨɫɧɨʀɩɿɞɫɬɚɜɤɢɁɚɩɨɛɿɝɚɣɬɟɬɪɢɜɚɥɨɦɭɤɨɧɬɚɤɬɭɩɪɢɫɬɪɨɸɡɝɭɦɨɜɢɦɢɜɿɧɿɥɨɜɢɦɢɬɚ
ɩɨɞɿɛɧɢɦɢɜɢɪɨɛɚɦɢɐɟɩɪɢɡɜɟɞɟɞɨɩɨɝɿɪɲɟɧɧɹɜɥɚɫɬɢɜɨɫɬɟɣɩɪɢɫɬɪɨɸ
ɇ
ɟɡɚɫɬɨɫɨɜɭɣɬɟɞɨɩɚɧɟɥɿɞɢɫɩɥɟɹɧɚɞɦɿɪɧɭɫɢɥɭɣɧɟɩɿɞɞɚɜɚɣɬɟʀʀɭɞɚɪɚɦ
Ɂɚɩɨɛɿɠɧɿɡɚɯɨɞɢ
Ɂɚɫɬɟɪɟɠɧɿɡɚɯɨɞɢɩɿɞɱɚɫɡɛɢɪɚɧɧɹɬɚɜɫɬɚɧɨɜɥɟɧɧɹɩɟɪɟɧɨɫɧɨʀ
ɩɿɞɫɬɚɜɤɢ
Ɣɓɨɛɡɚɛɟɡɩɟɱɢɬɢɧɚɥɟɠɧɟɮɭɧɤɰɿɨɧɭɜɚɧɧɹɞɢɫɩɥɟɹɿɡɚɩɨɛɿɝɬɢɜɢɧɢɤɧɟɧɧɸɧɟɫɩɪɚɜɧɨɫɬɟɣɧɟ
ɫɥɿɞɣɨɝɨɜɫɬɚɧɨɜɥɸɜɚɬɢɭɬɚɤɢɯɦɿɫɰɹɯ
‡ɉɨɛɥɢɡɭɪɨɡɩɪɢɫɤɭɜɚɱɿɜɚɛɨɩɨɠɟɠɧɢɯɞɢɦɨɜɢɯɞɟɬɟɤɬɨɪɿɜ
‡ȼɦɿɫɰɹɯɞɟɽɪɢɡɢɤɜɢɛɭɯɭɱɟɪɟɡɜɿɛɪɚɰɿɸɚɛɨɩɨɲɬɨɜɯɢ
‡ɉɨɛɥɢɡɭɜɢɫɨɤɨɜɨɥɶɬɧɢɯɞɪɨɬɿɜɚɛɨɞɢɧɚɦɿɱɧɢɯɛɥɨɤɿɜɠɢɜɥɟɧɧɹ
‡ɉɨɛɥɢɡɭɞɠɟɪɟɥɦɚɝɧɿɬɧɨɝɨɩɨɥɹɬɟɩɥɚɩɚɪɢɚɛɨɫɚɠɿ
‡ȼɦɿɫɰɹɯɳɨɩɿɞɞɚɸɬɶɫɹɜɩɥɢɜɭɩɨɜɿɬɪɹɳɨɜɢɞɭɜɚɽɬɶɫɹɡɨɩɚɥɸɜɚɥɶɧɨɝɨɨɛɥɚɞɧɚɧɧɹ
‡ȼɦɿɫɰɹɯɞɟɦɨɠɭɬɶɭɬɜɨɪɸɜɚɬɢɫɶɤɪɚɩɥɿɤɨɧɞɟɧɫɚɬɭɜɿɞɤɨɧɞɢɰɿɨɧɟɪɿɜɩɨɜɿɬɪɹɚɛɨɿɧɲɨɝɨ
ɨɛɥɚɞɧɚɧɧɹ
Ɣɒɬɟɩɫɟɥɶɲɧɭɪɚɠɢɜɥɟɧɧɹɞɢɫɩɥɟɹɩɨɜɢɧɟɧɥɟɝɤɨɞɿɫɬɚɜɚɬɢɞɨɟɥɟɤɬɪɢɱɧɨʀɪɨɡɟɬɤɢ
ƔɁɚɛɟɡɩɟɱɬɟɧɚɥɟɠɧɭɜɟɧɬɢɥɹɰɿɸɳɨɛɬɟɦɩɟɪɚɬɭɪɚɧɚɜɤɨɥɢɲɧɶɨɝɨɫɟɪɟɞɨɜɢɳɚɧɟɩɟɪɟɜɢɳɭɜɚɥɚ
ƒ&ȱɧɚɤɲɟɰɟɦɨɠɟɩɪɢɡɜɟɫɬɢɞɨɧɚɤɨɩɢɱɟɧɧɹɬɟɩɥɚɭɫɟɪɟɞɢɧɿɞɢɫɩɥɟɹɳɨɦɨɠɟɫɬɚɬɢ
ɩɪɢɱɢɧɨɸɧɟɫɩɪɚɜɧɨɫɬɿ
Ɣɉɪɢɥɚɞɧɚɣɬɟɬɚɤɳɨɛɤɪɿɩɢɥɶɧɿɝɜɢɧɬɢɚɛɨɲɧɭɪɠɢɜɥɟɧɧɹɧɟɬɨɪɤɚɥɢɫɹɦɟɬɚɥɟɜɢɯɱɚɫɬɢɧ
ɜɫɟɪɟɞɢɧɿɫɬɿɧɢ
