Download Hasselblad XPan II Instruction Manual
Transcript
6TFSNBOVBM oBOFXXBZPGTFFJOH 5IBOLZPVGPSDIPPTJOHB)BTTFMCMBE91BO**5IJTDBNFSBJODPSQPSBUFTBOJOOPWBUJWFEVBMGPSNBU GBDJMJUZQSPWJEJOHBYNNGPSNBUoGVMMQBOPSBNBoBTXFMMBTBDPOWFOUJPOBMYNN GPSNBUPOUIFTBNFGJMN5IJTNFBOTZPVDBOIBWFBMMUIFDPOWFOJFODFBOEBEWBOUBHFTPGUIF NNGPSNBUCVUDBOQSPEVDFBOJNBHFXJUIPOFTJEFXJEFSUIBOUIFYDNGPSNBU1VUTJNQMZ oNFEJVNGPSNBUQBOPSBNBRVBMJUZGSPNBNNDBNFSBXIJMFTUJMMQSPWJEJOHUIFPQUJPOPG UIFDPOWFOUJPOBMGPSNBU *UGPMMPXTPOJOUIFXFMMFTUBCMJTIFE)BTTFMCMBEUSBEJUJPOPGTVQFSCDSBGUTNBOTIJQGPVOEFE POJOUFOTJWFEFWFMPQNFOUXIJDIIBTIFMQFEDSFBUFUIFXPSMEGBNPVTOBNF5IFRVBMJUZBOE SFMJBCJMJUZPG)BTTFMCMBEFRVJQNFOUXBTDMFBSMZXJUOFTTFEXIFOJUXBTDIPTFOCZ/"4"GPSUIF MVOBSNJTTJPOT 5IF)BTTFMCMBE91BO**JTBGFBUVSFQBDLFEBOEIJHIMZQSPGFTTJPOBMUPPM*UJODMVEFTCPUIBVUP NBUJDGBDJMJUJFTBOEUPUBMNBOVBMPWFSSJEFGPSDPNQMFUFDPOUSPMUPTVJUBMMTJUVBUJPOTBOEXPSLJOH NFUIPET"VUPFYQPTVSFBVUPCSBDLFUJOHDPVQMFESBOHFGJOEFSBOEQSFXJOEBSFKVTUTPNFPGUIF BEWBOUBHFPVTGFBUVSFT PGTFFJOH FTBOJOOPWBUJWFEVBMGPSNBU TBDPOWFOUJPOBMYNN DFBOEBEWBOUBHFTPGUIF FYDNGPSNBU1VUTJNQMZ TUJMMQSPWJEJOHUIFPQUJPOPG FSCDSBGUTNBOTIJQGPVOEFE NPVTOBNF5IFRVBMJUZBOE XBTDIPTFOCZ/"4"GPSUIF MUPPM*UJODMVEFTCPUIBVUP JUBMMTJUVBUJPOTBOEXPSLJOH QSFXJOEBSFKVTUTPNFPGUIF 5IFDBNFSBCPEZJTSPCVTUMZCVJMUGSPNBMVNJOJVNBOEUJUBOJVNGPSUIFMPOHXPSLJOHMJGF FYQFDUFEGSPNTVDIBDBNFSB5IFJOUFSDIBOHFBCMF)BTTFMCMBEMFOTFTBSFNBEFUPUIFNPTU FYBDUJOHTUBOEBSETQSPEVDJOHFYDFMMFOUDPWFSBHFBOEASB[PSTIBSQOFTTGPSUPQRVBMJUZJNBHFT %JHJUBMUFDIOPMPHZDPOUSPMTBIPTUPGGVODUJPOTNBLJOHDBNFSBVTFTJNQMJDJUZJUTFMGTPZPVDBO DPODFOUSBUFNPSFPODPNQPTJUJPOBOEJNBHFNBLJOH 5IJTJOTUSVDUJPONBOVBMEFTDSJCFTJOEFUBJMIPXUPPQFSBUFZPVS91BO**TPQMFBTFSFBEJUDBSFGVMMZ *GZPVIBWFBRVFSZQMFBTFEPOPUIFTJUBUFUPDPOUBDUZPVSEFBMFSoXFXBOUZPVUPCF TBUJTGJFE:PVSEFBMFSDBOBMTPQSPWJEFZPVXJUIUIFMBUFTUJOOFXTBOEUFDIOJDBMEFWFMPQNFOUT GSPN)BTTFMCMBE"RVBSUFSMZNBHB[JOFo'036.oJTQVCMJTIFEXJUIUIFFNQIBTJTPOQIPUP HSBQIJDJNBHFSZGFBUVSJOHQIPUPHSBQIFSTGSPNBMMPWFSUIFXPSMEUPQSPWJEFZPVXJUIJOTQJSBUJPO 91BOJNBHFTOPXSFHVMBSMZBQQFBS0VSJOUFSOFUTJUFoXXXIBTTFMCMBEDPNoJTBTPVSDFPG HFOFSBMBOEUFDIOJDBMJOGPSNBUJPODPODFSOJOH)BTTFMCMBEQSPEVDUT:PVDBOBMTPFNBJMVT oJOGP!IBTTFMCMBETFo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o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o QSPDFEVSFTDBOCFGPVOE UJPOTBOEIFBEJOHTGVSU UIFNBJOJOEFYGPSEFUBJM 1$nBTIUFSNJOBM o GPSëBTIDPOOFDUJPO 4FMGUJNFSMBNQ m DPVOUEPXOUJNFSG BUTFMGUJNFSNPEF )PUTIPF m BDDFTTPSZTIPFXJ VOJUT 'PSNBUTFMFDUPSLOPC o GPSTUBOEBSEBOEQB 7JFXmOEFS-$%EJTQMBZ o 3FGFSSFEUPJOUIFU 1BSUT%FTDSJQUJPO 5IFGPMMPXJOHJTBDPODJTFJOUSPEVDUPSZEFTDSJQUJPO PGUIFNBKPSQBSUTPGUIFDBNFSBUIFGJHVSFTSFGFS UPUIFJMMVTUSBUJPOTo %FUBJMTPGGVODUJPOTBOE QSPDFEVSFTDBOCFGPVOEVOEFSUIFBQQSPQSJBUFTFD UJPOTBOEIFBEJOHTGVSUIFSPOJOUIJTNBOVBM4FF UIFNBJOJOEFYGPSEFUBJMT 1$nBTIUFSNJOBM o GPSëBTIDPOOFDUJPOWJBDPSE 4FMGUJNFSMBNQ m DPVOUEPXOUJNFSGPSTIVUUFSSFMFBTFXIFOTFU BUTFMGUJNFSNPEF )PUTIPF m BDDFTTPSZTIPFXJUIEJSFDUDPOUBDUGPSG MBTI VOJUT 'PSNBUTFMFDUPSLOPC o GPSTUBOEBSEBOEQBOPSBNBGPSNBU 7JFXmOEFS-$%EJTQMBZ o 3FGFSSFEUPJOUIFUFYUBTWJFX-$% $BCMFSFMFBTFTPDLFU o GPSWJCSBUJPOGSFFPSSFNPUFTIVUUFSSFMFBTF 'JMNUZQFXJOEPX m GPSDPOêSNBUJPOPGXIFUIFSDBNFSBJTMPBEFE BOEêMNUZQF .BJO-$%EJTQMBZQBOFM o NBJOJOGPSNBUJPOQBOFM3FGFSSFEUPJOUIF UFYUBTDBN-$% -$%JMMVNJOBUJPOCVUUPO o JOGPSNBUJPOBOEFYQPTVSF-$%JMMVNJOBUJPO .JESPMMSFXJOECVUUPO o GPSSFXJOEJOHêMNCFGPSFDPNQMFUJPO 1SPHSBN.0%&CVUUPO oGPSQSPHSBNNJOHPGDBNFSBTFUUJOHT 6QEPXOCVUUPOT oGPSQSPHSBNNJOHPGDBNFSBTFUUJOHT 4IVUUFSTQFFETFMFDUPSEJBM oGPSNBOVBMPSBVUPNBUJDTIVUUFSNPEFT 4IVUUFSTQFFETFMFDUPSMPDL oSFMFBTFTTFMFDUPSGSPNBVUPNBUJDTFUUJOH 'JMNQMBOFJOEFY o GPSDSJUJDBMGPDVTJOHEJTUBODFNFBTVSFNFOU 4IVUUFSSFMFBTFCVUUPO o GPSDBNFSBBDUJWBUJPOXIFOQSFTTFEIBMGXBZ BOETIVUUFSSFMFBTFXIFOQSFTTFEDPNQMFUFMZ &YQPTVSFDPVOUFS-$% o JOEJDBUFTOVNCFSPGVOFYQPTFEGSBNFTMFѫPO êMNBOEGPSNBUJOEJDBUJPO3FGFSSFEUPJOUIF UFYUBTFYQ-$% 4IPPUJOHNPEFTFMFDUPSMFWFS o GPSDIPJDFCFUXFFO4$BOETFMGUJNFSNPEFT (FUUJOH4UBSUFE "UUBDIJOHUIFTUSBQ #BUUFSZDIFDL 8JUIUIFCVDLMFBOESFUBJOFSBMSFBEZBUUBDIFEUPUIF TUSBQQBTTUIFTUSBQFOEGJSTUUISPVHIUIFTUSBQMVH POUIFDBNFSBUIFOUISPVHIUIFSFUBJOFSBOEêOBMMZ CBDLUISPVHIUIFCVDLMFBHBJO"MMPXBUMFBTUmDN PGMPPTFTUSBQCFZPOEUIFCVDLMF4FFUIFJMMVTUSBUJPO GPSEFUBJMT -PBEJOHUIFCBUUFSJFT 4FUUIFTIPPUJOHNPEFTFMFDUPSUP0''6OTDSFXUIF CBUUFSZDPNQBSUNFOUDBQmTJUVBUFEPOUIFCBTFQMBUF mDPVOUFSDMPDLXJTFTFWFSBMUVSOTCZJOTFSUJOHBTNBMM DPJOPSTJNJMBSJOUIFHSPPWF*OTFSUUXPGSFTICBUUFSJFT -JUIJVN$37 XJUIUIFUFSNJOBMTQPTJUJPOFEBTJO UIFJMMVTUSBUJPO3FQMBDFUIFDBQBOETDSFXDMPDLXJTF TFWFSBMUVSOTVOUJMTFDVSF ѮFDBNFSBJTXIPMMZCBUUFSZEFQFOEFOUBOETPJUXJMM OPUGVODUJPOJOBOZXBZJGUIFCBUUFSJFTIBWFCFFO PNJUUFEBSFFYIBVTUFEPSIBWFCFFOêUUFEJODPSSFDUMZ "MXBZTVTFGSFTICBUUFSJFTBOEEPOPUNJYPMEXJUI UBSUFE OFX1MFBTFEJTDBSEVTFE UBMMZDPSSFDUXBZ MSFBEZBUUBDIFEUPUIF UISPVHIUIFTUSBQMVH IFSFUBJOFSBOEêOBMMZ "MMPXBUMFBTUmDN F4FFUIFJMMVTUSBUJPO SUP0''6OTDSFXUIF VBUFEPOUIFCBTFQMBUF OTCZJOTFSUJOHBTNBMM TFSUUXPGSFTICBUUFSJFT NJOBMTQPTJUJPOFEBTJO QBOETDSFXDMPDLXJTF FQFOEFOUBOETPJUXJMM FCBUUFSJFTIBWFCFFO CFFOêUUFEJODPSSFDUMZ EEPOPUNJYPMEXJUI OFX1MFBTFEJTDBSEVTFECBUUFSJFTJOBOFOWJSPONFO UBMMZDPSSFDUXBZ #BUUFSZDIFDL 4FUUIFTIPPUJOHNPEFTFMFDUPSUP4$PS ѮFDBN-$% XJMMJOEJDBUFUIFCBUUFSZTUBUVTCZUIFGPMMPXJOHJDPOT t 5IFCBUUFSZDBQBDJUZJTBEFRVBUF