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Segunda-feira, 19 de dezembro, 2011 Brasil Econômico 3
MOSAICO POLÍTICO
Paulo Rabello de Castro
Chairman da SR Rating e presidente
do Conselho Estratégico da Fecomercio
[email protected]
PEDRO VENCESLAU
[email protected]
Tuca Vieira/Folhapress
O tempo da Europa esgotou
Com este título, o megainvestidor John Paulson, que fez
enorme fortuna acertando na quebra dos mercados em 2008,
postou artigo no Financial Times de quinta-feira (15/12) alertando que a situação da rolagem de dívidas de países europeus está por um fio. As dívidas chamadas “soberanas” de
Itália e Espanha a serem roladas nos próximos 12 meses chegam perto de € 1 trilhão.
E estão pagando quase 7% de juros no momento, algo considerado insustentável na projeção do ajuste fiscal desses países (observar, no entanto, que o Brasil pagou spreads superiores a esses juros durante anos ao mercado externo de capitais). Além disso, as atuais facilidades e fundos, como o Fundo de Estabilização Financeira Europeu não demonstram ter
musculatura suficiente para realizar a tarefa.
Mesmo com alívio nas dívidas
soberanas, seria necessário implantar
um eficiente programa de recapitalização
de muitos bancos europeus
Traço nacional nomundo dodesenho animado
O brasileiro Ennio Torresan, escritor, criador e diretor da
DreamWorks, conta como deu deu vida ao leão Alex do filme
Madagascar, ao urso Po do Kung Fu Panda e ao Bob Esponja. ➥ P14
A força do pré-datado nas compras a crédito
Em 2010, de acordo com o Banco Central, os valores
movimentados em cheques alcançaram R$ 2,691 trilhões, no Brasil.
Desse montante, R$ 2,107 trilhões são pré-datados. ➥ P26
Qual a verdadeira audiência da TV?
A entrada da Nielsen, uma das maiores empresas de pesquisa do mundo, no mercado de aferição
audiência de TV em 2012, vai acabar com o monopólio do Ibope. Disso, ninguém duvida. Mas apesar da promessa de trabalhar com mais domicílios que o instituto que há décadas domina o mercado, há quem duvide do sucesso da empreitada. “Desconfio que será difícil. Há uma comunidade de
interesses entre os diretores de marketing, das agências e das TV que estão confortáveis com os números do Ibope”, diz o cientista político Carlos Novaes. Em 2003, ele criou e presidiu o Datanexus,
o único instituto de medição de audiência que concorreu com o Ibope. O projeto, que custou R$ 4
milhões e foi patrocinado por Silvio Santos, morreu de inanição em 2005. Na ocasião, ele reuniu os
dirigentes de todas as emissoras, com excessão da Globo, e fez um comunicado que desagradou a
todos: a audiência média da TV brasileira era 10% menor do que acreditava o mercado...
Associação Comercial vai dar
uma força aos “prefeituráveis”
Orçamento será votado
no apagar das luzes
A Associação Comercial de São Paulo ( ACSP),
berço político de Gilberto Kassab, saiu na frente.
A entidade começa em janeiro a reunir propostas
para enviar aos candidatos a prefeito de São Paulo.
Em 2012, a ACSP deve ser a primeira a receber
os “prefeituráveis”.
Antes tarde do que nunca. A Comissão Mista de
Planos, Orçamentos Públicos e Fiscalização (CMO)
da Câmara votará esta semana o esperado relatório
final do orçamento. O texto deve ser apresentado
hoje pelo relator-geral do Orçamento 2012,
deputado Arlindo Chinaglia (PT-SP).
CURTAS
➤
●
O pequeno Partido
Social Cristão está sendo
assediado pelos pré-candidatos
à prefeitura de São Paulo.
A sigla, dona de preciosos
minutos na TV, está próxima
de embarcar na candidatura
de Gabriel Chalita.