ƔɊɨɡɫɬɟɥɿɬɶɦ¶ɹɤɭɤɨɜɞɪɭɚɛɨɬɤɚɧɢɧɭɧɚɩɿɞɥɨɡɿɞɥɹɬɨɝɨɳɨɛɩɿɞɱɚɫɫɤɥɚɞɚɧɧɹɬɚɦɨɧɬɚɠɭ
ɩɿɞɫɬɚɜɤɚɬɚɩɿɞɥɨɝɚɧɟɩɨɞɪɹɩɚɥɢɫɹ
ƔɊɨɛɨɬɢɡɿɫɤɥɚɞɚɧɧɹɣɜɫɬɚɧɨɜɥɟɧɧɹɫɥɿɞɩɪɨɜɨɞɢɬɢɧɚɪɿɜɧɿɣɝɨɪɢɡɨɧɬɚɥɶɧɿɣɩɨɜɟɪɯɧɿɜɿɞɩɨɜɿɞɧɨ
ɞɨɿɧɫɬɪɭɤɰɿɣɿɡɜɫɬɚɧɨɜɥɟɧɧɹ
Ɣɉɪɢɫɤɪɿɩɥɟɧɧɿɞɟɬɚɥɟɣɧɟɡɚɬɹɝɭɣɬɟɝɜɢɧɬɢɡɚɧɚɞɬɨɫɢɥɶɧɨɚɥɟɣɧɟɞɨɩɭɫɤɚɣɬɟɧɟɞɨɫɬɚɬɧɶɨɝɨ
ɡɚɬɹɝɭɜɚɧɧɹ
Ɣɉɿɞɱɚɫɜɢɤɨɧɚɧɧɹɪɨɛɿɬɡɿɫɤɥɚɞɚɧɧɹɬɚɦɨɧɬɚɠɭɚɛɨɩɪɢɩɟɪɟɫɭɜɚɧɧɿɩɪɢɞɿɥɿɬɶɨɫɨɛɥɢɜɭɭɜɚɝɭ
ɛɟɡɩɟɰɿɪɨɛɨɱɨɝɨɦɿɫɰɹ
ƔɈɛɨɜ¶ɹɡɤɨɜɨɩɪɨɱɢɬɚɣɬɟɪɨɡɞɿɥÄɁɚɩɨɛɿɠɧɿɡɚɯɨɞɢ´ɬɚɞɨɬɪɢɦɭɣɬɟɫɶɜɤɚɡɿɜɨɤɜɧɶɨɦɭ
ɁȺɋɌȿɊȿɀȿɇɇə
ɐɹɩɿɞɫɬɚɜɤɚɩɪɢɡɧɚɱɟɧɚɬɿɥɶɤɢɞɥɹɦɨɞɟɥɟɣɞɢɫɩɥɟʀɜ3DQDVRQLF
ȼɢɤɨɪɢɫɬɚɧɧɹɡɿɧɲɢɦɢɩɪɢɫɬɪɨɹɦɢɦɨɠɟɩɪɢɡɜɟɫɬɢɞɨɧɟɧɚɞɿɣɧɨʀɮɿɤɫɚɰɿʀɳɨɦɨɠɟɫɩɪɢɱɢɧɢɬɢ
ɪɢɡɢɤɨɬɪɢɦɚɧɧɹɬɪɚɜɦ
ɍɤɪɚʀɧɫɶɤɚ
ɆɈɇɌȺɀɉɈȼɂɇȿɇȼɂɄɈɇɍȼȺɌɂɋɖɋɉȿɐȱȺɅȱɋɌȺɆɂ
ɄɈɆɉȺɇȱə3$1$621,&ɇȿɇȿɋȿȼȱȾɉɈȼȱȾȺɅɖɇɈɋɌȱɁȺȻɍȾɖəɄȱɉɈɒɄɈȾɀȿɇɇə
ȼɅȺɋɇɈɋɌȱɌȺȺȻɈɋȿɊɃɈɁɇȱɌɊȺȼɆɂȼɄɅɘɑȺɘɑɂɋɆȿɊɌɖɓɈȯɇȺɋɅȱȾɄɈɆ
ɇȿȼȱȾɉɈȼȱȾɇɈȽɈɆɈɇɌȺɀɍȺȻɈɇȿɉɊȺȼɂɅɖɇɈȽɈɈȻɋɅɍȽɈȼɍȼȺɇɇə
Ⱦɟɬɚɥɿ
ȱɥɸɫɬɪɚɰɿɹɫɬɜɨɪɟɧɚɧɚɨɫɧɨɜɿ7<673%
Ɉɫɧɨɜɧɿɞɟɬɚɥɿ ɉɟɪɟɜɿɪɬɟɧɚɹɜɧɿɫɬɶɭɫɿɯɞɟɬɚɥɟɣɬɚ
ɳɨʀɯɤɿɥɶɤɿɫɬɶɜɿɞɩɨɜɿɞɚɽɡɚɡɧɚɱɟɧɿɣ
①ɋɬɿɣɤɚɩɿɞɩɿɪɤɢ
②Ɉɫɧɨɜɚ
③Ɇɨɧɬɚɠɧɢɣ
ɤɪɨɧɲɬɟɣɧ
④Ʉɪɿɩɥɟɧɧɹɜɟɪɯɧɽɧɢɠɧɽ
ɩɨ
ȼɟɪɯɧɽ Ȼɟɡɨɬɜɨɪɿɜ
ɞɥɹɝɜɢɧɬɿɜɞɥɹ
ɡɚɤɪɿɩɥɟɧɧɹɩɨɥɢɰɿ
ɇɢɠɧɽ
Ɂɨɬɜɨɪɚɦɢ
ɞɥɹɝɜɢɧɬɿɜɞɥɹ