t 5IFCBUUFSJFTBSFMPX5IFDBNFSBXJMMGVODUJPOCVUSFQMBDF CBUUFSJFTTPPO t 'MBTIJOHCBUUFSZJDPO5IFCBUUFSJFTBSFFYIBVTUFEBOEUIF DBNFSBXJMMOPUGVODUJPO ѮFCBUUFSZDIFDLJDPOJTBMXBZTWJTJCMFXIFOUIFDBN FSBJTJOBDUJWFNPEF$IFDLCBUUFSZTUBUVTSFHVMBSMZ 1PXFS 0/ 4FUUIFTIPPUJOHNPEFTFMFDUPSUP4$PS 4 oTJOHMFFYQPTVSFNPEF $ oDPOUJOVPVTFYQPTVSFNPEF oTFMGUJNFSNPEF 8JUIPVUGJMNJOUIFDBNFSBUIFDBN-$%XJMMEJTQMBZ BO*40TZNCPMUIFNBOVBMMZTFU*40SBUJOHPSAJO UIFDBTFPGBOBVUPNBUJD%9TFUUJOH PUIFSDBNFSBTFU UJOHTBOEBCBUUFSZJDPOTFFêHGPSFYBNQMF8IFO MPBEFEXJUIêMNIPXFWFSUIFFYQ-$%XJMMBMTPEJTQMBZ BêHVSFUIBUTIPXTUIFOVNCFSPGVOFYQPTFEGSBNFT MFѫPOUIFêMNêH 8IFOUIFTIVUUFSSFMFBTFCVUUPOJTQSFTTFEIBMGXBZ EPXOUIF*40TZNCPMEJTBQQFBSTBOEB5WTZNCPMBQ QFBSTUJNFWBMVF UPHFUIFSXJUIUIFTFMFDUFETIVUUFS TQFFEGJH "GUFSUFOTFDPOETPGOPSFTQPOTFUIF *40TZNCPMBQQFBSTBHBJOSFQMBDJOHUIF5WTZNCPMѮF WJFX-$%EJTQMBZXJMMTIPXTFMFDUFETIVUUFSTQFFEBOE FYQPTVSFJOGPSNBUJPO 0'' 4FUUIFTIPPUJOHNPEFTFMFDUPSUP0'' "MMJOEJDBUJPOTPOBMMUISFF-$%TEJTBQQFBS 108&34"7& "GUFSUISFFNJOVUFTPGOPSFTQPOTFGSPNUIFDBNFSB DPOUSPMTBMMJOEJDBUJPOTPOUIF-$%TXJMMEJTBQQFBS BOEUIFDBNFSBTXJUDIFTPWFSUPTUBOECZTUBUVTBV UPNBUJDBMMZ ЅFDBNFSBXJMMSFBDUJWBUFXIFO t UIFTIPPUJOHNPEFTFMFDUPSJTNPWFEGSPN0''UP4$PS t UIFTIVUUFSSFMFBTFCVUUPOJTQSFTTFEIBMGXBZEPXO 4FUUIFTIPPUJOHNPEFTFMF XJMMJOEJDBUFUIFCBUUFSZTU t 5IFCBUUFSZDBQBDJUZJTBEFR t 5IFCBUUFSJFTBSFMPX5IF CBUUFSJFTTPPO t 'MBTIJOHCBUUFSZJDPO5IF DBNFSBXJMMOPUGVODUJPO ѮFCBUUFSZDIFDLJDPOJTB FSBJTJOBDUJWFNPEF$IFD 1PXFS 0/ 4FUUIFTIPPUJOHNPEFTFMF 4 oTJOHMFFYQPTVSFNPE $ oDPOUJOVPVTFYQPTVS oTFMGUJNFSNPEF 8JUIPVUGJMNJOUIFDBN BO*40TZNCPMUIFNBOVB UIFDBTFPGBOBVUPNBUJD% t t t t t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äUVSODPVOUFSDMPDLXJTFUPSFNPWF ѮFMFOTDBOUIFOCFVOTDSFXFEBQQSPYJNBUFMZäUVSO DPVOUFSDMPDLXJTFUPSFNPWFGSPNUIFCBTF*GIPX FWFSZPVDPOUJOVFUPUVSOUIFMFOTDPVOUFSDMPDLXJTF UIFSFBSMFOTDBQXJMMBMTPCFSFMFBTFEGSPNUIFCBTF "TUIFDBQJTUIFOBMTPGSFFGSPNUIFMFOTUBLFDBSFOPU UPESPQJU -FOTDBQ "MXBZTSFQMBDFUIFDBNFSBCPEZQSPUFDUJWFDPWFSBOEUIFMFOT DBQTXIFODBNFSBBOEMFOTBSFTFQBSBUFE "UUBDIJOHMFOTFT 'JSTUMZUVSOUIFQSPUFDUJWFDPWFSPOUIFDBNFSBCPEZ DPVOUFSDMPDLXJTFBOESFNPWFJU"MJHOUIFJOEFYPO UIFMFOTXJUIUIFJOEFYPOUIFDBNFSBCPEZ(SJQQJOH UIFMFOTCZUIFLOVSMFEBUUBDINFOUSJOHUVSOUIFMFOT WFSDPWFSCBTFBOEBO OTDPWFSJTVOTDSFXFE DMPDLXJTFUPSFNPWF BQQSPYJNBUFMZäUVSO SPNUIFCBTF*GIPX FOTDPVOUFSDMPDLXJTF FMFBTFEGSPNUIFCBTF NUIFMFOTUBLFDBSFOPU 3FNPWJOHMFOTFT QSPUFDUJWFDPWFSBOEUIFMFOT TFQBSBUFE FSPOUIFDBNFSBCPEZ JU"MJHOUIFJOEFYPO BNFSBCPEZ(SJQQJOH NFOUSJOHUVSOUIFMFOT BCD (SJQQJOHUIFMFOTCZUIFLOVSMFEBUUBDINFOUSJOH UVSOUIFMFOTJOBDPVOUFSDMPDLXJTFEJSFDUJPOXIJMF EFQSFTTJOHUIFMFOTSFMFBTFCVUUPO BUUBDIFECZQJODIJOH OUIFSJNPGUIFDBQUP DMPDLXJTFXIFOTFFOGSPNUIFGSPOUVOUJMJUDMJDLTBOE MPDLTJOUPQPTJUJPOѮFDBNFSBBVUPNBUJDBMMZBEKVTUT UIFGSBNFJOUIFWJFXêOEFSUPNBUDIUIFGPDBMMFOHUI PGUIFDIPTFOMFOT "MXBZTHSJQUIFMFOTCZUIFBUUBDINFOUSJOHXIFOBUUBDIJOH BOESFNPWJOHBOEOPUCZUIFBQFSUVSFSJOHGPDVTJOHSJOHPS MFOTTIBEF -FOTDPNQPOFOUT "QFSUVSFTDBMF "QFSUVSFJOEFY 'PDVTJOHSJOH -FOTBUUBDINFOUBMJHONFOUJOEFY %JTUBODFTDBMF %FQUIPGGJFMETDBMF $FOUSBMJOEFY *OGSBSFEJOEFY "UUBDINFOUSJOH 'JMUFST 4UBOEBSETDSFXUISFBEFE.NNGJMUFSTTIPVMECF VTFE5XPêMUFSTUPHFUIFSNBZCFVTFEXJUIPVUQSPC MFNTXJUIWJHOFUUJOH"TUIF91BO**IBTB55-FYQP TVSFTZTUFNGJMUFSGBDUPSTmUIFBNPVOUPGFYQPTVSF JODSFBTFOFDFTTBSZGPSFBDIGJMUFSmDBOJOHFOFSBMCF JHOPSFEBTUIFZBSFBVUPNBUJDBMMZUBLFOJOUPBDDPVOU 5FTUTPSBMUFSOBUJWFFYQPTVSFTTIPVMECFNBEFJOTQF DJBMDBTFTIPXFWFSUPFOTVSFUIFSFRVJSFESFTVMU 5ISFFEFEJDBUFE)BTTFMCBEGJMUFSTBSFBWBJMBCMF" 674LZGPSHFOFSBMQVSQPTFTBOEUXPDFOUSFGJMUFST XJUISFTQFDUJWFMZNNBOENNêUUJOH GPSDSJUJDBM BQQMJDBUJPOTVTJOHUSBOTQBSFODZêMN&BDIêMUFSDBO BMTPCFDPNCJOFEXJUIPOFBEEJUJPOBMêMUFSJODMVEJOH QPMêMUFSUZQF 4FFVOEFSA"DDFTTPSJFTGPSGVSUIFSJOGPSNBUJPOBCPVU EFEJDBUFE674LZBOE$FOUSFGJMUFSTGPS)BTTFMCMBE 91BOMFOTFT 3FNPWJOHMFOTFT (SJQQJOHUIFMFOTCZUIF UVSOUIFMFOTJOBDPVOUFS EFQSFTTJOHUIFMFOTSFMFBTF 5IFMFOTDBQJTSFNPWFEBOEBUUBDIFECZQJODIJOH JOXBSETUIFUXPQSPKFDUJPOTPOUIFSJNPGUIFDBQUP SFMFBTFJUTHSJQ DMPDLXJTFXIFOTFFOGSPN MPDLTJOUPQPTJUJPOѮFDB UIFGSBNFJOUIFWJFXêOE PGUIFDIPTFOMFOT 8IFOVTJOHGJMUFSTBOEBIBOEIFMENFUFSCFTVSFUPJODMVEF BOZGJMUFSGBDUPSTJOUIFFYQPTVSFDBMDVMBUJPOT "MXBZTHSJQUIFMFOTCZU BOESFNPWJOHBOEOPUC MFOTTIBEF -FOTDPNQPOFOUT "QFSUVSFTDBMF "QFSUVSFJOEFY 'PDVTJOHSJOH -FOTBUUBDINFOUBMJHON %JTUBODFTDBMF %FQUIPGGJFMETDBMF $FOUSBMJOEFY *OGSBSFEJOEFY "UUBDINFOUSJOH -FOTTIBEF .BUDIUIFSFEJOEFYPOUIFSFBSPGUIF91BOMFOTTIBEF TFFJMMVTUSBUJPO XJUIUIFSFEJOEFYPOUIFMFOT5VSO UIFMFOTTIBEFCBZPOFUGJUUJOH DPVOUFSDMPDLXJTF XIFOTFFOGSPNCFIJOEUIFDBNFSB VOUJMJUDMJDLT JOUPQMBDFBOEJTTFDVSFEBHBJOTUVOJOUFOUJPOBMSPUB UJPOCZUIFMPDLJOHEFWJDF91BOMFOTTIBEFTIBWFCFFO TQFDJGJDBMMZEFTJHOFEGPS91BOMFOTFTPUIFSUZQFTPG MFOTTIBEFBSFOPUSFDPNNFOEFEѮF91BOMFOTTIBEF JTEFTJHOFETPUIBUJUTIPVMECFSFNPWFEGJSTUCFGPSF BGJMUFSPSMFOTDBQJTBUUBDIFEDIBOHFEPSSFNPWFE 3FNPWFUIFMFOTTIBEFBѫFSêSTUQVTIJOHUIFMPDLJOH EFWJDFDBUDIDPVOUFSDMPDLXJTF 8IFOBO91BOMFOTTIBEFJTGJUUFEUIFSFJTBQBSUJBMCMPDL JOHPGWJFXJOUIFCPUUPNSJHIUPGUIFWJFXGJOEFSJNBHF )PXFWFSUIJTJOOPXBZBGGFDUTUIFSFTVMUT 'PDVTJOH 5IFMFOTJTGPDVTFECZUVSOJOHUIFSVCCFSDPWFSFE GPDVTJOHSJOHUIBUTVSSPVOETUIFMFOTCBSSFM'PDVTJOH DBOCFFJUIFSWJTVBMWJBUIFWJFXGJOEFSSBOHFGJOEFS TZTUFNPSNBOVBM'PSUIFGPSNFSTFFA3BOHFêOEFSGP DVTJOH'PSNBOVBMGPDVTJOHBMJHOUIFDIPTFOEJTUBODF