➤
●
Graças à habilidade
ímpar do vice-presidente
Michel Temer em negociar
nos bastidores, o PMDB de
Chalita está avançando mais
rápido que o PT nas conversas
pré-eleitorais. Ruy Falcão,
articulador dos “haddadistas”,
está com dificuldades de atrair
até os aliados históricos
PSB, PDT e PCdoB.
●
Será concorrida a posse
➤ de Rosa Maria Weber hoje,
no STF. Dois mil convites foram
enviados para a cerimônia.
Depois, haverá um coquetel. A
conta será paga pela Associação
dos Magistrados do Brasil.
➤
●
Acontece hoje, no Espírito
Santo, o lançamento
da pedra fundamental
do Estaleiro Jurong.
PRONTO, FALEI
“Isso é muito
mais uma pauta
da imprensa.
Não existe
o PSDB do
Aécio e o PSDB
do Serra”
➤
●
Antes do recesso,
os senadores discutirão,
amanhã, a situação de quase
mil refugiados haitianos
que estão vivendo no Acre.
Uma nova rota de imigração
ilegal do Haiti para o Brasil
preocupa os governo brasileiro.
➤
●
Aécio Neves,
negando que esteja
em pé de guerra
com o ex-governador
de São Paulo
Um interlocutor do ministro
Aldo Rabelo, dos Esportes,
contou à coluna que, depois
da CBF, o governo já espera ter
momentos de tensão com o COI.
Ricardo Marques/Folhepress
Paulson propõe como solução para evitar uma crise de pânico, de aspecto semelhante à do Lehman Bros, a constituição de um fundo de garantia de liquidez no Banco Central Europeu, único capaz de tirar a pressão de cima da rolagem dos
papéis de dívida soberanos. Seria um fundo que ofereceria
garantia de pagamento de dívidas de até 10 anos de prazo ao
custo de um prêmio de 1% ao ano, dando tempo aos países
para implantar e rodar seus programas de ajuste fiscal. A avaliação de Paulson é que as taxas pagas por Espanha e Itália
recuariam dos atuais 7% para 4%. Seria o suficiente para estabilizar os mercados, hoje à beira de um ataque de nervos,
após o evidente fracasso da reunião dos chefes da União Européia na semana passada.
Deve ficar claro que uma proposta desse tipo, engenhosa
e criativa, pois evitaria compras diretas de dívidas pelo BCE
e risco de pressões inflacionárias, no entanto se restringiria
a aliviar as dúvidas do mercado sobre a capacidade de pagamento desses países. Paulson se apóia no pressuposto que Espanha e Itália enfrentam só problemas de liquidez mas permanecem solventes. Com mais tempo, ambos têm como saldar seus compromissos. Isso é até provável. Mas o que dizer
dos demais países da região, como Portugal, Grécia, Irlanda,
que necessitam de um recorre no principal de suas dívidas
soberanas? Paulson não se refere a como tratar essas dívidas... Nossa opinião aqui diverge para apontar que a questão
europeia é sobretudo política, ao envolver países em estágios distintos de deterioração financeira. Mesmo com alívio
nas dívidas soberanas, seria necessário implantar um eficiente programa de recapitalização de muitos bancos da região. Um bom número deles está pendurado na corda bamba
de carteiras de empréstimos cuja recuperação, neste momento, é mais do que duvidosa.
A conclusão inevitável é esta: boas ideias de como estabilizar a crise europeia existem em várias cabeças brilhantes,
mas a distribuição dos custos sociais do ajuste não puderam
ser negociadas seriamente pelos líderes, motivo pelo qual
apenas a visão da forca dará aos condenados uma clara visão
do que lhes resta fazer. ■
➤
●
A minoria da Câmara
será liderada em 2012
pelo deputado paulista Mendes
Thame, que é aliado de Geraldo
Alckmin. Em 2011, o cargo estava
com o mineiro Paulo Abi Ackel,
que é “aecista” roxo. Só José
Serra não entrou no rodízio.