ɡɚɤɪɿɩɥɟɧɧɹɩɨɥɢɰɿ
⑥Ɏɿɤɫɭɸɱɢɣɩɪɢɫɬɪɿɣ
⑦Ɉɛɦɟɠɭɜɚɱ
ⒶȽɜɢɧɬɞɥɹɫɤɥɚɞɚɧɧɹɫɬɿɣɤɢ
ɩɿɞɩɿɪɤɢ
0î
ⒷȽɜɢɧɬɞɥɹɫɤɥɚɞɚɧɧɹ
ɤɪɨɧɲɬɟɣɧɚ
0î
ⒸȽɜɢɧɬɞɥɹɤɪɿɩɥɟɧɶ
0î
ⒹȽɚɣɤɚɡɤɿɥɶɰɟɜɨɸɜɫɬɚɜɤɨɸ
0
ⒺȽɜɢɧɬɞɥɹɡɚɤɪɿɩɥɟɧɧɹɩɨɥɢɰɿ
0î
Ƚɜɢɧɬɞɥɹɡɚɤɪɿɩɥɟɧɧɹ
ɨɛɦɟɠɭɜɚɱɿɜ
0î
ⒻȽɜɢɧɬɿɡɭɬɨɩɥɟɧɨɸ
ɝɨɥɨɜɤɨɸɿɡɜɧɭɬɪɿɲɧɿɦ
ɲɟɫɬɢɝɪɚɧɧɢɤɨɦ
ɍɜɿɝɧɭɬɚɡɭɛɱɚɫɬɚɲɚɣɛɚ
ȱɡɨɥɹɰɿɣɧɚɩɪɨɤɥɚɞɤɚ
ɩɨ
7<67/)
7<673%
⑤ɉɨɥɢɰɹ
ɍɤɪɚʀɧɫɶɤɚ
ɉɪɢɥɚɞɞɹ
7<673%
ⒼɌɨɪɰɟɜɢɣɤɥɸɱɜɯɨɞɢɬɶɞɨɤɨɦɩɥɟɤɬɭ
ⒽȽɜɢɧɬɞɥɹɡɚɤɪɿɩɥɟɧɧɹɩɪɢɫɬɪɨɸ
0î
Ɂɨɛɪɚɠɟɧɧɹɭɰɶɨɦɭɩɨɫɿɛɧɢɤɭɩɨɞɚɸɬɶɫɹɥɢɲɟɡɿɥɸɫɬɪɚɬɢɜɧɨɸɦɟɬɨɸ
ɋɤɥɚɞɚɧɧɹ
ȱɥɸɫɬɪɚɰɿɹɫɬɜɨɪɟɧɚɧɚɨɫɧɨɜɿ7<673%
ɋɤɥɚɞɚɧɧɹɩɿɞɫɬɚɜɤɢ
ɍɫɬɚɜɬɟɨɞɧɭɫɬɿɣɤɭɩɿɞɩɿɪɤɢ①ɜ
ɨɫɧɨɜɭ②ɿɡɚɤɪɿɩɿɬɶʀʀɝɜɢɧɬɚɦɢɞɥɹ
ɫɤɥɚɞɚɧɧɹɫɬɿɣɤɢɩɿɞɩɿɪɤɢⒶɍ
ɬɚɤɢɣɫɚɦɢɣɫɩɨɫɿɛɡɛɟɪɿɬɶɞɪɭɝɭɫɬɿɣɤɭ
ɩɿɞɩɿɪɤɢ
ɋɬɿɣɤɚɩɿɞɩɿɪɤɢ①
Ƚɜɢɧɬɞɥɹɫɤɥɚɞɚɧɧɹ
ɫɬɿɣɤɢɩɿɞɩɿɪɤɢⒶ
Ɇɨɦɟɧɬɡɚɬɹɝɭɜɚɧɧɹ1ÂP
Ɉɫɧɨɜɚ②
ɉɨɤɥɚɞɿɬɶɡɿɛɪɚɧɭɫɬɿɣɤɭɩɿɞɩɿɪɤɢ
ɧɚɡɚɞɧɸɫɬɨɪɨɧɭɹɤɩɨɤɚɡɚɧɨɧɚ
ɦɚɥɸɧɤɭɿɩɪɢɤɪɿɩɿɬɶɤɪɿɩɥɟɧɧɹ
ɜɟɪɯɧɽɧɢɠɧɽ④ɡɚɞɨɩɨɦɨɝɨɸ
ɝɜɢɧɬɿɜɞɥɹɤɪɿɩɥɟɧɶⒸɿɝɚɣɨɤɡ
ɤɿɥɶɰɟɜɨɸɜɫɬɚɜɤɨɸⒹ
Ʉɪɿɩɥɟɧɧɹɧɢɠɧɽ④
ɉɟɪɟɞɧɹ
ɫɬɨɪɨɧɚ
Ɂɚɞɧɹ
ɫɬɨɪɨɧɚ
Ɇɨɦɟɧɬɡɚɬɹɝɭɜɚɧɧɹ1ÂP
Ʉɪɿɩɥɟɧɧɹɜɟɪɯɧɽ④
Ƚɚɣɤɚɡɤɿɥɶɰɟɜɨɸ
ɜɫɬɚɜɤɨɸⒹ
ɋɬɿɣɤɚɩɿɞɩɿɪɤɢ①
ȽɜɢɧɬɞɥɹɤɪɿɩɥɟɧɶⒸ
ɉɿɞɧɿɦɿɬɶɫɬɿɣɤɭɩɿɞɩɿɪɤɢɣ
ɩɪɢɤɪɿɩɿɬɶɿɧɲɭɫɬɿɣɤɭɩɿɞɩɿɪɤɢ①