POUIFEJTUBODFTDBMFBHBJOTUUIFMFOTDFOUSBMJOEFY 3BOHFGJOEFSGPDVTJOH 5IFSBOHFGJOEFSJTBDPVQMFEUZQFJOUIFGPSNPGB TNBMMCSJHIUSFDUBOHMFJOUIFDFOUSFPGUIFGJFMEPG WJFXGSBNFJOUIFWJFXêOEFSUIBUQSPWJEFTBTVQFSJN QPTFEAHIPTUFEJNBHFPGBDFOUSBMQBSUPGUIFTVCKFDU GJH 5IFMFOTJTUVSOFEVOUJMUIFAHIPTUFEJNBHF DPJODJEFTXJUIUIFTVCKFDUJNBHFGJH QSPEVDJOHB TIBSQGPDVTTFUUJOHGPSUIBUQBSUJDVMBSEJTUBODFGSPN UIFDBNFSB:PVNBZêOEUIBUTVCKFDUTDPOUBJOJOHGFX PSOPMJOFTPSTIBSQDPOUSBTUTJOUIFJNBHFBSFNPSF EJēDVMUUPGPDVT5SZQPJOUJOHUIFDBNFSBUPPUIFSBS FBTPGUIFTVCKFDUDPOUBJOJOHWFSUJDBMMJOFTPSDPOUSBTU DIBOHFTUIBUBSFBQQSPYJNBUFMZUIFTBNFEJTUBODF BXBZGSPNUIFDBNFSBGPDVTBUUIPTFQPJOUTBOEUIFO SFUVSOUPZPVSPSJHJOBMDPNQPTJUJPO:PVNBZBMTPêOE JUFBTJFSUPUVSOUIFDBNFSBPOJUTTJEFJGUIFSFBSFPOMZ IPSJ[POUBMMJOFTXJUIJOUIFJNBHFGPSFYBNQMFXIFO QIPUPHSBQIJOHBOFBSIPSJ[PO -PPLEJSFDUMZJOUPUIFWJFXGJOEFSBOEOPUGSPNBOBOHMF PUIFSXJTFJUDBOSFTVMUJOJOBDDVSBUFGPDVTJOH UZQFJOUIFGPSNPGB DFOUSFPGUIFGJFMEPG IBUQSPWJEFTBTVQFSJN USBMQBSUPGUIFTVCKFDU UJMUIFAHIPTUFEJNBHF BHFGJH QSPEVDJOHB SUJDVMBSEJTUBODFGSPN TVCKFDUTDPOUBJOJOHGFX JOUIFJNBHFBSFNPSF UIFDBNFSBUPPUIFSBS FSUJDBMMJOFTPSDPOUSBTU FMZUIFTBNFEJTUBODF UUIPTFQPJOUTBOEUIFO JUJPO:PVNBZBMTPêOE JUTTJEFJGUIFSFBSFPOMZ BHFGPSFYBNQMFXIFO OEFSBOEOPUGSPNBOBOHMF VSBUFGPDVTJOH %FQUIPGGJFME %FQUIPGêFMEmUIFBNPVOUPGBDDFQUBCMFTIBSQOFTT QSPEVDFEBUBHJWFOBQFSUVSFBOEGPDVTTFUUJOHmDBOCF DBMDVMBUFEBTJOUIFGPMMPXJOHFYBNQMF 5IFBQFSUVSFIBTCFFOTFUBUGBOEUIFGPDVTBU NFUSFT#ZSFBEJOHBDSPTTGSPNUIFSFMFWBOUBQFSUVSF NBSLJOHTPOUIFEFQUIPGêFMETDBMFPOFJUIFSTJEFPG UIFDFOUSBMJOEFYUPUIFGPDVTJOHEJTUBODFTDBMFZPV DBOTFFUIFFYUFOUPGUIFTIBSQ[POF*OUIJTFYBNQMF UIFEFQUIPGêFMESBOHFTGSPNBQQSPYNUPN ѮFSFBSFUXPUBCMFTBUUIFFOEPGUIFJMMVTUSBUJPOTFD UJPOPGUIJTNBOVBMUIBUEFTDSJCFUIFEFQUIPGGJFME QSPEVDFECZUIFWBSJPVTDPNCJOBUJPOTPGBQFSUVSF TFUUJOHTBOEGPDVTTFUUJOHTSFHBSEJOHNNBOE NNMFOTFT'PSFYBNQMFXIFOGPDVTFEBUNBOE TFUBUGUIFEFQUIPGêFMEFYUFOETGSPNUPN XJUIUIFNNMFOTBOEGSPNUPXJUIUIF NNMFOT4FFTFQBSBUFVTFSNBOVBMGPSNNEFQUI PGêFMEUBCMF 7JFXGJOEFS 5IFWJFXGJOEFSJTBDPVQMFESBOHFGJOEFSUZQFXJUI UIFBEEJUJPOBMGFBUVSFPGBVUPNBUJDGJFMEPGWJFX GSBNFDIBOHFBDDPSEJOHUPUIFGPDBMMFOHUIPGUIF MFOTBOEDIPTFOGPSNBU5IFGJFMEPGWJFXGSBNFBMTP NPWFTBVUPNBUJDBMMZUPDPNQFOTBUFGPSQBSBMMBYFS SPSXIFOQIPUPHSBQIJOHDMPTFTVCKFDUT5IFNN MFOTQSPEVDFTBMBSHFSSBOHFGJOEFSEPVCMFJNBHF DPNQBSFEUPUIFNNMFOT5IFWJFXGJOEFSFZF QJFDFJTJOUFSDIBOHFBCMFUPTVJUJOEJWJEVBMFZFTJHIU $IBOHJOHUIFWJFXGJOEFSFZFQJFDF ѮFTUBOEBSEEJPQUSFPGUIFWJFXêOEFSFZFQJFDFJT 'JWFPUIFSTUSFOHUITBSFBWBJMBCMF%%%% BOE%ѮFFZFQJFDFTTJNQMZTMJEFJOBOEPVUPGUIF WJFXêOEFSGSBNFDMJDLJOHJOUPQPTJUJPOBOETFDVSFE CZUIFMPDLJOHEFWJDF1VTIJOHUIFMPDLJOHEFWJDFCVU UPOBOETJNVMUBOFPVTMZTMJEJOHUIFFZFQJFDFGSPNJUT MPDLFEQPTJUJPODBOSFMFBTFJU 1MFBTFSFGFSUPUIFA7JFXêOEFSFZFQJFDFTFMFDUJPOUBCMF UPXBSETUIFFOEPGUIJTNBOVBMGPSBEFUBJMFEEFTDSJQ UJPOPGDIPJDF %FQUIPGGJFME %FQUIPGêFMEmUIFBNP QSPEVDFEBUBHJWFOBQFSUV DBMDVMBUFEBTJOUIFGPMMPX 5IFBQFSUVSFIBTCFFOT NFUSFT#ZSFBEJOHBDSPT NBSLJOHTPOUIFEFQUIP UIFDFOUSBMJOEFYUPUIFG DBOTFFUIFFYUFOUPGUIF UIFEFQUIPGêFMESBOHFT ѮFSFBSFUXPUBCMFTBUUI UJPOPGUIJTNBOVBMUIBU QSPEVDFECZUIFWBSJPVT TFUUJOHTBOEGPDVTTFUU NNMFOTFT'PSFYBNQ TFUBUGUIFEFQUIPGêFM XJUIUIFNNMFOTBOE NNMFOT4FFTFQBSBUFVT PGêFMEUBCMF SBTJUXJMMHPUPUIFTUPQQPTJ BNBGPSNBU PHFUIFSXJUIBMPDLFETIVUUFS IFGPSNBUTFMFDUPSLOPCJTOPU IBWFTXJUDIFEGSPNTUBOEBSE OMZPOFTUBOEBSETJ[FEVOFY JMN NNJOH 'PSNBU 4UBOEBSE B 'PSUIFTUBOEBSENNGPSNBUNNYNN UVSO UIFGPSNBUTFMFDUPSLOPCUPBMJHOUIFJOEFYFTDPVOUFS DMPDLXJTFJGBMSFBEZTFUBUUIFQBOPSBNBGPSNBU XIJMF LFFQJOHUIFDFOUSFCVUUPOEFQSFTTFEѮFWJFXêOEFS XJMMBVUPNBUJDBMMZEJTQMBZUIFDPSSFDUGPSNBUGSBNJOH BOEUIFFYQPTVSFDPVOUFSXJMMJOEJDBUFUIFOVNCFSPG GSBNFTSFNBJOJOHBUUIBUDIPTFOGPSNBU 1BOPSBNB C 'SPNUIFTUBOEBSEGPSNBUUVSOUIFGPSNBUTFMFDUPS LOPCDMPDLXJTFXIJMFLFFQJOHUIFDFOUSFCVUUPOEF QSFTTFEBOEBMJHOUIFJOEFYFTUPUIFQBOPSBNBGPSNBU ѮFMFUUFS1XJMMCFWJTJCMFPOUIFUPQPGUIFEJBM"HBJO UIFWJFXêOEFSXJMMBVUPNBUJDBMMZEJTQMBZUIFDPSSFDU GPSNBUGSBNJOHBOEUIFFYQPTVSFDPVOUFSXJMMJOEJDBUF UIFOVNCFSPGGSBNFTSFNBJOJOHUIPVHIOPXGPSUIF QBOPSBNBGPSNBUѮFFYQ-$%BMTPEJTQMBZTB1JOUIF UPQMFѫPGUIFXJOEPX t 'JMNUJQPVUPSmMNGVMMZTQPPMFECBDLJOUPUIFDBTTFUUFXIFO SFXJOEJOHUIFmMNTFFA'JMNMPBEJOHTFDUJPOGPSBDDFTT EFUBJMT "DDFTTUIFNFOVCZQVTIJOHUIF.0%&CVUUPOGPST 4FMFDUUIFSFRVJSFEGVODUJPOCZSFQFBUFEQVTIJOHPGUIF .0%&CVUUPOBOENBLFUIFDIBOHFTCZVTJOHUIFPS CVUUPOT$POêSNUIFTFMFDUFEWBMVFPSPQFSBUJPOBM NPEF CZ t 1VTIJOHUIFSFMFBTFCVUUPOIBMGXBZ t 1VTIJOHUIF.0%&CVUUPOOPUGPSBMMTFUUJOHT t 8BJUJOHGPSTFDPOET %9 GTUPQJOGTUPQ SGTUPQ SPHSBNNFE PSBUUIFFOEi3wPGUIF &OTVSFZPVUVSOUIFLOPCBTGBSBTJUXJMMHPUPUIFTUPQQPTJ UJPOXIFOTFMFDUJOHUIFQBOPSBNBGPSNBU "GMBTIJOH1JOUIFFYQ-$%UPHFUIFSXJUIBMPDLFETIVUUFS SFMFBTFJOEJDBUFTUIBUFJUIFSUIFGPSNBUTFMFDUPSLOPCJTOPU QPTJUJPOFEDPSSFDUMZPSUIBUZPVIBWFTXJUDIFEGSPNTUBOEBSE UPQBOPSBNBGPSNBUXIFOPOMZPOFTUBOEBSETJ[FEVOFY QPTFEGSBNFSFNBJOFEPOUIFGJMN 1SPHSBNNJOH "MMTFUQBSBNFUFSTFYDFQUGPS"VUPCSBDLFUJOHBOE.VMUJ FYQPTVSFSFNBJOTUPSFEBGUFSUIFDBNFSBJTTXJUDIFEPGG t 'JMNUJQPVUPSmMNGVMMZTQP SFXJOEJOHUIFmMNTFFA'JMN EFUBJMT "DDFTTUIFNFOVCZQVTI 4FMFDUUIFSFRVJSFEGVODUJP .0%&CVUUPOBOENBLFUI CVUUPOT$POêSNUIFT NPEF CZ t 1VTIJOHUIFSFMFBTFCVUUPO t 1VTIJOHUIF.0%&CVUUPO t 8BJUJOHGPSTFDPOET 1SPHSBNNJOHPGDBNFSBTFUUJOHT ѮFGPMMPXJOHTFUUJOHTDBOCFQSPHSBNNFE t 'JMNTQFFE*40o"VUP%9 t &YQPTVSFDPNQFOTBUJPOUPGTUPQJOGTUPQ JODSFNFOUT t "VUPCSBDLFUJOHGTUPQPSGTUPQ t .VMUJFYQPTVSFoFYQPTVSFT t 'MBTITZODBUUIFCFHJOOJOHi/wPSBUUIFFOEi3wPGUIF FYQPTVSF $POGJSNBUJPOVTJOHUIF.0%&CVUUPOBDDFTTFTUIFOFYUJUFN POUIFNFOVBTXFMMBTNBLJOHBOFXTFUUJOH %FUBJMFEJOTUSVDUJPOTGPSSFTQFDUJWFUZQFPGTFUUJOHT JTQSPWJEFEVOEFSUIFSFTQFDUJWFGVODUJPOIFBEJOHT GVSUIFSPOJOUIJTNBOVBM 4FMGUJNFSEFMBZTPST DBOCFTFMFDUFECZQVTIJOH UIFBSSPX PS CVUUPOTBѫFSTFUUJOHUIFTIPPUJOH NPEFTFMFDUPSUP4FMGUJNFS TFUUJOHT 'JMN 'JMNTQFFE*40 TFUUJOH *GZPVXBOUUPFYQPTFUIFGJMNBUUIFSFDPNNFOEFE TQFFE*40"4"%*/ BOEUIFGJMNIBTB%9CBSDPEF POJUBMBSHFQBUUFSODPOTJTUJOHPGFYQPTFENFUBMTVS GBDFT UIFOTFUUIFTIPPUJOHNPEFTFMFDUPSUP41SFTTUIF .0%&CVUUPOPOUIFDBN-$%GPST1SFTTSFQFBUFEMZVO UJM*40BQQFBSTPOUIFUPQMFѫPGUIFEJTQMBZ4FMFDU"VUP %9CZQSFTTJOHUIFCVUUPOT$POêSNCZQVTIJOH .0%&BHBJOPSCZQVTIJOHUIFSFMFBTFCVUUPOIBMGXBZ" %9TZNCPMJTTIPXOPOUIFEJTQMBZBOEUIFDPSSFTQPOE JOH*40SBUJOHJTJOEJDBUFEBѫFSMPBEJOHUIFêMN *GUIFSFJTOP%9CBSDPEFPOUIFDBTTFUUFPSZPVXBOUUP BMUFSUIFSFDPNNFOEFE*40SBUJOHPGUIFêMNTFUUIF êMNTQFFENBOVBMMZCFGPSFMPBEJOHUIFDBTTFUUFJOUP UIFDBNFSB%PUIJTCZFOUFSJOHUIFGJMNTQFFEQSP HSBNNJOHNPEFBTEFTDSJCFEGPS%9TFUUJOH4FUUPUIF SFRVJSFEWBMVFBOEDPOêSNUIFTFUUJOHѮFêMNTQFFE DBOCFTFUBUèJOUFSWBMTGSPN*40UISPVHIBOE UIFTFMFDUJPOXJMMCFWJTJCMFPOUIFDBN-$%1SPDFFEUP MPBEUIFDBNFSBBTEFTDSJCFECFMPX $POGJSNBUJPOVTJOHUIF. POUIFNFOVBTXFMMBT %FUBJMFEJOTUSVDUJPOTGPS JTQSPWJEFEVOEFSUIFSF GVSUIFSPOJOUIJTNBOVBM 4FMGUJNFSEFMBZTPST UIFBSSPX PS CVUUPO NPEFTFMFDUPSUP4FMGUJNF "MMTFUQBSBNFUFSTFYD FYQPTVSFSFNBJOTUPSFE MMFEEPXOBDDPSEJOHMZ ZQVMMUIFêMNUJQCBDL PO$BSFGVMMZDMPTFUIF PGUIFCBDLUPXBSETUIF FBSBDMJDLUPFOTVSFJU DBMMZXJUIESBXODPN UIFêSTUGSBNFBOEUIF UPUIFDBTTFUUFBѫFSUIF NFEUPFJUIFSXJOEUIF BWFBêMNUJQPVUPGUIF TXJUDIJOHUIFDBNFSB XOUIF.0%&CVUUPOPO BDDPNQBOJFEXJUIUIF FDUXJUIUIFCVU Oê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ѫUIFDBNFSBCBDLSFMFBTFDBUDI BTJOUIFJMMVTUSBUJPOBOEQVTIVQXBSET5IFDBNFSB CBDLXJMMOPXCFSFMFBTFE #FDBSFGVMOPUUPVDIUIFTIVUUFSPSGPSNBUCMJOETXJUIZPVS GJOHFSTPSMFUBGJMNDBTTFUUFESPQPOUPUIFN 8JUIUIFTIPPUJOHNPEFTFMFDUPSTFUBU0''JOTFSUB NNêMNDBTTFUUFJOUPUIFêMNDPNQBSUNFOUBTJO UIFJMMVTUSBUJPO/PUFXIJDIXBZSPVOEUIFDBTTFUUF JTJOTFSUFE5JMUUIFAUPQPGUIFDBTTFUUFBMJUUMFBUêSTU TPUIBUUIFDBTTFUUFJTTFBUFETFDVSFMZJOUIFDPNQBSU NFOU1VMMPVUKVTUFOPVHImCVUOPNPSFmêMNMFBEFSUP BMJHOUIFUPOHVFPGUIFêMNBHBJOTUUIFHSFFOAêMNUJQ JOEFYMJOFTPUIBUJUSFTUTPOUIFUBLFVQTQPPM&OTVSF UIFêMNJTMBZJOHEPXOëBUBHBJOTUUIFTIVUUFSIPVTJOH BOEUIFDBTTFUUFPQFOJOHJTQVMMFEEPXOBDDPSEJOHMZ *GUIFêMNCPXTVQXBSETJUNBZQVMMUIFêMNUJQCBDL BOEBXBZGSPNUIFJOEFYQPTJUJPO$BSFGVMMZDMPTFUIF DBNFSBCBDL1SFTTUIFMFѫQBSUPGUIFCBDLUPXBSETUIF NBJODBNFSBCPEZVOUJMZPVIFBSBDMJDLUPFOTVSFJU JTMPDLFE5IFGJMNJTBVUPNBUJDBMMZXJUIESBXODPN QMFUFMZGSPNUIFDBTTFUUFTFUBUUIFêSTUGSBNFBOEUIF DBNFSBQPXFSUVSOFEPĒ ѮFXJOEJOHPGUIFêMNCBDLJOUPUIFDBTTFUUFBѫFSUIF MBTUFYQPTVSFDBOCFQSPHSBNNFEUPFJUIFSXJOEUIF êMNGVMMZJOUPUIFDBTTFUUFPSMFBWFBêMNUJQPVUPGUIF DBTTFUUF.BLFZPVSDIPJDFCZTXJUDIJOHUIFDBNFSB GSPN0''UP4XIJMFIPMEJOHEPXOUIF.0%&CVUUPOPO UIFDBN-$%"DBTTFUUFTZNCPMBDDPNQBOJFEXJUIUIF UFYUPVUPSJOXJMMCFTIPXO4FMFDUXJUIUIFCVU UPOTXIJDIUZQFZPVQSFGFS$POêSNCZCZQVTIJOHUIF SFMFBTFCVUUPOIBMGXBZ"DBTTFUUFTZNCPMJMMVTUSBUJOH ZPVSDIPJDFXJMMOPXTIPXOPOUIFEJTQMBZ *GBOPO%9GJMNIBTCFFOMPBEFEXIJMFUIF*40QSPHSBNNJOH XBTTFUBUA"VUPA%9 UIFOJUXJMMOPUCFXPVOEGPSXBSEBOE UIFDBNFSBXJMMOPUPQFSBUF.BLFBNBOVBMGJMNTQFFEQSP HSBNNJOHBOEMPBEUIFGJMNBHBJO -PBEUIFDBNFSBXJUIUIFNPEFTFUUJOHBUA0'' 8IJMFUIFGJMNJTCFJOHXJUIESBXOUIFDBN-$%XJMM TIPXUIFêMNTQFFEXIJMFUIFFYQ-$%XJMMDPVOUEPXO UIFFYQPTVSFT8IFOUIFGJMNIBTCFFODPNQMFUFMZ XJUIESBXOGSPNUIFDBTTFUUFUIFDBN-$%XJMMUVSO PĒѮ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Ѯ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êMNXIFODMPTJOHUIFCBDL BHBJO"GUFSUIFGJMNIBTCFFOGVMMZSFXPVOEFYQ-$% XJMMJOEJDBUFBëBTIJOH&FNQUZ BTBXBSOJOH &YQPTVSF$POUSPM &YQPTVSFDPOUSPMDBOCFBVUPNBUJDBQFSUVSFQSJPS JUZ PSNBOVBM"QFSUVSFQSJPSJUZNFBOTUIBUUIF DBNFSBBVUPNBUJDBMMZDIPPTFTBTIVUUFSTQFFEUP NBUDIUIFBQFSUVSFUIBUZPVIBWFTFU5IF55-FY QPTVSFNFUFSQSPWJEFTBDFOUSFXFJHIUFEBWFSBHF SFBEJOHBOENFBTVSFTUIFMJHIUBUUIFTIVUUFSQMBOF TIPXUIFêMNTQFFEXIJMF UIFFYQPTVSFT8IFOUI XJUIESBXOGSPNUIFDBT PĒѮFFYQ-$%XJMMJOEJDB SFNBJOJOHBDDPSEJOHUPG 5IFOVNCFSPGFYQPTV GPSNBUTFUUJOH5IFSFGP GPSJOTUBODFUIFDPVOUFS GPSNBUCVUPOMZBUQB *GUIFFYQPTVSFDPVOUFS BSFSFNBJOJOHJUJTBOJO CBDLBOESFBMJHOUIFUJQ *GUIFFYQPTVSFDPVOUFS 3FXJOEUIFGJMNBOESFMP 5IFDBNFSBXJMMBQQF FNQUZ)PXFWFSOPGJH BOEPGDPVSTFOPJOGPSN XJOEPX &YQPTVSFDPVOUFS Ѯ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nBTIJOH CFZPOENFUFSJOHSBOHFUPPEBSL " C 4IVUUFSTQFFETUBCMF DPSSFDUFYQPTVSFUJNF 6 D 4IVUUFSTQFFETUBCMFBOEnBTIJOH DBMDVMBUFEFYQPTVSFUJNFPGMFTTUIBOTDMPTF UIFBQFSUVSFVOUJMUIF TZNCPMEJTBQQFBSTBOE UIFTIVUUFSTQFFEJTTUBCMF E 4IVUUFSTQFFEBOEnBTIJOH CFZPOENFUFSJOHSBOHFUPPCSJHIU DMPTFUIFBQFS UVSFVOUJMUIFTZNCPMEJTBQQFBSTBOEUIFTIVUUFS TQFFEJTTUBCMF B 4IVUUFSTQFFEBOEnBTIJOH CFZPOENFUFSJOHSBOHFUPPEBSL C nBTIJOH NPSFUIBO&7VOEFSFYQPTVSF D TIPXJOH &7VOEFSFYQPTVSF E TIPXJOH DPSSFDUFYQPTVSF F TIPXJOH &7PWFSFYQPTVSF G nBTIJOH NPSFUIBO&7PWFSFYQPTVSF H 4IVUUFSTQFFEBOEnBTIJOH CFZPOENFUFSJOHSBOHFUPPCSJHIU 5 HFTUFYQPTVSFQPTTJCMFJT POIBMGXBZEPXOXJMM FOUIFTIVUUFSSFMFBTF TJUJPOUIFDBNFSBDPO PYJNBUFMZTFDPOET BMTPTIPXUIF5WWBMVF BSFYQPTVSFTFUUJOHJO BUFTMJHIUNFUFSPVUPG FOF FSTQFFEDPOUSPMMPDL VSOUIFTIVUUFSTQFFE TQFFEFYDFQU"PS#CZ :PVDBOUIFOUVSOUIF