ɞɨɩɪɨɬɢɥɟɠɧɨɝɨɛɨɤɭɤɪɿɩɥɟɧɶɡɚ
ɞɨɩɨɦɨɝɨɸɝɜɢɧɬɿɜɞɥɹɤɪɿɩɥɟɧɶⒸɿ
ɝɚɣɨɤɡɤɿɥɶɰɟɜɨɸɜɫɬɚɜɤɨɸⒹ
Ƚɚɣɤɚɡɤɿɥɶɰɟɜɨɸ
ɜɫɬɚɜɤɨɸⒹ
Ɇɨɦɟɧɬɡɚɬɹɝɭɜɚɧɧɹ1ÂP
ɍɤɪɚʀɧɫɶɤɚ
Ƚɜɢɧɬɞɥɹ
ɤɪɿɩɥɟɧɶⒸ
ɋɬɿɣɤɚɩɿɞɩɿɪɤɢ①
ɍɫɬɚɧɨɜɿɬɶɞɢɫɩɥɟɣɧɚɧɟɨɛɯɿɞɧɭɜɢɫɨɬɭ
ɜɢɛɪɚɜɲɢɨɞɢɧɿɡɜɚɪɿɚɧɬɿɜ
Ɂɬɚɛɥɢɰɿɧɢɠɱɟɜɢɛɟɪɿɬɶɪɨɡɦɿɪɨɬɜɨɪɿɜ
ɞɥɹɝɜɢɧɬɿɜɞɥɹɤɪɿɩɥɟɧɧɹɦɨɧɬɚɠɧɢɯ
ɤɪɨɧɲɬɟɣɧɿɜ③ɞɨɤɪɿɩɥɟɧɶɜɟɪɯɧɶɨɝɨ
ɧɢɠɧɶɨɝɨ④
ɉɨɡɧɚɱɤɚ
ɉɨɡɧɚɱɤɚ
Ɉɞɢɧɢɰɹɜɢɦɿɪɸɜɚɧɧɹɦɦ
ɐɟɧɬɪɟɤɪɚɧɚ
ȼɿɞɫɬɚɧɶɜɿɞɩɨɜɟɪɯɧɿɩɿɞɥɨɝɢ
7<673%
7<673%
ȼɢɤɨɪɢɫɬɨɜɭɸɱɢɨɬɜɨɪɢɞɥɹɝɜɢɧɬɿɜ
ɨɛɪɚɧɿɭɤɪɨɰɿɩɪɢɤɪɿɩɿɬɶɦɨɧɬɚɠɧɿ
ɤɪɨɧɲɬɟɣɧɢ③ɞɨɤɪɿɩɥɟɧɶɜɟɪɯɧɶɨɝɨ
ɧɢɠɧɶɨɝɨ④ɡɚɞɨɩɨɦɨɝɨɸɝɜɢɧɬɿɜɞɥɹ
ɫɤɥɚɞɚɧɧɹɤɪɨɧɲɬɟɣɧɚⒷɿɝɚɣɨɤɡ
ɤɿɥɶɰɟɜɨɸɜɫɬɚɜɤɨɸⒹ
Ɇɨɦɟɧɬɡɚɬɹɝɭɜɚɧɧɹ1ÂP
Ɇɨɧɬɚɠɧɢɣɤɪɨɧɲɬɟɣɧ③
Ƚɜɢɧɬɞɥɹɫɤɥɚɞɚɧɧɹ
ɤɪɨɧɲɬɟɣɧɚⒷ
Ɇɨɧɬɚɠɧɢɣ
ɤɪɨɧɲɬɟɣɧ③
Ƚɚɣɤɚɡɤɿɥɶɰɟɜɨɸ
ɜɫɬɚɜɤɨɸⒹ
Ƚɜɢɧɬɞɥɹɫɤɥɚɞɚɧɧɹ
ɤɪɨɧɲɬɟɣɧɚⒷ
Ƚɚɣɤɚɡɤɿɥɶɰɟɜɨɸ
ɜɫɬɚɜɤɨɸⒹ
Ɇɨɧɬɚɠɧɢɣ
ɤɪɨɧɲɬɟɣɧ③
ɍɤɪɚʀɧɫɶɤɚ
ɉɨɡɧɚɱɤɚ 7<67/)
$
%
&
'
(
ɋɤɥɚɞɚɧɧɹ
ɉɪɢɤɪɿɩɿɬɶɩɨɥɢɰɸ⑤ɞɨɡɚɞɧɶɨɝɨ
ɛɨɤɭɧɢɠɧɶɨɝɨɤɪɿɩɥɟɧɧɹɡɚɞɨɩɨɦɨɝɨɸ
ɝɜɢɧɬɿɜɞɥɹɡɚɤɪɿɩɥɟɧɧɹɩɨɥɢɰɿⒺ
Ȳʀɦɨɠɧɚɩɪɢɤɪɿɩɢɬɢɞɨɩɪɚɜɨʀɚɛɨɞɨ
ɥɿɜɨʀɫɬɨɪɨɧɢ
ȼɢɫɬɭɩ
ȼɢɪɿɡ
Ɇɨɦɟɧɬɡɚɬɹɝɭɜɚɧɧɹ1ÂP
ɉɨɥɢɰɹ⑤
Ƚɜɢɧɬɞɥɹ
ɡɚɤɪɿɩɥɟɧɧɹ
ɩɨɥɢɰɿⒺ
ɉɿɞɝɨɬɨɜɤɚɞɢɫɩɥɟɹ
ɉɪɢɤɪɿɩɥɟɧɧɹɿɡɨɥɹɰɿɣɧɢɯɩɪɨɤɥɚɞɨɤ
①Ɋɨɡɬɚɲɭɣɬɟɥɢɰɶɨɜɭɩɨɜɟɪɯɧɸɞɢɫɩɥɟɹ
ɧɚɱɢɫɬɿɣɬɤɚɧɢɧɿɛɟɡɫɦɿɬɬɹɚɛɨɫɬɨɪɨɧɧɿɯ
ɩɪɟɞɦɟɬɿɜɿɞɨɞɟɪɠɭɣɬɟɫɹɨɩɢɫɚɧɨʀɧɢɠɱɟ
ɩɪɨɰɟɞɭɪɢ
ɏɪɟɫɬɨɩɨɞɿɛɧɚ
ɜɢɤɪɭɬɤɚ
əɤɳɨɧɚɞɢɫɩɥɟʀɽɜɢɫɬɭɩɚɸɱɿɞɟɬɚɥɿɩɨɞɛɚɣɬɟ
ɩɪɨɬɟɳɨɛɧɟɩɨɞɪɹɩɚɬɢɣɧɟɩɨɲɤɨɞɢɬɢʀɯ
②Ɂɚɞɨɩɨɦɨɝɨɸɯɪɟɫɬɨɩɨɞɿɛɧɨʀɜɢɤɪɭɬɤɢɡɧɿɦɿɬɶ
ɡɞɢɫɩɥɟɹɤɨɜɩɚɱɤɢ
Ʉɨɜɞɪɚ
ɉɪɢɦɿɬɤɚ
Ʉɨɜɩɚɱɨɤ
ɌɨɪɰɟɜɢɣɤɥɸɱⒼ
ɍɤɪɚʀɧɫɶɤɚ
Ɍɪɢɦɚɣɬɟɦɨɧɬɚɠɧɭɩɿɞɫɬɚɜɤɭɿɬɚɤɨɠɡɧɹɬɿɤɨɜɩɚɱɤɢ
ɜɧɚɞɿɣɧɨɦɭɦɿɫɰɿ
ȼɨɧɢɡɧɚɞɨɛɥɹɬɶɫɹɹɤɳɨɜɢɛɭɞɟɬɟ
ɜɢɤɨɪɢɫɬɨɜɭɜɚɬɢɩɿɞɫɬɚɜɤɭ
③ɁɚɞɨɩɨɦɨɝɨɸɬɨɪɰɟɜɨɝɨɤɥɸɱɚⒼɜɯɨɞɢɬɶ
ɞɨɤɨɦɩɥɟɤɬɭɩɪɢɤɪɿɩɿɬɶɩɪɢɥɚɞɞɹⒻɱɨɬɢɪɢ
ɝɜɢɧɬɢɡɭɬɨɩɥɟɧɢɦɢɝɨɥɨɜɤɚɦɢɿɡɜɧɭɬɪɿɲɧɿɦ
ɲɟɫɬɢɝɪɚɧɧɢɤɨɦɭɜɿɝɧɭɬɿɡɭɛɱɚɫɬɿɲɚɣɛɢɬɚ
ɿɡɨɥɹɰɿɣɧɿɩɪɨɤɥɚɞɤɢɭɦɿɫɰɹɯɞɟɛɭɥɨɡɧɹɬɨ
ɤɨɜɩɚɱɤɢɹɤɩɨɤɚɡɚɧɨɧɚɫɯɟɦɿɩɪɚɜɨɪɭɱ
Ɇɨɦɟɧɬɡɚɬɹɝɭɜɚɧɧɹ1ÂP
Ʉɨɜɞɪɚ
7<67/)
7<673%
7<673%
ɉɪɢɥɚɞɞɹⒻ
ȼɫɬɚɧɨɜɥɟɧɧɹɧɚɩɿɞɫɬɚɜɤɭ
ɉɪɢɦɿɬɤɚ
ɉɟɪɟɞɜɫɬɚɧɨɜɥɟɧɧɹɦɞɢɫɩɥɟɹɜɩɟɜɧɿɬɶɫɹɳɨɜɫɿ
ɪɨɥɢɤɚɡɚɛɥɨɤɨɜɚɧɿ
Ȼɥɨɤɭɜɚɧɧɹɬɚɪɨɡɛɥɨɤɭɜɚɧɧɹɪɨɥɢɤɿɜ
Ɋɨɥɢɤɡɚɛɥɨɤɨɜɚɧɨ
Ɋɨɥɢɤɪɨɡɛɥɨɤɨɜɚɧɨ
ɉɿɞɧɿɦɿɬɶɜɚɠɿɥɶ
Ɉɩɭɫɬɿɬɶɜɚɠɿɥɶ
ȼɫɬɚɧɨɜɥɟɧɧɹɞɢɫɩɥɟɹ
①Ɋɨɡɬɚɲɭɣɬɟɜɟɪɯɧɿɿɡɨɥɹɰɿɣɧɿɩɪɨɤɥɚɞɤɢ
ɞɢɫɩɥɟɹɧɚɜɩɪɨɬɢɜɟɪɯɧɿɯɨɬɜɨɪɿɜɦɨɛɿɥɶɧɨʀ
ɩɿɞɫɬɚɜɤɢɬɚɩɨɜɿɥɶɧɨɨɩɭɫɬɿɬɶɞɢɫɩɥɟɣɧɚ
ɦɿɫɰɟ
②Ɂɥɟɝɤɚɩɿɞɿɣɦɚɸɱɢɞɢɫɩɥɟɣɜɫɬɚɜɬɟɧɢɠɧɿ
ɿɡɨɥɹɰɿɣɧɿɩɪɨɤɥɚɞɤɢɜɨɬɜɨɪɢɭɧɢɠɧɿɣɱɚɫɬɢɧɿ