VUIBWJOHUPQSFTTUIF 0 . " / 6 " - B 4IVUUFSTQFFE " C 4IVUUFSTQFFE 6 D 4IVUUFSTQFFE 5 0 . " / 6 " - E 4IVUUFSTQFFE B 4IVUUFSTQFFE C nBTIJOH D TIPXJOH E TIPXJO F TIPXJOH G nBTIJOH H 4IVUUFSTQFFE QPTJUJPOBOEQSFTTUIF PTVSF JTOPUQPTTJCMFmXIFSF BLFBSFBEJOHGSPNPS DUVSFTJORVJDLTVDDFT NNJOHPGUIFFYQPTVSF OIBMG&7TUFQTJUXJMM BNPVOUPGDPSSFDUJPO DBN-$%GPST CJOFETZNCPMBQ NFPOUIFEJTQMBZOPU OTBUJPOXJUIUIF VTIJOH.0%&BHBJOPS IBMGXBZ EJTQMBZBTXFMMBTUIF ZNCPMBMTPBQQFBSTPO VOUPGDPNQFOTBUJPO PUPHSBQIBEBSLêHVSF HSPVOEUIFFYQPTVSF SFBEJOH XJMMQSPEVDF JOHBOFYQPTVSFDPN UIFSFTVMUXJMMCFNPSF BACBDLMJUTVCKFDUmBO MPDLCVUUPOBHBJO*USFNBJOTMPDLFEPOMZBUUIF "TFUUJOH#FTVSFUPTFUUIFEJBMBUBTQFDJGJDTQFFE BOEOPUJOCFUXFFOUXPTQFFETBTUIJTXJMMDBVTF FYQPTVSFFSSPST 1SFTTUIFTIVUUFSSFMFBTFCVUUPOIBMGXBZUPBDUJWBUF UIFNFUFS "EKVTUUIFBQFSUVSFBOEPSTIVUUFSTQFFEDPOUSPMT VOUJMUIFUSJBOHMFTZNCPMTCPUIBQQFBSJOUIFWJFX êOEFSGPSDPSSFDUFYQPTVSF ѮFDBN-$%BOEWJFX-$%XJMMBMTPJOEJDBUFUIF5WTIVU UFSTQFFE TFUUJOH "GMBTIJOHTIVUUFSTQFFEJOEJDBUFTMJHIUNFUFSPVUPGSBOHF UPPEBSLPSUPPCSJHIUTDFOF &YQPTVSFDPNQFOTBUJPO *ODFSUBJOTJUVBUJPOTBQSFGFSBCMFFYQPTVSFNBZCF PCUBJOFEmUFDIOJDBMMZPSDSFBUJWFMZmCZPWFSSJEJOH UIFTVHHFTUFEFYQPTVSFѮFSFBSFUXPBMUFSOBUJWFXBZT UPEPUIJTJOBVUPNBUJDNPEFUIFDIPJDFPGNFUIPE EFQFOEJOHPOUIFUZQFPGTDFOF8IFSFUIFSFBSFMBSHF CSJHIUBSFBTmBMBOETDBQFXJUIMBSHFXIJUFDMPVETGPS FYBNQMFmQPJOUUIFDBNFSBEPXOUPXBSETGPSFHSPVOE UPOFTBOEQSFTTUIFSFMFBTFCVUUPOIBMGXBZUPMPDLUIF FYQPTVSF8IJMFNBJOUBJOJOHUIFQSFTTVSFPOUIFCVU UPOSFUVSOUPUIFEFTJSFEDPNQPTJUJPOBOEQSFTTUIF CVUUPOBMMUIFXBZEPXOGPSFYQPTVSF *OTJUVBUJPOTXIFSFUIJTNFUIPEJTOPUQPTTJCMFmXIFSF UIFSFBSFOPTVJUBCMFBSFBTUPNBLFBSFBEJOHGSPNPS XIFSFZPVBSFUBLJOHTFWFSBMQJDUVSFTJORVJDLTVDDFT TJPOGPSFYBNQMFmVTFQSPHSBNNJOHPGUIFFYQPTVSF DPNQFOTBUJPOJOTUFBE4FUUJOHJOIBMG&7TUFQTJUXJMM QSPWJEFZPVXJUIUIFEFTJSFEBNPVOUPGDPSSFDUJPO BVUPNBUJDBMMZ 1SFTTUIF.0%&CVUUPOPOUIFDBN-$%GPST 1 SFTTSFQFBUFEMZVOUJMBDPNCJOFETZNCPMBQ QFBSTJOUIFMPXFSSJHIUGSBNFPOUIFEJTQMBZOPU UIF"&#TZNCPM 4 FMFDUUIFBNPVOUPGDPNQFOTBUJPOXJUIUIF CVUUPOTBOEDPOêSNCZQVTIJOH.0%&BHBJOPS CZQVTIJOHUIFSFMFBTFCVUUPOIBMGXBZ "TZNCPMJTTIPXOPOUIFEJTQMBZBTXFMMBTUIF BNPVOUPGDPNQFOTBUJPO"TZNCPMBMTPBQQFBSTPO UIFWJFX-$%UIPVHIOPUUIFBNPVOUPGDPNQFOTBUJPO 'PSFYBNQMFJGZPVXBOUUPQIPUPHSBQIBEBSLêHVSF BHBJOTUBEPNJOBOUMJHIUCBDLHSPVOEUIFFYQPTVSF TVHHFTUFEBWFSBHFE55-NFUFSSFBEJOH XJMMQSPEVDF BOVOEFSFYQPTFEJNBHF#ZTFUUJOHBOFYQPTVSFDPN QFOTBUJPOPGGPSFYBNQMFUIFSFTVMUXJMMCFNPSF OBUVSBM"DPNNPOTJUVBUJPOJTBACBDLMJUTVCKFDUmBO JOUFSJPSXIFSFBêHVSFJTTUBOEJOHJOGSPOUPGBXJOEPX GPSJOTUBODFPSBHBJOTUTOPXBTBOEZCFBDITJMIPVFU UFEBHBJOTUBTLZFUDXIFSFUIFCBDLHSPVOEJTWFSZ MJHIUXIJMFBNVDITNBMMFSCVUJNQPSUBOUQBSUPGUIF JNBHFJTDPNQBSBUJWFMZNVDIEBSLFS ѮFPQQPTJUFTJUVBUJPODBOBMTPCFDPSSFDUFEXIFSFGPS FYBNQMFBMJHIUDPMPVSFEPCKFDUJTQPTJUJPOFEJOGSPOU PGBWFSZEBSLCBDLHSPVOE*OUIJTDBTFBOBWFSBHFE 55-NFUFSSFBEJOHXJMMTVHHFTUBSFBEJOHUIBUXPVME QSPEVDFBOPWFSFYQPTFEJNBHF"EFDSFBTFDPNQFOTB UJPOPGGPSFYBNQMFDBOCFBQQMJFEQSPEVDJOHB CBDLHSPVOEUPOFUIBUXBTDMPTFSUPUIFPSJHJOBMBOE EBSLFOJOHUIFPCKFDUUPBNPSFAOBUVSBMUPOF4JNJMBS TJUVBUJPOTNJHIUCFBOPCKFDUQMBDFEJOTVOMJHIU BHBJOTUBCBDLHSPVOEJOTIBEPXGPSFYBNQMF ѮFBNPVOUPGDPNQFOTBUJPOSFRVJSFEXJMMEJĒFSGSPN DBTFUPDBTFEFQFOEBOUPOUIFTJUVBUJPOBOEUIFEFTJSFE FĒFDU %POPUGPSHFUUPSFTFUUIFFYQPTVSFDPNQFOTBUJPOCBDLUP [FSPBGUFSVTF "VUPCSBDLFUJOH 5IFBVUPCSBDLFUJOHGVODUJPOBMMPXTZPVUPNBLFB TFSJFTPGJODSFBTFEBOEEFDSFBTFEFYQPTVSFTJOSBQJE TVDDFTTJPOUPFOTVSFBOPQUJNBMFYQPTVSFXJUIPVU IBWJOHUPBMUFSUIFTFUUJOHTBѫFSFBDIFYQPTVSFѮJT JTQBSUJDVMBSMZVTFGVMXIFOVTJOHSFWFSTBMGJMNUIBU JOIFSFOUMZIBTMJUUMFUPMFSBODFGPSFYQPTVSFFSSPS*U VOEFSBOEPWFSFYQPTFTCZBMUFSJOHUIFTIVUUFSTQFFE VTJOHUIFDIPTFOFYQPTVSFTFUUJOHBTTUBOEBSEQSPWJE JOHUISFFTFQBSBUFFYQPTVSFT)BMGPSGVMM&7TUFQWBSJ BUJPOTDBOCFNBEF1SPDFFEBTGPMMPXT 4FUUIFêMNUSBOTQPSUNPEFUP4PS$ 1VTIUIF.0%&CVUUPOPOUIFDBN-$%GPST1VTISF QFBUFEMZVOUJMBO"&#BOEBTZNCPMBQQFBSJOUIF MPXFSSJHIUGSBNFPOUIFEJTQMBZ4FMFDUUIFFYQPTVSF EFWJBUJPOXJUIUIF CVUUPOT$POGJSNCZ QSFTTJOH.0%&BHBJOPSCZQSFTTJOHUIFSFMFBTFCVU UPOIBMGXBZ"O"&#TZNCPMJTTIPXOPOUIFEJTQMBZ BTXFMMBTUIFTFUFYQPTVSFEFWJBUJPO"TZNCPMJT BMTPTIPXOPOUIFWJFX-$% % FUFSNJOFUIFFYQPTVSFBTOPSNBMJONBOVBMPS ABVUPNBUJDNPEF 1SFTTUIFTIVUUFSSFMFBTFCVUUPOPSSFNPUFSFMFBTF BOELFFQJUQSFTTFEVOUJMUIFUISFFGSBNFTIBWFCFFO FYQPTFE ѮFFYQPTVSFTXJMMDPOTFDVUJWFMZCFTUBOEBSEVOEFS PWFSѮFZBSFBMTPJOEJDBUFEJOUIFDBN-$%BTGPMMPXT BTTVNJOH&7JTZPVSDIPJDFPGWBSJBUJPOGPSUIJT FYBNQMF JOUFSJPSXIFSFBêHVSFJTTU GPSJOTUBODFPSBHBJOTUTO UFEBHBJOTUBTLZFUDXI MJHIUXIJMFBNVDITNBMMF JNBHFJTDPNQBSBUJWFMZNV ѮFPQQPTJUFTJUVBUJPODBO FYBNQMFBMJHIUDPMPVSFE PGBWFSZEBSLCBDLHSPVO 55-NFUFSSFBEJOHXJMMTV QSPEVDFBOPWFSFYQPTFEJN UJPOPGGPSFYBNQMF CBDLHSPVOEUPOFUIBUXB EBSLFOJOHUIFPCKFDUUPB TJUVBUJPOTNJHIUCFBO BHBJOTUBCBDLHSPVOEJOTI ѮFBNPVOUPGDPNQFOTBU DBTFUPDBTFEFQFOEBOUPO FĒFDU %POPUGPSHFUUPSFTFUU [FSPBGUFSVTF "VUPCSBDLFUJOH 5IFBVUPCSBDLFUJOHGVO TFSJFTPGJODSFBTFEBOEEF TVDDFTTJPOUPFOTVSFBO &YQPTVSFEJTQMBZTATUBOEBSE &YQPTVSFEJTQMBZTAmVOEFS &YQPTVSFEJTQMBZTAPWFS ѮFCSBDLFUJOHGVODUJPOXJMMBVUPNBUJDBMMZCFEFBDUJ WBUFEXIFOUIFDBNFSBJTUVSOFEPĒBOEXJMMIBWFUPCF SFBDUJWBUFEXIFOTXJUDIFEPOBHBJOѮFGVODUJPODBO BMTPCFUVSOFEPĒ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ѮFQBOFMTXJMMCFJMMVNJ OBUFEBOESFNBJOTPVOUJMUIFDBNFSBSFNBJOTJOBDUJWF GPSBQFSJPEPGêWFTFDPOETѮFMJHIUJOHXJMMUIFOHP PVUBVUPNBUJDBMMZѮFCVUUPOBMTPIBTBUPHHMFGVOD