ɦɨɛɿɥɶɧɨʀɩɿɞɫɬɚɜɤɢɬɚɩɨɬɹɝɧɿɬɶɞɢɫɩɥɟɣ
ɞɨɧɢɡɭ
ɁȺɋɌȿɊȿɀȿɇɇə
ɇɟɩɿɞɧɿɦɚɣɬɟɞɢɫɩɥɟɣɜɢɳɟɧɿɠɰɟ
ɧɟɨɛɯɿɞɧɨ
‡əɤɳɨɞɢɫɩɥɟɣɩɿɞɧɹɬɢɡɚɧɚɞɬɨɜɢɫɨɤɨɜɿɧ
ɦɨɠɟɜɩɚɫɬɢɿɰɟɦɨɠɟɩɪɢɡɜɟɫɬɢɞɨɬɪɚɜɦɢ
ȼɟɪɯɧɹɿɡɨɥɹɰɿɣɧɚɩɪɨɤɥɚɞɤɚ
①
Ɉɬɜɿɪɭɜɟɪɯɧɿɣɱɚɫɬɢɧɿ
ɇɢɠɧɹ
ɿɡɨɥɹɰɿɣɧɚ
ɩɪɨɤɥɚɞɤɚ
②
Ɉɬɜɿɪɭɧɢɠɧɿɣɱɚɫɬɢɧɿ
Ʉɪɿɩɥɟɧɧɹɞɢɫɩɥɟɹ
ɇɚɞɿɣɧɨɡɚɬɹɝɧɿɬɶɝɜɢɧɬɢɞɥɹɡɚɤɪɿɩɥɟɧɧɹ
ɩɪɢɫɬɪɨɸⒽɜɨɬɜɨɪɚɯɞɥɹɝɜɢɧɬɿɜ
ɪɨɡɬɚɲɨɜɚɧɢɯɭɜɟɪɯɧɿɣɱɚɫɬɢɧɿɦɨɧɬɚɠɧɨɝɨ
ɤɪɨɧɲɬɟɣɧɚ
Ɇɨɦɟɧɬɡɚɬɹɝɭɜɚɧɧɹ1ÂP
Ɉɬɜɨɪɢɩɿɞɝɜɢɧɬɢɞɥɹ
ɡɚɤɪɿɩɥɟɧɧɹɩɪɢɫɬɪɨɸ
ɉɪɢɦɿɬɤɚ
ɍɤɪɚʀɧɫɶɤɚ
Ɉɛɨɜ
ɹɡɤɨɜɨɡɚɤɪɿɩɿɬɶɝɜɢɧɬɢɞɥɹɡɚɤɪɿɩɥɟɧɧɹ
ɩɪɢɫɬɪɨɸⒽɡɥɿɜɨɝɨɣɩɪɚɜɨɝɨɛɨɤɭɳɨɛɡɚɩɨɛɿɝɬɢ
ɩɚɞɿɧɧɸɞɢɫɩɥɟɹ
Ƚɜɢɧɬɞɥɹɡɚɤɪɿɩɥɟɧɧɹ
ɩɪɢɫɬɪɨɸⒽ
ɋɤɥɚɞɚɧɧɹ
ɉɪɢɽɞɧɚɧɧɹɤɚɛɟɥɿɜ
ɍɫɬɚɜɬɟɮɿɤɫɭɸɱɿɩɪɢɫɬɪɨʀ⑥
ɡɛɨɤɭɜɧɢɠɧɿɣɱɚɫɬɢɧɿɦɨɧɬɚɠɧɢɯ
ɤɪɨɧɲɬɟɣɧɿɜɩɪɚɜɨɝɨɥɿɜɨɝɨɚ
ɬɚɤɨɠɧɚɩɪɚɜɿɣɢɥɿɜɿɣɫɬɨɪɨɧɚɯ
ɡɚɞɧɶɨʀɱɚɫɬɢɧɢɤɪɿɩɥɟɧɧɹɧɢɠɧɽ
ɉɪɢɽɞɧɚɣɬɟɤɚɛɟɥɿɭɫɬɚɜɢɜɲɢʀɯɭ
ɧɚɩɪɹɦɧɿɞɥɹɤɚɛɟɥɸɿɡɡɚɞɧɶɨɝɨ
ɛɨɤɭɩɪɚɜɨʀɬɚɥɿɜɨʀɫɬɿɣɨɤɩɿɞɩɿɪɨɤ
ɉɨɬɿɦɩɪɢɤɪɿɩɿɬɶɨɛɦɟɠɭɜɚɱɿ⑦
ɞɨɧɚɩɪɹɦɧɢɯɞɥɹɤɚɛɟɥɸ
ɡɚɞɨɩɨɦɨɝɨɸɝɜɢɧɬɿɜɞɥɹ
ɡɚɤɪɿɩɥɟɧɧɹɨɛɦɟɠɭɜɚɱɿɜⒺ
Ʌɿɜɚɣɩɪɚɜɚɧɚɩɪɹɦɧɿɞɥɹɤɚɛɟɥɸ
ɦɚɸɬɶɩɨɨɬɜɨɪɿɜɞɥɹɝɜɢɧɬɿɜ
ɞɥɹɡɚɤɪɿɩɥɟɧɧɹɨɛɦɟɠɭɜɚɱɿɜ
ȼɢɤɨɪɢɫɬɨɜɭɣɬɟɨɬɜɨɪɢɞɥɹ
ɝɜɢɧɬɿɜɳɨɜɿɞɩɨɜɿɞɚɸɬɶȼɚɲɨɦɭ
ɤɚɛɟɥɸ
Ɇɨɦɟɧɬɡɚɬɹɝɭɜɚɧɧɹ1ÂP
Ɉɬɜɨɪɢɞɥɹ Ɏɿɤɫɭɸɱɢɣɩɪɢɫɬɪɿɣ⑥ Ɏɿɤɫɭɸɱɢɣɩɪɢɫɬɪɿɣ⑥
ɮɿɤɫɭɸɱɢɯ
ɩɪɢɫɬɪɨʀɜ
Ɉɬɜɨɪɢɞɥɹɮɿɤɫɭɸɱɢɯ
ɩɪɢɫɬɪɨʀɜ
Ʉɚɛɟɥɿ
Ʉɚɛɟɥɿ
ɉɪɢɦɿɬɤɚ
Ɉɛɦɟɠɭɜɚɱ⑦
ɇɟɩɪɨɤɥɚɞɚɣɬɟɡ¶ɽɞɧɭɜɚɥɶɧɿɤɚɛɟɥɿ
ɬɚɲɧɭɪɠɢɜɥɟɧɧɹɪɚɡɨɦ
ɍɫɬɚɧɨɜɥɟɧɧɹɮɿɤɫɭɸɱɢɯ
ɩɪɢɫɬɪɨʀɜ
Ɉɬɜɿɪɞɥɹ
ɜɫɬɚɧɨɜɥɟɧɧɹ
ɉɿɞɧɿɦɿɬɶ
ɩɨɫɥɚɛɢɜɲɢ
ɮɿɤɫɭɸɱɢɣ
ɩɪɢɫɬɪɿɣ
ɇɚɩɪɹɦɧɚɞɥɹ
ɤɚɛɟɥɸ
Ƚɜɢɧɬɞɥɹɡɚɤɪɿɩɥɟɧɧɹ
ɨɛɦɟɠɭɜɚɱɿɜⒺ
Ɉɛɦɟɠɭɜɚɱ⑦
①ȼɫɬɚɜɬɟ
ɜɢɫɬɭɩɚɸɱɭ
ɱɚɫɬɢɧɭɜɨɬɜɿɪɞɥɹ
ɜɫɬɚɧɨɜɥɟɧɧɹ
②Ɂɝɪɭɩɭɜɚɜɲɢɤɚɛɟɥɿɧɚɩɪɢɤɥɚɞ
ɡ¶ɽɞɧɭɜɚɥɶɧɿɲɧɭɪɢɩɨɬɹɝɧɿɬɶɡɚɤɿɧɟɰɶ
ɩɪɢɫɬɨɫɭɜɚɧɧɹɳɨɛɣɨɝɨɡɚɬɹɝɬɢ
Ƚɜɢɧɬɞɥɹɡɚɤɪɿɩɥɟɧɧɹ
ɨɛɦɟɠɭɜɚɱɿɜⒺ
Ɂɚɩɨɛɿɝɚɧɧɹɩɟɪɟɤɢɞɚɧɧɸ
ɍɤɪɚʀɧɫɶɤɚ
ɓɨɛɡɚɩɨɛɿɝɬɢɩɟɪɟɤɢɞɚɧɧɸɞɢɫɩɥɟɹɡɚɮɿɤɫɭɣɬɟ
ɣɨɝɨɡɚɞɨɩɨɦɨɝɨɸɦɿɰɧɢɯɲɧɭɪɿɜɚɛɨɤɚɛɟɥɿɜ
ɩɪɨɩɭɫɬɢɜɲɢʀɯɭɬɨɱɤɚɯɩɟɪɟɬɢɧɭɩɪɢɧɚɣɦɧɿ
ɩɨɥɨɠɟɧɧɹɿɡɩɨɥɨɠɟɧɶɡɥɿɜɚɬɚɫɩɪɚɜɚ
ɦɨɧɬɚɠɧɢɯɤɪɨɧɲɬɟɣɧɿɜɿɤɪɿɩɥɟɧɧɹɜɟɪɯɧɶɨɝɨ
ɿɩɪɢɤɪɿɩɢɜɲɢʀɯɛɟɡɩɪɨɜɢɫɚɧɧɹɞɨɦɿɰɧɢɯɫɬɿɧ
ɚɛɨɤɨɥɨɧ
Ⱦɥɹɡɚɩɨɛɿɝɚɧɧɹɩɟɪɟɤɢɞɚɧɧɸɜɢɤɨɪɢɫɬɨɜɭɣɬɟ
ɧɚɹɜɧɢɣɭɩɪɨɞɚɠɭɫɩɟɰɿɚɥɶɧɢɣɲɧɭɪɚɛɨ
ɤɚɛɟɥɶ
ȼɿɞɫɬɚɧɶɦɿɠɤɨɥɨɧɨɸɚɛɨɫɬɿɧɨɸɣɡɚɞɧɶɨɸ
ɩɚɧɟɥɥɸɞɢɫɩɥɟɹɧɟɩɨɜɢɧɧɚɩɟɪɟɜɢɳɭɜɚɬɢɦ
Ɇɿɰɧɿɞɪɨɬɢɚɛɨ
ɲɧɭɪɢɧɚɹɜɧɿ
ɭɜɿɥɶɧɨɦɭ
ɩɪɨɞɚɠɭ
Ɂɧɿɦɚɧɧɹɞɢɫɩɥɟɹ
①ȼɢɬɹɝɧɿɬɶɝɜɢɧɬɢɞɥɹɡɚɤɪɿɩɥɟɧɧɹ
ɩɪɢɫɬɪɨɸⒽɩɨɩɪɚɜɨɪɭɱɿɥɿɜɨɪɭɱɡ
ɦɨɛɿɥɶɧɨʀɩɿɞɫɬɚɜɤɢ