UJPOTPZPVDBOUVSOUIFMJHIUJOHPĒTJNQMZCZQSFTTJOH CVUUPOBHBJO ѮFWJFX-$%IBTBCBDLMJHIUJOHCSJHIUOFTTBVUPNBUJ DBMMZDPOUSPMMFECZUIFBNCJFOUMJHIUMFWFM $MPTFSBOHFQIPUPHSBQIZ ѮFWJFXêOEFSIBTBOJOUFHSBMQBSBMMBYDPNQFOTBUJPO GBDJMJUZѮJTBVUPNBUJDBMMZNPWFTUIFQPTJUJPOPGUIF CSJHIUGSBNFJOUIFWJFXê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ëBTI QFBSTPOUIFEJTQMBZ UIF CVUUPOTUP GSBNFTZNCPM$POêSN FMFBTFCVUUPOIBMGXBZ TTIPXOPOUIFDBN-$% QFBUFEMZZPVDBOOPX MBZFEPOUIFFYQ-$% VMUJFYQPTVSFGVODUJPO VMUJFYQPTVSFDBOOPUCF H 'JMNQMBOFJOEFY ѮFêMNQMBOFJOEFYJTTJUVBUFEPOUIFUPQQMBUFPGUIF DBNFSBUPUIFMFѫPGUIFëBTIIPUTIPFѮJTQSPWJEFT UIFNPTUBDDVSBUFNBSLGPSEJTUBODFNFBTVSFNFOU GSPNUIFTVCKFDU 4FMGUJNFS 4FUUIFNBJOTFMFDUPSEJBMUPUIF JDPOBTJOUIFJM MVTUSBUJPO ѮF JDPOBOETFUEFMBZUJNFBQQFBSTJOUIFDBN-$% QBOFM 4FUEFMBZUJNFDBOCFDIBOHFETPST XJUIUIF VQEPXOCVUUPOTPOUIFDBN-$%QBOFM 1SFTTUIFTIVUUFSSFMFBTFCVUUPO 8 IFOEFMBZUJNFJTTFUUPTUIFTFMGUJNFSMBNQ MPDBUFEPOUIFGSPOUPGUIFDBNFSBUPUIFSJHIUPG UIFWJFXêOEFSXJOEPXMJHIUTVQGPSTFWFOTFDPOET BOEëBTIFTGPSUISFFTFDPOETBTBDPVOUEPXOJOEJ DBUJPO8IFOEFMBZUJNFJTTFUUPTUIFTFMGUJNFS MBNQTUBSUëBTIJOHJNNFEJBUFMZBѫFSSFMFBTF ѮFTIVUUFSXJMMUIFOêSFBOEUIFêMNXJMMBEWBODF &WFOJGUIFTFMGUJNFSPQFSBUJPOIBTTUBSUFEZPVDBO TUPQJUTJNQMZCZUVSOJOHUIFNPEFTXJUDICBDLUP4$ PS0'' 8IFOTFUJOUIFBVUPNBUJDNPEFEPOPUTUBOEJOGSPOUPG UIFDBNFSBXIFOQSFTTJOHUIFSFMFBTFCVUUPOBTUIJTDPVME BEWFSTFMZBGGFDUUIFFYQPTVSFSFBEJOH 5IFFYQPTVSFSFBEJOHJTGJYFEBUUIFUJNFPGQSFTTJOHUIF TIVUUFSSFMFBTFCVUUPOFWFOJO"&NPEF$IFDLUIFSFGPSFUP TFFUIBUUIFSFIBTCFFOOPDIBOHFJOUIFMJHIUJOHDPOEJUJPOT EVSJOHUIFEFMBZUJNFCFGPSFFYQPTVSF .VMUJFYQPTVSF ѮFDBNFSBDBOCFQSPHSBNNFEUPNBLFVQUPFYQP TVSFTPGUIFTBNFGSBNF 5PTFMFDUNVMUJFYQPTVSFNPEFQVTIUIF.0%&CVUUPO POUIFDBN-$%GPST1VTISFQFBUFEMZVOUJMBëBTI JOHEPVCMFGSBNFTZNCPMBQQFBSTPOUIFEJTQMBZ 4 FMFDUNVMUJFYQPTVSFXJUIUIF CVUUPOTUP TFMFDUBOPOëBTIJOHEPVCMFGSBNFTZNCPM$POê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êMN4FFTQFDJêDêMNJOTUSVDUJPO MFBëFUGPSEFUBJMTPGêMUFSTêMNTUPSBHFIBOEMJOHBOE EFWFMPQNFOU 1MFBTFNBLFUFTUTXJUIZPVSDIPJDFPGJOGSBSFEGJMNCFGPSFVTF )JHITQFFECMBDLBOEXIJUFJOGSBSFEGJMNGPSFYBNQMFDBO CFTMJHIUMZGPHHFEPOUIFFEHFPGUIFGJMNGSBNFCZUIFGJMN USBOTQPSUFNJUUFSTFOTPSTZTUFN 'MBTI ѮFSFJTëBTITZODBUBMMTQFFETGSPN#UPWJBUIF 1$ëBTITPDLFUPSIPUTIPFDPOOFDUPS1MFBTFTFFZPVS ëBTIVOJUTVTFSNBOVBMGPSGVSUIFSJOGPSNBUJPO 8IFOUIFQBOPSBNBGPSNBUJTTFMFDUFEUIFG MBTI TIPVMECFBEKVTUFEUPDPWFSUIFêFMEPGWJFX8JUIUIF NNMFOTZPVTIPVMEDIPPTFBOBOHMFUIBUXPVME OPSNBMMZCFTVJUBCMFGPSBNNMFOTJOUIFNN GPSNBU8JUIUIFNNMFOTZPVTIPVMEDIPPTFBO BOHMFUIBUXPVMEOPSNBMMZCFTVJUBCMFGPSBNNMFOT JOUIFNNGPSNBU 5IFGMBTIDBOCFQSPHSBNNFEUPCFUSJHHFSFEFJUIFS BUUIFCFHJOOJOHPSBUUIFFOEPGUIFFYQPTVSF1SFTT UIF.0%&CVUUPOPOUIFDBN-$%GPST1SFTTSFQFBUFEMZ VOUJMBGMBTITZNCPMBQQFBSTPOUIFMPXFSMFGUPGUIF EJTQMBZBDDPNQBOJFECZ/USJHHFSJOHBUUIFCFHJO OJOHPGUIFFYQPTVSF PS3USJHHFSJOHBUUIFFOEPGUIF FYQPTVSF 4FMFDUZPVSDIPJDFXJUIUIF CVUUPOT $POGJSNCZQVTIJOH.0%&BHBJOPSCZQSFTTJOHUIF SFMFBTFCVUUPOIBMGXBZ"ëBTITZNCPMJTTIPXOPOUIF EJTQMBZBTXFMMBTZPVSDIPJDF/PS3 *OGSBSFEQIPUPHSBQI *OGSBSFE*3 SBZTXBWFM GPSNBOJNBHFPOBQMBOF UIBOUIFJNBHFQMBOFGPS GPSUIJTEJGGFSFODFZPVI UBODFBHBJOTUUIFSFE*3 DFOUSBMJOEFY1SPDFFEBT 'PDVTBTVTVBM /PUFUIFEJTUBODFPOUI QPTJUFUIFDFOUSBMJOEFY /PXSPUBUFUIFGPDVTJOH QPTJUFUIFSFE*3JOEFY JOEFYMJOF 5IFJMMVTUSBUJPOTIPXT NFUSFTGPSJOGSBSFEêMN MFBëFUGPSEFUBJMTPGêMUFST EFWFMPQNFOU 1MFBTFNBLFUFTUTXJUIZ )JHITQFFECMBDLBOEX CFTMJHIUMZGPHHFEPOUI USBOTQPSUFNJUUFSTFOTP 3FNPUFSFMFBTF "WBSJFUZPGSFNPUFSFMFBTFTDBOCFBUUBDIFEUPUIF 91BO**XIJDIIBTBTUBOEBSEDBCMFSFMFBTFQPSU"OZ UZQFPGSFMFBTFJTTVJUBCMFPODPOEJUJPOUIBUUIFGJOBM DPOOFDUPSIBTBTUBOEBSEGJUUJOHBTJOUIFJMMVTUSB UJPO5IFSFJTBMTPBOPQUJPOBMFMFDUSJDBMSFMFBTFDPSE GPS91BO***UVTFTUIFTBNFQPSUBTGPSUIFTUBOEBSE NFDIBOJDBMDBCMFSFMFBTFT 5IFVTFPGBSFNPUFSFMFBTFBDUJWBUFTUIFDBNFSB JODMVEJOHUIFFYQPTVSFNFUFS BOEGJSFTUIFTIVUUFS JNNFEJBUFMZ*O"VUPNPEFZPVDBOTFFXIJDITIVUUFS TQFFEXBTDIPTFOCZUIFDBNFSBPOUIFWJFX-$%BOE DBN-$%JO.BOVBMNPEFQSFTTUIFTIVUUFSSFMFBTFCVU UPOIBMGXBZUPBDUJWBUFUIFFYQPTVSFNFUFSBOEBEKVTU UIFTFUUJOHTCFGPSFNBLJOHBOFYQPTVSFXJUIBDBCMF SFMFBTF 8IFOUIFTIVUUFSTQFFEJTTFUBUA#UIFESBJOPOUIFCBUUFSJFT JTTVCTUBOUJBM5IFNBYJNVNFYQPTVSFUJNFBUUIJTTFUUJOHJT TFDPOET .JESPMMSFXJOE /PSNBMMZUIFêMNJTBVUPNBUJDBMMZSFXPVOEJOUPUIF DBTTFUUFBGUFSUIFMBTUGSBNFIBTCFFOFYQPTFE5P SFNPWFUIFêMNCFGPSFIBOEIPXFWFSZPVNVTUQSFTT UIFNJESPMMSFXJOECVUUPOMPDBUFECFMPXUIFDBN-$% QBOFMѮFCVUUPOJTSFDFTTFEUPQSFWFOUVOJOUFOUJPOBM VTFTPVTFUIFUJQPGBCBMMQPJOUQFOPSTJNJMBSUPBD DFTTJU &YQPTVSFIJTUPSZ ѮFUPUBMOVNCFSPGFYQPTVSFTUBLFOXJUIUIFDBNFSB DBOCFDIFDLFEPOUIFDBN-$%8JUIUIFDBNFSBUVSOFE PĒEFQSFTTUIFCVUUPOBOELFFQJUEFQSFTTFEXIJMF ZPVTXJUDIUIFTIPPUJOHNPEFTFMFDUPSUP4 &BDIVOJUTJHOJGJFTUFOFYQPTVSFT:PVNBZGJOEUIBU FWFOBCSBOEOFXDBNFSBJOEJDBUFTBSPVOEFYQP TVSFTUBLFOѮJTJTBSFTVMUPGUFTUJOHEVSJOHNBOVGBD UVSFBOEJTOPUBTJHOPGVTFEFRVJQNFOU ѮJTGBDJMJUZJTBIBOEZDIFDLUPTFFXIFUIFSUIFDBN FSBTIPVMECFTFSWJDFE 'JMNQSPDFTTJOH *GZPVIBWFQBOPSBNBGPSNBUFYQPTVSFTPSBNJYUVSF PGTUBOEBSEBOEQBOPSBNBGPSNBUFYQPTVSFTPOUIF TBNFSPMMPGêMNCFTVSFUPVTFBêMNQSPDFTTJOHMBCP SBUPSZUIBUJTBXBSFPGUIFTJUVBUJPOBOEJTRVBMJêFEUP IBOEMFTVDIDBTFT/PSNBMDPOTVNFSêMNQSPDFTTJOH GBDJMJUJFTBSFOPUTVJUBCMFBTUIFJSTZTUFNTDBOOPUBMMPX GPSUIFNJYPGGPSNBUTBOEXJMMDVUUIFêMNJODPSSFDUMZ BUFECFMPXUIFDBN-$% PQSFWFOUVOJOUFOUJPOBM OUQFOPSTJNJMBSUPBD UBLFOXJUIUIFDBNFSB 