②Ɂɧɿɦɿɬɶɲɧɭɪɚɛɨɤɚɛɟɥɶɳɨɜɢɤɨɪɢɫɬɨɜɭɽɬɶɫɹ
ɞɥɹɡɚɩɨɛɿɝɚɧɧɹɩɚɞɿɧɧɸɩɪɢɫɬɪɨɸ
Ƚɜɢɧɬɞɥɹ
ɡɚɤɪɿɩɥɟɧɧɹ
ɩɪɢɫɬɪɨɸⒽ
③ȼɿɞ¶ɽɞɧɚɣɬɟɲɧɭɪɠɢɜɥɟɧɧɹɬɚɤɚɛɟɥɿɳɨ
ɡ¶ɽɞɧɭɸɬɶɞɢɫɩɥɟɣɿɡɿɧɲɢɦɢɩɪɢɫɬɪɨɹɦɢ
⑤
⑤ɉɿɫɥɹɜɢɞɚɥɟɧɧɹɧɢɠɧɿɯɿɡɨɥɹɰɿɣɧɢɯɩɪɨɤɥɚɞɨɤ
ɩɪɨɞɨɜɠɭɣɬɟɩɿɞɧɿɦɚɬɢɞɢɫɩɥɟɣɿɡɧɿɦɿɬɶɣɨɝɨ
ȱɡɨɥɹɰɿɣɧɚɩɪɨɤɥɚɞɤɚ
④
ɍɤɪɚʀɧɫɶɤɚ
④ɉɿɞɧɿɦɚɸɱɢɧɢɠɧɸɱɚɫɬɢɧɭɞɢɫɩɥɟɹɩɨɬɹɝɧɿɬɶ
ɣɨɝɨɧɚɫɟɛɟ
外形寸法図
外部尺寸图
([WHUQDOGLPHQVLRQVGUDZLQJ
$EELOGXQJPLWH[WHUQHQ$EPHVVXQJHQ
6FKHPDGHOOHGLPHQVLRQLHVWHUQH
3ODQGHVGLPHQVLRQVH[WqULHXUHV
'LEXMRGHGLPHQVLRQHVH[WHUQDV
ɋɯɟɦɚɫɜɧɟɲɧɢɦɢɪɚɡɦɟɪɚɦɢ
Ʉɪɟɫɥɟɧɧɹɿɡɡɨɜɧɿɲɧɿɦɢɪɨɡɦɿɪɚɦɢ
Ŷ7<67/)
単位:PP
单位：毫米
8QLWPPLQFKHV
(LQKHLWPP
8QLWjPP
8QLWpPP
8QLGDGPP
ȿɞɢɧɢɰɵɦɦ
Ɉɞɢɧɢɰɿɜɢɦɿɪɭɦɦ
0$;
0$;
0$;
Ŷ7<673%
単位:PP
单位：毫米
8QLWPPLQFKHV
(LQKHLWPP
8QLWjPP
8QLWpPP
8QLGDGPP
ȿɞɢɧɢɰɵɦɦ
Ɉɞɢɧɢɰɿɜɢɦɿɪɭɦɦ
0$;
0$;
0$;
3ODQGHVGLPHQVLRQVH[WqULHXUHV
'LEXMRGHGLPHQVLRQHVH[WHUQDV
ɋɯɟɦɚɫɜɧɟɲɧɢɦɢɪɚɡɦɟɪɚɦɢ
Ʉɪɟɫɥɟɧɧɹɿɡɡɨɜɧɿɲɧɿɦɢɪɨɡɦɿɪɚɦɢ
外形寸法図
外部尺寸图
([WHUQDOGLPHQVLRQVGUDZLQJ
$EELOGXQJPLWH[WHUQHQ$EPHVVXQJHQ
6FKHPDGHOOHGLPHQVLRQLHVWHUQH
Ŷ7<673%
単位:PP
单位：毫米
8QLWPPLQFKHV
(LQKHLWPP
8QLWjPP
8QLWpPP
8QLGDGPP
ȿɞɢɧɢɰɵɦɦ
Ɉɞɢɧɢɰɿɜɢɦɿɪɭɦɦ
0$;
0$;
0$;
:HE6LWHKWWSSDQDVRQLFQHW
‹3DQDVRQLF&RUSRUDWLRQ
6