8JUIUIFDBNFSBUVSOFE LFFQJUEFQSFTTFEXIJMF FMFDUPSUP4 SFT:PVNBZGJOEUIBU DBUFTBSPVOEFYQP FTUJOHEVSJOHNBOVGBD VJQNFOU PTFFXIFUIFSUIFDBN FYQPTVSFTPSBNJYUVSF SNBUFYQPTVSFTPOUIF BêMNQSPDFTTJOHMBCP UJPOBOEJTRVBMJêFEUP OTVNFSêMNQSPDFTTJOH STZTUFNTDBOOPUBMMPX DVUUIFêMNJODPSSFDUMZ 'JMNTDPOUBJOJOHPOMZTUBOEBSEGPSNBUJNBHFTIPX FWFSSFNBJOVOBGGFDUFEBOEZPVNBZVTFBOPSNBM DPOTVNFSMBC 5IFMBCTUJDLFSTBSFQSPWJEFEBTBDPOWFOJFOUXBZPG JOGPSNJOHPSSFNJOEJOHUIFêMNMBCPGUIFTJUVBUJPO &OTVSFUIBUUIFTUJDLFSDPWFSTUIFêMNUZQFCBSDPEF BOEUIF%9DPEFTUSJQPOUIFDBTTFUUF"EEJUJPOBMTUJDL FSTBSFBWBJMBCMFGSPNZPVS)BTTFMCMBEEFBMFS:PVNBZ PGDPVSTFNBSLUIFDBTTFUUFTWFSZDMFBSMZJOTPNFPUIFS XBZUPFOTVSFUIBUUIFê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oDBCMF QOFVNBUJDPSFMFDUSJDoDBOCFBUUBDIFEWJBUIF DBCMFSFMFBTFTPDLFU 2VJDLDPVQMJOHQMBUF ѮF2VJDLDPVQMJOHQMBUF91BO BMMPXTZPVUP VTFUIF)BTTFMCMBE5SJQPERVJDLDPVQMJOH4 mBOPQUJPOBMBDDFTTPSZBWBJMBCMFGSPNUIF)BTTFMCMBE 7TZTUFNSBOHFmGPSSBQJEBOETFDVSFBUUBDINFOUUPB USJQPEBOEJTPOMZOFDFTTBSZGPSVTFJOUIJTDBTF 5IFQMBUFJTTVQQMJFEUPHFUIFSXJUIBGJYJOHCPMUBOE BIFYBHPOBMA"MMFOLFZXSFODI"MJHOUIFQMBUFBMPOH 'JMNTDPOUBJOJOHPOMZTUB FWFSSFNBJOVOBGGFDUFE DPOTVNFSMBC 5IFMBCTUJDLFSTBSFQSPW JOGPSNJOHPSSFNJOEJOH &OTVSFUIBUUIFTUJDLFSDP BOEUIF%9DPEFTUSJQPOU FSTBSFBWBJMBCMFGSPNZPV PGDPVSTFNBSLUIFDBTTFUU XBZUPFOTVSFUIBUUIFêMN "MXBZTDIFDLXJUIUIFMB 'VSUIFSJOGPSNBUJPOBCPV BOEUIFMPDBUJPOPGTVJUBC UBJOFEGSPNZPVSMPDBM)B PSCTTPNFPGUIFVMUSB JDIDBVTFUIFBQQFBS BCMFJOQIPUPHSBQIZBU FVTFPGB674LZêMUFS BOEBMTPDBVTFBTMJHIU IFMFOTGPSNPTUQIPUP EFTTPNFQSPUFDUJPOGPS BHBJOTUEVTUBOESBJO EBDDJEFOUBMEBNBHF VSFIJHIBOUJSFëFDUJPO JTTFFOBOEUIFSFJTOP NN NN JTEF TTFMCMBENNMFOT OFUUJOHXJUIQBOPSBNB TFUUJOHTTNBMMFSUIBO PĒBCBTJDMBXPGQIZT DPSOFSTPGUIFJNBHFCZ TDBVTFTWJTJCMFFĒFDUT JOHUSBOTQBSFODZêMN UIFMFOHUIPGUIFDBNFSBTCBTFQMBUFBOETDSFXUIFCPMU DMPDLXJTFJOUPUIFUSJQPETPDLFUBGFXUVSOT&OTVSF UIFBMJHONFOUQJOPOUIFQMBUFNBUDIFTJUTSFTQFDUJWF TPDLFUJOUIFDBNFSBCBTFQMBUFBOEDPOUJOVFUPTDSFX UIFCPMUVOUJMJUJTTFDVSFMZBUUBDIFE 4QJSJUMFWFM 5IFEVBMEJSFDUJPOBMTQJSJUMFWFMTJNQMZGJUTJOUPUIF ëBTIIPUTIPFBOEQSPWJEFTBDIFDLGPSCPUIIPSJ[POUBM BOEWFSUJDBMQIPUPHSBQIZ5IJTDBOCFQBSUJDVMBSMZ VTFGVMXIFOQIPUPHSBQIJOHCVJMEJOHTGPSFYBNQMF*O UIFTFDBTFTUIFVTFPGBUSJQPEPSTUBCMFDBNFSBTVQQPSU JTQBSUJDVMBSMZSFDPNNFOEFE &OTVSFIPXFWFSUIBUJUJTêUUFEDPSSFDUMZTFFJMMVTUSB UJPOT/PUFUIFEJGGFSFODFEFQFOEJOHPOXIFUIFSUIF DBNFSBJTJOUIFIPSJ[POUBMPSUIFWFSUJDBMQPTJUJPO $IFDLUIBUUIFTQJSJUMFWFMIBTCFFOQVTIFEBMMUIF XBZJOUPUIFTIPFBTGBSBTJUXJMMHP3FNFNCFSUIBU UIFTQJSJUMFWFMJTJOUFOEFEUPCFBOBJEJOMFWFMMJOHBOE DBOOPUHVBSBOUFFDPNQMFUFBDDVSBDZ$IFDLUIFJNBHF DBSFGVMMZJOUIFWJFXêOEFS 674LZGJMUFS 5IF674LZGJMUFS91BO JTEFTJHOFEGPS VTFXJUIUIF)BTTFMCMBENNBOEUIF)BTTFMCMBE NNMFOTFT5IFGJMUFSBCTPSCTTPNFPGUIFVMUSB WJPMFUSBZTQSFTFOUJOMJHIUXIJDIDBVTFUIFBQQFBS BODFPGIB[FQBSUJDVMBSMZOPUJDFBCMFJOQIPUPHSBQIZBU IJHIBMUJUVEFTGPSFYBNQMFѮFVTFPGB674LZêMUFS DBOSFEVDFUIJTFĒFDUTPNFXIBUBOEBMTPDBVTFBTMJHIU XBSNJOHPGUPOFPODPMPVSêMN ѮFêMUFSDBOTBGFMZCFMFѫPOUIFMFOTGPSNPTUQIPUP HSBQIJDBQQMJDBUJPOTBTJUQSPWJEFTTPNFQSPUFDUJPOGPS UIFMFOTGSPOUFMFNFOUOPUPOMZBHBJOTUEVTUBOESBJO FUDCVUBMTPBHBJOTUTDSBUDIFTBOEBDDJEFOUBMEBNBHF ѮFêMUFSJTNVMUJDPBUFEUPFOTVSFIJHIBOUJSFëFDUJPO RVBMJUZ/PEFHSBEBUJPOJO.5'JTTFFOBOEUIFSFJTOP TIJѫJOGPDVT $FOUSFGJMUFS91BOGPSNN 5IF$FOUSFGJMUFS91BOGPSNN JTEF TJHOFEGPSVTFPOMZXJUIUIF)BTTFMCMBENNMFOT ѮFNNMFOTJTGSFFGSPNWJHOFUUJOHXJUIQBOPSBNB GPSNBUJNBHFTBUMFOTBQFSUVSFTFUUJOHTTNBMMFSUIBO G)PXFWFSOBUVSBMMJHIUGBMMPĒBCBTJDMBXPGQIZT JDT SFEVDFTUIFFYQPTVSFBUUIFDPSOFSTPGUIFJNBHFCZ SPVHIMZGTUPQ ѮJTMJHIUGBMMPĒBUUIFDPSOFSTDBVTFTWJTJCMFFĒFDUT JODSJUJDBMQIPUPHSBQIZXIFOVTJOHUSBOTQBSFODZêMN 8IFOVTJOHOFHBUJWFêMNIPXFWFSOBUVSBMMJHIUGBMM PĒQSFTFOUJOUSBEJUJPOBMPQUJDBMQSJOUJOHTFUVQTNPTU GJMNMBCTBOENJOJMBCT BVUPNBUJDBMMZDPNQFOTBUFT GPSUIJTUPBHSFBUFSFYUFOUJOUIFQSJOUѮFSFGPSFXIFO VTJOHOFHBUJWFGJMNBOEXJUIUIFMFOTTUPQQFEEPXO UIFSFNBZCFOPOFFEUPVTFBDFOUSFêMUFS ѮFPOMZXBZUPFMJNJOBUFMJHIUGBMMPĒBUUIFDPSOFSTJT UPSFEVDFUIFBNPVOUPGFYQPTVSFBUUIFDFOUSFPGUIF JNBHF5IF$FOUSFGJMUFS91BOXPSLTCZBDPODFOUSB UJPOPGOFVUSBMEFOTJUZBUUIFDFOUSFBOEBQSPHSFTTJWF SFEVDUJPOPGEFOTJUZUPXBSETUIFPVUFSFEHFѮFFĒFDU BUUIFDFOUSFPGUIFêMUFSDPSSFTQPOETUPBGTUPQSF EVDUJPOJOFYQPTVSF ѮFêMUFSJTNVMUJDPBUFEUPFOTVSFIJHIBOUJSFëFDUJPO RVBMJUZ/PEFHSBEBUJPOJO.5'JTTFFOBOEUIFSFJTOP TIJѫJOGPDVT ѮFê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êMN PĒQSFTFOUJOUSBEJUJPOBMP GJMNMBCTBOENJOJMBCT GPSUIJTUPBHSFBUFSFYUFOU VTJOHOFHBUJWFGJMNBOEX UIFSFNBZCFOPOFFEUPV ѮFPOMZXBZUPFMJNJOBUF UPSFEVDFUIFBNPVOUPGF JNBHF5IF$FOUSFGJMUFS9 UJPOPGOFVUSBMEFOTJUZBU SFEVDUJPOPGEFOTJUZUPXB BUUIFDFOUSFPGUIFêMUFSD EVDUJPOJOFYQPTVSF ѮFêMUFSJTNVMUJDPBUFEU RVBMJUZ/PEFHSBEBUJPOJO TIJѫJOGPDVT ѮFê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¡$ o¡$$ 5IF-$%TNBZMPPLEBSLBUUFNQFSBUVSFTBSPVOE¡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o o o o o o o o o o o o o 3FDPNNFOEFEFZFQJFDF 1PXFS$PEF oTUE o o o 1MFBTFOPUFUIBUUIFFZFQJFDFJODMVEJOHUIFDPSSFDUJPO HMBTTIPMEFSJTDPOTUSVDUFEGSPNBSVCCFSDPBUFEQMBT UJDNBUFSJBMUPNJOJNJTFUIFSJTLPGTDSBUDIJOHFZFHMBTT MFOTFT 7JFXGJOEFSFZFQJFDFTFMFDUJPO 5IFUBCMFCFMPXQSPWJEFTUIFDIPJDFPGDPSSFDUJPO FZFQJFDFTBWBJMBCMFJODPOOFDUJPOXJUIBOFZFHMBTT QSFTDSJQUJPO'JSTUMZEFDJEFXIJDIFZFZPVXPVMEOPS NBMMZVTFGPSWJFXJOH5IFODIFDLZPVSQSFTDSJQUJPO CFBSJOHJONJOEUIBUJOPQIUIBMNJDUFSNT0%TUBOET GPSUIFSJHIUFZFBOE04TUBOETGPSUIFMFѫFZF*OUIF UBCMFSFBEPĒUIFBQQSPQSJBUFFZFQJFDFUIBUJTBMPOH TJEFZPVSQSFTDSJQUJPOêHVSFT *GZPVSDZMJOESJDBMFZFHMBTTQSFTDSJQUJPOJTNPSFUIBO EJPQUSFTJUJTSFDPNNFOEFEUIBUZPVBMXBZTXFBS ZPVSFZFHMBTTFTGPSWJFXJOHBOEGPDVTJOH 0QIUIBMNPMPHZ QSFTDSJQUJPO 41)&3*$" o o o o o o o o o o o o o 7JFXGJOEFSFZFQJFDFT 5IFUBCMFCFMPXQSPWJEF FZFQJFDFTBWBJMBCMFJODP QSFTDSJQUJPO'JSTUMZEFDJE NBMMZVTFGPSWJFXJOH5I CFBSJOHJONJOEUIBUJOPQ GPSUIFSJHIUFZFBOE04T UBCMFSFBEPĒUIFBQQSPQ TJEFZPVSQSFTDSJQUJPOêHV *GZPVSDZMJOESJDBMFZFHMBT EJPQUSFTJUJTSFDPNN ZPVSFZFHMBTTFTGPSWJFXJO PNQFOTBUJPOBVUP MBVUPNBUJDCSJHIU ZTIPXJOHTIVUUFS SNPSF PNBUJDXJOEPO PGUIFGJMNJOUPUIF 'JMNBEWBODFPG OQBOPSBNBGPSNBU FSGSBNF 'SBNFTQFSGJMN 5FDIOJDBM4QFDJGJDBUJPOTo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oTGMBTITZODISPGSPN#oT 'MBTITZODQSPHSBNNBCMFBUUIFCFHJOOJOHPSUIFFOEPGUIFFYQPTVSF&7TUFQ DPOUSPMPONBOVBM&7TUFQDPOUSPMPOBVUPNBUJDTFMGUJNFSXJUITPST EFMBZ"DUJWBUFECZCVUUPOPSDBCMFSFMFBTFTPDLFU &YQPTVSFDPOUSPM 55-NFBTVSFEBUTIVUUFSQMBOFDFOUSFXFJHIUFEBWFSBHJOHTZTUFNBQFSUVSFQSJPS JUZBVUPNBUJDNBOVBMTXJUDIPWFS&7G o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Ɉ )BTT CBZP NN NN )BTT CBZP NN NN -&/4&4 )BTTFMCMBENN"TQIFSJDBMMFOT CBZPOFUGJUUJOHGoGDPNQPOFOUTFMFNFOUTGPDVTJOHSBOHFNoɆGJMUFS NN"OHMFPGWJFXEJBHIPS¡¡TUBOEBSEGPSNBU ¡¡QBOPSBNBGPSNBU ɈNNMFOTJONNDBNFSBUFSNTXIFODBNFSBTFUBUQBOPSBNBGPSNBU )BTTFMCMBENNMFOT CBZPOFUGJUUJOHGoGDPNQPOFOUTFMFNFOUTGPDVTJOHSBOHFNoɆGJMUFS NN"OHMFPGWJFXEJBHIPS¡¡TUBOEBSEGPSNBU ¡¡QBOPSBNBGPSNBU Ɉ NNMFOTJONNDBNFSBUFSNTXIFODBNFSBTFUBUQBOPSBNBGPSNBU )BTTFMCMBENNMFOT CBZPOFUGJUUJOHGoGDPNQPOFOUTFMFNFOUTGPDVTJOHSBOHFNoɆGJMUFS NN"OHMFPGWJFXEJBHIPS¡¡TUBOEBSEGPSNBU ¡¡QBOPSBNBGPSNBU Ɉ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t .PEFTFMFDUPSJOA0''QPTJUJPO t #BUUFSJFTPNJUUFEPSFYIBVTUFE :PVDBOOPUBUUBDIUIFMFOT t &OTVSFMFOTJOEFYFTBSFBMJHOFE :PVDBOOPUSFNPWFUIFMFOT t %FQSFTTMFOTSFMFBTFCVUUPOXIJMFUVSOJOHMFOT /FXGJMNIBTOPUXPVOEPOUP GJSTUGSBNF t 'JMNUJQJODPSSFDUMZQPTJUJPOFECFGPSFDMPTJOHDBNFSBCBDL t *40TFUUJOHUP%9QPTJUJPOXJUIBOPO%9DPEFEGJMNDBTTFUUF 8IPMFGJMNVOEFS PWFSFYQPTFE t .BOVBMGJMNTQFFE*40 TFUJODPSSFDUMZ t &YQPTVSFDPNQFOTBUJPOOPUTFUBU[FSP 4PNFGSBNFTVOFYQPTFE t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i)BTTFMCMBE "VUIPSJ[FE4FSWJDF$FOUFSwUPUSFBUUIFN *NQBDU:PVSFRVJQNFOUDBOCFEBNBHFECZTF WFSFQIZTJDBMTIPDLTTPQSBDUJDBMQSPUFDUJWFQSFDBV UJPOTTIPVMECFUBLFO8IFOOPUJOVTFUSZUPNBLF BIBCJUPGTUPSJOHZPVSDBNFSBFRVJQNFOUJOTPNF GPSNPGQSPUFDUJWFDBTFPSCBHUPBWPJEBDDJEFOUBM EBNBHF -PTT)BTTFMCMBEFRVJQNFOUJTNVDITPVHIUBG UFSBOEZPVTIPVMEUBLFPCWJPVTTUFQTUPQSFWFOU UIFGU/FWFSMFBWFJUWJTJCMFJOBOVOBUUFOEFEDBSGPS FYBNQMF4FQBSBUFBOETQFDJGJDDBNFSBJOTVSBODF DPWFSTIPVMECFDPOTJEFSFECZQSPGFTTJPOBMVTFST &26*1.&/5$"3& 5IF)BTTFMCMBE91BO**JT SJHPVSTPGQSPGFTTJPOBMVT BWPJEUIFQPTTJCJMJUZPGE CFQSPUFDUFEGSPNUIFGPM &YUSFNFTPGUFNQFSB DBOIBWFBOBEWFSTFFGGF NFOU5SZUPBWPJEGSFRVF DIBOHFT#FQBSUJDVMBSMZ NFOUT$PSSPTJPOPGFMFDU UIFTFTJUVBUJPOTJGTVGGJDJF UIFFRVJQNFOUUPBDDMJN 5SZUPFOTVSFUIFTUPSBHFD NFOUTBSFBTESZBTQPTTJ %VTUBOEHSJU:PVTIPV BOEHSJUGSPNHFUUJOHJOUP BMBSFBTUBLFNFBTVSFTU GSPNTBOEBOETBMUXBU HMBTTDBOCFSFNPWFEX TPGUMFOTCSVTIJGOFDFTTBS FOU IFY QNFOUBT MFOTDPN DBMMFOT FOU MFOT 4&37*$& :PVTIPVMESFUVSOZPVSFRVJQNFOUUPBTFSWJDFDFO USFGPSPDDBTJPOBMDIFDLJOHBOEQSFWFOUJWFNBJOUF OBODFUPFOTVSFPQUJNBMSFMJBCJMJUZ*GZPVSDBNFSB JTVTFEDPOTUBOUMZBOEJOUFOTJWFMZQFSJPEJDDIFDL VQTFWFSZTJYNPOUITBSFSFDPNNFOEFEBUPOFPG UIFi)BTTFMCMBE"VUIPSJ[FE4FSWJDF$FOUFSTw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o91 $PSSFDUJPOMFOT91BOo $PSSFDUJPOMFOT91BOo $PSSFDUJPOMFOT91BOo $PSSFDUJPOMFOT91BO $PSSFDUJPOMFOT91BO )BTTFMCMBENNMFOT TVQQMJFEXJUIUIFGPMMPXJOHFR 7JFXGJOEFSQPVDI91BONN 'SPOUMFOTDBQGPS91BO 3FBSMFOTDBQ91BO 0QUJPOBM"DDFTTPSJFTo91BO $PSSFDUJPOMFOT91BOo $PSSFDUJPOMFOT91BOo $PSSFDUJPOMFOT91BOoOFVUSBM $PSSFDUJPOMFOT91BO $PSSFDUJPOMFOT91BO )BTTFMCMBENNMFOT TVQQMJFEXJUIUIFGPMMPXJOHFRVJQNFOU 'SPOUMFOTDBQ91BO 3FBSMFOTDBQ91BOJOUFHSBM 1SPUFDUJWFMFOTDPWFS91BO )BTTFMCMBENNMFOT TVQQMJFEXJUIUIFGPMMPXJOHFRVJQNFOU 'SPOUMFOTDBQ91BO 3FBSMFOTDBQ91BOJOUFHSBM 1SPUFDUJWFMFOTDPWFS91BO 0QUJPOBM"DDFTTPSJFT -FOTTIBEF91BOGPSBOENN $FOUSFGJMUFS91BOGPSNN 674LZGJMUFS91BO 3FMFBTFDPSE91BO** -FBUIFSDBTF &WFSSFBEZDBTF91BO $PSSFDUJPOMFOT91BOo $PSSFDUJPOMFOT91BOo $PSSFDUJPOMFOT91BOo $PSSFDUJPOMFOT91BOoOFVUSBM $PSSFDUJPOMFOT91BO $PSSFDUJPOMFOT91BO B C D B C D C B C D B B C B C " 6 D 5 0 B B C D / 6 5 0 C " " 6 . E D E " - F G H E G o G o )BTTFMCMBE G o NN G o G o G o G G )BTTFMCMBE NN G G G G N N N N N N N N N Ɇ G o o o o o o o o o oɆ G o o o o o o o o oɆ oɆ )BTTFMCMBE G o o o o o o o o oɆ oɆ NN G o o o o o o o o oɆ oɆ G o o o o o o o oɆ oɆ oɆ G o o )BTTFMCMBE NN o o o o oɆ oɆ oɆ oɆ G o o o o o o o oɆ G o o o o o o o oɆ G o o o o o o o oɆ G o o o o o o o oɆ G o o o o o o o oɆ G o o o o o o o oɆ )BTTFMCMBESFTFSWFUIFSJHIUUPNBLF DIBOHFTJOUIFQVCMJTIFETQFDJGJDB UJPOTXJUIPVUQSJPSOPUJDF "MMSJHIUTSFTFSWFE/PQBSUPGUIJTNB UFSJBMNBZCFSFQSPEVDFETUPSFEJOB SFUSJFWBMTZTUFNPSUSBOTNJUUFEJO BOZGPSNPSCZBOZNFBOTFMFDUSPOJD NFDIBOJDBMQIPUPDPQZSFDPSEJOHPS PUIFSXJTFXJUIPVUUIFQSJPSXSJUUFO QFSNJTTJPOPGUIFDPNQBOZ $PQZSJHIUª7JDUPS)BTTFMCMBE"# 6ICTOR (ASSELBLAD !" "OX 3% n 'ÚTEBORG 3WEDEN WWWHASSELBLADCOM $PQZSJHIUª7JDUPS)BTTFMCMBE"#&/(71SJOUFEJO4XFEFO 1SPEVDUOP